Photocure: Kommende kvartaler


Hvordan kan man enkelt beskrive de neste kvartalene for selskapet?

Inntekter: Disse vil øke med mer enn 40% i USA i kvartalene som kommer. Det tar et par kvartaler til før fleks salget vil materialiserte seg. Får man fotfeste her så vil det virkelig ta av. Hyggelig å høre Schneider sin beskrivelse av at pasientene krever blålys ved hver fleksiskope kontroll og at de mest anerkjente urologene bruker det hver gang (ref.kvartalspresentasjonen). Hvis dette blir trenden blant alle urologer så vil Photocure bli en vanvittig pengemaskin.

Kostnader: Dagens nivå skal holdes.

Da må det bli hyggelig på kvartalspresentasjpnene fremover,.


Redigert 08.08.2019 kl 21:30 Du må logge inn for å svare

Imponerende at dere gidder å svare Pafo & Bravi på en saklig måte. Spesielt Bravi.
Et kritisk blikk er bra, men å hardnakket hevde at neste eple kommer til å falle oppover,,,,da melder jeg meg ut.

For et par år siden ble det installert 2-5 scop pr kvartal. Nå er tallet 15-20.
De fleste skjønner at 15-20 er mer enn 2-5

At halvparten av flexiscopene var utplassert før vi hadde hørt om hvor lang tid prosessen tar, kan skyldes at en del av de sykehusene som deltok i itprøvingen av flexiscope faktisk gikk til innkjøp av utstyret da de så hvor bra det var. Trenger ikke være mer komplisert enn det.
pafo
10.08.2019 kl 13:02 1026

Ja i August 2016 var kursen 56 kr og nu er den 57 kr alle skjønner det er kraftig vekst.

Det betyr at risikoen ved kjøp er mye mindre nå.
Aksjekursen vil svinge, men før eller siden vil den gjenspeile forventede, kommende inntekter.
Redigert 10.08.2019 kl 13:05 Du må logge inn for å svare

Ikke glem at disse scopene er tikkende pengemaskiner. Ved neste korsvei er vi oppe i 200 scope og la oss anta at vi øker med 20 scope hver kvartali 2020 og med en liten økning i brukerfrekvensen er vi oppe i 100 mill i q4 2020. Den økningen vi har sett i installerte scope er mer enn nok for å få en eksponentiell vekst i inntektene.
EmmieSi
10.08.2019 kl 13:46 987

Heia pafo... Jeg heier på deg! Jeg er spent på om den iherdige insatsen din vil gjøre at du faktisk får den billige inngangen du håper på... hvor langt ned skal kursen før du kjøper deg inn? du hadde mulighet på både 30, 40 og 50 tallet....

Men hvis det er slik at du er reelt er bekymret for mørke skyer fremover for PHO og du rett og slett prøver å hjelpe oss på innsiden, så vet jeg om maaange selskap på Oslo børs som henger i jævlig mye tynnere tråd en PHO! Kanskje du heller skal legge ned tiden din i disse selskapene? der aksjonærene trenger det mer en oss:)
m73102
10.08.2019 kl 13:52 978

Pafo - det du viser her er nettopp en av årsakene til at jeg mener PHO er veldig attaktiv, for dersom du sammenligner tilstanden i PHO aug 2016 og aug 2019 (rammetbetingelser/risiko/inntektspotensiale) burde kursen vært mye høyere i dag. Regner med at det var nettopp det du ønsket å belyse...?

CEO Daniel Schneider har sagt at Pipeline for Flexiscope er sterk, og dersom vi skal ta ham på ordet, så er det vel flexiscope som skal sørge for den virkelig store veksten på kort og mellomlang sikt, og PEAK-salg av Cysview i 2024/2025.
Det kvartalet flexiscope kommer opp på 8-10 utplasserte enheter, da er det bare å kjøpe alt man kan komme over av aksjer uansett kurs.
pafo
10.08.2019 kl 14:02 959

Nej da eg ønsker bare belyse vad mye sæmre investorerne var 2016, som trudde på vekst reden da. Og det er vel det
samme som du mener.

Regner med en tre sifret aksjekurs lenge før jul. Når denne begynner å ta av kan det gå fort.
bravi
10.08.2019 kl 14:32 916

såpe, for å være helt ærlig så håpet jeg faktisk på 3 sifret kurs til jul 2018, det var basert på 2Q18 og det som ble meldt sommeren 2018. Jeg var ikke alene om å tenke slik. Egentlig var hele forumet på villspor da. MW hadde gjennomskuet dette og satte sin short, dermed ble det håpet drept. Pho hadde for dårlige tall på Q3 til å motvirke den shorten, presentasjonen var også dårlig, egentlig skuffende greier.

Slik situasjonen er nå med alle regulatoriske hindere og refusjoner i boks, man kan ikke forvente bedre, gjenstår det viktigste. Det er å bevise at BLC slår igjennom på bred front, da tenker jeg bruksfrekvens minst 2-3 ganger i uka på rigide skop, 6-9 på flex skop, utplassert 10-20 flex skop i kvartalet.
focuss, hva kan man forvente av kurser hvis dette slår til?

Så lenge shortsen til MW ikke er dekket inn kan det fort bli en meget dyr affære. Sånn sett kan det virke som om de har forstått veldig lite.
focuss
10.08.2019 kl 15:04 865

Bravi
Som du kanskje husker så mente jeg vi kunne nådd 100 i 2018 om ikke MW hadde kommet på banen. Dette fordi vi allerede på det tidspunktet kunne se hvor dette bar. Vi hadde en fantastisk vekst fra Q1-18 til Q2-18. Shortingen ødela hele momentet i aksjen. Jeg mener vi står mye sterkere i dag enn på samme tid i fjor. Mange flere investorer er nå oppmerksomme på PHO og vi går mot ett 2020 hvor det er guidet salg som gir 3 sifferet kurs. Beregningen du ber om får vi se på senere men det legger vel opp til salg fra TURBT på ca 50 mill i kvartalet pluss surveillance så det bør vel doble kursen x ganger. Jeg tror vi må gi det mer en 50% sannsynlighet at vi ser 100 før nyttår.
focuss
10.08.2019 kl 15:25 840

Får bare legge til at den store veksten fra Q1-18 til Q2-18 forklarte de fleste med refusjon i TURBT fra Jan 1- 18. Siden har hvert eneste kvartal blitt bedre enn det forrige så jeg synes ikke det er svakhet å spore i utviklingen. Snart skal denne situasjonen forsterkes med bidrag fra surveillance og jeg mener det har mye for seg å posisjonere seg før den effekten blir reflektert i kvartals tallene.

Jeg mener grunnlaget for større vekst er lagt selv om vi har sett konsolidering av utplasseringer av scope i Q1 og Q2 2019.
Schneider har tidligere uttalt og nå gjenntatt at vi vil begynne å se resultatene av økte ressurser og tilpasning av salgskorpset i USA i løpet av H2 2019, og jeg mener det er grunnlag for å ta ham på ordet.
Schneider har vært bemerkelsesverdig ærlig når han har gått ut offentlig flere ganger med hvor mange rutiner man skal i gjennom, og derfor hvor lang tid det vil ta fra positiv kontakt med en klinikk er etablert til utplassering og bruk av et scope er et faktum. (I snitt 12 måneder pluss).

Etter min mening kan en nå forvente at veksten vil øke ytterligere og i høyere tempo kvartal for kvartal framover.
Det er 6 kvartaler til før vi vet hva omsetningen i USA fblir or 2020, og jeg tenker at de vil nå målet om > < 210 mill kr i 2020.

Hvis målet for snittguiding blir nådd med ca 210 mill kr, så kan omsetnigen for konsern komme opp i > 350 mill kr i 2020.

Med en slik vekst kan vi regne med prising etter en solid P/E.
Jeg bare nevner SSHIP med en P/E på 40, selv om jeg ikke tror PHO blir priset så høyt, men 30 i P/E skulle være oppnåelig hvis guidingen slår til, selv i nedre del av guidingen.

OK
Den utplasseringstakten tror jeg vi kommer opp i senest i Q4 2019. Men selv om Q3 18 var er særdeles dårlig kvartal hva angår utplasseringer, så vil jeg ikke bli overrasket om Q3 19 vil kunne vise helt andre takter og at de er kommet opp i det nevnte antall utplasserte flexiscope allerede da.
focuss
10.08.2019 kl 15:37 838

MM
Jeg husker jo din kommentar etter Q2-18. Den var: "Gjennombruddet er et faktum." Det er jeg enig i, men forstår at markedet gjerne trenger flere bekreftelser. Og de har jo nå fått en del bekreftelser siden Q2-18. Det kan imidlertid være at det eneste markedet verdsetter er positiv bunnlinje. Nå har imidlertid PHO hatt positiv EBITDA for den kommersielle delen i mange kvartaler allerede, men trukket ned av Development Portefolio. Nå er vel Visonac snart ute av regnskapene mens Cevira kan bidra med 250 musd pluss hvis det går som noen tror. Og når det gjelder Cevira er det grunn til optimisme. Ikke bare har FDA gitt klar signal til fase 3, de har også innvilget spesielle privilegier som skal gjøre godkjennelse prosessen så smidig som mulig.
Redigert 10.08.2019 kl 15:40 Du må logge inn for å svare
focuss
10.08.2019 kl 15:51 817

OK
Jeg synes du gjør et viktig poeng. DS fortjener kred for sin ærlighet og sin vilje til å forklare prosessen i detalj. Jeg vet om noen andre biotech aksjonærer som ikke kan glede seg over en ærlig CEO. Grunnen er rett og slett DS sin karakter kombinert med at det er ingenting å skjule.
bravi
10.08.2019 kl 16:03 808

focuss, skal kursen komme opp i 100 til jul tror jeg det forutsetter gode tall på Q3 som iallefall tildels bekrefter at DS sin satsning betaler seg. I tillegg må MW avslutte shorten, det er en kurs bremse. Frem til nå tror jeg vi kunne oppnådd like gode resultater (med høyere kurser) uten den økte satsningen som DS har satt igang, bare fortsatt som tidligere. Merk at satsningen før DS var betydelig den også men uten så høye kostnader.

Flere momenter her:
Ca. 13 mill i restruktureringskostnader/sluttpakker i 2018, iscenesatt av styret. Hestdahl avgang etc.
Ca. 4 mill i engangskostnader ifbm Cevira iscenesatt av Schneider /styret
Økte kostnader H1 for å komplettere salgsorganisasjonen i USA.
Vi må ikke og bør ikke glemme at det ikke er gratis å endre et forskerselskap til et rendyrket salgs selskap.
De kommende kvartaler vil vise om Schneider har foretatt de rette grep. Men en må være rimelig bevisstløs om en ikke fanger Dahl sitt utsagn: i believe we are on track" jeg sliter med å grave fram et sterkere kjøpssignal.
Redigert 10.08.2019 kl 16:16 Du må logge inn for å svare
pafo
10.08.2019 kl 16:22 781

Nu er det jo så att 60 % av alle urologer i USA er privatpraktiserande, og samarbeider ofte i grupper med sykehus og
klinikker. Alt enligt AUA som bør vete da de som regel er medlemmer der. Og de behøver ikke spørre noen, men kan
bestemme på dagen om de vil investere i noe. Men som vanligt fokuserer folk her i det som passer best. Før att førsvare
en dårlig salgsutvekkling. Og det har jo vart Schneiders kjennetein fra dag en, att førklare hvor vanskeligt det kan vare
att få solgt noe.

Om det er så att de ikke prøver selge til flertalet, Vet eg ikke men vanskelig er det, det vet vi. Men vi bør jo tru att det raser
inn salg fra November. Om ikke må vi forlenge salgsprossen ett halvår til. Men min konklusjon er kan de ikke bestemme
seg før att skaffe seg BLC scope, så beror det nok mer på bristande interesse.
Redigert 10.08.2019 kl 16:24 Du må logge inn for å svare
focuss
10.08.2019 kl 16:22 779

Bravi
Jeg mener det er to ting som kan bringe oss til tresifret før nyttår. Det ene er som du skriver et godt Q3, det andre er at markedet blir mer bevisst hvilken situasjon PHO nå er i. Så det beste er begge deler. Positiv psykologi sammenliknet med negativ psykologi gjør et hav av forskjell.

Det siste der har du absolutt ingen forutsetning for å vite! Du bare antar at salgstakten hadde vært minst like god uten dagens antall selgere.

Da kan en like godt si at salget hadde vært elendig og kursen deretter, hvis en ikke hadde gjort den ekstra investeringen i organisasjonen. Restruktureringen kom etter Q32018 - og hvordan var salget det kvartalet?
bravi
10.08.2019 kl 16:34 759

Skal vi bedømme satsningen før DS så må man også se på 1Q og 2Q18, da var det refusjon i turbt.

DS kan ikke ta æren for resultatene i 1Q og 2Q19 samtidig som han sier at hans strategi ikke virker før etter 12 mnd.

Nå begynner du å komme på sporet😀
Helt riktig, fra q3 vil vi kunne se konturene av om DS sine grep har begynt å virke. Nå skal det sies at det skal ikke mye til å overgå antall utplasserte skop i q3 2018, men men sånn er det
focuss
10.08.2019 kl 16:54 732

Utviklingen vi har sett så langt er rigget av Hesdal og hans mannskap og er som man kunne forvente etter fase 3 studiet og refusjon. Foreløpig har Schneider bidratt med ærlighet og ambisiøse mål. DS skal få den kred han trenger når vi blir SoC.
onuk
10.08.2019 kl 16:56 734

Og det ville være direkte latterlig å kalle 3 ny installerte fleksiskope i løpet av et kvartal (Q3) for sterk pipeline.
pafo
10.08.2019 kl 16:58 729

Nær vi har fasit skall alle få den kredit de førtjener du og focuss, og eg bøyer meg gjerne i støvet før gode resultater.

???
Kan du utdype,
Skjønner ikke hvor du vil?

Beklager Onuk, tok den etter å ha tenkt meg om😀

Ja, enig i det. Nå sa han vel ikke når den sterke pipeline ville vises, men ja, er enig i det du skriver
Redigert 10.08.2019 kl 17:03 Du må logge inn for å svare
focuss
10.08.2019 kl 17:02 761

Ett annet suksess kriteriet for DS er om han makter å ta grep i Europa som virker.
focuss
10.08.2019 kl 17:10 748

Så slik jeg ser det så bør DS måles på følgende:
- SoC i USA
- Å bringe BLCC til hele Europa ikke bare Tyskland og Frankrike.
- Å etablere BLCC i Asia

De to siste krever at det tas grep i forhold til Ipsen og her spørs det hva Ipsen avtalen åpner for av muligheter. Men dette bør egentlig DS greie.
focuss
10.08.2019 kl 17:17 743

Ingen har sagt det skal være lett å være toppleder. De betales deretter og bør måles på betydelige resultater som gjør en forskjell av betydning. Ikke på om de selger for en million fra eller til i Q3. Får bar tro at Egberts gjør det klart for Schneider. Han er ikke ansatt for å oppnå bagateller.
focuss
10.08.2019 kl 17:24 730

Nå vet vi at Hestdal & co klarte å riste løs Canada, Australia og New Zealand fra Ipsen, så får vi se hva DS klarer for Kina. Grunn til å tro det er interesse for produktet i Kina.
focuss
10.08.2019 kl 17:26 730

Men de fleste av oss er vel fornøyd med en aksjekurs på et par tusen og hvordan vi kommer ditt er forsåvidt likegyldig.
Hayen
10.08.2019 kl 20:18 589

Jeg tror følgende skjedde ifjor høst:
*kursen begynte å gå
*MW mente at PHO kunne være en god kandidat for short og satte igang et heftig kjør for å pumpe aksjekursen et godt stykke opp
*når kursen hadde gått nok, så satte de shorten på rundt 300k aksjer

I praksis ble 300k aksjer tilført markedet for ett år siden
Jeg tror MW dekker seg inn helt eller i stor grad før q3.
Det gir at det fra 1 august i år og til q3 skal trekkes ca 150k aksjer fra markedet

I praksis gir det en differanse på minus ca 450k tilgjengelige aksjer på markedet høsten 2019 vs 2018.
Det kan bli trangt i inngangsdøren fremover
bravi
10.08.2019 kl 20:18 590

Hayen, det er mye som er bra med Pho, først og fremst for blærekreftpasienter men også bra for alle ansatte og det godt betalte selgerkorpset i Us med DS i spissen. Om det er like bra for aksjonærene er for tidlig å si.

Enig med focuss i at det er knekkende likegyldig hvordan kursen går over tusen bare den gjør det.

Bravi,
Kjenner du lønna til selgerne i USA?

Det plager meg at det hele tiden skal hakkes på og kritiseres npr det ikke finnes en oversikt over det.
Det klages over hele fjøla angående pho og det fra personer som hevder de eier aksjer i selskapet.
Møt opp på GF, send mail, gjør noe med det da for svarte faen.

Sjekk pho ift andre sammenlignbare selskaper innen farmasi ift :
- Lønn på CEO
- Lønn CFO
- Lønn øvrig ledende personell
- Styremedlemmer og aksjer de innehar
- Styrehonnorar
- Emisjoner
- Kursutvikling
Og vennligst ikke skyt fra hofta, bruk tid på å sjekke dette som jeg har gjort, sammenlign gjerne med pcib, trvx, bergenbio og nano som jeg har gjort.
Etter en slik sjekk får du muligens en aha opplevelse, jeg håper hvertfall det.
Redigert 10.08.2019 kl 20:30 Du må logge inn for å svare

Er sterk uenig i bravi og flere sin likegyldighet hvordan kursen går over tusen. Det skal og bør gå på det fundamentale og forventninger og kun det. Selv Stevie Wonder kan se hvor Pho går nå fremover.

bravi,
Gidder ikke gjøre hele jobben for deg, men bare så det ikke skal bli stående ubesvart og du skal få slippe unna med all slags påstander utens substans kan du se PHO VS NANO :
NANO PHO
- Lønn på CEO 4,2 mill fra 1.juli 2018 2,2 mill fra 1.11 2018
- Lønn CFO 2,6 mill 1,8 mill
- Lønn øvrig ledende personell 2,4 mill i snitt på navngitt lederteam 1,57 mill i snitt på navngitt lederteam
- Styremedlemmer og aksjer de innehar 25,5k fordelt på 7 styremedlemmer 33k fordelt på 7 styremedlemmer
- Styrehonnorar 352k i snitt 433k i snitt
- Emisjoner siste var januar 2019 222 mill I 2006 såvidt jeg kan se.
- Snittlønn alle ansatte 1,65 mill 37,8 heltidsstillinger 1,22 mill 71,2 heltidsstillinger
- Kursutvikling siste 12mnd minus 47,63% pluss 29,23%

Og du får det til i enkelte av dine innlegg som Photocure øser ut penger som fulle sjømenn.
Les deg opp litt før du kritiserer.

Beklager at det ble litt kjipt oppsett, det forskyver seg, men Nano er oppgitt først på alle punkt.
Såvidt jeg kan se kommer PHO dårligere ut på et punkt og det er styrehonnorar. Men Egberts har nå blitt styreformann i Nano og da vil det sikkert bli rimelig likt PHO sitt.

* Gjennomsnittslønnen for en PHO ansatt i 2018 var 430k lavere enn for en Nano ansatt(inkludert sosialeutg, ferie, etc.)
Det vil si at når en trekker bort 25-30% (sosiale kost.)så er gjennomsnittslønnen (lønnslipp) for en PHO ansatt ca. 850k.Det betyr når en trekker bort ledende personell med millionlønninger ligger en ordinær ansatt på anslagsvis 600-750k på årsbasis.

Håper dette kan bidra til å se at PHO ikke ledes av fulle sjømenn!

Kilder.
http://vp239.alertir.com/afw/files/press/nanovector/201904038645-1.pdf
https://photocure.com/globalassets/investor-relations/annual-reports/annual-reports-2018/pho-annual-report-2019.pdf
Redigert 10.08.2019 kl 22:45 Du må logge inn for å svare