KOMP 2019


KOMP 2019
Nyt tråd, da forrige har rundt over 120 poster.

Generelt er det en lav verdsettelse i sektoren, kanskje en av de billigste sektorene på OSE ift. inntjening… ?
Flere årsaker til dette, primært virker det å være frykt rundt reguleringer og rentenivå. Varierende «storm» i media rundt bransjen gjør også sitt til at mange blir nervøse. Mange ser også fortsatt ut til å legge stor vekt på hva som skjer i Norge, mens aktørene allerede har etablert seg utenfor Norge og har allerede god vekst der.

Imidlertid går selskapene «så det griner» hvis man ser bort i fra støyen, og fokuserer på inntjening og vekst. ROE i toppsiktet, og vekst i EPS som er meget god..
Tar vi Pareto sitt anslag for KOMP i 2019 så forventes en EPS rundt 3,0 kr, og i 2020 forventes 3,4 kr. (Dette er gitt en økning i tap på utlån)
NOFI handles med en P/E for 2019 på 9,0 og P/E 8,7 for 2020. Ikke akkurat sprek verdsettelse, slik at mye risiko er priset inn her. Tilsvarende multipler på KOMP gir da kurs 27 på 2019 inntjening, og 29,6 for 2020. (Videre vil EPS anslagene være høyere gitt at dagens nivå på utlånstap videreføres. Pareto er da rundt 4 kr for 2020). ROE i perioden på ca 25-30 %. Pareto har kursmål 35.

I forhold til de mindre aktørene er det også vesentlig at KOMP nå tilsynelatende kan selvfinansiere videre vekst uten emisjoner. Med dagens verdsettelse i bransjen er det fordelaktig.
Ta plass er tipset.

Momenter man bør ha med seg:
- Reguleringsrisiko, herunder gjeldsregister neste år, rentetak, begrensning i markedsføring, finansskatt.
- POS løsning i KOMPLETT gruppen (merk nye satsningsområder hos KOMPLETT som kan gi volum økning.)
- Ledelsen sitter lastet.
- Komp har høyeste marginer i klassen?
- Internasjonal vekst; Nye markeder utenfor Norden, finansiering i utenlandsk valuta, utenlandske rammebetingelser.
- Teknologisk utvikling gir muligheter for nye betalingsløsninger, særskilt inn mot mobilsiden.
- Utbyttekapasitet fra 2019? - med mindre man ønsker å fortsette sterk vekst.
- Salg av misligholdte lån, EPS innvannende og redusert risiko.

Redigert 10.07.2018 kl 09:40 Du må logge inn for å svare

har KOMP noengang kommet med noe konkret utsagn om at de vil begynne utbyttebetalinger allerede fra regnskapsåret 2019?
markie
10.07.2018 kl 14:04 12178

Om du leser så skriver han tross alt utbytte kapasitet. Eller penger til ytterligere vekst.!! Synes innlegget for fram mange soleklare poeng.

Din åpenbare redsel for for et tidlig utbytte er velkjent her nå klinkekula 😊

jo jo,-men jeg har faktisk sett estimater fra andre steder der de også "gnåler" om utbytte.

utbytte,nei takk!


;)

Da er det 5 uker igjen til Q2 tallene for KOMP 2018.

imens kan vi mimre om de estimatene de gjorde om selskapet tilbake i 2014.

https://ibb.co/jJgVhT

https://ibb.co/kvy498


;)
Oddbear1
11.07.2018 kl 00:49 11979

Lurer på å ta et lite lodd i komp nå. Noen som vet noe om hvordan denne ser ut teknisk?

Har det vært noen insidehandler i år? Leser at "ledelsen sitter lastet".

dette er en meldning fra 3 mai i år.

"Enok Hanssen, Product Director for POS Finance and primary insider in Komplett
Bank ASA, has exercised options to subscribe 12,758 shares in Komplett Bank ASA
at a subscription price per share of NOK 1.
Following the transaction Enok Hanssen owns 83,593 shares, and options to
subscribe for 63,081 shares in Komplett Bank ASA..."

dette kvartalet så får vi vite hvordan Yield`n for POS ser ut,-det blir spennende å se på.
multikonto
11.07.2018 kl 09:17 11908

Ingen konkrete uttalelser fra ledelsen rundt utbytte som jeg har fått med meg.

Men det jobbes jobbes jo hardt for å forsøke å bremse veksten i Norge rundt utlånsvekst med nye reguleringer. Gitt at man tror på resultater av det, så må man vel legge opp til en mindre vekst i "caset" fremover, og da vil det være kapasitet for utbytte gitt såpass sterk inntjening som vi ser nå.

Selv tror jeg dette blir feil forutsetninger. Jeg tror etterspørselen i Norge fortsetter, men kanskje med noe lavere tempo enn hva vi har sett så langt. Norge ligger tross alt lavere enn sammenlignbare land på forbruks-gjeld, slik at det er fortsatt en del "å gå på" før veksten avtar mye.. Så tror jeg veksten ute i Sverige og Finland vil være såpass god at KOMP uansett kan fortsette sterk vekst her, isteden for å utbetale utbytte. Da må analytiker estimatene revideres, og EPS øker videre :)

Ekspansjon til land i Europa for øvrig er jo også en joker som kan ha innvirkning.

Spørsmålet er jo hvor stort dette caset egentlig kan bli. Tror ledelsen har "NOFI" ambisjoner her, og ikke tvil om at det har vært gjort mye riktig så langt.
joni
11.07.2018 kl 11:40 11842

KOMP tar markedsandeler i Norge kvartal for kvartal og ekspanderer i utlandet. Mao ikke avhengig av vekst i totalmarkedet.
joni
11.07.2018 kl 21:56 11704

Grunde Eriksen var blant dem som tidlig så potensialet i forbrukslånsbanken Bank Norwegian. Selv om Eriksen og Altitude Capital har breddet ut investeringene, og er blitt store i mange oppstartsselskaper og unoterte aksjer, består forbrukslånsbanker fortsatt som en stor del av porteføljen. – Jeg har fortsatt mye i Bank Norwegian og mye i Komplett Bank. – De tjener veldig godt med penger, markedet vokser og selskapene fortsetter å ta markedsandeler. Det er ganske utrolig at man kan kjøpe selskaper med såpass god historikk og med den lønnsomheten til så lave multipler, sier Eriksen.

https://www.dn.no/nyheter/2018/07/11/2049/Motor/bekymret-for-handelskrig
Redigert 11.07.2018 kl 21:57 Du må logge inn for å svare
multikonto
12.07.2018 kl 10:10 11558

Det utrolige er jo hvor lenge dette har vært mulig... Men selskapene i denne størrelsen går under radaren enn så lenge for mange, og dermed kan slike muligheter oppstå. Det viktige er å følge de fundamentale forholdene - de vil reflekteres i kursen på ett eller annet tidspunkt.
Umfix
12.07.2018 kl 12:41 11478

Jeg tror også tyngdekraften på ett eller annet tidspunkt er gjeldende, og at kursen vil få seg et løft fremover. Da det er flere faktorer det er viktig å følge med på fremover og tror jeg utlånstapene fremover er det som vil være mest avgjørende. DNB la frem tall i dag, og hvis jeg har skjønt det riktig så har tapene holdt seg relativt stabilt på usikret kreditt. Noen andre som tyder noe annet?
TurnUp
12.07.2018 kl 13:22 11437

Hvor mange promille av komp eier dere da folkens? Vi eier nok over en prosent til sammen.

Trafikkdatatallene fra komplettbank.se ser lovende ut, men må tas med en klype salt: https://www.similarweb.com/website/komplettbank.se#overview

POS finance kommer også til å imponere, selv om den ikke teller så mye. 80 millioner i utlån er fint mulig. Net commisons fra disse vil nok vise seg å være skyhøye, ettersom den effektive renten er oppmot 330%, hvorav nominell kun er på 22%.

Jeg forventer at cost/income synker noe grunnet renteinntekshopp (flere dager enn i q1 og renter fra pos og sverige) og at roe vil stige grunnet høyere resultat og lavere ek-andel. Utålnsveksten bør være på over 10%, gjerne 12%. Håper også på at lån finnland viser bedring. Høye forventinger, men komp har en tendels til å tilfredstille.

Turnup

ikke for å "baiise",men kikket nettopp på regnskapet til KOMP, og myste litt hos Mono bank og gjorde en sammenligning.....

enorm forskjell!

er glad for at jeg gikk for KOMP,-ja,jeg har en minipost i Mybank også,den er jo så nusselig!


;))
multikonto
13.07.2018 kl 11:59 11145

For øvrig verdt på merke seg prisingen av Nordax ifm. nye eiere. Selskapet er nå tatt av børs, og oppnådde en prising på ca 6,6 milliarder med en bunnlinje på omlag 400-450 mill. KOMP ligger ann til å passere dette med god margin neste år. I tillegg har KOMP bedre marginer, høyere ROE og god utvikling i vekst.
Helstad88
13.07.2018 kl 12:23 11126

Enig. Interessant sammenligning. For min del så forteller det meg to ting:

1) forbruksbankene blir ikke lenger priset på veldig høye multipler. Noe som er bra i ett lenger perspektiv. NDX solgt på cirka P/E 15 og PB 2,5

2) Prisingen på Komp begynner å bli veldig lav. Hvis selskapet fortsetter å levere så må kursen etter hvert komme seg opp.

NDX hadde 1 milliard mer EK enn det Komp har per i dag og 8 milliarder mer i utlån så det er vanskelig å sammenligne direkte.

/Helstad
multikonto
17.07.2018 kl 12:47 10843

Merkelig hvor kursen trades ned, før det så går større volum. Dette har pågått en god stund.. Flere som har lagt merke til dette?
ruda
18.07.2018 kl 08:46 10678

Sitt stille i båten. Mener denne skal over 30 i slutten av 2019
toredol
18.07.2018 kl 09:11 10661

Jeg tror veksten i q2 vil avgjør videre kurs de nærmeste månedene. Resultatene virker relativt forutsigbare. Jeg håper på opp mot 700 mill utlånsvekst, og jeg tror det må til for å få noen bevegelse i kursen.

i dette lavrentesegmentet vi er i nå,satser vi på nok en suksess som høyst sannsynlig vil skje.

https://www.dn.no/nyheter/naringsliv/2005/03/15/storinvestorene-selger-bankia-bank
Redigert 18.07.2018 kl 12:19 Du må logge inn for å svare
Tbra
19.07.2018 kl 09:48 10311

Heilt utruleg at ikkje folk har fått øynene opp for KOMP. Den kommer nok få fin stigning etter tallene tale kommer fram.
Røsk
19.07.2018 kl 18:51 10137

Skjønner ikke at ikke fler kan regne seg frem til at dette er en aksje som er alt for lavt priset.. resultatene leveres på en snor, makro bildet ser meget bra ut, og reguleringene som har kommet/kommer vil ikke ha stor betydning for disse bankene. Blir det satt et rentetak på 30-40% som kanskje er realistisk så vil det ha liten betydning. Håper aksjen holder seg fortsatt lavt en periode til så jeg kan laste mer..
Røsk
19.07.2018 kl 19:38 10090

Ser fra tidligere artikkel at Bankia ble solgt på P/E over 15..
ruda
19.07.2018 kl 21:02 10033

Skal vi tro mannen med årlig avkastning på 20% i 8 år, så skal denne opp 30% innen kort tid, og omtales som en "no brainer"


Røsk
19.07.2018 kl 23:35 9951

Bør se 20-tallet i løpet av august.

Har sittet lastet selv i et år med inngang på rett under 16 kr. Har også undret meg over den lave prisingen, men forsonet meg med at det ble utstedt veldig mange aksjer ifb børsnotering, og at (for) mange av disse åpenbart hadde regnet med å realisere 10-20 % på noen måneder, og begynte dumpingen da de innså at det ville ta tid å i det hele tatt komme seg ut i pluss. Men litt rart ikke kjøpsviljen har vært større underveis, det er latterlig lavt volum på en normal handelsdag.
Røsk
20.07.2018 kl 15:10 9911

Er nok litt feriemodus på mange men kjenner jeg angrer litt på at jeg la 1 mill i ny sommerbil i stedet for å plukke mer komp på 16 tallet.. 3 uker til tall og tipper det blir noen hyggelige uker for de som er godt lastet med komp. Gleder meg!

Gleder meg jeg også. Tror ikke på noen rakett, men videre oppgang frem mot Q2 og kurs rundt 18,50-19,50 utover høsten.
markie
21.07.2018 kl 09:16 9727

https://www.hegnar.no/Nyheter/Naeringsliv/2018/07/Vil-forby-bonus-paa-kredittkort

Den siste lille kommunist staten fornekter seg ikke. Forbud mot kundefordeler på kredittkortet. Da blir det tilbake til separate bonuskort. Håpløst tungvint.
Røsk
21.07.2018 kl 15:41 9588

Kommer ikke til å skje! Dette har vært høyst diskutert før og strider mot EU direktiver noe som resulterte i at man for noen år tilbake også fikk bonuspoeng på innenriksreiser. Forbrukerombudet spiller sin rolle men det ville være helt utopisk å innføre et slikt forbud i selv annerledeslandet Norge. Denne utredningen det er snakk om er vel også mye oppblåst. Husker Siv Jensen brukte nøyaktig 10 sekunder på å snakke om dette etter en journalist stilte henne et konkret spørsmål ved sist pressekonferanse hun hold hva gjelder utsiktene for norsk økonomi på hvordan de kommer håndtere nordmenns stigende gjeld fremover. At det blir totalforbud på bonusordninger og gjeldstak under 25% kommer aldri til å skje!!
Man preker litt til koret her inne men jeg tar gjerne andres synspunkter på dette😀
markie
24.07.2018 kl 12:29 9087

Passerer vi 18 innen ukeslutt?.. Tenker 20 er passert allerede i august.
Røsk
24.07.2018 kl 18:52 8959

Tipper historien gjentar seg.. blir noen veldig hyggelige børsdager frem mot tall 😀
anderix
25.07.2018 kl 13:26 8687

Kanskje på tide å ta plass i denne, for de som ikke har gjort det?
ruda
25.07.2018 kl 16:05 8579

Vi skal nok over 20
joni
25.07.2018 kl 16:09 8573

Stille i media for tiden og kort tid til kvartalsrapport. Da trives KOMP; og ennå langt opp til pari fra forrige emisjon.
Røsk
25.07.2018 kl 16:18 8559

Tipper det kommer en ny bølge med oppgulp og ønsketenkninger fra venstrevridd media rett rundt hjørnet. Pleier gjøre det når kursen går.. nesten så en skulle tro noen hadde litt å vinne på det.. Noen som vet om hvor mye komp er shortet?
joni
25.07.2018 kl 18:08 8482

Nei, men har hatt på følelsen at det har vært noe aktivitet fra den kanten. Roer sikkert ned frem til kvartalsrapporten og slår til hardt i etterkant hvis tallene ikke er over forventning med grei margin.

Nofi handles nå til en P/E på 9,5 for 2019. Komp ligger på ca 6,2 for 2019.. har man trua på Nofi så er sannsynligheten også god for Komp.
Røsk
27.07.2018 kl 19:59 8051

Kursen kommer gå +10-15% de neste 2 ukene. Hold dere fast! Vi skal på topptur!
TurnUp
28.07.2018 kl 00:50 7909

Slutt å gnål om at den skal stige. Snakk heller om interresante og faktiske ting.

Kampanjen «Utsatt betaling i 3 måneder for 29 kroner» på komplett.no kommer til å gi et bra boost i utlånsveksten til POS segmentet i q3, så det er gledelig. Når de tre månedene er over, så får låntageren mulighet til å fortsette 36 måneders delbetaling (den aller dyreste finansieringen og profitable for komp sin del). Når webhallen.com også er på plass så bikker pos 100 mill i utlån per kvartal.
joni
28.07.2018 kl 08:37 7822

Godt sagt TurnUp.

Markedet krever mer enn vekst nå. KOMP er priset med P/B godt oppe på 2-tallet og det er kritisk at bunnlinjen innfrir. Ellers blir det shorte-fest. Hva tenker du om forward flow avtalen med Axactor? Den bør bidra på bunnlinjen. I hvert fall fra Q3 (begynte i juni). «The contract is entered into at an attractive price level for Komplett Bank and is expected to reduce loan losses going forward. «
Redigert 28.07.2018 kl 08:37 Du må logge inn for å svare
Røsk
28.07.2018 kl 12:43 7707

Voldsomt til negativitet da Turnup og Joni..! Sittet på denne godt lastet i godt over 3 år og beklager om jeg stjal litt av tiden deres med noen dårlig begrunnet spådommer.. De fleste her inne kan regne PB og P/E så må jo være lov å synse litt også. Veldig stille på tråden her inne i forhold til tidligere så så tenkte jeg måtte få i gang litt diskusjon. Dere har kanskje ikke så mye erfaring så kanskje dere skal åpne en egen tråd eksklusivt for de som kun skal ha fakta basert på tallgrunnlag..? En smart mann som sa en gang at man må kunne historien for å kunne spå fremtiden😀
TurnUp
28.07.2018 kl 13:03 7686

Dere misforstod meg. Jeg er megabull på komp og den utgjør mest av porteføljen min. Jeg bare hater når folk sier at den skal stige og blablabla. Det er jeg innenforstått med for lengst ;) Utifra mine tidlige innlegg bør det være null tvil om at jeg er har tro på komp både som selskap og kursutvikling innenværende år.
Oddbear1
28.07.2018 kl 13:58 7641

Jeg er også ganske godt lastet med Komp og har et ganske bra snitt på 16-tallet.

Tror jeg skal vekte meg litt opp på mandag, spørsmålet er om jeg bør vente litt eller om dette er et bra tidspunkt? Noen tanker om tidspunkt for økning?
Røsk
28.07.2018 kl 14:17 7622

Godt spørsmål oddbear! Historien har i hvert fall repetert seg 99% hvert kvartal med kursstigning mot rapport, deretter fall.. Om jeg ikke husker feil så er det nesten uten unntak. Spørsmålet du bør stille deg er tidsperspektivet ditt.
joni
28.07.2018 kl 16:21 7565

Røsk: Dagens kurs er markedets konsensus. ALLE kan regne på historisk PE og P/B osv. Derfor er det hyggelig hvis du sier noe mer enn bare at den skal opp. Vi er interessert i å høre dine tanker om HVORFOR. Litt skuffende hvis du ikke har noen. Sitter selv i KOMP siden tidenes morgen og for syvsifret beløp xx flere, så å beskylde meg for å være bear faller på sin egen urimelighet. Prøver å kommentere balansert. Kortsiktige svingninger bryr meg over hode ikke.
Redigert 28.07.2018 kl 16:21 Du må logge inn for å svare
Oddbear1
28.07.2018 kl 17:38 7510

Joda, tidsperspektivet på Komplett er egentlig ganske langsiktig så noen få prosenter hit eller dit har ingen stor betydning. Allikevel forsøker jeg ofte å få til så grei inngang som mulig.