Natto: Svært spennende case men lite aksjonærvennlig


NattoPharma opplever p.t. en årlig vekst på 50%, og veksten ser ut til å kunne opprettholdes da K2 markedet globalt er inne i en sterk vekst, samt at selskapet jobber med en hel portefølje av nye produkter som etter planen skal lanseres de neste årene. Videre har vi sett at selskapet har gått fra katastrofale underskudd til break even, med utsikter til betydelige overskudd og betaling av utbytte fra 2019/2020.

I stedet for en fair prising av selskapet, har aksjen levd et langt liv i dødens dal med kurser mellom 8.50-9.50. I stedet for å ta grep for å øke omsetningen i aksjen og og aksjekursen, har ledelsen de siste årene systematisk kjøpt aksjer fra aksjonærer som er frustrerte eller i beit for likviditet. Dette har medført at sentrale innsidere har vært tjent med en lav aksjekurs. Undertegnede er ingen ekspert hva gjelder selskapsprising, men en PS på under 2 virker svært lavt for et lønnsomt selskap med sterk vekst.

Aksjonærene bør kreve følgende fra selskapets ledelse og styre:

1) Kvartalsrapporter: Et selskap som opplever en kritisk lav interesse bør ikke fjerne kvartalsrapporteringen, da dette bidrar til å redusere interessen ytterligere.

2) Market maker avtale med dekning av aksjen: Det finnes ingen gode grunner til å ikke ta disse kostnadene. Økt omsetning og mer trygghet rundt selskapets verdsetting er svært viktig.

3) Innsidekjøp: Innsidere som ønsker å kjøpe seg opp, bør også handle via børsen for å være solidarisk med aksjonærene selv om dette kan medføre økte aksjekurser og færre muligheter for å handle billige aksjer direkte fra frustrerte aksjonærer i fremtiden.

4) Tilbakekjøp av aksjer: Før selskapet begynner å betale utbytte, bør de bruke ledig likviditet til å handle aksjer for å skape en sunn balanse mellom kjøpere/selgere. Med andre ord: De som vil ut med relevante volumer bør få mulighet til dette uten å måtte gruse kursen. Dette vil også ha en viktig psykologisk effekt.

5) Regelmessige presentasjoner mot institusjonelle investorer


Om utviklingen fortsetter vil selskapet kunne levere et Ebidta på over 60 mill allerede i 2020, med fortsatt gode vekstutsikter. Faren er at aksjonærene ikke får skikkelig uttelling for dette hvis det ikke snart tas grep for å gjøre selskapet mer aksjonærvennlig.

Herman


Redigert 11.08.2018 kl 23:45 Du må logge inn for å svare
Trad4
10.08.2018 kl 21:14 2754

Selskapet har skilt ut farmasisatsingen sin i et eget selskap og derfor redusert risikoen i selskapet betraktelig. Nattopharma er nå et meget simpelt og solid selskap i sterkt vekst med en helt horribel verdsettelse. Vi skal forlange kvartalsrapportering og analysedekning av aksjen på H1 presentasjonen. Dette er ikke lenger et valg de kan si nei til.

Støtter det som er skrevet her fult ut.

blei litt handel idag, men utrolig nok selges det fortsatt under 9 kr dager før resultatet kommer. Tar det aldri slutt på de som selger med tap.
oxion
16.08.2018 kl 10:58 2456

klør i fingrene nå, men må selge pcib for å kjøpe mere, det gjør jeg ikke nå.
Gleder meg til 1H presentasjonen...
og husk å send inn spørsmål!!!
trendi!
16.08.2018 kl 11:42 2430

vesta, ledelsen ønsker ikke høyere kurs. send takkekort til ledelsen for at de er så aksjonærvennlige, og at de deler godene med aksjonærene

fortsatt selges det ut under kr 9,bare dager før presentasjonen. Litt rart at de ikke kan vente noen få dager. Merkelig, blir vi skuffa enda en gang
oxion
17.08.2018 kl 13:22 2301

Nei. det er bare å handle skremmeaksjene!!!

Det går en person igjen på her inne som kun følger NATTO, i tillegg ønsker både selakp og aksjonærer dit pepper'n gror. :-) Ser ut som den ene personen har suksess, mens den andre tok griskheten overhånd og har totalt misslykket.

Juridisk navn:
BOHAN & CO AS
Org nr:
988 645 834
Selskapsform:
Aksjeselskap
Tidl. navn:
SUNDSTØ BOHAN & CO AS
Daglig leder:
Frode Marc Bohan
NACE-bransje:
70.220 Bedriftsrådgivning og annen administrativ rådgivning

https://www.proff.no/selskap/bohan-co-as/oslo/bedriftsr%C3%A5dgivning/IGCM40A043Z/
Redigert 17.08.2018 kl 15:52 Du må logge inn for å svare
Herman*
17.08.2018 kl 21:07 2162

Tror du virkelig Trendi er Morten S? Det er nok det største komplimentet Trendi noensinne har fått....
trendi!
18.08.2018 kl 01:25 2111

presentasjonen nærmer seg og loversen skjelver i buksene.
selskapet har mye og bevise, og snart kommer dommen.
blir det opptur eller blir det den veien høna sparker?
aksjonærene har gang på gang blitt skuffet. store lovnader fra ledelsen, når presentasjonen har blitt presentert, har aksjonærene sittet igjen med skuffelsen langt oppi halsen.
Herman*
18.08.2018 kl 01:38 2106

Trendi: vi vet jo allerede resultatet for årets første fire måneder. Hvis ikke det har skjedd noe helt spesielt i mai og juni, kommer topplinjen inn på rundt 40 mill med et lite positivt driftsresultat. Det som er vel så spennende er status på nye produkter og oppskaleringen av produksjonskapasiteten.
trendi!
18.08.2018 kl 02:05 2094

h.mann, hjelper ikke med topplinjer når et selskap ikke tjener grunkers, og alltid kommer med unnskyldninger om prod.problemer og økte kostnader.
når repeatknappen blir satt på gang etter gang ved hver presentasjon, da har ikke markedet interessen av et selskap lenger.
blir repeatknappen satt på, eller har manuset blitt omskrevet?

Ingen kan nekte på at trenden i NATTO går riktig vei, med mørkegrønne linjer, ser jo veldig bra ut dette, med egenandel på hele 93,3%, som er meget sterkt, hva sier du Morten?

https://www.proff.no/selskap/nattopharma-asa/lysaker/apotek-og-farmas%C3%B8ytiske-varer/IGC3FK30ZDK/

Verre med dette selskapet enklelte har skrytt opp i skyene, og i tillegg har surfet gratis på andres forskningsresultater, her krymper eiendelkapitalen som nå er nede i bare 62,6%
https://www.proff.no/selskap/kappa-bioscience-as/oslo/n%C3%A6ringsmidler/IGDPCG5016B/
Redigert 18.08.2018 kl 12:14 Du må logge inn for å svare
trendi!
18.08.2018 kl 12:21 1986

troll-leif, fasiten får du om noen dager. blir det repeat og videre at loveren står med lua i hånda og bukker for ledelsen sånn at de kan fortsette med spillet, eller har ledelsen skrevet om manuset og gir tilbake til loversen.
Herman*
18.08.2018 kl 12:33 1976

Jeg tror ikke du skal avskrive Kappa helt enda. Natto hadde forresten også hatt mer gjeld (lavere EK andel) hvis de kunne låne til akseptable vilkår. Tipper Natto skaffer seg en lånefasilitet på 20-30 mill i løpet av 6-9 mnd.

Kappa har sagt at de må hente inn mer kapital, samtidig som de forventer sterk vekst, da forventer jeg en langt sterkere vekst i NATTO, da veksten i disse selskapene er i ferd med å krysse hverandre, Natto har snart hele verden i sin portefølje. Vi har jo vært vitne til kunder av Kappa har gått over på MenaQ7 og natto sine produkter, sikkert ikke tilfeldig.

" For Kappa Bioscience forventer vi sterk vekst og økt lønnsomhet. TradeIX er i ferd med å hente inn ytterligere kapital for å finansiere videre vekst. Kistefos vil delta i emisjonen, skriver styret i årsrapporten."
Herman*
18.08.2018 kl 13:18 1949

Den var god... Trade IX er et annet kistefos selskap. Det er de som skal hente kapital, ikke Kappa. :-)
Herman*
18.08.2018 kl 13:44 1938

Kappa har for øvrig guidet høyere marginer i 2018 mens Natto har guidet lavere marginer. Dette er også noe Natto bør svare for-spesielt da de tidligere har vært raske til tegne et dystert bilde av Kappas fremtidsutsikter. Det er dog gledelig at mye tyder på at NattoPharma i 2017 er tilbake som verdens største produsent av K2.

Nei, vi skal ikke avskrive Kappa, men fasiten for det siste 3 års regnskap forteller hvilken retning det går, da disse er i ferd med å krysse hverandre, og Kappa er i ferd med å bli overkjørt og parkert i forhold til NATTO. Kanskje ikke så vanskelig å skjønne når NATTO sitter på viktige patenter, men enkelte individer forsøker å svartmale selskap, ledelse og latterliggjøre aksjonærer, så langt det lar seg gjøre, som selvfølgelig er helt forståelig. Når de 20 største eier 75,5% av aksjene i selskapet, er veien kort til 20,30 og 40 tallet, så det er spesielt viktig å få solgt på både 8,9 og 10 tallet, når innsiderne har kjøpt for millioner på 10,50 og 14,50 :-)
Redigert 18.08.2018 kl 14:32 Du må logge inn for å svare
Herman*
18.08.2018 kl 15:58 1875

Jeg er ikke helt uenig med deg Trollet, men sitter du på sensitiv info siden du sier at Kappa er i ferd med bli "overkjørt og parkert"? Jeg kjenner nemlig ikke til Kappas tall for 1H18, og så vet vi heller ikke eksakt hva Natto leverer til uka. Vi må ikke glemme at Kappas k2 virksomhet leverer en bedre bunnlinje enn Natto da de rett og slett er mer kostnadseffektive. Så å antyde at Kappa er parkert synes jeg er noe prematurt.

Herman*

Man trenger ikke gå lenger enn på Proff regnskap de siste årene for å finne dette ut, og sammenligner disse selskapene i tillegg ser MenaQ7 utviklingen i markedet verden over, så er det ikke så vanskelig å se trenden, og trenger ikke sitte på innside info for å se dette. Men skjønner godt forbanmnelsen til Trendi Morten, samtidig jeg skjønner godt ledelsen holder kortene tett til brystet, da dette markedet er enormt, og ikke rom for lekkasjer som det fleste bør fatte og begripe,noe som gjør forbannelsen enda større til komiske Morten. Ser ikke bort fra guidingen fra selskapet går mot en milliard i 2020, erfarne personer med lang erfaring samtidig stille fra selskapet, i tillegg det rulles stadig ut nye produkter er et svært godt tegn. Vi har sett Kappa har mistet kunder til Natto, men ikke motsatt.
Redigert 18.08.2018 kl 17:05 Du må logge inn for å svare
Herman*
18.08.2018 kl 18:06 1820

1 milliard i 2020???? Det er klin umulig hvis de ikke gjøre store oppkjøp eller fusjonerer med andre. Jeg er ikke helt overbevist at de klarer 250 mill en gang. (2020)

Vi får se, men tror vi snart kan se et byks i kursen, for selskapet er latterlig lavt priset noen enhver nisse ser.

http://www.nattopharma.com/wp-content/uploads/2017/12/NattoPharma-CMD-Presentation.pdf

Ja kursen burde jo vært over 20 kr. Men virker som at selskapet er fullstendig likegyldig til kurs og utvikling. Må være utrolig mange som har solgt ut under 9 kr, ser jo helt utømmelig ut. Får bare håpe på litt kursstigning nå så man kan komme seg ut av denne tragedien uten tap
oxion
18.08.2018 kl 22:30 1719

Alt dere lurer på stiller dere som spørsmål til QA session på onsdag...
kan dere ikke følge direkte, sendes spørsmål til Kjetil R...på mail...

Send spørsmål til ledelsen du også trendi Morten:-)
trendi!
19.08.2018 kl 01:17 1662

oxi, hylekoret sitter på et forum og hyler. når hylekoret ikke har gøts nok til å sende kritiske spørsmål til ledelsen, har dere, dere selv og takke.
bare vent til natto har trykket på repeatknappen. da kommer hylekoret frem og jamrer enda mer.
Redigert 19.08.2018 kl 01:21 Du må logge inn for å svare
oxion
19.08.2018 kl 09:29 1588

det bygges sten på sten..
Nå er prioritet øke topplinje øke produksjon ..
Altså et vekstselskap..
når produksjonen er akseptabel, kommer overskuddet til å bli Bra.
Er det noen som skal ta turen på 1H presentasjonen på onsdag??
Tror Nattopharma vil få betydelig mere oppmerksomhet fremover,skal jo forsåvidt ikke så mye til!!.
Og med utbytte fra 2H 2019.blir det Knall..
Redigert 19.08.2018 kl 18:48 Du må logge inn for å svare
trendi!
20.08.2018 kl 00:18 1474

oxi, du skriver 'Er det noen som skal ta turen på 1H presentasjonen på onsdag??'
du som har vært aksjonær i 8 år, burde ha stilt opp.
tafatte aksjonærer har ikke fortjent noe bedre når de ikke skjønner tegninga.
oxion
20.08.2018 kl 06:36 1417

Trendi, har vurdert det flere ganger.
Men har ca 6 t kjøring en vei, og masse jobb. Så tar jeg meg ikke fri.
Men sender Altid inn spørsmål til QA session.. Noe jeg synes alle bør gjøre.
Er det ellers noe jeg lurer på,ringer jeg eller sender Mail til Kjetil R. Hyggelig kar, snakket med Hogne noen ganger også, men han var mindre hyggelig.
Det er selvfølgelig noen ting jeg skulle ønsket var bedre,eks info ...men ser et enormt potensial for menaq7.
Så derfor holder jeg ut trendi..
Herman*
20.08.2018 kl 06:52 1403

Oxi: Det er ingen H1 presentasjon på onsdag, bare en webcast.
oxion
20.08.2018 kl 08:01 1371

ja der du hvor mye jeg følger med😁

viktig å legge ut Nye på salg, så man unngår at aksjen stiger.
Trad4
20.08.2018 kl 10:53 1294

Tipper 46,3% vekst i H1. Neste år blir utrolig spennende. Vi skal nå har ca 4x større kapasitet i forhold til Q3 2017; dobling i Q4 2017 og ny dobling i H1 2018. I tillegg er to nye lokaler planlagt som i første omgang vil doble kapasiteten fra hvor den skal være nå.
Ettersom omsetning var 60 mill i 2017, burde vi altså nå ha kapasitet til å selge for 240 mill minus prisfall på k2 som jeg tror ligger rundt 18% basert på grafer i presentajonen deres. Kapasitet blir da ca 197 mill for i år og 161 mill neste år. Da burde produksjonen gå knirkefritt, ergo burde bruttomargin bli meget bra! :)
oxion
21.08.2018 kl 08:56 1183

ja i dag er siste dag før tallene kommer.
USA er et gigantisk marked, der Menaq7 har hatt en Explosiv vekst... over dobling i 1H!!!!
kan ikke få sagt det nok, har dere ikke mulighet å følge QA direkte og stille spørsmål..
Send inn Mail til Kjetil i Dag !!!!
trente og fabian2, nå har dere mulighet..
Gleder meg!!!

finnes ingen tillit, fortsatt umulig å få kjøpere over 9 kr
Herman*
21.08.2018 kl 09:48 1139

Oxion: Hvordan vet du at salget i USA i 1H18 er over dobbelt så høyt som i 1H17? Så lenge selskapets ledelse er mer enn komfortabel med en lav kurs, forblir kursen lav. Hva tror dere hadde skjedd med kursen hvis innsidere hadde handlet for er par millioner over børs etterfulgt av en market maker avtale, dekning av aksjen og et tilbakekjøpsprogram? Forutsatt at selskapet leverer på vekst, marginer og bunnlinje, ville vi nok raskt ha passert 20 kroner.

hadde vært flau hadde jeg leda ett selskap med en slik kursutvikling. De kan ikke eie skamfølelse
oxion
21.08.2018 kl 10:14 1113

jammen så still dette spørsmål i morgen!!!!@
kritiser som faen!!! Nattopharma har fullmakt til å kjøpe egne aksjer...
ledelsen fortjener pes..
Men kan dere ikke komme med disse spørsmålene i morgen, så får dere heller tie i 6 mnd til !!!!!
Herman*
21.08.2018 kl 10:15 1112

Det er en litt kortsiktig strategi å holde kursen nede gjennom ren passivitet. Før eller siden ønskes en høyere prising, og da er det lite gunstig å ha en "mistillitsrabatt" hengende over selskapet. For tiden ser vi forresten at selskapet nesten har sluttet å sende ut børsmeldinger relatert til salg/marked. Det dog ikke slik at de har sluttet å inngå avtaler av en viss størrelse, slike inngås nok med en relativt hyppig frekvens.
Herman*
21.08.2018 kl 10:17 1107

Oxion: Det stilles alltid kritiske spørsmål ved presentasjonene, men noen av dem blir sensurert og dermed ikke lest opp.

Jeg tror vi blir sittende med lang nese i morgen også.
Trad4
21.08.2018 kl 10:56 1077

Mao. investerer du basert på at du håper å bli motbevist om at investeringen din er dårlig? Haha

ingen handel dagen før halvårspresentasjonen. Er det ingen rykter om noe positivt denne gangen heller?
Trad4
21.08.2018 kl 17:10 970

Rykter i et så lite selskap hvor innsiderne snart eier halve selskapet? Folk er avventende.
Herman*
22.08.2018 kl 08:12 842

Betydelig sterkere vekst enn jeg forventet og positivt at de snart vil komme med meldinger om en ny ingrediens som gir økt energi og velvære og mindre stress. Utrolig irriterende at de fremdeles ikke har fikset sine produksjonsproblemer (Hvor lang tid trenger de????), og at dette påvirker både omsetning og marginer ut året.