REC - Troubling market lowers estimates

Sa2ri
REC 11.07.2018 kl 12:26 13754

PAS er ute med en Quarterly Preview på REC før tallene som kommer neste uke (19.juli). De senker kursmålet til 0,80 og har en Hold-anbefaling slik de indikerte for litt siden. PAS sier blant annet følgende:

"As we noted in our comment after REC’s announcement to reduce utilization to 25% at Moses Lake, EBITDA estimates are substantially reduced, as is our target price to NOK 0.8 (1.4) – HOLD reiterated. Key financials for Q2 are already disclosed, and focus will be on market developments and when Moses Lake utilization might be increased again.

Q2’18e EBITDA loss of USD 17m
REC Silicon will publish its Q2’18 results on 19 July at 07:00 CET. In the recent press release announcing it would reduce utilization at Moses Lake as a consequence of a limited market for its U.S.-produced polysilicon, REC indicated that Q2’18 would feature receivables and inventory write-downs. While we forecast a slight EBITDA loss underlying, we assume USD 15m write-downs bringing the total to a loss of USD 17m. Consensus has not been updated post the announcement. Consistent with the press release, we forecast cash at quarter-end of USD 42m.

Lower capacity utilization significantly reduces estimates
In line with the comment we published following REC’s press release, we reduce EBITDA adj.’18e to USD 20m (35m prev.), while reported EBITDA (including write-downs) to USD 5m. This is driven by lower volumes and higher cash cost as a consequence of lower utilization, as well as lower prices due to an evident weaker supply/demand balance. We reduce EBITDA’19e to USD 25m (50m prev.) as we now assume 25% utilization at Moses Lake (70% prev.), while we reduce EBITDA’20e to USD 44m (70m prev.) on updated utilization assumption to 50% (90% prev.).

Hold maintained, target price reduced to USD 0.8 (1.4)
On significantly lower estimates, we reduce our target price to NOK 0.8 (1.4), corresponding to EV/EBITDA’20e 6x, consistent with peers. A challenging market has made it difficult for REC to find buyers for its U.S.-produced polysilicon, with lower PV installations in China weakening the supply/demand balance outside China (primarily Taiwan). With key financials for Q2 already disclosed, main focus for the presentation will be on management’s comments on when the market might allow for REC to increase utilization at Moses Lake again.

Contact analyst(s)
Analyst(s):
Fredrik Steinslien"

TaKk for denne Sa2ri,
Synes dette gir ett godt bilde av situasjonen.
Redigert 11.07.2018 kl 12:30 Du må logge inn for å svare

Jeg skjønner ikke helt regnestykket til PAS der de havner på -17 MUSD i EBITDA. Det var et voldsomt underskudd. Men det er bare å vente så se hva fasiten blir, blir det -17 MUSD bør vi gå for nedleggelse av ML.


REC har primært 1 kunde som tar volumer. GET i Taiwan kuttet sin produksjon kraftig i lys av meldingen fra Kina på lik linje med alle andre aktører. Dermed stoppet kjøpene av polysilikon fra REC i Juni-måned helt opp. At GET går med redusert drift fremover og trenger mindre multi-Si gjør at REC da ikke ser grunnlag for å produsere 100 % av ML i overskuelig fremtid og dermed sa opp 105 ansatte pronto. I tillegg måtte REC som de øvrige produsentene også redusere sin egen produksjon ned til 25 %. Etter å ha sparket 100 av 280 ansatte er det lite sannsynlig at REC kan klare å produsere 100 % ved ML med bare 180 ansatte. På den andre siden kan REC produsere 50 % med 100x lønnskostnader spart. REC vil kjøre 25 % frem til markedet tar seg opp igjen.

RECs øvrige kunder vil også ha stanset alt innkjøp i juni. REC mistet dermed 1/3 av sitt salgsvolum pga full salgsstans i Juni. Dette rammer alle aktører i markedet. I Kina førte det til at Tier 2 og Tier 3-selskaper stanset sin produksjon og pøste ut med sin inventory av lavere kvaliteter til under kostpris. ASP i Kina stupte som følge av dette. Signaleffekten smittet over til Taiwan.

En ting er inntjening og marginer. En annen ting er risikoen ved at alt står og faller på om GET tar nok volumer en måned.
Redigert 11.07.2018 kl 12:55 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
11.07.2018 kl 12:47 7775

Bare hyggelig. Synes derimot ikke det ser så veldig bra ut for øyeblikket. Blir spennende å se/høre hva de kommer med på 2Q18.

Det er vel med avskrivninger er det ikke!!

Det viktige ved fremleggelsen er vel hva ledelsen kommuniserer.. de må nok hente inn ett PR byrå.

Det interesser meg ikke hva TT kommer til å si.

REC kommer til å stupe etter 2Q18. Så kommer vi til å downtrade i perioden frem til 3Q18. Så kommer vi til å stupe på 3Q18 fordi det også blir rammet av dårligere enn estimert.

0,40 er et tall dere teknikere bør tenke stadig mer på!
Redigert 11.07.2018 kl 12:59 Du må logge inn for å svare

Men Anton,
Hva med signal effekten ved å sparke ut hele forsknings avdelingen? Om det da stemmer det Randers kom med. Skremmende, tyder jo på st de ikke lenger ser noe fremtid...

Med oss som eiere ser jeg ingen poeng i å ha en forskningsavdeling. Ønsker vi å ha en forskningsavdeling må vi som eiere være villige til å ta den kostnaden for å få avkastning på sikt igjennom stadig bedre teknologi. Det kommer REC aldri til å få til ved å være notert på OSE som utelukkende trader nedover.

He He,
Da har nok et oppkjøpsfond vært inne og kjøpt opp og slaktet Rec!!

Og det var Rec på taper listen. Virker det kjent etter å ha vært på topp 10 dagen før!!
Redigert 11.07.2018 kl 13:22 Du må logge inn for å svare

Det er to måter å selge ting på
(1) at selgeren overbeviser kjøperen om at tingen er så bra at kjøperen egentlig burde ha betalt mye mer for det men nå slipper unna med den lille sum av f.eks. 5 NOK per aksje.
(2) at selgeren fremstår som så elendig salgsrepresentat at kjøperen skjønner at her er det bare å presse på for å få en enda lavere sum f.eks. 0,40 per aksje.

I REC er det alternativ 2 som er hovedreglen.


For en markedsverdi på 2,1 mrd kroner så trenger ikke REC lenger å drive med FBR! Det er knekkende likegyldig om dette lykkes eller ikke til en slik markedsverdi. I dag er Moses Lake bare en byrde for verdsettelsen av Butte. Butte ender opp med å subsidiere ML.

Ironisk nok bruker alle teknikerne på OSE nesten 100 % av sitt fokus på polysilikon, selv om størstedelen av tallene i konsernet handler om Butte. Folk tror at REC kun består av ML og at produksjonsstans eller produksjonsreduksjon her betyr kroken på døra.

..........................

Dagens tekniske krakk kunne vi antisipere allerede i går da kursen brått fikk et teknisk rally. Det er teknisk trading i et nøtteskall. Følgelig er det ingen grunn til å bli med på å presse kursen oppover, heller forsterke nedgangene. Enhver tekniker som kjøper en aksje er umiddelbart på jakt etter en utgang... da bør utgangen være så lav som mulig. Jeg betrakter alle tekniske kjøpere som økt tilbud, og ved økt tilbud skal skjæringspunktet mellom tilbud og etterspørsel presses nedover slik at prisen faller. Teknikerne bidrar til konstant tilbudsoverskudd av aksjer.
Redigert 11.07.2018 kl 13:28 Du må logge inn for å svare

Teknikere er smågutter, lever av svingninger usvhemgig av kurs leie. Det er de strategiske eierne som må ta ansvar og sikte innskutt kapital. Ergo drive med støttekjøp og akkumulere om de har tro på avkastning frem i tid. Alternativt selge seg ut og ta tapet i stedenfor denne seigpiningen...

Topp 20 fortjener å tape innskuddet! Det er ingen på Topp 20 som er gode eiere vi ønsker oss på eiersiden og som kan ta selskapet fremover. Av Topp 20 så er minst 10 av eierne banker som utelukkende er opptatt av shorting og downtrading for å berike seg selv. Vi har JUM som uansett ikke har midler til å ta oss ut av sumpen og som kun bidrar til enda dårligere eierskap.

Bak hele shortandelen som er synlig og usynlig så står det Topp 20-aksjonærer som bevisst har lånt ut aksjene sine med den kunnskap om at det vil destruere aksjekursen på kort sikt. Faren selvfølgelig er at skaden blir så stor at man også destruerer aksjen på lang sikt - skyter seg selv i foten. I perioden 2012-2018 har REC-aksjen utelukkende handlet om å skyte seg selv i foten beyond repair. Det har ikke eksistert eiere som har tatt aktiv styring i selskapet og gjort de nødvendige grepene for å kutte kostnader enda raskere. Særlig finansieringen av selskapet har vært elendig styrt.

Om JUM gikk bort i morgen ville nok REC-aksjen fått et gedigent rally! Det sier sitt om hvordan vi betrakter hovedaksjonæren når vi ønsker å bli kvitt han og han driter i øvrige aksjonærer fordi han i likhet med bankene kun er opptatt av seg selv.

Om vi ser på småaksjonærene, så er en stor andel bittesmå tekniske tradere som ikke har aksjer av andre grunner enn at de skal gamble på kurssvingninger.

I sum står vi igjen med et eierskap hvor alle er egoister som forsøker å bedra hverandre for kortsiktige gevinster. Det er en kamp hvor alle er mot alle. Det er altså ikke et sterkt eierskap hvor aksjonærene står samlet for å styrke sine felles aksjonærverdier igjennom strategiske grep som styrker selskapet.

I game-theory så er dette som å trykke på selvdestruksjonsknappen. Man spiller et spill hvor 90 % vil tape fordi 10 % spiller med formål å destruere alt.
Redigert 11.07.2018 kl 13:41 Du må logge inn for å svare

AB,

When a person loses his self-respect and starts performing for the shorter clowns, it is time to call it quits, mate :-) Take what it is left of your dignity with you, and log off. REC is obviously not a share for you. Believe me, I do feel sorry for you watching you fall apart like this.

Redigert 11.07.2018 kl 13:51 Du må logge inn for å svare

@MJ

Det er en fordel at du snakker om REC og ikke er så bimbo at du må komme med personkarakteristikker for å forsøke å prate kursen opp.

MJ,
Har kjøps ordre på 0.84... følger du etter!!

AB,

REC is in no way correlated to you. This is your personal drama, just wanted to wake you up.

On that note, that would be my last response to you today :-)

Redigert 11.07.2018 kl 14:22 Du må logge inn for å svare
Pretor
11.07.2018 kl 14:21 7548

I sommervarmen anbefales krimnovellen DrJekyll and Mr Hyde til AB og Spanjolen.

Anbefalingen går til deg/dere i tospann som intet annet har å bedrive nå i heten utover å produsere talløse svadainnlegg gjennom dag og natt.

Skaff deg/dere et symbiotisk liv itenfor HO, eller bevar plassene deres i NAVkøen.
Sa2ri
11.07.2018 kl 15:03 7397

Hvis dette plutselig er en tippetråd for kursmål er mitt kursmål 0,60 da jeg ikke tror 0,80 holder i lengden.
11.07.2018 kl 15:05 7375

Hvorfor ikke legge ned Hegnar Forum så kansje REC overlever eller at en unngår at noen blir lurt til å selge med stort tap.

Sjeføkonom Andreassen: - Dette skjønner ikke Trump

................................

Jeg tror at Andreassen ikke skjønner Trump. Et problem som er felles for ganske mange økonomer og analytikere som bruker "common sense" på en person som er alt annet enn det.

Med Trump er det å ødelegge alle avtaler og relasjoner det mest sannsynlige utfallet. Da hjelper det lite å snakke om Trumps økonomiske forståelse og at børsene reagerer negativt på detaljer etterhvert som de blir lekket ut.

Trump innfører nå 10 % tariff på 200 mrd mot Kina som respons på at Kina innførte "gjensidig" tariff mot USA. Dette visste vi ville skje på forhånd! Nå vil Kina enten måtte svare med å ta tariff på alt de importerer fra USA - nøyaktig det Trump vil de skal gjøre - eller gå i motsatt retning og unnlate å innføre flere tariffer - det eneste alternativet hvor Trump faktisk taper sin strategi.

Skal Kina vinne handelskrigen må de unilateralt gi USA tilgang til det kinesiske markedet uten at de inngår noen avtale med Trump. For det er en avtale Trump har lyst å vifte med som sin seier og han er villig til å terminere all handel med Kina for å få arket. Jeg syns det er mer skremmende at markedet ikke forstår Trump og alltid reagerer for sent på noe de burde ha forutsett.
Redigert 11.07.2018 kl 15:11 Du må logge inn for å svare
RobRoy
11.07.2018 kl 15:27 7304

Blir ikke kjøpt noe i REC før 0.60 eller vi nærmer oss Desember.
nemi's
11.07.2018 kl 15:33 7285

Får vi en annonsering om aksjespleis på Q2? Det er veien det går.
polion
11.07.2018 kl 15:48 7238

Litt morsomt å se at verdens største værhane (A.B) gang på gang snur seg og pisser i vindretningen. Stikk i strid med alt han har ment tidligere, så skal REC nå ned i kr. 0,40. Fatter ikke at han gidder. Ut fra det han tidligere har sagt, med garantier og all verdens tåpelige råd til både eksisterende og til potensielle REC-investorer, så er han mildt sagt i overkant offensiv.

A.B. har bla. hevdet at markedet har opptrådt som noen tåpelige idioter, og at han selv er en av de få som hele tiden har innehatt det hele og fulle fundamentale perspektiv. Vi husker alle hvordan han tidligere peste REC-aksjonærene for deres uansvarlighet, og at disse kunne takke seg selv for den kursnedgangen som var i REC.

Aldeles makalaust, intet mindre enn det ! Men kan det i det hele tatt bli dårligere ? Nei, faktisk ikke !
Sa2ri
11.07.2018 kl 16:04 7183

Vi ser av dagens liste at både GSA og Marshall øker shorten sin:

GSA CAPITAL PARTNERS LLP 17 809 755 0,70% 10.07.2018
MARSHALL WACE LLP 47 094 741 1,85% 10.07.2018
BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT (UK) LIMITED 40 050 530 1,57% 06.07.2018
GAM CAPITAL MANAGEMENT (SWITZERLAND) LTD LUGANO BRANCH 42 720 962 1,68% 05.07.2018
UBS O'CONNOR LIMITED 13 000 000 0,51% 12.06.2018
SUM 160 675 988 6,31%

@polion

Vi hadde krakk i forigårs, rally i går og krakk i dag. Hvor lenge tror du folk gidder slikt?

Om jeg prater positivt om REC så er jeg "kongen av REC". Om jeg snakker negativt om REC så er det svada og jeg er humørsyk.

Hvorfor er REC ned 7,35 % i øyeblikket? Hvorfor forsterkes 5 % til 7,3 % i løpet av noen timer når folk spyr ut eder og galle?


.......................................................



REC Silicon’s fluid bed reactor (FBR) production facility in Moses Lake, Washington produces the lowest unsubsidized cost solar polysilicon in the world.

Hvorfor er det ingen investorer i Norge som vil bidra til å sikre at selskapet har et sterkt eierskap når de trenger det og kan få ressurser nok til å bli enda bedre?

OSE har vært mest opptatt av å slå REC konkurs i 5 år.
Redigert 11.07.2018 kl 16:59 Du må logge inn for å svare
polion
11.07.2018 kl 20:41 6726

Med all respekt, men "krakk"? Det er vel ene og alene A.B. som har "krakka" i REC de siste to årene. Kjøpt seg opp på alle nivåer, nedover fra kr. 2,25. Visstnok bare renspikka idioter som ikke snitter seg ned i REC når de får muligheten ?

PS. Ser du stiller noen spørsmål. Hvorfor det, når du selv pleier å ha alle svarene? All den tid det fundamentale fremdeles er på plass i REC, så skulle vel ikke de nevnte svingningene spille noen rolle, eller? Beklager Anton, men når forumklovnen skal kåres så er du allerede i finalen og vel så det.

@polion

Jeg har ikke problemer med å være forumklovnen. Men det styrker bare argumentasjonen for at aksjen skal ned. Det er ingen andre her som kan gi en god case på REC, og om jeg er forumklovenen så kan du ikke bruke noe av det jeg har sagt positivt om REC. Du har ingen bidrag selv.
Redigert 11.07.2018 kl 21:44 Du må logge inn for å svare

Solargise, a company founded 10 years ago and active in new and clean energies, plans to invest $ 2.3 billion in the manufacture of new generation plastic free solar panels in Quebec preferably in the Montreal area. The company is also examining three sites in Ontario.

The Sand to Power project will be set up in two phases. Phase one involves setting up ingot, wafer, photovoltic cell, plastic free photovoltic module and glass plants and phase two involves setting up the 11N purity semi conductor grade polysilicon plant and MgSi plant. The project once completed will create 1,000 direct jobs.

...............................

Skal REC overleve innen FBR må vi nok fullføre to reaktorer ved ML slik at vi får semi-grade.
Redigert 11.07.2018 kl 21:51 Du må logge inn for å svare

Among other gainers, speciality chemicals firm Wacker Chemie rose 3.8 per cent after Societe Generale analysts raised the stock to buy from hold.

"We think the market is overestimating the impact of renewed price pressure in polysilicon for solar and at the same time underestimating the value of Wacker's Silicones business," they wrote.
polion
11.07.2018 kl 22:20 6506

A.B. Trives man med å være forumklovn, så greit nok. Blir kanskje litt feil når klovnen gir råd og garantier i den grad du har gjort.

Og klovnen sier: "Men det styrker bare argumentasjonen for at aksjen skal ned". Tilbake til værhanen igjen, i forhold til det bunnsolide fundamentale som REC har innehatt iflg. deg selv, så blir vel dette et ytterligere bevis på at klovnefaktoren aldri avtar.
Hammers
11.07.2018 kl 23:14 6396

Uheldige Anton fortsetter å overraske:
- Teknikerne vil ha aksjen til 0,40!!! Hvor har du DET tallet fra??? Hvorfor ikke alle andre runde tall nedover?
- 0,40 er kun et tall. Ikke noe støtteområde. Bare tull det du lirer av deg! Støtten ligger på 0,80, 070 og 0,62....hvis jeg ikke husker feil.
- Tidligere var det meglere og shortere som var "slemmingene" her inne. Nå har det blitt "teknikerne".....hvem nå det er.
- Andreassen forstår ikke. Vel det finnes 2 av dem (Andreassen)…...så greit hvis du konkretiserer.

Mitt personlige syn:
Hvorfor snakker dere ikke om det som pt TELLER? Handelskrigen som nå er opptrappet - og hva DEN har å si for REC?
DET er vel det mest vesentlige for øyeblikket - og ikke alle mulige andre vikarierende påfunn dere har!

Teknisk:
- Under en lengere nedgangsperiode stanset den siste oppgangen ved tidligere bunnen v/0,90.
- Nå støtte ved 0,80 og 0,70! Motstand v/0,90.
- Handelskrigens virkning på selskapet er i det korte bildet avgjørende!
- Det skal FORTSATT nedbemannes skikkelig v/ML! IKKE for moro skyld, men fordi markedet har tørket inn! Som bondens åker!
- TT kjøpte kun for under 200.000...….og kursen gikk bananas!!! De gærne har det godt!

Hilsen Hammers......som lurer på om 0,70 holder.....etter hvert!
Redigert 12.07.2018 kl 00:51 Du må logge inn for å svare

Her er det god stemning ser jeg,,, forsåvidt stille i fjøset i går ved oppgang og de fleste negative kommentarer uteble.. Meeeeen ved nedgang kommer fjøsnissene fram igjen. Da popper dere opp som sopp etter regn.
Hammers
11.07.2018 kl 23:36 6342

Konge.
Det er ikke ALLE som gidder å kommentere hver eneste unaturlige bevegelse i REC.
Man kommenterer når det ER noe å kommentere.

Hilsen Hammers
Flipper
11.07.2018 kl 23:50 6301

Litt in og ut av REC. Trodde Moses Lake ikke har noen gjeld ?

Dersom det er riktig, blir det jo helt galt å KUN trekke frem mindre omsettning, UTEN å ta
i betraktning hva inbesparelse å fyke alle arbeidplasser til dyre ansatte. ?

Legg Moses Lake Brakk. Husk, det er nok ikke mange arbeidsplasser; MEN, de er i utkantstrøk; som
holder småsammfunn i live. Jfr, Enkelt bedrifter i Norge, som er helt avhengige av EN bedrift, ellers
må alle gå den tunge veien til NAV.

Ha-ha-hammers
(åh, unnskyld at jeg stammer litt i kveld)

"Det er ikke ALLE som gidder å kommentere hver eneste unaturlige bevegelse i REC."
Nei, bevegelser OPP er jo naturligvis unaturlige, særlig etter at REC er kjørt langt ned.

"Hvorfor snakker dere ikke om det som pt TELLER? Handelskrigen som nå er opptrappet - og hva DEN har å si for REC?"
Ja, hva HAR den å si for REC, Hammers? Hva har det å si for REC at RECs poly evt. FORTSETTER å være utestengt fra Kina, slik den har vært det i 3 år allerede?
Tips: Det den KAN avstedkomme av ENDRINGER, er at Kina opphever tollen, som et ledd i et (felles) forsøk på å unngå handelskrig.

"Hvorfor snakker dere ikke om det som pt TELLER? Handelskrigen som nå er opptrappet - og hva DEN har å si for REC?
DET er vel det mest vesentlige for øyeblikket - og ikke alle mulige andre vikarierende påfunn dere har!"
Vikarierende påfunn, Hammers? Mener du kanskje Butte, som har vært RECs stabile hovedinntektskilde i det siste, og som Tore Torvund i siste Conference Call sier IKKE er berørt av handelskrigen. Han sier tvertimot at markedet der er økende. Du finner det 3:50 ut i sendingen:

http://www.recsilicon.com/RECSilicon/media/RECSilicon/corporate/media/REC-Silicon-Investor-Call-July-2-2018.mp3

Om du, i din sedvanlige forakt for fundamental informasjon, ikke gidder å høre på dette, kan du se hva børsmeldingen 02.07.18 sier her:

"REC Silicon's markets for semiconductor grade polysilicon and silicon gas products have not been impacted by the solar trade dispute. REC Silicon's operations in Butte, Montana will continue to support these markets."

Det finnes for øvrig minst tre blad Andreassen i finanskjendislivet, men Tormod har vel gjerne pensjonert seg.
Redigert 12.07.2018 kl 01:08 Du må logge inn for å svare
grabein
12.07.2018 kl 08:10 5993

Vi ser jo at handelskrigen har ført til lavere priser også i ROW, så jo det har virkning på REC. Hvor lenge, er et annet spørsmål. Vi får håpe prisene bunner ut nå, og tar seg opp igjen ganske raskt. Jeg er ikke like overbevist nå som tidligere, når jeg ser at Trump skaffer seg private avtaler med kineserne på siden av krigen, så hans egne virksomheter slipper å lide. Da er det jo bare å kjøre på.

Når han nå har 5 av 9 høyesterettsdommere på sin side og demokratene ikke klarer å mobilisere velgere, så ser jeg litt mørkt på neste valg. Trumps popularitet hos sitt eget folk er på sitt høyeste, og på det nest høyeste blant republikanerne sammenlignet med alle tidligere republikanske presidenter. Hvilket betyr at gjenvalg er logisk.

Som igjen betyr at handelskrigen kan bli stygg, lenge. Hvor mye det affiserer REC må vi vente å se. Men Trump har slettes ikke hastverk, fordi han driter langt i den amerikanske økonomien, så lenge han selv ikke lider.
Redigert 12.07.2018 kl 08:12 Du må logge inn for å svare
bokaj70
12.07.2018 kl 08:26 5960

Jesus AB. Du er ikke kongen af REC når du snakker positivt om aktien. Du er stadigt bare en klovn.

Vågn nu op. Det er bare et forum. Get a life.

grabein
Det er vel brå endringer i Kinas FiT-politikk som nå har ført til lavere poly-priser utenfor Kina, fordi kineserne tømmer overskuddspoly ut på verdensmarkedet, ikke handelskrigen.

Man må jo være bortimot hjernedød for å kjøpe denne aksjen nå. Mye bedre å satse på tannlegepraksisen. Hva er det som driver folk til å tro at solceller og silisium skal redde verden?????
grabein
12.07.2018 kl 08:41 5899

Sant, Stinka. Glemte meg litt der. Men at Trump kommer til å skape nedgangstider i markedet, er jeg stygt redd for. Og det kan indirekte gå utover REC. Jeg er fullastet på 1.38, trodde det var easy money til høsten. Nå blir det å få bedre huslånbetingelset i stedet. Selge gjør jeg ikke.

Ingen tvil om at det er tøffe tider for leveranse av FBR-polysilisium for tiden hos REC. Kundene slukket lyset og låste dørene i juni. Trenden har pågått siden årsskiftet, det er først i Q2 at utfallet har gitt negative konsekvenser. En storkunde er nede i 20 % av omsetningen sammenlignet med slutten av fjoråret.

Årsaken til denne dramatiske reduksjonen er langt fra bare handelsspenning mellom Kina og USA. Men begeret som fløt over var jo installasjonskuttet til Kina. I forkant av dette er det både generell overkapasitet innen bransjen, men også vridning i etterspørsel etter mono- kontra multikrystallinske produkter.

REC i ML står nå dessverre overfor utfordringer som vi ikke har sett maken til siden byggingen av anlegget. Dette blir nok tøft. For tøft?

Sammenbrudd i polypris både innen- og utenfor Kina, -9-11%, rapportert idag på Energytrend.

https://pv.energytrend.com/pricequotes.html

REC taper betydelig på hver kilo solgt på dette nivået, hvis de skal tilpasse seg konkurrerende leverandører. Frem til nylig var strategien til REC å ligge noe under konkurrentene for å tiltrekke seg nye kunder i spot. Den modellen fungerer ikke nå, og den 19/7 vil vi vel få bekreftet at det svake markedet forventes å vedvare i alle fall ut året.
Redigert 12.07.2018 kl 10:35 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
12.07.2018 kl 10:41 5630

@JohnnyBGood:

Du er nok inne på noe vesentlig. Ikke for å si "hva var det jeg sa", men det ble forsøkt kommunisert at ikke alt var glitter og stas via et par poster i løpet av juni:

https://nytt.forum.hegnar.no/thread/5975/view
https://nytt.forum.hegnar.no/thread/5994/view

Analytikeren ble idiotforklart, og reaksjonene ellers kan den enkelte som har lyst lese selv.
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
@Sofafilosof:

Dersom oppdateringen fra energytrend er trenden for neste ukes tall på pvinsights.com ser det dessverre veldig mørkt ut for REC og deres peers, bade på kort- og litt lengre sikt. Jeg tror derfor dette kan bli stygt fremover.

Med dette oppdaterte bakteppet så vil vi vel se at shortnivået ikke bare ligger stabilt, men til og med øker ytterligere fremover.
nemi's
12.07.2018 kl 11:13 5539

JUM sa "helt forferdelig" om 100 stk lay off forrige uke. Ansatte i ML ser så klart mørkt på fremtiden, ikke minst med norske eiere. JUM er for gammel til å klare å reise verden rundt til anleggene har funnet ut at UMOE skal eie. Og UMOE er egentlig Starbucks, Burger King og Peppe's. På tide JUM slipper taket. JUM sier han er fanatisk opptatt av klimaspørsmål. Vel, i så fall er det bare å finne kinesiske eiere til ML-anlegget og fortsatt FBR-utvikling. De ansatte vil juble. Alternativt, redde ML ved å få JV-avtale med ditto lisensinntekter for FBR-utbygging med Fluor i India eller Saudi Arabia. REC eierne og JUM sitter ikke i REC pga. Butte. Handler REC's verdier kun om produksjon av semiconductor til industriformål generelt, finnes mange andre investringsmuligheter. REC's fremtid jhandler kun om FBR fra ML!