SOFF- kjøp?


Jeg ser SOFF har vært stigende siden april i år. Nå ligger den helt nede på gulvet i den sigende trenden som er etablert.

-Legg merke til at kursen er rett over 200wma som er sold støtte.

-Ratene stiger og utsiktene for offshore ser lovende ut.

-Angående RSI så ligger den på 40-45. Tidligere ganger har kursen sprettet opp når RSI kommer på disse nivåene som er en bekreftelse på at bunnen er nådd i den stigende trenden soff har for tiden.



Redigert 10.08.2018 kl 10:08 Du må logge inn for å svare

Jeg har en liten posisjon her, men må være ærlig å si at det er ren gambling å være investert i SOFF nå. Alt er avhengig av godviljen til Fredriksen/Røkke/Solstad.

Tror det kommer til å bevege seg litt i ingenmannsland (5-7) fram til en ny restrukturering rundt 2020.


Airbag
10.08.2018 kl 11:06 8499

Enig i at framtiden er usikker.

Alle aksjer er gambling slik eg ser det. Noen er flinkere å gamble enn andre. Gjelder å ta små tap og stor gevinst.

SOFF priset der risk/reward sier kjøp. Enkelt å sette en veldig stramm sloploss nå når den er i bunn av stigende trenden.

Har veldig lyst å kjøpe mer i dag men da må eg selge noe annet noe eg ikke vil..
Grønn7
10.08.2018 kl 12:45 8422

Markedet, særlig for ankerhåndteringsskipene, er blitt bedre. Virker som utsiktene for framover for bransjen nå ser noe bedre ut. SOFF sliter med enormt mye gjeld, og er avhengig av et vesentlig bedre marked. Selskapets finansieringssituasjon er bekymringsfull. Åpenbart har selskapet (selskapene) og denne bransjen vært styrt med en naiv og for optimistisk holdning i olje oppturen som varte frem til juni 2014.

Børsen verdsetter selskapet til i underkant av 40 % av bokført egenkapital per første kvartal 2018. Og det er derfor litt overraskende at det ikke er større interesse for aksjen.

Blir interessant å høre hva som kommer av informasjon og signaler i forbindelse med fremleggelse av halvårsresultatet.
Boss 99
10.08.2018 kl 17:54 8305

Selg før de går konk. 40 båter må i opplag til vinteren. Ser beksvart ut det.
desirata
10.08.2018 kl 18:36 8268

meldingen fra Viking Supply er skrekk inngydende, eksempel:

omsetning på SEK 82m siste kvartal
PSV verdier på US$3,5m per båt, alle blir solgt.
dei selger 3 AHTS med nedskrivning på US$274m ! fatter ikke hvordan det går an
rederiet blir halvert og sitter igjen med 5 AHTS, 4 bygget 2011 og en gammel.

hva gjør dette på Solstad tråden; det gir en indikasjon for nedskrivninger i SOFF på NOK 2 milliarder ! spørsmålet er bare når dei kommer.
Håper KIR og JF har en plan -

De skipene som Viking selger her nå er jo av samme ulla som de Solstad har kvittet seg med i en god tid og har få igjen av. Når Solstad har solgt disse så har det vært uten signifikant påvirkning på resultatet så dvs. at de allerede har blitt avskrevet/nedskrevet til korrekt verdi.

Vil gjerne se det regnestykket ditt som sier at dette gir en indikasjon på at SOFF må nedskrive verdier for 2mrd.
desirata
10.08.2018 kl 19:02 8204

se på fleet lista, det er framleis en god del smått og gammalt igjen, samt det blir nedskrivninger på annet også når dei går av kontrakt

Jeg mente 2 milliarder årleg, oppimot 10 milliarder totalt, men bankene må troleg ta halvparten av tapet. Hovudaksjonærene vil forlange spleiselag.

Tidewater skrev ned flåten fra $3,5B til $900m under chapter 11, gir en pekepinn på verdier, dog er flåten til Solstad en helt annen klasse en TDW.

Om man ser bort fra det som ligger under Deep Sea(i det selskapet er jeg enig i at egenkapitalen er helt vekk, heldigvis har ikke SOFF stilt sikkerhet for gjelda) så er det ikke så mye drit igjen. Litt er det, men som sagt så har SOFF allerede nedskrevet disse til korrekte verdier som man kan se på salg av lignende skip tidligere.

Skjønner forresten heller ikke hvordan det er mulig at Viking Supply kan ta tap på $274m for de 3 AHTS skipa som er bygd i 1999. Må være noen skrivefeil der. De aller mest moderne kostet jo rundt 3-500 millioner, mens de her liksom var verdsatt til langt over dette etter nesten 20 år med avskrivninger?
marco83
11.08.2018 kl 07:42 8011

Grunnen er at de så og si har vært de eneste AHTS'ene som har vært i stand til å jobbe i arktiske farvann. De er rett og slett en kombinasjon mellom en isbryter og AHTS. De hadde så og si monopol på ismarkedet og når oljekrisen kom ble leting i arktiske området kuttet først og kuttet helt ut. Canada/ Russland osv. Det gikk fra himmel til helvete på kort tid!
Canit
11.08.2018 kl 09:58 7947

Et godt poeng at de salgene som er gjort i det siste ikke gir noen regnskapsmessig effekt. Det indikerer at SOFF er rimelig i balanse i forhold til bokført verdi og markedsverdi. Bokført vedri var vel for øvrig ca 15 Nok pr aksje. Med tanke på at nedskrivninger utgjorde den største delen av det negative resultatet i q1 og at aktiviteten i q2 i alle fall har vært noe bedre , er jeg spent på hva som kommer på bordet i slutten av måneden. Q3 ser i alle fall veldig lovende ut. Personlig syns jeg det er en uting å regnskapsmessig avvike fra skipenes avskrivningsplan , til syvende og sist skal skipet bli spiker uansett. Har ingen problem med å forstå at rederiene gjør det for å booste egenkapitalen , men den vil alltid komme tilbake å bite deg i ræva.
kontra
11.08.2018 kl 11:17 7884

Canit: "Personlig syns jeg det er en uting å regnskapsmessig avvike fra skipenes avskrivningsplan , til syvende og sist skal skipet bli spiker uansett". Utsagnet kan i høyeste grad diskuteres. Et godt vedlikeholdt og oppgradert fartøy på 15 år har normalt langt høyere reell verdi enn det det vil ha i følge av avskrivningsplanen. I noen tilfeller kan et eldre skip omsettes til tilnærmet samme pris som opprinnelig byggekostnad. Dette er selvfølgelig avhengig av markedsegmentet fartøyet skal operere i.
Canit
11.08.2018 kl 11:22 7881

Det har du helt rett i ,men da skal gevinsten bokføres ved salg.har man planer om å beholde skipet så skal verdien reduseres til skrap til syvende og sist. Uansett hvordan du snur og vender på den så kommer det ekstraordinære nedskrivninger med en slik modell.

Innlegget er slettet
desirata
11.08.2018 kl 11:46 7893

Enig med Canit, eks:

har Solstad skrevet ned båtenebne til kun 50% etter/ved 20 års alder. Nå selger dei PSV til NOK 10m som er ca 5% av verdien.
Selvsagt gjorde dei dette for å pynte på talla, men nå straffer det seg med store avskrivninger. DN kallte det Donald Duck avskrivninger.
Eventuell merpris ved salg må være en bonus som vil komme som et pluss i regnskapet, ikke omvendt.

vedr skipsverdier på store CSV, Maximus kan være verdt 1500m mot byggepris 3500m. Installer 900m mot ny 1400m,store AHTS 300m mot ny 700m, osv. Ganger man slike tall med 50 båter, så blir det fort mange milliarder av det.
Kontur
11.08.2018 kl 12:14 7863

Spennende tider nå i offshore og det er på tide for oss som har vært tålmodige.
Ja, nedskrivingstakten er viktig og vil vise for alle at nå er vi inne i et skifte.
Jeg satser nå mest i DOF pga subsea segmentet samt spenning rundt resultat den 23.
Men har ståltro på offshore og svitsjer gjerne til SOFF når timingen er rett.
kontra
11.08.2018 kl 14:29 7782

Diskusjonen om verdisettingen av Solstadflåten blir meningsløs om en ikke legger til grunn både dagens- og fremtidens forventede aktivitetsnivå. Et fartøy i opplag med ingen utsikter for engasjement eller salg er i realiteten verdiløs. Legger en til grunn aktiviteten i offshoremarkedet de siste par årene kan dagens verdisetting diskuteres, både når det gjelder Soff og andre offshorerederier. Om en derimot legger til grunn "morgendagens" aktivitet vil en raskt kunne innse at verdiene er langt høyere enn hva regnskapstallene, og ikke minst aksjemarkedet indikerer. Vi har to typer debattanter på HO-forumet-, de som analyserer sneen som falt i fjor og de som bruker intuisjonen, gjerne med hjelp av en glasskule.
Canit
11.08.2018 kl 15:09 7738

Ingen tvil om at aktivitetsnivået/inntjeningsnivået skal gjenspeiles i aksjekursen. Men i motsetning til bla eiendom kommer aldri et skip til å vare evig.
I offshoremarkedet i dag er vel ca 30 år det absolutt maksimale. Derfor mener jeg det er feil , og det har vel også historien bevist , at å skrive opp verdier som absolutt alle vet at skal skrives i null i løpet av en periode er feil. Så lenge man ikke realiserer eller har planer om å realisere vel og merke. Verdien på et skip er det du sitter igjen med etter du har kvittet deg med det , og/eller de pengene skipet har tjent i den perioden du har eid det. Det vil aldri bli hverken mer eller mindre uansett hvor mye du skriver opp og ned verdier underveis.
Jeg kjenner ikke tallene på hele flåten til SOFF , men de salgene som er gjort i år indikerer at de nærmer seg en fornuftig prising av skipene nå. I så fall er aksjekursen for SOFF ekstremt billig basert på bokført verdi og markedsutsikter .
Redigert 11.08.2018 kl 15:27 Du må logge inn for å svare
Kontur
11.08.2018 kl 16:28 7669

For min del snakker jeg nødvendigvis ikke om å skrive opp verdier men at vi nå kanskje er komt til et punkt hvor videre nedskriving ikke er nødvendig, pga bedret markedsituasjon. Men det finnes heldigvis et regelverk og rettesnor for hvordan dette skal gjøres og hvordan selskapene skal forholde seg til bokførte verdier. Vi er alle enige i at det er forskjell på verdsettelsen av gull og gråstein. Revisjonene følger godt med.
Så er det også slik at de ulike rederier er kommet noe ulikt avsted i sine refinansieringsprogram. Dette finnes det oversikter på. Anbefaler blant annet å lese Clarkson P rappoorten fra i vår. SOFF har sterke eiere, men vi småaksjonærer kan kanskje leve noe farlig i tilfelle rederiet trenger påfyll.
Som sagt jeg har litt i SOFF, en del i PLCS men mest i DOF.
Uansett, jeg tror på et godt offshore år nå fremover.
kontra
11.08.2018 kl 18:14 7591

Canit, min kommentar var knyttet til oppfatningen av at det var den regnskapsmessige verdisetting av Soff-flåten som ble underkjent. Ser i ettertid at dette i større grad var kommentarer til verdioppskrivingen i Viking Supply, og som jeg følgelig ikke har kommentarer til. Når Røkke og Fredriksen, som har bygd sine "imperiumer" med basis i maritim virksomhet, fant det betimelig å engasjere seg i Soff til 12-14 kr/aksje ennå mens oljeprisen var på kr 50,-+, var dette neppe fundamentert i situasjonen slik den fremsto i øyeblikket, men heller hva som med høy sannsynlighet skjer i tiden fremover mht aktivitet offshore. Tror det kun er et tidsspørsmål før vi vil se at etterspørselen av offshoretjenester overstiger tilbudet. I så fall vil vi se andre rater enn i dag. Det har tidligere skjedd at "verdiløse" kondemnable fisketrålere har fått en "ny vår" når oljebransjen kom i knip for ledige offshorebåter.
Canit
13.08.2018 kl 11:08 7301

God aktivitet på Westshore sin side i dag .
Met1976
13.08.2018 kl 12:49 7215

Aktiviteten og prisene på spotmarkedet nå er etterlengtet og fint men den må vare mer enn en uke og to skal det gjøre opp forsommeren. Det mest spennende nå er de lange kontraktene som vil sikre inntekter i en vinter som nok blir tung igjen. Det ligger prdd 4 kontrakter ute på westshore (term) som har oppstart neste 2-15 dagene, alle disse 4 er utsatt fra tidligere i sommer. Får SOFF et par av disse til rater over dreift+finanskost vil det være mer positivt enn et par uker med 500k/dagen :-)

Det går greitt å trade mellom 5,50 og 7 kroner om dagen med rykk og napp ettersom kontrakter meldes eller skip blir liggende ledig et par dager. En må bare være forsiktig ikke å være helt ute i tilfelle en ny csv kontrakt plutselig blir inngått.
Redigert 13.08.2018 kl 20:35 Du må logge inn for å svare
Airbag
13.08.2018 kl 20:50 6967

Jeg er helt ute av aksjen nå. Enig i at 5.50 er en grei inngang i aksjen slik den ser ut i dag.
Met1976
15.08.2018 kl 08:23 6704

Enorm aktivitet på spotmarkedet siste 2 dagene, SOFF alene fikk 4 AHTS ut igår på 14dagers kontrakter med 300 000+/dag, da begynner det svinge-er så mange båter ute nå at presset vil holde seg en stund uansett, er ensten ikke store AHTS-ledige i hele nordsjøen, neste alle de ledige er mindre båter med under 20kBHP.

Det mest spennende er jo som sagt disse lange kontraktene, Equinor har jo 2 med oppstart idag-blir vel fort utsatt litt, hva tror du Marco? Ligger to andre ute også med oppstart hhv 20 og 25/8 menb de to har blitt utsatt 2 ganger før allerede...
Canit
15.08.2018 kl 10:20 6590

Ser ut som Den gode trenden fortsetter i dag .

Ja nå er det tight blant de store ahtsene. Drott fikk 35.000 pund nå i dag også. Er ikke en ledig Solstad ahts på ei ukes tid nå ser det ut til. Kan bli veldig tight ut august hvertfall.

Hva skjer i grunn med SOFF kursen?
Markedsverdi på 1,6 mrd nok før halvårsrapporten. Fått med meg at H1, da spesielt Q1 ble tøffere enn vi hadde håpt tiltross oljekursen.
Men fremtidsutsiktene må da begynne å lysne?

For de som er medlem på TI har jeg prøvd å belyse teknisk og fundamentalt litt om hva jeg ikke får til å stemme helt i dagen situasjon. Kan ta med bilder i postene der, så blir en del mer tydelig der skulle jeg tro.
https://tekinvestor.no/t/solstad-farstad-soff/4925/190
Redigert 16.08.2018 kl 12:00 Du må logge inn for å svare
jacob22
17.08.2018 kl 14:25 6138

Hei
Venter på avtale på flytting av alle riggene til Seadrill. ( mangment avtale.)
Markedet kommer om 18-24 mnd.
aksjen begynne alltid å stige 18 mnd før de gode tidene kommer tilbake.
+ fusjon med dof.
Kontur
17.08.2018 kl 14:44 6110

Fusjon med DOF, hmm tviler jeg på.
Kjøp DOF nå i forkant av Q2 så skal dere få se på opptur. DOF Subsea er best of the best.
Vi ser 15 NOK ila oktober
pepp
23.08.2018 kl 00:19 5746

Skulle ikke SOFF legge fremm Q2 22/8?
Dofulf
23.08.2018 kl 00:35 5711

De la det frem like før midnatt
Egard
23.08.2018 kl 00:40 5703

Stygge tall for Soff, mindre inntekter enn DOF og hoyere gjeld.

Dof har flere kontrakter fra den gamle tiden de fortsatt tjener gode penger på.

Ser man på utviklingen til Soff i forhold til tidligere kvartaler så var denne rapporten er veldig stor forbedring. Aksjekursen bør stige i morgen tror jeg. Begynner å se litt skummelt ut med egenkapitalandelen, men når det virkelig snur for markedet så tror jeg dette kommer til å bli en fantastisk investering. Ser ut som de har laget et veldig godt grunnarbeid hvertfall. Men skal man være investert her bør man ha penger i bakhånd for å skyte inn litt kapital i en evt. emisjon i løpet av et par år.
Met1976
23.08.2018 kl 08:44 5430

Synes denne rapporten/disse tallene er vanskelige å lese, men det kommer vel mer info idag.

Synes det er rart man ikke klarer sammenligne med de fusjonerte selskapene samlet for tall, det er da en enkel sak å slå sammen tall fra 3 slskaper og sammenligne med det fusjonerte?

Ordrereserve 2mrd for 2.halvår står det, men det står ingenting om hva den var for 2.halvår 2017 eller 1.halvår-er det opp eller ned? Det er jo vesentlig informasjon, øker inntektene av de lange kontraktene betyr det mer enn om spotprisen går opp eller ned en uke.

Ellers er jo også driftsutgiftene på vei ned pr.skip, det er bra-om man ser bort fra det som åpenbart er store kostnader knyttet til klargjøring av denne CSVèn men den drar vel inn penger i Asia og så da så :-)

"Driftsutgiftene økte 140 millioner fra første kvartal til totalt 1 milliard i andre kvartal, hovedsakelig på grunn av sesongbaserte prosjektkostnader knyttet til «Norce Endeavour» og flere skip i operasjon, skriver selskapet.

Driftsutgiftene per dag for skip i aktivitet har blitt kuttet med cirka 8 prosent fra første til andre kvartal i år, dersom man ikke regner med «Norce Endeavour».
Redigert 23.08.2018 kl 08:58 Du må logge inn for å svare
danm
23.08.2018 kl 10:00 5284

Jeg synes faldet er en overreaktion. Q3 må blive rigtig fint, da man ikke har de samme omkostninger igen.






Andy
23.08.2018 kl 10:06 5262

Dette var faktisk bedre enn jeg hadde fryktet. Det vi kan si med stor sannsynlighet er at tredje kvartal blir bedre enn andre kvartal. Jeg regner faktisk med at cash beholdningen vil øke noe i tredje kvartal! Noe som vil bli viktig med tanke på de to vanskelige kvartalene på høsten / vinteren. Nå gjelder det for SOFF å få inn noen lange kontrakter med oppstart før fjerde kvartal for å få flere skip i arbeid i de to vanskelige kvartalene (3/4). Klarer de det, så ser ikke dette slett ikke så verst ut. Dersom de i tillegg klarer å selge noen skip i de neste kvartalene, så lover dette godt. Når det er sagt så er jeg enig med Firkløver at det vil være strategisk smart å ha cash i bakhånd for en mulig emisjon. På sikt over de neste 1-3 år er jeg sikker på at dette vil bli en god investering dersom ikke noe spesielt uforutseende skulle skje.
Egard
23.08.2018 kl 10:14 5233

En emisjon er uungaaelig I dette selskapet, de er I same skvis situasjonen som FOE er I drilling. Mangler cash og kan ikke selge flere baater da det betyr bokfort tap igjen . Tror det kommer en emisjon snart.
pengex
23.08.2018 kl 10:26 5192

Snittet på 8,5 ser meeeeget ille ut i dag.
Sammenslåingen farstad,solstad, og sistemann ga en pris på 12,5kr. Hva mener dere en emi vil lande på?
Andy
23.08.2018 kl 10:29 5180

Tja...jeg tror også på emisjon, men ikke før tidligst etter første kvartal 2019. SOFF sitter fortsatt på en relativ stor cash beholdning, ca NOK 1,3 mrd og de brukte bare ca NOK 100 mill av den i andre kvartal 2018 og tredje kvartal 2018 vil mest sannsynlig øke cash beholdningen. I bestefall så kan emisjon unngås, men da skal det skje mye positivt de neste kvartalene.

Current portion of long term debt på 12mrd…interest expense i kvartalet høyere enn ebitda…det må jo gjøres noe og det fort. aksjonærverdier er tapt for lenge siden og bankene må ta seriøse tap

de har svidd av 1mrd NOK de siste tolv månedene, så den siste milliarden på bok kommer til å forsvinne fort. Sommeren skal liksom være bra, men WINTER IS COMING og aksjen skal nok bare falle inn i evigheten

Jeg skjønner hvorfor dere tror en emisjon kommer kjapt hvis dere bare leser regnskapet. Men det er et par ting dere ikke tenker på.

For det første så er markedet i bedring og Soff har fått til en del kostnadsreduksjoner. EBITDA Q2 2017 samlet sett for alle selskapene var på 148mill, i år havnet den på 356mill.
Det ene datterselskapet(gamle deep sea) har vært et av selskapene som spesielt har tæret på cashbeholdningen, i løpet av et år har de tømt en cashbeholdning på ca. 500mill. Nå er det derimot ikke noe mer å tære på derfra. Det er utelukket med en emisjon for å hjelpe dette selskapet da det ikke er noe egenkapital igjen i det.

Disse to tingene vil føre til at cash flow blir vesentlig bedre i tiden framover.

Current portion of long term debt på 12mrd…

Denne blir forvandlet til long term debt igjen når Farstad kommer innenfor covenants. Hvis de ikke klarer dette i løpet av året og heller ikke klarer å reforhandle så kan det muligens bli en emisjon ja.
Boss 99
23.08.2018 kl 11:35 5012

Konken er det neste.

Bankene kommer aldri i verden til å slå selskapet konk. Er det noen som kan redde verdiene deres så er det et konsolidert marked ledet av Røkke og Fredriksen.
At det kommer en stor utvanning av aksjene etterhvert ser jeg absolutt ikke bort fra, derfor tør jeg ikke sitte så tungt i selskapet.
Kaksi
23.08.2018 kl 11:57 4956

Kommer konkurenter med båter kjøpt for 10-20% av nybyggpris og null gjeld, feks SDSD. Eneste måten å få lønnsomhet for Soff/Dof er å bli kvitt all gjelden. Soff har 29 milliarder i gjeld, konverteres for 1kr,-> 29 milliarder nye aksjer, antall gamle aksjer 291 millioner, dvs de gamle aksjonærene beholder ca 1%.
Redigert 23.08.2018 kl 11:57 Du må logge inn for å svare

haha, så all gjelden konverteres ja. Smarting du, det kommer nok til å skje. blir krona sterkere mot dollar noe den kommer til å bli fremover, blir det plutselig noen 100-millioner riktig vei i stedet, ikke mer som skal til.

SDSD med sine små PSVer er vel ikke akkurat noen konkurrent til DOF, som stort sett gjør penger i subsea-segmentet.

https://www.smp.no/naeringsliv/2017/01/19/Spetalen-kj%C3%B8per-tre-Volstad-skip-14086116.ece

67% lavere enn nybyggpris for 10 år gamle skip. Dette er også i dollarverdi, ser man på kroneverdien er det vel ca. 50-55% lavere enn nybyggpris pga. dollarstigningen.
Eller tenkte du på de skipa fra New world supply? De er ikke i konkurranse med Soff. Ligger vel fortsatt i opplag alle sammen.
PSV markedet er heller ikke der Soff har sine største verdier.

Men mener du egentlig at det ikke går an å operere med gjeld i bransjer det det finnes aktører uten gjeld?


Kaksi
23.08.2018 kl 13:25 4789

Når ratene knapt nok dekker operasjonskostnadene så blir det ikke noe igjen til å nedbetale gjelden.