REC - Summer update: sell tp 0,70


SB1M er ute med en Summer update på blant annet REC. De skriver blant annet følgende:

Summer update – Challenging polysilicon market and financial situation

Conclusion
Our scenario for a sharp polysilicon price drop has played out during the summer. After China cut subsidies to solar power on June 1st 2018, prices are down 26% and the high grade (9N) spot price now stands at USD10.9/kg. As a response, REC has reduced production at Moses Lake to 25% of capacity, down from 50%, which resulted in increased cash cost to USD15.2-15.9/kg for the remaining of 2018. The company’s cash position was reduced to USD42m at the end of Q2 2018, down from USD50m at the end of Q1 2018. Our investment case remains intact and we believe it is a significant risk for the need of external financing and potential shut down of Moses Lake. We reiterate our Sell recommendation and target price of NOK0.7 per share.

Our analysis:
Polysilicon prices reaching the USD10/kg mark as feared
Our scenario for a sharp polysilicon price drop has played out during the summer. After China cut subsidies to solar power on June 1st 2018, prices are down 26% and the high grade (9N) spot price now stands at USD10.9/kg (keep in mind that REC sold its FBR polysilicon at a 28% discount to the spot price in 2017). REC reported only one shipment of polysilicon following June 1 and the market remains challenging. The price reduction continues, although at a lower reduction rate, and we argue that a combination of 15% supply growth and 6% demand reduction on our estimates does not look good for polysilicon producers. The main implication for REC is that the company should shut down Moses Lake to reduce the cash drain from operations, a decision that may be made in the coming months.

Production reduction resulting in weaker guidance
One month after China cut subsidies to the solar power industry, on July 1 2018 REC decided to reduce the production at Moses Lake to 25% of capacity, down from 50%. The reduced capacity results in higher cash cost and in its Q2 2018 report REC guided at a cash cost of USD15.9/kg and USD15.2/kg for Q3 and Q4 2018 respectively, significantly above the previously guided USD11.7/kg for 2018. RECs cash position was reduced to USD42m at the end of Q2 2018, and with potential payments of USD31m for a tax claim, USD25m for an indemnity loan, USD8.3m Yulin fees and a potential reversal of working capital, we believe there is a significant need for external financing within the next 12 months.

Investment case remains intact
The share price has come down 50% since peak in January 2018, but we still remain cautious towards the financing situation. The value of Moses Lake represents an option in the current market, but it comes at a significant cost which drains the cash generation in the company. The silane gas business at Butte represents the majority of valuation in our view, but we question the durability of the current very lucrative EBITDA margins of c.70% on our estimates. The total silane gas market is approximately 5,250MT and the sale from Butte of 3,675MT represents 70% of the total market. Yulin will have a production capacity of c.22,000MT and a loading capacity of 500MT. At 70% EBITDA margin, we argue that it may only be a matter of time before Yulin decides to increase the loading capacity of silane gas and create a significant supply shock in the market. This, a 6.0X EV/EBITDA multiple at Butte may be too lofty.

Best regards,

Jonas Meyer
Equity Analyst

Den er kjip den silan-gassen fra JV. Hvis den blir dumpet i markedet blir ting veldig mørkt.
Turbon
06.08.2018 kl 22:37 6227

0,6NOK here we come...
grabein
06.08.2018 kl 23:13 6146

Nå har vel TT sagt at TianREC kun skal selge i Kina og ikke vil konkurrere mot REC i ROW. Men, ja, dette blir spennende.
specc
06.08.2018 kl 23:23 6107

Kan du gi link. Denne er ikke fra denne uka for å si det slik.
Turbon
06.08.2018 kl 23:31 6085

Men den gjelder! Status quo...
specc
06.08.2018 kl 23:36 6069

Nei, det gjør den ikke.

Hvis du må være avhengig av kjøps og salgs råd fra hus og analytikere, så skal du aldri tjene store penger over tid.
Sa2ri
07.08.2018 kl 08:16 5931

@specc:

Nei, du får ingen link. Denne ble sendt ut av Jonas Meyer på mail i går.

Pareto sier jo det samme... Og dette er jo sikkert grunn til å være urolig. Hvis JV faktisk gjør dette. SÅ vil verdien av JV stige. Og Rec vil ikke ha cash til å kjøpe sin andel (uvisst om de vil ha dt uansett). Da er vårt eneste halmstrå at noen kjøper REC. Og jeg synes egentlig det er rart at ingen vurderer dette seriøst. REC har en markedsverdi på litt over to Milliarder. Det er jo praktisk talt ingenting. Og da sikrer du din egen pipline for produksjon av silisium. Jeg greier liksom ikke få meg til å tro at REC sakte men sikkert skal blø til døde. Selv om altså renta på obligasjonen antyder det.
Turbon
07.08.2018 kl 09:13 5764

Meget skummelt Peter... Jag har sålt meg ud med det lille lodd jag hade. Vurderer at ikke handle med REC aksjen igjen - mulighvis når dette ser sin lösning.

Jeg ser ikke noe i denne rapporten som ikke har vært kjent og diskutert i flere uker allerede. Sakene rundt tax claim og indemnity loan er både usikre og i tilfelle sannsynligvis langt frem i tid. Mye kan forandre seg i polymarkedet innen det eventuelt kommer endelige forfallsdatoer på dette etter høringsrunder og anker. Silanproblematikken er tydeligvis ikke noe som ledelsen i REC er bekymret for, jfr oppdatert guiding i juli. "Continued Strong Demand in Silicon Gas Markets". Selv kollapsen i sommer innen PV-kjeden ser ikke ut til å slå ut vesentlig i pris/etterspørsel siden dette produktet primært går til andre segmenter. Skulle Yulin skape problemer så ligger det uansett noe frem i tid og i mellomtiden vokser dette markedet.
grabein
07.08.2018 kl 10:28 5574

"Merket meg at Bertheussen i Kepler etter presentasjonen spurte om Silanegassen fra Yulin kan bli deres egen konkurrent. TT svarte da at de ikke selger Silane til Kina, mens Yulin vil selge internt i Kina."

https://forum.hegnar.no/thread/4759/view/67206/0

Dette er hva jeg forholder meg til, uten å spekulere videre.

I all denne elendighetsbeskrivelsen i juli, så kan det være interessant å dra inn litt edruelighet fra Wacker Chemie's presentasjon den 1/8:
"Presently, we've see many polysilicon plants in maintenance shutdowns. Such a reaction is in line with historical precedent. We have seen similar patterns in the past when markets slumped as a consequence of changes to feed-in tariffs. Every time, these reactions have been followed by fairly quick recoveries. In my view, the announced policy changes in China are ultimately positive for the growth of solar installations. They help to speed up the arrival of subsidy-free solar power. In addition, the recent price adjustments for modules have stimulated exports from China into new markets. This is an excellent base for extended future solar PV growth. In addition, we see a shift to higher efficiency technologies using more high quality polysilicon."
https://finance.yahoo.com/news/edited-transcript-wch-earnings-conference-013916443.html

Edit: legg merke til siste setningen: " In addition, we see a shift to higher efficiency technologies using more high quality polysilicon.". Det er her REC er i front...
Redigert 07.08.2018 kl 10:45 Du må logge inn for å svare
nemi's
07.08.2018 kl 10:50 5497

Det har du alldeles rett i - ingenting nytt, Sofa. Det er nok derfor det kalles 'update'.

For øvrig: i Q1-Q2 produserte REC mer FBR enn de solgte. I Q3 har REC guidet vesentlig mer FBR-salg enn produksjon, og et totalsalg i ROW og Kina nær Q2. Så REC regner med å selge bra til Taiwan, omstendighetene i markedet tatt i betraktning. Kina-salget går nok nedover, nå når index pris er lik i Kina og ROW. REC selger slik en del fra lager, og som altså blir solgt til lavere produksjonskost enn guidet nå i 2H. Mulig de kan komme noenlunde i havn med solar-bidtraget fra ML i Q3, og som var på -15.9MUSD for i Q2, uten at cash beholdningen gjør et større dykk.

Selv om ML er nedskrevet, nevnes ikke verdien av ML som en opsjon til å reforhandle avtale med JV-partner: altså at REC betaler utestående equity interest i JV med et oppgjør i ML, og hvor ML sikres en årelang silan gass avtale med Butte for FBR-produksjon. Hvis ikke handelskrigen mot alle solemerker snart får en ende, så synes dette som noe nær eneste tenkbare mulighet for at (nye) REC skal fortsette med lønnsom polysil produksjon fra USA.
Redigert 07.08.2018 kl 10:53 Du må logge inn for å svare
Inord
07.08.2018 kl 12:14 5357

Har vært dum nok til å sitte long i denne aksjen altfor lenge. Men ingen vits å selge nå.

Hvis Rec overlever denne runden, inkl. Moses Lake, så får man håpe en del kinesiske bedrifter ryker med.

Uten straffetoll hadde det vært en fordel for Rec med lave priser i Kina, da de klarer å produsere billig i forhold til mange andre leverandører.

Etter å jobbet med produksjon og produksjonskostnader i mange år, så gremmes jeg over taktikken til Rec nå. Men det har jeg gjentatt til det kjedsommelige i en annen tråd.
Noen ganger må man produsere 1000 deler, bruke 500 av de og legge resten på lager eller selge til kostpris. Fordi å produsere 500 deler uansett blir dobbelt så dyrt som 1000.

Gjeldstynget selskap, som prøvde nødløsning i vår ved å selge andel av polyseksjonen. Nå brast det håpet... Hvis de stenger ned deler av produksjonen så får også de en forhøyet produksjonskost på gjenværende. Mye armer og bein i bransjen nå, og de som kommer velberget gjennom er selskaper med teknologiske fortrinn og potensial for lav produksjonskost (som REC). TT sa på Q2 at selv på sparebluss 25% skal de kunne håndere dagens burn rate og selskapsforpliktelser i opp til et år.

Minner om Q2-presentasjoen, som viser at ca 50% av polyprodusentene under normale forhold produserer til USD 15 eller høyere. Der er det svette panner nå...
Redigert 07.08.2018 kl 14:00 Du må logge inn for å svare
specc
07.08.2018 kl 14:09 5126

95 % av all produksjon skjer utenfor USA.

REC, etter Sullivan ser på andre markeder fortiden som India, saudia-arabia og egypt. Men det viser seg til en smule optimisme at de alltid klare å finne en ordning.
Odi.1
07.08.2018 kl 18:47 4877

inord, ikke glem at REC har hatt 5 kvartal på rad med overskudd, er så lett å glemme når det butter litt i mot en liten periode :)

Blir løsninger , det vil bare ta litt tid.

Interessant og relativt optimistisk investor call hos Daqo igår.

"Despite the challenging market environment in China, demand for solar PV products remains healthy and robust for the rest of the world. New emerging markets in Latin America and the Middle East are blooming with growing demand. India, in particular, is expected to grow rapidly, with prosperity approaching in many markets, such as the Europe and the U.S. The project development are more aggressive in their bid, with solar end market outside of China accounting for an increasing percentage of our downstream customer shipments."

De tror neste års installasjoner i Kina vil nå ca 45-50.000 GW (ca 50% høyere enn i REC-presentasjonen, som viser ca 30.000 GW i Kina både i 2018 og 2019).

"2019, I think, China, definitely, I think will issue a new policy. I think that policy will update the last policy. I think it will dramatically reduce the subsidies, at least cutting one third, then move away that, I think, open the door. You can install whatever you can without any subsidies. I think that’s why, I think, next year, China definitely move back to 45 to 50 gigawatts."

Dessuten tror de frafall av gammel og dyr polykapasitet vil bli dramatisk i år og neste år, og dette absorberer all den nye kapasiteten som kommer online i 2018/19. Med andre ord: omtrent jevnt nivå i tilbud av polykapasitet, men sterk økning i etterspørsel i forhold til dagens situasjon i Kina. Vi kan tenke oss hva dette vil bety for polypriser både i Kina og ROW med bakgrunn i at etterspørselen øker både i Kina og verden forøvrig.

"Philip Shen

Okay. One last question here. Earlier, we’re talking about the industry evolution and you said many small players will never come back. Can you estimate how much in terms of metric tons of capacity will not come back?

Longgen Zhang

Okay. If you look, I think, at China last year, the total manufacturing, whatever, I think the construction produced sales around 300,000 tons. Okay? I think of which the low cost may be around, I think, right now, I think around like – what I’m thinking is 100,000 tons. So 200,000 tons definitely is going to, I think, wipe out. The only thing is timing and maybe if some people still is believing, they’re still running, but they have to consider new capacity come in, like 130,000 tons. Like Tongwei, two plants is going to maybe start production, so the new capacity is adding. So what I’m thinking is, yes, the old capacity, definitely, I think 2/3 will be wiped out, then new capacity come in. By – I think, end of next year, definitely, I think the lower-cost Chinese producers should be around 300,000 tons."

https://seekingalpha.com/article/4195800-daqo-new-energys-dq-ceo-longgen-zhang-q2-2018-results-earnings-call-transcript?page=7
Redigert 08.08.2018 kl 10:10 Du må logge inn for å svare

Polypriser opp idag! Bunnen nådd.
http://pvinsights.com/
Inord
08.08.2018 kl 12:10 4315

Sunsir viser en liten nedgang i polyprisen

Infolink og energytrend viser litt opp. I gjennomsnitt ser det jo bra ut, etter min mening (nedgang ser ut til å bunne ut).
Randers
08.08.2018 kl 15:03 4068

Takk til Sa2 for deling, (TS-innlegg).

----

-Har noen kommentarer til J.Meyer:

"RECs cash position was reduced to USD42m at the end of Q2 2018, and with potential payments of USD31m for a tax claim,
USD25m for an indemnity loan, USD8.3m Yulin fees and a potential reversal of working capital, we believe there is a significant
need for external financing within the next 12 months."

-Han har glemt ca 2 MUSD til CB i September. På den annen side så er det 5,21 MUSD til JV som ikke skal betales før i Mars-2020.
Og de 31 MUSD (CTO) kan for alt vi vet drøye i flere år, noe alà Indemn. Det er ikke engang slått fast at REC skal betale de 31 MUSD.
Og Indemn har hengt med i årevis - riktignok "callable" siden Feb-2016 - men har stått oppført som antatt gjeld siden ca 2012.

Forløpig må fokuset være å ikke svi cash av kassa - det holder. Begynner det å nærme seg 15 MUSD i kassa - DA vet vi hva som
kommer. Inntil DÈT, eller CTO og Indemn faktisk "materialiserer" seg; så er det ingen grunn til å "believe there is a significant need
for external financing within the next 12 months".


"Yulin will have a production capacity of c.22,000MT and a loading capacity of 500MT. At 70% EBITDA margin,
we argue that it may only be a matter of time before Yulin decides to increase the loading capacity of
silane gas and create a significant supply shock in the market."

-Her skulle jeg gjerne sett en kommentar fra JBG. HVEM selger HVA/HVOR. Det er forskjellige typer silangass -
ville Yulin bli en rèell konkurrent i markedet hvor REC opererer, slik J.Meyer åpenbart mener ?

Kan jo også ta med at REC har en 15%-andel av opplegget i Yulin da - aldri så galt, osv.

..og uansett vil dette vil være 2-3 år unna, de har sikkert nok med å forsøke skrape FBR-B 9N ut av kjelene.
Det har de ikke klart forløpig..
Redigert 08.08.2018 kl 15:32 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
08.08.2018 kl 17:16 3895

"Noen" mente hardnakket forrige uke at 0,80 var blitt motstand og at den skulle testes. Vel, i dag kom pvinsights med positive tall (ca. 3,4%i pluss) uten at det ser ut til å hjelpe nevneverdig på kursen i REC. Da blir spørsmålet - har alle forlatt skipet? Er det ingen investorer/tradere som har en viss interesse for aksjen REC, eller er det bare det de som allerede er fullastet med aksjer som fortsatt "henger med"?

Personlig trodde jeg vi skulle få en positiv bevegelse på pvinsights tallene i dag, men det ser ut til at interessen for aksjen er fullstendig fraværende. Det lover faktisk ikke så bra hverken på kort eller mellomlangt sikt.
Redigert 08.08.2018 kl 17:19 Du må logge inn for å svare
specc
08.08.2018 kl 17:43 3832

Det nytter ikke å sitte her inne å stresse å diskutere hver eneste intradagskurs. Patience.

Brent barn skyr ilden. Tror det bare er de mest standhaftige som fremdeles står oppreist med REC-beholdning. Disse har nok snørt igjen sekken nå, siden de har fulgt med stupet helt ned hit. De øvrige følger nok med fra sidelinjen og vil komme inn igjen når polypris viser fortstt stabilitet eller økning neste uke. Ekstra bekreftelse trengs. Da blir det sirkus. Lukten av sagmugg og elefanter blir uimotståelig.
08.08.2018 kl 18:11 3749

Sa2ri
Fylte ytterligere opp i sluttauksjonen i dag på 77 øre, det er når interessen er lik null en skal kjøpe, det har hver fall klaffet tidligere.😀
specc
08.08.2018 kl 20:27 3585

Etter en inngang på 0.82 så skal jeg ikke ut før 1.5 før jul.
specc
08.08.2018 kl 20:30 3571

Aksjen er styrt av frykt, noe jeg elsker. Selger man nå, er man døden.
08.08.2018 kl 20:49 3530

Hold eller kjøp, annet er ikke aktuelt om en så må være med skuta til buns.😁

@ Randers
«-Her skulle jeg gjerne sett en kommentar fra JBG. HVEM selger HVA/HVOR. Det er forskjellige typer silangass - ville Yulin bli en rèell konkurrent i markedet hvor REC opererer, slik J.Meyer åpenbart mener ?»

Kina har klart å «ødelegge» mange industribransjer med å kapre volum ved å underby i markedet. Nå dukker det opp en teori om at JVet skal ekspandere gass off-load kapasitet. Deres silansalg er først og fremst myntet på den voksende display- & elektronikkindustrien innen Kina. Selv mener jeg det ligger liten risiko ved at Yulin-JVet skal kapre gasskunder fra REC utenfor Kina. Der er det er som i semiindustrien, basert på prekvalifiserte og langvarige kundeforhold i en nokså konservativ industri. Dessuten er det ikke nødvendigvis bare-bare å bygge ut en offloadkapasieten. Om man absolutt skulle lage seg fryktscenario, kunne det tenkes at de også overtok RECs Floatzone-marked i tillegg, men det nevnes vel ikke i rapporten.

For RECs vedkommende dreier gassalget seg om
• Silan (SiH4)
• Di-klorosilan (SiCl2H2)
• Mono-klorosilan (SiH3Cl)
• Disilan (Si2H6)

Volum av de forskjellige gassene har REC aldri detaljert, men den gassen som er best priset er disilan. Dessverre er den volummessig minst også. Hovedkonkurrenten besluttet i fjor å øke disilankapasiteten betraktelig, og vil sannsynlig forbigå REC i volum for disilan. De gjør dette i regi av å ha spesialisert seg på leveranser av gasser til halvlederindustrien i Asia.

REC Silicon har over snart ti år holdt det gående pga silangass. Bortsett fra en konkurrent i Korea, SK Materials, har de hatt markedet stort sett for seg selv. Mens polypris har gått opp og ned, har gassprisene vært kun svakt fallende etter at semi-/elektronikkmarkedet kollapset i 2008. Unntaket var da konkurrenten hadde en 1-2 års «pause» pga en hydrogeneksplosjon. Da viste REC Silicon ansvarlighet ved at de nesten kun hadde økning i volum, ikke så mye i ASP. Grunnen er at kundene langt fra foretrekker en monopolsituasjon. Derfor har konkurrenten i Korea og REC delt markedet seg i mellom historisk, med REC Butte som den dominerende på både kapasitet og kostnad. Avsetning har for det meste vært innen TFT (tynnfilm transistor) eller LCD-displayindustrien i tillegg til halvlederindustrien. Tidligere har jo a-Si tynnfilm-PV vært en betydelig kunde. PV industrien har igjen oppstått som kunde, men der er ikke kvalitetskravet like høyt som i de andre bransjene. Derfor er salget dit ikke like høyt betalt. Nye typer flerlagsceller med høyere ytelser som er i ferd med å nå markedet, gir lovende avsetningsutsikter.

Omsetning av gassene for RECs vedkommende skjer hovedsakelig gjennom industrigassgrossister hvor de har inngått et langvarige og «kjære» kundeforhold. Det har vært noe dynamikk i omsetningen det siste året. Konkurrenten i Korea har satset på å få utnyttet produksjonskapasiteten ved å appellere til det å kjøpe fra en lokal produsent samtidig som de reduserte prisene noe i fjor. Følgelig er REC ikke dominerende i Korea, men fremdeles sterke i Taiwan og Japan. Om REC hadde villet det, ville det ikke være store problemer å sikre seg 100 % av silanmarkedet. De har den beste kostnadsposisjonen, men bransjene liker ikke at det er kun en leverandør.

Sagt på en annen måte, ville det være også kunne være andre konkurrenter som kunne ha presset silansalget. GCL-Poly har jo enn så lenge en silanfabrikk uten avsetning. Nedlagte anlegg i regi av MEMC/SunEdison i Texas kunne også ha vært omgjort til rene silangassprodusenter i stedet for å bli lagt ned. Likeså det helt nye silananlegget fra SMP i Korea. Felles med alle disse er at de sannsynligvis har høyere kostnader enn Butte, og så er de ikke like fleksible i drift. I tillegg er ikke infrastruktur til stede, og de anerkjenner at det er en terskel å bryte i gjennom hos kundene.

Rapporten som TS klippet fra, viser igjen hvor lett man feilvurderer Butte. Absolutt ingen kommentar angår ingotproduksjonen, og så drar de fram at JVet har 22000 tonns kapasitet, men bare har 500 tonn som off-load. Det er bare å vise til at ML faktisk ble designet og bygget med vel 3000 tonn off-load kapasitet som ennå ikke er utnyttet. Jeg synes de i så måte ikke gjør en troverdig vurdering, men i stedet lager seg et kunstig scenario som folk reagerer på.
09.08.2018 kl 09:34 3055

Det jobbes hardt for å holde kursen så lav som mulig, men før eller siden må desse kreftene gi opp, forsetter å plukke på desse lave nivåene.

God oppdatering JBG.
Har den siste uken gått inn igjen i Rec. For meg kan det se ut som bunn i denne omgang ble 0.72 (for året) Volum har vært fraverende i det siste og da har man hatt gode muligheter for greie innganger. Kursen har har gått sidelengs egentlig.

Men nedadgående priser og omtrent full stopp i salg så er da sidelengs kursutvikling en god indikasjon på bunn. Det ser nå ut som sil priser har stabilisert seg og faktisk vil stige med økende demand fremover. Så ja alt ligger til rette for litt blå tall fremover nå:-)
Redigert 09.08.2018 kl 11:13 Du må logge inn for å svare
Randers
09.08.2018 kl 13:58 2755


JBG, 08:08 !

Takker, takker - helt konge 👍

Den kommentaren hadde just precis innholdet jeg var ute etter 🚀

----

-Da tror jeg SB1M og J.Meyer sine mørke skyer over REC, hvor frykt for cash-mangel og silan-sjokk råder - er kraftig redusert.
Dvs, slå sammen det jeg skrev 8 Aug 15:03 med det JBG skrev 9 Aug 08:08 - så vil dere se at J.Meyer i dette tilfelle
har svært lange og (be)duggete briller. For ikke å si nesten helt sorte 🕶

-Jeg for min del kommer til å (nesten) kun holde et øye med cash fremover. Det er å satse på REC klarer å holde
seg nær cash-nøytral i tiden inntil polypriser svinger opp. Går ikke prisene opp (nok), og det viser seg at ML er
skyld i at det tærer på cash - da må ML stoppe all produksjon fra nyttår. Eller ila Q4.

Butte vil klare å generere nok cash til å betjene renter på Bond-2023, og samtidig øke cashbeholdning også. Butte har
hittil for 2018 en EBITDA på 32 MUSD.

-JV andelen på 34% tror jeg vi egentlig kan se langt etter. (Men det er vel også priset godt inn i kursen). Håpet om et
billig Kina-lån blir vel ikke noe større akkurat. Er større håp er om et investeringsselskap blir overbevist nok til å
backe REC, med de avtaler som da kan forventes. De ville forlangt en stor andel av kaka da.

-Ankepunktet (som kan gjøre at SB1M får rett i at det blir hentet cash), er hvis kurs forblir liggende under krona lenge nok.
Sist jeg sjekket var det snakk om 6+4 = 10 mnd. Etter et halvt år, har REC 4 mnd på å iversette tiltak som får kurs over
krona. Altså en spleis. Men for at den ikke skal skje i negativt terreng, som fører til at shortingen bare fortsetter - så kan
REC f.x benytte seg av fullmakten hvor styret har rett til å hente inntil 254 MNOK ved å utstede inntil 254 Millioner aksjer.

-Sånn kortsiktig (kursmessig) hjalp det ikke at PVin fikk en liten oppgang til 9,03/kg. Det er ikke så rart, siden det har falt
relativt jevnt nedover siden 14,4/kg tidlig i Januar. Men fortsetter det å tikke litt og litt oppover, så vil nok kurs nærme seg
krona igjen. Aller helst bør vi opp mot 12-13/kg så raskt som mulig

Ifølge Energytrend igår så går det rette veien:
Polysilicon Outside China (USD, high/low/average) 13.00 / 9.80 / 12.000 (0 %)
Global Polysilicon (USD) 13.25 / 9.80 / 11.745 (+0.46 %)

- vet ikke hva de mener med Outside China vs. Global, men...
grabein
09.08.2018 kl 16:07 2550

Hjertelig takk for betraktningene deres, Randers og JBG! Givende samtaler er ingen selvfølge her inne, setter pris på det!
Redigert 09.08.2018 kl 16:08 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
09.08.2018 kl 17:26 2465

@Randers:

"Men for at den ikke skal skje i negativt terreng, som fører til at shortingen bare fortsetter - så kan REC f.x benytte seg av fullmakten hvor styret har rett til å hente inntil 254 MNOK ved å utstede inntil 254 Millioner aksjer."

Det forutsetter vel at en emisjon gjøres på 1,00 og det er vel lite trolig med dagens kurs. Dersom REC blir tvunget til å gjøre en kriseemisjon er det vel naturlig å anta at den blir nærmere 0,50 ikke 1,00. Beløpet de eventuelt henter vil da bli tilsvarende redusert.
Turbon
09.08.2018 kl 19:05 2338

Kris hvar ordet... Helt klart kris. Dette löser seg når ekokriget er over - ikke för.
REC er kanonmat - de kan offres tenker nokk den svagsinte i hvite huset - hvis han tenker nået.
Redigert 09.08.2018 kl 19:08 Du må logge inn for å svare
Randers
09.08.2018 kl 21:07 2220

Sa2,

du tenker på scenario C.. ..fra den snart 4 år gamle analysen til Tenkende Augustus ? 📺

http://hegnar.basefarm.net/thread.asp?id=2280146


-Vi skal ikke gå for "pålydende" altså..? 😋
Sa2ri
09.08.2018 kl 21:11 2210

Jeg tenker en 10%-er må settes på en kurs som markedet er villig til å være med på. Pålydende, er nok ikke en slik kurs med den utviklingen vi har sett den siste tiden 😳😁
petrol
09.08.2018 kl 21:26 2171

Så du mener altså at man kan tegne aksjer til en kurs lavere enn pålydende verdi? Eller skal man foreta en nedskrivning av pålydende verdi i forkant av en emisjon?

Ad noen av de største forbrukerne av silan fra REC Butte:

I mai antydet Digitimes at produksjonen av store LCD-display kunne falle i H2-2018. Både den 27. juli og nå den 8. august melder industrien/AOU derimot om økte ordre.

Denne uka meldte Digitimes at AOU likevel registrerer en økning av salget i juli på 1,6 % for store display, og 14,5 % for mindre display. Omsetningen steg 3,9 % i juli.

Innolux rapporterer også om økt omsetning i juli, men -5,5 % for salget av store display og +14,4 % for små display (under 10 tommer). Deres produksjonslinjer for små display går på full kapasitet nå.

Takk for denne oppdateringen, JBG. Hvis pengemaskinen Butte fortsatt holder koken og PV-markedet allerede strammer seg etter Kinasjokket i juni/juli (vi så antydning til dette i de siste markedsrapportene) så kan det bli virkelig spennende igjen i REC. Lave volumer i ukesvis nå, og det kan gi store utslag hvis bunnfiskere kjemper mot shortinndekning om billige aksjer i tiden som kommer.
Redigert 10.08.2018 kl 09:44 Du må logge inn for å svare
keane
10.08.2018 kl 09:55 1836

REC her tror jeg er et MEGET bra kjøp nå!
10.08.2018 kl 13:20 1609

Ser at omsetningen er minimal selv om det jobbes feberilsk for å få ut flest mulig aksjer, frem og tilbake med kjøp og salgsodrer men salgsvolmet beveger seg lite, men noen greier dei sikkert å lure aksjene fra. Har selv kjøpt 75k aksjer i dag til nå og sitter med 600k aksjer med et hyggelig snitt.
milk
10.08.2018 kl 15:13 1474

Jeg syns Dere er tøffe som fremdeles hamstrer aksjer i REC! Eller driver Dere bare et spill for galleriet for å prøve å påvirke kursen. Å tro at skriverier på dette forumet kan presse kursen opp,er som å tro på julenissen ;-)
10.08.2018 kl 15:42 1419

milk
Jeg driver intet spill for galleriet, jeg mener at aksjen skal opp, derfor kjøper jeg, om shorterne greier å drive kursen ned for en periode er det bare bra, kan da benytte anledningen til å kjøpe flere.
milk
10.08.2018 kl 16:04 1368

Et ord er et ord,å en mann er en mann! Jeg har en liten post i REC,men tørr ikke gå på kjøperen for mer.... Håper Dere får uttelling for iskald satsing ;-)