Odfjell drilling holder fortsatt stø kurs! 1.1


På tide med ny kortere tråd. To siste innlegg på den gamle tråden:
MD12
I dag kl 14:12
66
Del
Rapportér
Noen triggere i tiden fremover? Solid firma med stort potensiale dersom oljepris/verdensøkonomi tillater.
Svar
va_le
I dag kl 15:17
19
Del
Rapportér
Godt spm faktisk?. Har listet opp flere triggere tidligere som hvis tilhørte andre selskaper hadde stått for mangedobbling. ODL burde gå dobbelt fra dagen men rart med det når noen ikke vil..
Redigert 24.07.2018 kl 15:24 Du må logge inn for å svare
p8
05.02.2019 kl 16:48 4028

haha, for en fantasi du har va_le. Det er ingen logikk i at selskapet skal kjøpe rigg på nåværende tidspunkt.
Redigert 05.02.2019 kl 16:50 Du må logge inn for å svare
slapps
05.02.2019 kl 18:22 3990

For ente gang!! De er NØDT til og møte sine forpliktelser til AkerBP, hvis ikke får de gå ut i markedet å leie en rigg.
Pr i dag borer en annen bore entrepenør på de brønnene som ODL rigger skulle boret.!!
delta
05.02.2019 kl 20:00 3948

Jeg har ikke forstått det slik at en rammeavtale er en ubetinget forpliktelse for ODL å bore med egen rigg hvis Aker BP eller Equinor ønsker det så lenge partene ikke har en konkret borekontrakt å forholde seg til. ODL borer iht. inngåtte kontrakter - som kan være med bakgrunn i rammeavtalen. ODL har ikke bekjentgjort at de har drillingkontraktsforpliktelser nå uten å ha rigg tilgjengelig. Men hvis de ønsker å øke drillingkapasiteten, kan de jo kjøpe en rigg til - og det bør da være på forretningsmessig grunnlag og med investering som er innvannende for aksjonærene. Hvis ODL skulle finne på å emittere for å kjøpe rigg nå med emisjonskurs under kr. 35, stiller jeg spørsmål ved ledelsens vurderingsevne på vegne av aksjonærfellesskapet. Da går jeg heller for NODL som aksjeinvestering. Det er litt dumt hvis det skulle legge seg et emisjonsspøkelse over aksjen med risiko for meget utvannende emisjon.
Redigert 05.02.2019 kl 20:07 Du må logge inn for å svare
slapps
05.02.2019 kl 21:00 3915

Pr i dag har eks AkerBP mer behov i rammeavtalen enn det ODL klarer og levere, hadde ODL klart å stille med rigg hadde de kunnet boret eks de brønnene som Saipem borer/skal bore for AkerBP.
Klart at ODL ønsker og gjøre dette selv, jeg kan bekrefte ODL prøvde og kjøpe riggen samtidig som den fikk kontrakt med AkerBP
Jazz
05.02.2019 kl 22:05 3881

Hvis vi ser på finansiering, kan en jo se på hva som ble gjort med Deepsea Nordkapp:
Emisjon: Ca. 1,4 milliarder
Lån: Ca 2,7 milliarder (https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2018/10/Odfjell-Drilling-spikrer-avtale-om-milliardlaan)

Lånet har 5,4% rente, med kvartalsvise avdrag på 8,55 mill. dollar. Og selv om første avdrag ikke er før 4. kvartal 2019, så løper renten. Det skal gode inntekter til for å betjene så store låneutgifter.

Dersom en ny rigg er på vei bør tiden fra betaling av rigg til riggen er klar på feltet og inntektsførende være minst mulig dersom en skal unngå emisjon. Det tar tross alt tid bare å få fraktet en rigg fra Kina til Norge. Tror ikke kineserne er de enkleste å forhandle med, uavhengig av om en heter Trump eller ikke. Er ODL store nok til å betale på 2 gigantlån samtidig før de får økt sine inntekter? Er fullt klar over at det ikke er lenge til Nordkapp er på kontrakt, men det er dyre måneder frem til de første kronene kommer på konto.

Håper fortsatt på ny rigg uten emisjon, men er veldig usikker på kursutviklingen nå fremover.
Ardiles
05.02.2019 kl 22:43 3865

Mye tull som blir skrevet her siste tiden. Når det gjelder avtale med Aker BP vil Stavanger og Nordkapp dekker Aker Bp sitt behov for rigg fra 2Q 2019. Odfjell kjøper ikke ny rigg nå, dog finnes det andre måter og dekke etterspørsel etter selskapets tjenester på. Spennende dager. Fortsatt god kveld.
Jazz
06.02.2019 kl 08:43 3749

Jeg prøver igjen:

Noen tanker om kvartalstallene som legges frem i slutten måneden?
Forventer at de fortsatt går i pluss, men usikker på hvor mye.
En rigg var til klassing på CCB i slutten av 2018, Deepsea Atlantic, dvs. litt lavere inntekter.
Riggen som dro til Afrika, Deepsea Stavanger, var det ikke noe der med hvordan selve transporttiden skulle kostnads/inntektsføres, forskjellig kvartal?
delta
06.02.2019 kl 09:16 3723

Jazz I dag kl 08:43
All inntekt på DS Stav periodiseres i regnskapet til tiden det bores i Sør Afrika mens alle kostnader tas etter hvert som de oppstår slik at det blir svær mismatch mellom kvartaler i forhold til om du sprer inntekten jevnt over hele perioden DS Stav er opptatt i forbindelse med oppdraget inkl. mobilisering og demobilisering. Da blir det nok skralt resultat på papiret for Q4'18.
delta
06.02.2019 kl 10:29 3681

Q4'18-res. blir veldig avhengig av hvor mange dager boring DS Stav fikk utenfor Sør Afrika i des. 2018. Jeg trodde først den kom i arbeid der først fra årsskiftet 2018/19 mens jeg ser den gikk av forrige kontrakt 11. okt. 2018. Hvis mobiliseringen tar nøyaktig 2 mnd, kan den kanskje ha vært i arbeid ca. 3 uker i des. 2018 av totalt beregnet 2 måneders boring der. Med all dagrate inkl. mob/demob. fordelt over boredagene kan en merkbar andel falle på Q4'18 da. Men ODL skriver i Q3'18-rapporten at boring på påfølgende oppdrag for Aker BP først ventes å starte i mai 2019. Da blir det jo nesten 7 mnd mellom det nye oppdraget og det oppdraget som ble avsluttet før Sør Afrika. Jeg trodde 6 mnd skulle holde med 2 mnd for mob, 2 mnd for boring og 2 mnd for demob. Jeg har modellert med periodisert rate på USD 915k/dag under boringen i Sør Afrika og null i rate under mob. og demob.

I Q3'18-rapporten skrev ODL at DS Atlantic skulle på klassing i desember 2018. Jeg vet ikke om de ble ferdig i des. med klassingen. Det er ventet inntektsavbrudd på 30 dager i forbindelse med klassing så kanskje ble DS Atlantic hele desember uten inntekter.
Redigert 06.02.2019 kl 10:32 Du må logge inn for å svare

Innlegget er slettet av tordis
tordis
06.02.2019 kl 11:06 3649

For ditt regneark...
Dss ankom sør Afrika rundt 9.des. Mye arbeid som ble utført før bop’en ble landet den 23/12. DSA ankom CCB den 12/12 og var tilbake i operasjon 24/1.
delta
06.02.2019 kl 11:50 3609

tordis I dag kl 11:06
Takk! Jeg hadde allerede modellert DS Atlantic med inntektsavbrudd ifm. klassing fra 10. des. (Dog har de inntektsavbrudd langt lengre enn de 30 dagene de har gitt inntrykk av er målsetningen når den er tilbake i jobb først 24, jan.)
DS Stav bare på jobb 11 dager i begynnelsen av Q4'18 før den går til Sør Afrika og får ca. 1 uke inntekt der mot slutten av Q4'18.
Jeg tror Q4'18-regnskapet vil vise klart lavest EBITDA for ODL av alle kvartalene i 2018.
tordis
07.02.2019 kl 10:50 3540

Det ble funn i Sør Afrika:

«We are very pleased to see the first well in our 2019 exploration portfolio campaign result in a major basin opening gas-condensate and oil discovery. «

Total trenger mer rigg. Altså Odfjell rigg....

https://www.benzinga.com/pressreleases/19/02/r13117083/africa-oil-announces-significant-discovery-and-opening-of-new-petroleu
va_le
07.02.2019 kl 11:17 3524

Fikk nyss i dette for litt over 1 uke siden, men her inne hjelper det ikke å fortelle. Her er det mange som mener ODL forblir et reellt 4 rigg selskap neste årene. De 4 gule!

De skal nok legge på seg med både Beacon og mer neste 2 år. Beacon kommer neste 6 mnd.

Eneste som på sikt vil løfte kursen er dagrater og boost i riggmarkedet globalt. Begge kommer mot 2020..
citius
07.02.2019 kl 12:33 3503


5 flere rigger !! Jubel :-)


RIGG:BAKER HUGHES' RIGGTELLING OFFSHORE +5 RIGGER I JANUAR
Oslo (TDN Direkt): Baker Hughes internasjonale riggtelling var 1.023 rigger i januar, ned 2 fra måneden før. Offshore var det 265 rigger i drift, opp 5 fra foregående måned, melder Baker Hughes.

Baker Hughes International Rotary Rig Count er en månedlig opptelling av antall rigger som aktivt er med i lete- eller produksjonsboring etter olje eller gass. Rigger i Nord-Amerika, Russland og Kina er ikke med i statistikken.

Det høyeste antallet i International Rig Count siden 1975 ble notert i november 1982, da 1.509 rigger var aktive.

Baker Hughes' riggstatistikk skiller seg fra andre, ved at den kun teller med den tiden riggene er i arbeid. Normalt er dette 50 til 75 prosent av tiden en rigg er under kontrakt. Den tiden riggen utfører mobilisering, opp-rigging, produksjonstesting eller vedlikehold/workover, tas ikke med.

Statistikken gir et bedre bilde av antall rigger som er ledige for arbeid i og med at den skiller mellom aktive rigger og rigger på kontrakt. I tillegg er den et bedre barometer for oljeservice-tjenester.
p8
07.02.2019 kl 12:45 3493

Kan være odfjell har en opsjon på riggen, men de kommer ikke til å utøve denne for en hver pris. Helt enig med Delta.
UCTS
08.02.2019 kl 09:55 3327

Omsatt 2,8m aksjer etter stengetid igår?

va_le
08.02.2019 kl 10:37 3313

Jepp, gjelder å 1: Snitte ned for enkelte mot emisjon og 2: Øke eksponeringen for tegningsrettigheter.

Aksjen skal til himmels med ikke før vokseperioden er ferdig og samtlige rigger er på markedsrate.
citius
08.02.2019 kl 11:13 3292


Equinor skal borre 3 000 brønner det neste 10-året har de meldt i sine strategier
Mye av det er produksjonsbrønner (ikke leting)Odfjell skal borre mange av disse til greie rater
Dette går meget bra :-)

really
08.02.2019 kl 12:59 3248

Jeg anbefaler å lese Q4 presentasjonen fra DDASA,, bra presentasjon av flytermarkedet, spesielt i Nordsjøen. Ser lovende ut fremover.
delta
17.02.2019 kl 23:17 2816

Iht. en Paretooppdatering 13.2.19 er snittet av analytikernes EBITDA-estimat for Q4'18 USD 47,5 mill. mens median er rundt mitt estimat på USD 45,6 mill. Da har jeg DS Stavanger med 8 boredøgn utenfor Sør-Afrika for Total i desember. I nevnte oppdatering øker Pareto sitt estimat fra USD 45 til USD 55 mill. i EBITDA som de begrunner med timingen av borestart i Sør-Afrika. Jeg antar Pareto opererer med langt flere boredager utenfor Sør.Afrika enn meg. Hvis jeg øker mitt antall boredager utenfor Sør-Afrika med 10 dager til 18 dager fra mitt estimat på 8 dager, ville jeg kommet til samme EBITDA-estimat som Pareto. Mitt estimat er basert på min forståelse av hva Tordis postet her på tråden den 6. feb.
Redigert 17.02.2019 kl 23:28 Du må logge inn for å svare
Jazz
18.02.2019 kl 07:10 2750

Hva var det som var så spesielt med Brulpadda-brønnen utenfor Afrika som gjorde at Total valgte en rigg fra norsk sokkel?
va_le
18.02.2019 kl 12:49 2673

Strøm, det er som beskrevet før i denne tråden en brønn og et felt bare en håndfull rigger klarer. Transocean Barents/Spitsbergen, DSA,DSA,DSS og mulig et par til.
tordis
18.02.2019 kl 17:01 2581

I såfall ønsker jeg å presisere at da jeg skrev:
«...Dss ankom sør Afrika rundt 9.des. Mye arbeid som ble utført før bop’en ble landet den 23/12.»

Her prøvde jeg å få frem at riggen trolig var på operasjons rate nærmere 9/12 enn 23/12. Bare det å kjøre Bop’en på et slikt havdyp er minst 1 ukes arbeid,som selskapet selvfølgelig får full betalt for. Selv tar jeg høyde for at riggen er på operasjons rate en gang mellom den 9/12 og 14/12.

Dersom noen ikke har fått med seg denne så er det verdt å spandere 5 min for å se hvilke forhold riggen jobbet under

https://m.youtube.com/watch?v=tAaJYRXBp08
delta
18.02.2019 kl 19:20 2555

Takk for avklaring, tordis :-) Total betaler DS Stavanger USD 305k/dag gjennom hele perioden med mobilisering, boring og demobilisering anslått til 6 mnd totalt slik at det vi snakker om, er hvordan dette periodiseres i regnskapet til ODL.
va_le
19.02.2019 kl 22:31 2371

https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/02/Sjefen-i-verdens-stoerste-riggselskap-er-superbull

Jeg tror vi svinger nedom 20 tallet på emisjon av Beacon før aksjen dobles mot og utover i 2019 hvis ratene stiger vel og merke. Equinor vil nok sterk redusere ratene på Cat D riggene når disse skal reforhsndles i 2022.
p8
20.02.2019 kl 08:07 2413

Det blir ingen emisjon under 25!
citius
21.02.2019 kl 08:10 2221


Langt over estimatene !!!


Consolidated group financials
Profit & loss Q4 2018
Operating revenue for Q4 2018 was USD 168 million (USD 171 million), a decrease of USD 3 million,
mainly due to decreased external revenue in Drilling & Technology as well as in the Well Services
segment, offset by increased revenue in the MODU segment from Q4 2017 to Q4 2018.
EBITDA in Q4 2018 was USD 68 million (USD 67 million), an increase of USD 1 million.
The EBITDA margin in Q4 2018 was 40% (39%).

p8
21.02.2019 kl 08:49 2419

Fant ingenting om ny rigg i q4 rapporten. Blir selvfølgelig ingen ny rigg på dagens aksjekurs.
really
21.02.2019 kl 10:55 2402

Dette er en klar bedring og enda en indikasjon på at bunnen er nådd. En viktig setning er denne

1) Estimates at 31 December 2018. Revenue from frame agreements and call-off contracts in Well Services and revenue
from Technology and MODU Management is not included in the backlog.

I realiteten betyr den at backlog sannsynligvis er vesentlig større enn rapportert.
p8
21.02.2019 kl 13:01 2378

haha, ikke nå med dagens aksjekurs, men skulle aksjen styrke seg kan det fort bli et kjøp
va_le
21.02.2019 kl 22:46 2294

Når de allerede har ansatt og sendt ned folk på Beacon så kan det umulig argumenteres mot at denne ikke kommer. Hele næringen vet om at denne kommer til Odfjell.

Usikkerheten derimot er hvordan de løser det økonomiske.

Tar en NAS?
Redigert 21.02.2019 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
tordis
21.02.2019 kl 23:08 2277

Til å ha et nick som bare skriver om Odfjell Drilling så kan du utrulig lite både om selskapet og bransjen.
....for hele bransjen vet hvordan Beacon Atlantic skal finansieres. Emisjon blir det ikke i denne omgang.
delta
21.02.2019 kl 23:18 2277

tordis
Samme fin.modell som Shelf Drilling annonserte for deres nyannonserte riggkjøp? Eierne av målsatt riggkjøp som nye eiere i ODL som en del av fin.pakken med rettet emisjon mot dem til kurspremie vs. dagens kurs? Ikke vet jeg. Men utleiekontrakt over minimum 2 år med oljeselskap er som regel på plass når ODL annonserer riggkjøp.

Ellers meget bra Q4'18-resultat i dag. Noe av det positive avviket vs. konsensus kan være at mange har forstått ODL slik at OpEx under hele mobiliseringen skulle utgiftsføres løpende mens inntektene skulle periodiseres over boreperioden mens regnskapet faktisk er satt opp slik at OpEx og utgifter under mobilisering og demobilisering i sin helhet belastes over boreperioden på ca. 2 mnd - noe som er mer logisk. Det fører til høyere EBITDA i Q4'18 enn den alternative måten å føre regnskap på, men likevel kommer regnskapet ut med en del høyere EBITDA for MODU enn hva jeg kan etterkalkulere og utlede basert på de underliggende data som ODL har opplyst (så som rater i Q4'18, utnyttelsesgrad, off-hire, mobiliseringsperiode etc) .
Redigert 21.02.2019 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
p8
22.02.2019 kl 08:07 2171

Veldig bra emisjon og kjøp av shelf drilling, men ikke ofte man ser slike emisjoner. Sist gang jeg så dette var da DHT kjøpte BW sin tankflåte.

Det er lite tvil om at kinesiske verft som eier jack up er desperate for å få inn litt kapital. Nå kan ikke jack up og HE semi markedet sammenliknes. Det er også få ledige HE rigger til salgs, og prisene er ikke lengre like attraktive. Man får ikke lenger en rigg som west mira under 400 mill usd, men mer 500 ++. Odfjell vurderer nok nybygg. Vale nevner kinesiske rigger det er også en mulighet, men blir ikke emisjon på dagens kurs. Det er mulig odfjell ordner en god refinansiering av sine lån og kan skaffe litt ektra kapital til kjøp av rigg.
delta
22.02.2019 kl 12:28 2095

Managementavtalene som ODL har hatt for et par rigger, er nå utløpt for begge. Da faller noen inntekter bort. Så tipper jeg Beacon Atlantic kan komme inn på managementavtale om ikke for lang tid hvor ODL fikser den arbeid. Management for dette kan vel bidra med rundt USD 3,5 mill. i årlig fee til ODL. Det kommer nok ikke noen emisjon på kursnivåer som nå. Da kan det heller bli kjøpsopsjon på riggen som ODL evt. velger å kjøpe når aksjekursen er mer spiselig (rundt kr. 40 kanskje) og også markedet er blitt så bra at riggprisen er mer spiselig i forhold til ratenivået i markedet. Hvis ODLs 6G skulle komme opp i rater på USD 350k/dag da, kan Beacon Atlantic kanskje oppnå USD 280k/dag.

I siste kvartalsrapport kommer det fram at markedsraten for DS Nordkapp er USD 300k/dag det første året av den faste toårsperioden i kontrakten. Prestasjonsbonuser kommer i tillegg. Litt forvirrende med den oppgitte minimumsraten på USD 325k/dag, men dette skal være gjenstand for en ettervurdering når kontraktsperioden er utløpt, og hvis da oppnådd snittrate inkl. bonuser skulle være lavere enn USD 325k/dag, vil ODL etterfakturere slik at man oppnår i snitt USD 325k/dag inkl. bonuser i kontraktsperioden på 2 år. Det vil bli fast satt separat markedsrate for 2. året i kontrakten hvor også bonuser kommer i tillegg. Jeg tror bonusen har et tak på rundt USD 50k/dag, og det vil ikke overraske om ODL faktisk vil oppnå mer enn minimumsraten på USD 325k/dag inkl. bonuser. Hvis markedsraten skulle være USD 300k/dag i 2 år og de oppnår bonus på i snitt USD 40k/dag, vil jo summen bli i snitt USD 340k/dag inkl. bonuser.
Redigert 22.02.2019 kl 12:41 Du må logge inn for å svare