WENTWORTH RESOURCES LIMITED : 2017 ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS

Kingen
WRL 28.03.2018 kl 08:07 28960

WENTWORTH RESOURCES LIMITED : 2017 ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS AND MD&A

08:00
------
| |
------
PRESS RELEASE
28 March 2018

Wentworth Resources Limited

(Wentworth or the Company)

2017 Annual Financial Statements and MD&A

Wentworth Resources Limited, the Oslo Stock Exchange (OSE: WRL) and London
Stock Exchange (AIM: WRL) listed independent, East Africa-focused oil&gas
company, today announces its results for the calendar year 2017.

Operations

Tanzania (Mnazi Bay)

* Increased average gross daily gas production of 49.1 MMscf/d (2016: 43.0
MMscf/d). Gross gas sales volumes increased by 14 percent in 2017.
* Exit daily gas production rate of 73.4 MMscf/d
* The Company received total cash payments of $18.57 million relating to gas
sales and recovery of the long-term government receivable during 2017.
* During the course of 2017, gas sales receivables from the main purchaser of
gas increased from two to four months in arrears. Regular payments have
been received since Q2 2017. The Company continues to proactively manage
working capital, by matching settlement obligations with gas sales payment
timing.

Mozambique (Tembo)

* Completed an integrated technical evaluation of the Wentworth operated
Rovuma Onshore Appraisal Block, post the Tembo-1 well (2014), including
reprocessing existing 2-D seismic data.
* Commenced well planning for a Tembo gas discovery appraisal, including
optimising well design and costs, selecting a location, obtaining necessary
environmental permits and initiating long lead time equipment procurement
activities.
* Launched a farm-out process to secure an industry partner to participate in
the joint venture, in advance of planned drilling.
* The Company has formally requested a one-year extension of the Appraisal
License and continues to advance pre-drilling planning activities.

Corporate

* Wentworths share of Tanzanian Proved + Probable (2P) reserves are US$159.6
million NPV (10%) after tax at 31 December 2017, as independently valued by
RPS Canada.
* Mnazi Bay gas fields net 2P reserves were 115.1 Bscf (19.2 Mmboe) at
December 31, 2017.
* Completed a private placement on 23 May 2017 issuing 16,953,496 new common
shares for total gross proceeds of $5.53 million.
* Improved principal payment timing on existing $20.0 million credit facility
and secured new $2.5 million overdraft facility for working capital
purposes.
* Initiated relocation of executive management and head office from Calgary,
Canada to London, UK.

Financial

* Increased Mnazi Bay gas sales revenue to $13.44 million, up 14 percent from
2016, due to gas-fired Kinyerezi-1 and Ubungo-II power stations operating
at near full capacity during the second half of 2017, Kinyerezi-2 gas-fired
power station commencing commissioning during Q4 2017 and lower quantities
of gas supplied by industry competitors.
* Net loss of $0.71 million (2016: $5.09 million net loss).
* Incurred exploration capital expenditures of $2.38 million to advance the
appraisal of the Tembo Appraisal License and development capital
expenditures of $1.06 million on field infrastructure (tie-in) improvements
in the Mnazi Bay Concession in Tanzania.
* Cash and cash equivalents on hand of $3.75 million (2016: $0.98 million) as
at December 31, 2017.
* Working capital of $15.48 million (2016: $4.96 million).
* Ongoing focus on capital discipline with 15% reduction in G&A expenses to
$4.61 million.

Reduced outstanding long-term loans by $5.35 million of principal repayments
during 2017. Carrying value of long-term loans at year-end was $15.15
million.

In compliance with both reporting obligations as a public company, commencing
in 2018, the Company will now release a Half Yearly Financial Report and an
Annual Financial Report. The Company will no longer publish first quarter and
third quarter financial statements and management discussion and analyses as
these are no longer mandatory filing obligations.

Geoff Bury, Managing Director, commented:

2017 was a very positive year for Wentworth where we benefited from an
increase in production to an average of 62 MMscf/d in Q4 and reached an exit
rate of 73 MMScf/d, resulting in continued strengthening of our Company.
Wentworth enters 2018 in a strong and stable financial position enabling us
to continue to grow the Company and to enhance shareholder value. With the
relocation of the head office to London I will soon be stepping down as
Managing Director, so I would like to take this opportunity to thank our
shareholders for their support and thank Wentworths Board, management and
staff for their hard work and dedication.
Redigert 28.03.2018 kl 08:11 Du må logge inn for å svare
Mdg1
10.04.2018 kl 12:43 6013

13.4 er altfor lavt da det som sagt er ved 49mcf. I tillegg kommer 12m$ i fordringer som de regner med vil nedbetales i sin helhet 2018. Jeg tror også de oppjusterer produksjonen etterhvert.slik at 13.4 heller blir til 13,4*1.8= 24m$ + 12m$ = 36m$

Da har jeg regnet med snittproduksjon på 88mcf. Kanskje litt optimistisk, men ikke umulig med en fin økning i q3 og q4.

ja da d12m, det finnes selvsagt mange områder i dag som er fortsatt er underutviklet og Uland aktig,
Men poenget mitt var at jeg ble skremt av å se TV serien Liberty, og tenkte herregud har jeg investert i et land som er så underutviklet - og jeg ble glad da jeg oppdaget at storyen var et tidsbilde fra Tanzania på 80 tallet. Og jeg ble glad da jeg googlet byer i Tanzania og så hvor moderne de er.
Jagt
10.04.2018 kl 13:09 5968

Cash flow fra drift ikke revenue.
Mdg1
10.04.2018 kl 13:31 5935

Ja cash flow fra drift ved en produksjon på 49mcf. Men jeg var mer ute etter hvordan pengebeholdning vs lån ligger ved inngangen til 2019.
bjay
10.04.2018 kl 14:25 5877

Jagt, hvordan kommer du frem til det ? Du mener 13,4 musd i cashflow fra drift i løpet av 2018?

Det har kommet ny aksjonær oversikt. Legger den ut på ny tråd. Meget int lesing :)
thief
10.04.2018 kl 21:14 5717

Ikke akkurat noe ulempe at oljeprisen buller og holder seg høy,med tanke på tembo:)Når det roer seg i området,tenker jeg partner er på plass og vi muligens får en jackpott:)Sikker på at de får på plass en utsettelse og de da får partner!Bare bra med utsettelse så wrl får mer cash på bok,og det blir det mye av i 2018:)Får vi 2.5-3mill i snitt pr.mnd burde vel beholdningen være 15-20musd ved slutten av 2018!Og med snitt på rundt 100mmmscf/d i 2019 øker denne ytttligere,og når vi går inn i 2020 er wrl gjeldsfri,da blir det virkelig morro:) Med en produksjon som garantert vil ligge rundt 120mmscf/d burde vel wrl gå med 15+musd i året.Som man ser blir situasjonen bedre og bedre,virkelig en pengemaskin:)Her blir det pene utbytter i forhold til dagens kurs!At folk selger under 3kr,4kr også for den sak skyld er tullete!VÅKN OPP og bruk hue:)!!
Eankee
12.04.2018 kl 11:12 5381

...og vi "siger og vi siger".....aldri har fremtiden vært lysere i WRL - helt tragisk....når kan dette snu da ??
Redigert 12.04.2018 kl 11:14 Du må logge inn for å svare
Mdg1
12.04.2018 kl 11:42 5329

Nå skjer det ikke noe nytt før nye ca 3m$ rundt 1.mai. Om det ikke kommer en ny analyse fra et norsk meglerhus, noe jeg tror er lite sannsynlig kan det fort sige enda litt til. Sitt på aksjene så kommer nok kursen til å gå opp etterhvert. Husk at 3m*12 = 36mill*7.5 = 270 mill nok. Samlet sitter selskapet på 150mill nok i lån og 30 mill på bok ved inngangen av året.

At plass på Malcy's bøtteliste skal ha noe å si for kursen har jeg heller ikke mye tro på. Jeg tror allikevel vi er rundt kr 4 ved årsslutt 2018 om betalingene fortsetter å komme punktlig.
Kingen
12.04.2018 kl 13:55 5232

Helt utrolig at kursen går ned når selskapet tjener penger som gress om dagen. Når noen har bestemt seg for å selge av en eller annen grunn, så tror andre at det er noe negativt på gang, og hiver seg å salg i frykt for å selge for sent. Dermed er spiralen i gang.

At utsettelse av Tembo bør ha så mye å si tror jeg ikke. Selv om markedet ikke liker usikkerhet, så må man huske på at Tembo overhodet ikke er priset inn i kursen. Tembo kan, selv om det er søkt utsettelse, bli avklart før man aner.

Når kursen snur opp, så vil den komme kraftig. dette nedsalget er helt klovneaktig spør du meg, og ikke fundamentalt berettiget. WRL bør være et av de safeste selskapene på børsen med en svært bra risk/reward.
Redigert 12.04.2018 kl 14:09 Du må logge inn for å svare

Det jeg tror er det beste som kan skje for aksjen nå er at ny CEO er på plass, og at han sier noe meningsfylt.

Det neste beste tror jeg er at det kommer noe om Tembo, enten at det har blitt en utsettelse (helst med en farmout kort etterpå) eller at det ikke blir det og lisensen leveres tilbake. Uavhengig av hva som blir resultatet der, tror jeg kursen på sikt vil reagere positivt på en eller annen avklarelse på Tembo.

Det har blitt mye fokus rundt Tembo og det er nok selskapet delvis skyld i selv, uten at de har klart å overbevise noen andre om å farme inn. Hadde det vært så enkelt å farme den ut som de har sagt, hadde de nok hatt partnere klar for lenge siden. Derfor kan det godt være et bra prospekt, spørsmålet nå er vel om den nye CEO vil ha tid til å få gjort noe.
OzSurfer
12.04.2018 kl 14:52 5159

Hva er det som er så forbaska viktig at ny CEO må ferdigstille i sin nåværende stilling... Hadde helst sett at han flytta fokuset til WRL

Fra Sterling Energy 22.03.2018:
"December 2017: CEO resignation. Eskil Jersing to remain in the post to effect an orderly
handover. Departure date in Q2 2018"

"The Board is currently reviewing options to further optimise the governance of the Company and
will make appointments in due course."

Redigert 12.04.2018 kl 15:19 Du må logge inn for å svare
OzSurfer
12.04.2018 kl 15:17 5111

http://thenerveafrica.com/16908/siemens-plans-invest-tanzanias-energy-sector/

Siemens, a global energy powerhouse, seeks to expand into Tanzania’s market through an undisclosed investment in its energy sector. This is aimed at driving the East African country towards attaining its energy goal.

The German conglomerate, in partnership with the Tanzanian government, estimates that the energy deal will see to the provision of about 1,000 megawatts energy for its over 55 million population. And eighty percent of that energy will be natural gas.

With only about 20% of Tanzanians on the electrical grid, nearly a quarter of electricity generated is lost because of poor transmission infrastructure. The unreliability of the electrical supply has hindered the development of Tanzanian industry.

According to The Exchange, Siemens is to fund the whole deal just like it did for Uganda’s energy sector as its long-term energy ambitions have been aided by the firm, making positive steps with the Ugandan government. The company has recorded huge success in other countries projects it has executed in the past.

In its drive to fill gaps in infrastructure and step up the industrialization of the continent, Siemens in 2017 announced plans to invest 1.1 billion dollars to build electricity networks in Africa over the coming years. The company signed declarations of intention with Uganda and Sudan on planned projects in the electricity industry, transport and health sectors.

“It is now time to raise the entire Africa concept to a new level,” Siemens Chief Executive, Joe Kaeser, told newsmen at the 2017 World Economic Forum on Africa in the South African city of Durban.

Known as the largest industrial manufacturing company in Europe, Siemens has a keen interest in driving Africa’s technology and skills revolution. The manufacturer, who seems to understand the challenges faced in the energy industry, believes extensive and reliable power supply will help tackle major barriers in the growth of businesses.

Siemens’s goal is to double its business in Africa by 2020 to more than three billion Euros.
OzSurfer
12.04.2018 kl 15:41 5062

"Siemens’s goal is to double its business in Africa by 2020 to more than three billion Euros." Dvs. 1,5 Mrd Euro i løpet av 2020.
thief
12.04.2018 kl 15:46 5047

Herregud,noen som har mista hodet fullstendig her:)??Greit å bruke kalkulatoren en gang i blant.Aksjen er totalt feilpriset nå,komisk!Aldri har selskapet gått bedre,mer og mer penger på bok og mindre og mindre gjeld!Fremtiden ser strålende ut,at noen ikke tenker klart får stå for dems regning:)Fikk jo et strålende eksempel på feilprising i dag med nas.Blitt handlet på latterlige nivåer,så kommer noen og setter en pris på hva virkelig et selskap er verdt og da våkner folka,bare å le:)Blir ikke mer virkelig enn et eventuelt bud.Samme er i wrl,totalt feilprisa når vi ser utviklingen og videre fremover.Våkner vel opp her etter hvert oxo:)Får ta 10k til på 2.85 nå,grisebillig!!!da fikk man tatt 10k til på 2.85,superkjøp:)
Redigert 12.04.2018 kl 16:20 Du må logge inn for å svare

Hittade denna på AEX board. Delade också artikeln som OZ Surfer hittade tidiagre.

Always love seeing concrete updates on new big power stations due to come on stream in the next couple of years. I just came across Graphex Mining's Interim Financial Report for period ending 31 Dec 2017 - published last month. It says:

'The Government of Japan, through the Japan International Cooperation Agency (JICA), has completed a study on the construction of a 300MW electrical power generation facility using natural gas in Mtwara. The proposed project involves the supply and installation of a power generation plant and a 400kV transmission line from Mtwara to Somanga Fungu in Lindi'

'The project, which is estimated to cost US$423 million, will be majority funded by a grant from JICA, with the balance to be met by a contribution from the Government of Tanzania. The Tanzanian Government contribution has been included in the budget outline for 2018-19. Tendering of contracts is expected to be finalised in 2018, with construction targeted for completion in 2020'.

You can find the report here. The text can be found on P.7: http://www.graphexmining.com.au/wp-content/uploads/2018/03/0173.pdf
thief
12.04.2018 kl 21:13 4799

Her er det bare å kjøpe det man kan fra gavemilde(hodeløse høns) aksjonærer:)Vært ferdig handlet mange ganger nå,men når det selges under 3kr er det bare å finne ledig kapital,ble nye 10k i dag.Så da fikk jeg snittet litt opp,he..he!Etterspørselen i Tanzania har allerede bidratt til at produksjonen til wrl vil overgå 2017 med 60-65%!!!Og enda er det mye som kommer utover i 2018-19-20:)Fremtiden kunne ikke sett bedre ut,da er det idioti og selge på skamkurser,merkelig! Etterspørselen vokser vel så mye nå at det helt sikkert vurderes om det må nye brønner til på MB!Tenk med wrl gjeldfri i jan 2020(cash på bok i området 20musd) og en produksjon som helt sikkert er rundt 120mmscf/d:)??????Sier bare en ting,PENGEMASKIN!!De produserte 83mmscf/d i mars og ser man på q4 rapporten er det enda 60mmscf/d som kommer utover i 2018 og 2019:)Kan fort bli mer oxo,da Tanzania er i voldsom utvikling nå med tanke på behovet etter gass:)Her blir det store årlige overskudd,og utbytte på 0.5kr etter hvert er helt innafor!Så å kjøpe nå UNDER 3KR er nobrainer!!!
Lykke til videre for de som selger,her går dere på en smell:)!!
OzSurfer
12.04.2018 kl 21:13 4795

Det viktigste de neste årene for WRL blir utvilsomt å påvise mere reserver på Mnazi Bay. Skulle gjerne ha sett at de presenterte en plan for videre utvikling basert på forventet etterspørsel i de neste årene. Kan det være mulig at WRL produserer opp mot 200 scuffs i løpet av de nærmeste årene?
thief
12.04.2018 kl 21:49 4744

tja 200 scuffs er vel ingen umulighet:)Men ser for meg en produksjon i 2020 i området 120-150 scuffs:)Og med wrl gjeldfri,da forstår man at overskuddet blir stort!Hadde vel inntekter på rundt 13musd i 2017 med 49 scuffs i snitt,da gikk wrl ca i null.Med en produksjon i 2020 på minimum 120,har vi inntekter på 31-32musd,og vi betaler ikke på noe gjeld!!!Da øker pengebingen fort:)!Sitter veldig godt i wrl fremover,selskapet vil levere bedre og bedre resultater,bare å lene seg tilbake!Her blir det både 4 og 5 kr i kurs fremover,det fundamentale(riktig prising) vil seire:)

Andre som har regnet(noe formening) om hvordan produksjonen og overskuddene vil bli fremover:)???Så jeg ikke er helt på jordet,he...he!

"Problemet" her er vel at dette ikke er opp til WRL, det er M&P som er operatør. Det er litt vanskelig for WRL å gå ut med deres planer for videre boring og derfor økende produksjon uten at M/P er med på det.

Det er jo noe av ufordringen for selskaper som ikke er operatør. Det betyr jo ikke at man nødvendigvis trenger å være enig med operatøren hverken når det gjelder guiding om boring eller produksjon, men det betyr i hvertfall at de må ta det med i betraktning.

Når det er sagt, jeg regner jo med at det foregår diskusjoner som dette partene i mellom når de diskuterer sine årlige budsjetter, og det blir helt sikkert et tema på det første partnermøtet mellom den nye CEO og M&P.

Ellers er jeg forøvrig helt enig med de to foregående kommentarene rundt dette.
Redigert 12.04.2018 kl 22:11 Du må logge inn for å svare
bjay
13.04.2018 kl 09:47 4512

M&P har garantert flere boringer i planene, men i første omgang er det tilleggs brønn. Tanzania som land er desperate etter gass, og det vil ikke dempe seg fremover. Det at M&P/WRL nå holder igjen på MB er ren "politikk". De har vist seg som kanskje den mest stabile leverandøren i området, og de har vært ryddige og hatt en dialog med alle parter hele veien.
Men ett sted går grensen for hva M&P/WRL kunne akseptere. M&P var ikke de enste som satte hardt mot hardt for å få betalinger. Tanesco lå langt etter med betalinger en rekke steder. M&P har garantert sagt på en eller annen måte, vi utvikler ikke feltet videre før dere viser at dere kan betale regningene. Hadde det vært opp til Tanesco, så ville de garantert ønsket at M&P/WRL hadde startet med flere brønner. Da de vet behovet for mer gass vil komme. M&P/WRL krever at Tanesco rydder opp og betaler det de skylder før de putter mer penger inn. Tanesco sin manglende betalingsevne (evt vilje) tilbake i 2016/17 kostet bl.a WRL aksjonærene en emisjon på 2,73 i 2017. De hadde nok penger til gode så de kunne unngått den, resten er historie. Det er meget fornuftig av M&P/WRL og se an situasjonen over en lengre periode, slik at de legger "press" på Tanesco om at betalinger skal komme jevnlig. Det er fortsatt ikke optimalt, men langt bedre enn tidligere. For WRL sin del er det bare bra at det ikke blir satt i gang noe på MB eller Tembo, det gjør at de kan få 2018 på seg til å få orden cashen. Men videre planer for MB ligger nok alt klare, når den tid kommer.
thief
13.04.2018 kl 20:21 4308

Da så det ut til at dumpinga(tvangsalget) var over i dag, stakkars de som må selge på disse nivåer:)Får se om man får skrapet sammen noen kroner til uka,hvis det fortsatt er mulig å kjøpe under 3kr!
Blir spennende å se hva wrl får betalt den 1.mai og hva produksjonen ligger på.Regnsesongen er på det sterkeste i april og mai,så må regne med et ganske bra trekk i produksjonen i forhold til mars(83mmscf/d).Ligger vi på 60+mmscf/d er det meget bra:)I 2017 var snittet i q2 på 31mmscf/d.Juni hadde 45mmscf/d,vil da si at april/mai hadde ca 25mmscf/d i snitt.Så får vi i området 60mmscf/d,er det opp 120% fra forrig år,tror dette er realistisk:)q3 og q4 kommer mer etterspørsel online,så 100mmscf/d i løpet av året er innenfor rekkevidde.Med 75mmscf/d i snitt i q1,rundt 60 i q2,90 og 95 i de sist kvartalene,så får vi ca 80 får året!Nesten 10% over den øvre guidingen og 60%+ over 2017,KNALLSTERKT:)!4 og 5kr aksjen kommer her,når det går opp får folk hvilken inntjening wrl vil få fremover og sterk økonomi til videre utvikling!Burde jo ha gått opp et lys allerede,men noen må få det banket inn i hodet.Hadde det kommet en kjøpsanbefaling til mandag med kursmål 5kr,hadde den gått opp 30% på et blunk,noen må ha en bekreftelse fra noen "troverdige" før de kjøper,tenker ikke selv:)!!
Kingen
13.04.2018 kl 20:52 4283

Veldig bra thief. Det du beskriver er et særdeles realistisk scenario som lett kan inntreffe.

Når sant skal sies så er det i det hele tatt veldig lite urealistisk hausing på WRL trådene, nesten for traust;). Dette i motsetning til mange andre selskaper.
WRL er et reinspikka kvalitetsselskap, og tallenes tale blir snart klare for alle, med eller uten hausing.

Jeg foretrekker helst at kursen i WRL ikke blir hauset i været, for så å falle i grus på urealistiske forventninger, slik vi har sett i mange andre selskaper.
Redigert 13.04.2018 kl 20:55 Du må logge inn for å svare
thief
13.04.2018 kl 21:58 4236

Greit å ha et realistisk forhold til caset og forholde seg til fakta:)Mange andre småselskaper her hvor kursen skal gå 5 og 10 gangen,he..he:!!Fundamentalt vil jeg si wrl er et av de beste olje/gass småselskap på ose,mange av de andre er basert på håp!Wrl leverer faktisk varene nå,og det blir bedre og bedre:)Overskuddene blir større og større,samtidig som gjelden minker.Akkurat det de fleste småselskap drømmer om,men ikke alle klarer.Wrl vil bare bli sterkere og sterkere,og da kommer selvfølgelig kursen oxo.Har selv et kursmål på 5.5-6kr basert på MB.Skulle det bli noe av Tembo,kan det ta helt av,avhengig av partner/drilling!Så fra dagens kurs er det MYYYYE å gå på!!
Redigert 13.04.2018 kl 22:51 Du må logge inn for å svare
thief
14.04.2018 kl 11:44 4056

Bra vi sitter i WRL da,der blir det opp..opp..opp:)!

http://allafrica.com/stories/201804160258.html
"We are currently switching off our diesel systems and installing those that will use of natural gas. I am certain that once we start using natural gas as source of power, we will save a lot in production costs," he said, preferring anonimity since he is not the official spokesperson of the company. According to him, the factory is now forced to use six million litres of diesel per month at a total cost of about Sh10 billion.