GIG -Skal handles til 7,63 NOK målt mot konkurrenter!

Orakel O
GIG
13.11.2017 kl 09:45
7269

Legger over et par hovedinnlegg fra det gamle forumet så vi har noe på det nye å skrive på. Blir vel mest aktivitet på det gamle enn så lenge!:

SELSKAP MC VEKST-H1 P/E18

Evolution G. 17,6 58% 27,3
Kambi 2,5 192(40)% 26,5
Netent 17,1 15% 25,6
Leo Vegas 6,8 55(49)% 19,7
Cherry B 5,7 192(40)% 16,9
Kindred 20,2 28% 15,5
Nordic L. 1,0 43% 15,3
MrGreen 2,1 31% 14,0
Catena M. 4,0 78% 14,0
GIG 4,3 282(71)% 11,9
Betsson 9,9 18% 11,0


Over ser dere liste sortert etter hva multippel P/E18 som GIG og deres konkurrenter handles på (tall hentet fra Börsveckan denne uken). Listen er en blanding av operatører, leverandører og affiliater

Leverandører prises høyest og ligger i toppen på lista med mellom 25-27 i multippel. Dette segmentet står for 40% av GIG sin verdi (IGC) ifølge Carnegie

Operatører spenner fra 11-19,7 multippel der vekst er en essensiell faktor (Betsson 11 med vekst 18%, Leo Vegas 19,7 med vekst 55(49)% . Dette segmentet står for 31% av GIG sin verdi (Rizk.com etc) ifølge Carnegie

Affiliate selskapet Catena media har multippel 14. Dette segmentet står for 29% av GIG sin verdi (Gig media) ifølge Carnegie.

Vi kan første gjøre et enkelt regnestykke å se hvor GIG bør prises målt mot hvordan konkurrentene prises. Vi vekter da hvert segment inn mot snitt i peers (holder Cherry utenfor siden det også er på tvers av segmenter)

26,47 x 0,4 = 10,59
+
15,1 x 0,31 = 4,68
+
14 x 0,29 = 4,06
=
19,33

Basert på sammenlignbare konkurrenter og deres gjennomsnittsmultippel bør GIG prises på P/E18: 19,33. Dagens prising er multippel P/E18: 11.9 på pris 4,70.

Korrekt prising på aksjen burde dermed være (19,33/11,9) x 4,7 = 7,63 NOK.

7,63 NOK er kun målt mot et gjennomsnitt av peers. Tar man hensyn til at GIG har suverent størst vekst som vi kan se i tabellen, skal dette naturlig nok trekke kraftig opp. Et selskap som vokser svært kraftig vil naturlig nok tjene inn sin marcetcap mye fortere og bør plasseres øverst i peers. Legger vi til at GIG ikke har noen "teknologisk gjeld" da de er et ungt selskap med ny teknologi og får sterke synergieffekter i sin delingsøkonomi, styrker dette at GIG bør prises i øvre del av peers.

Selv om det er gode argumenter for at GIG bør prises i øvre del av peers, velger jeg å være moderat i vurderingen og plassere GIG helt gjennomsnittelig i peers. Da får vi at fornuftig prising nå i dag bør være 7,63 NOK. Rabatten i aksjen er enorm sammenlignet med konkurrentene!
Redigert 22.02.2018 kl 07:12 Du må logge inn for å svare
Orakel O
13.11.2017 kl 09:46
7247

Catena media er ute med sin Q3 rapport i dag og det gir oss flere spennende readovers mot GIG media segmentet vårt og andre news.

Jeg setter opp en sammenligning mellom Catena og GIG sin Affiliate avdeling (GIG media) der jeg bruker ujusterte poster for engangskostnader for begge selskap(engangskostnader som bond lån og flytting (begge), Mid cap notering (Catena):

.............Catena/GIG MEDIA...CTM%/GIG M.%

Revenue.......17,2.....6,3.......73%/27%...
EBITDA..........8,8.....4,5.......66%/34%...
EBITDA.%.......51%.....71%................
Revenue.Y/Y%...61%....177%................
Rev.org.Y/Y%...29%.....54%................
EBITDA..Y/Y%...79%....200%................
Avskrivinger....1,2.....2,1.......36%/64%...
Avskrivinger%...7%.....33%................
Marcet cap(NOK) 4,4.....?.................

Vi kan i tabellen over se hovedtallene for Catena Media målt mot GIG sitt affiliate segment, nemlig GIG Media. Det vi skal legge merke til er følgende:

# GIG Media vokser mye raskere organisk og inkl. oppkjøp.

# GIG Media har overlegent best EBITDA marginal med 71% mot 51%

# GIG Media har som dere ser blitt pålagt av Finanstilsynet å skrive ned affiliate assets ekstremt mye raskere enn det som er bransjestandard i igamingclusteret i Sverige og ellers. GIG Media skriver av 33% målt mot revenues, Catena skriver av 7%. GIG Media skriver altså relativt av nesten 5x mer. Dette er uhyre viktig å ta inn over seg som norsk investor som prater om de vil se grønn bunnlinje. Dette har dog ingen reel betydning for selskapet cash flow messig, og vil selvsagt være en kjempefordel (motsatt effekt) på bunnlinja senere når det er kjapt nedskrevet, men ser selvsagt for den utrente og uopplyste investor ikke like pent ut på bunnlinja.

# Tar man en direkte "readover" på Q3 sine EBITDA tall mellom Catena og GIG Media, får man en verdivurdering på GIG Media på 2,3 Milliard NOK. I en verdivurdering skal det selvsagt hensyntas veksttakten til selskapet da dette forteller om fremtidig plausibel inntjening. Korrigert for vekst og belåning på assets, så er det helt klart at GIG Media er verdt mye over den direkte "readover" man kan lese på 2,3 Milliarder. Et moderat anslag vil være 2,7-2,8 Milliarder.

GIG prises akkurat nå (kurs 4.40) til 3,9 Milliarder. Det vil si at du får resten av selskapet for 1,1-1,2 milliarder nå.... Til sammenligning priser Carnegie GIG sine assets til : GIG Media 2,6 milliard NOK, IGC 2,5 Milliarder, B2C 2,7 Milliarder.

Man får dermed på denne aksjekursen, nå kjøpt IGC plattformen og B2C segmentet hos GIG, for 1,2 Milliarder, i motsetning til det verdiene prises til i resten av igaming segmentet, nemlig 2,5 + 2,7 = 5,2 Milliarder .

Dette viser verdien i GIG aksjen i dag.
KentaH
13.02.2018 kl 08:09
6558

EBITDA på 7,9 mill euro, 79 mill kroner. Resultat etter skatt på 2,8 mill euro. Hvordan i himmelens navn skal dette forsvare en børsverdi på 4,6 milliarder?
Redigert 13.02.2018 kl 08:16 Du må logge inn for å svare
Aksjeoptimist
13.02.2018 kl 08:25
6505

Dette var akkurat det jeg håpte på! Rett i pluss og enorm forbedring fra Q3
Q4 forsvarer akjsekursen og vel så det. Flott var det også at bunnlinjen ble prioritert og forbedret! Dette var en lettelse.

Bare kjipt du ikke kom deg inn før toget går...
Redigert 13.02.2018 kl 08:28 Du må logge inn for å svare
Katly
13.02.2018 kl 08:32
6481

Kentah.. kanskje du skulle satt deg litt inn i caset før du kommer med slike utsagn. Det er skrevet utallige innlegg om hvorfor de satser alt på å vokse mest mulig og ikke på bunnlinja foreløpig. Dette er et kjemperesultat
Orakel O
13.02.2018 kl 09:00
6390

Fikk litt bakoversveis her :)

Fantastisk rapport, det kan se ut som de får betalt godt også i byggefasen for Hard Rock kontrakten.

Rapporten er gul og blå ja, Robin Reed er litt vittig også. Den bør gå 1 kr bare på det ;) Blir overrasket om ikke GIG i nær fremtid kjøper et børsnotert svensk selskap for å komme seg kjapt på svenske børsen.

Dere må legge merke til avskrivinger her. 4,3 EURm. Catena media som refererte 4 ganger flere FTD, skrev kun av 1,4 EURm på sine assets. For å sammenligne med peers og bruke P/E så er det klart mest fair å rekne rundt 1 EURm her på GIG. Vi står da med en EBIT på 7 EURm...

Utrolig vekst i GIG. Øker 29% Q/Q der mange konkurrenter taper revenue i casinosegmentet i samme periode. Dette i tillegg til 2,5% valuta motvind pga sterk euro som det rapporteres i.

Vi får komme tilbake utover med mer
KentaH
13.02.2018 kl 09:10
6366

EBITDA på 12,5 mill euro i 2017. GIG prises til 37 x EBITDA, som er lik dagens børsverdi.
anderix
13.02.2018 kl 10:48
6227

Utrolig at ikke flere snart ser hva som kommer her. Kursen er snart tilbake til start etter litt oppgang første timen. Her tror jeg det kan være lurt å ha litt is i magen. Kan bli stort dette;-)
Gruffalumpen
13.02.2018 kl 10:50
6221

Markedet ser ikke ut til å være enig...
anderix
13.02.2018 kl 11:03
6198

Nei, ser ikke sånn ut, men markedet har tatt feil før;-) Kjøpte en bunke til jeg, og regner med god avkastning på de!
bokaj70
13.02.2018 kl 12:13
6111

Nu har jeg kun skimmet rapporten, men igen mener jeg at GiG burde hjælpe til at vise, hvad som kommer her.
Omkostningerne er igen højere end jeg havde forventet. Marketing udgør en stigende %-del i forhold til revenue.

Men, men .. må læse nærmere på det i aften.

Kursudviklingen er som jeg havde forventet efter at have skimmet rapporten
Orakel O
13.02.2018 kl 12:28
6091

Bokaj70,

Du leser nok rapporten feil, marketing går ned fra 57% til 53%, så det er flott. Utgiftene stiger også mindre enn konsensus forøvrig hadde estimert. Avskrivinger på 4,3 EURm mot peers sin normale under 1 EURm for GIG sine assets, gir en EBIT på rundt 7 EURm som er meget bra. Det var i tillegg en on off på inntekter og det samme på utgifter for B2C, som gir litt over 1 EURm i + dette kvartalet. Legger man til at Robin sier at GIG har tatt store kostnader up front i ma sports og gaming, gir det veldig spennende utsikter når de revenue strømmene settes i gang der man ikke har arkivert kostnader som skal trekkes frem igjen.
Redigert 13.02.2018 kl 12:33 Du må logge inn for å svare
anderix
13.02.2018 kl 12:36
6064

Orakel; hører det er mye snakk om at aksjen muligens skal flyttes over til Stockholmsbørsen, og at det er bedre forståelse for slike selskaper og verdsettelse der. Når tror du det tidligst kan skje, og hvordan blir prosessen rundt en slik flytting?
bokaj70
13.02.2018 kl 13:30
6006

Jeg læser rapporten korrekt. Afhænger af hvad du sammenligner med. på s. 26 i Presentation fremgår det at "Marketing in % of revenue" i q4 er på linje med 16q4. for 2017 er det 3 % højere end 2016.
Det har tilsyneladende givet godt på toplinjen men forsvindende lidt på bundlinjen.

Som sagt har jeg kun skimmet rapporten. Får tid at nærlæse i aften.

Men savner helt klart noget mere klar guiding fra selskabets side

I øvrigt tog de også store up front udgifter i starten af 2016 men det forhindrede ikke at de også steg efterfølgende.
Redigert 13.02.2018 kl 13:33 Du må logge inn for å svare
Orakel O
13.02.2018 kl 14:15
5947

Det blir meget søkt og sammenligne Y/Y givet at selskapet vokser så ekstremt og endres. Da er trenden Q/Q det som skal vektlegges for relevans. Det er viktig å påpeke at bunnlinjen er 3,5 EURm høyere reelt sammenlignet med peers, grunnet de avskrivinger som er aggresivt linært og X5 bransjestandard. Så reelt går bunnlinjen meget godt. Selskapet guider en stor vekst i alle segmenter utover dagens Q4 rapport. De guider også ma. en positiv EBITDA fra B2C i Q1, samt oppstart av 3 nye revenue streamer i GIG sports samt 3 nye spill i Q3 på games. De guider også en meget stor M&A pipeline som er den største de noen gang har hatt, der de nu er klar for å kjøpe opp selskaper i alle segmenter som de ser på. De sier også at de tar nesten alle kostnader med å bygge GIG Sports etc up front, dvs at de i motsetning til sine konkurrenter ikke arkiverer kostnader i stor grad og dermed har det regnskapet i bransjen med minst huller. Som vi vet ville GIG med arkivering av kostnader slik som MR green gjør fks kunne føre til ytterligere 3 EURm på bunnlinjen. Reelt sett har vi da en EBIT nærmere 10 EURm, om man sammenligner med en del konkurrenter og deres avskrivinger og arkiveringer. Det er nettopp dette retail investors, og dessverre de aller fleste av forumsdeltagerne ikke greier å lese selv om alt er der ute for de til å summere isammen selv
Redigert 13.02.2018 kl 14:21 Du må logge inn for å svare
Aksjeoptimist
14.02.2018 kl 00:04
5683

https://www.dn.no/etterBors/2018/02/13/2039/Spill/frykter-smell-pa-80-millioner

Helt latterlig og misvisende overskrift av DN nå på kveldingen...
Gruffalumpen
14.02.2018 kl 00:22
5664

Ingen overaskelse ..av en eller annen grunn har dn.no hele veien hatt et hat forhold til gig og man kan np bare spekulere i hvorfor hver gang det kommer noe bra fra gig så er dn.no der for å sable dem ned..
KentaH
14.02.2018 kl 00:36
5657

Ærlig talt, hva skal de med 650 ansatte? de ansetter alt mellom himmel og jord, helt galematias.
Aksjeoptimist
14.02.2018 kl 01:05
5641

Disse «nyhetene» ble jo offentliggjort under presentasjonen i dag. Hvorfor skal DN lage et nummer ut av dette nå 12 timer senere?
Orakel O
14.02.2018 kl 07:25
5567

GIG vil få inntekter på over 2 milliarder NOK neste år. Informasjonen rundt det DN skriver var kjent i markedet for lenge siden og er innrullert i alle analytikeren estimater. For det første beløper det seg til 60 millioner Nok (6,5 EURm), og for det andre var dette en del mindre enn det jeg og en del av analytikerene hadde lagt inn i våre estimater. Den imidlertidig stopp i Nederlandske affiliater for 2018 var kjent tidlig i 2017. De starter sannsynligvis opp igjen i 2019. Kortavgiften som markedet slutter å ta har vært kjent i flere måneder.

Dette er således bare en del av de regulatoriske utgiftene vi har snakket om i lang tid at GIG vil stå best rustet til å møte fremover. Det er jo nettopp dette som blir GIG sin firce og konkurransefordel, de de gjennom delingsøkonomien i GIG Core vil få lavest marginer i markedet.

Når det kommer til spørsmålet over om flytting til Sverige, så ser jeg det som meget sannsynlig at vi gjennom M&A av svensk listed selskap havner i Sverige innen kort tid. Det er veldig mange tegn som tyder på det.
bokaj70
14.02.2018 kl 13:47
5410

GiG gør det fantastisk efter min mening.

Men kursen afspejler så absolut også forventninger til bedre indtjening og marginer i fremtiden. Og det er med god grund, når man ved al det som forgår, og jeg er positiv til aktien!

Men som nævnt også før regnskabet. Uden mere konkret guiding er det naturlig at markedet vil afvente resultater, der kan retfærdiggøre endnu højere kurspræmie, end der allerede er. Ikke et problem for mig. Jeg er relativ tryg ved selskabets fremtid og venter gerne.

Forhåbentligt vil de næste kvartaler sætte noget mere fart på kursen. Svært at vide da GiG ikke har udmeldt noget konkret om, hvad vi kan forvente.
Jeg er helt sikker på at nøgletal kun vil blive bedre fremadrettet - og det har Robin vel også indikeret. Spørgsmålet er hvor meget her i 2018, da der allerede er indebagt en del i kursen.
Redigert 14.02.2018 kl 14:15 Du må logge inn for å svare
vardehunter
14.02.2018 kl 15:37
5350

Svenska affärstidningar har lite mindre biased artiklar kring GIG och är överlag positiva https://www.affarsvarlden.se/bors-ekonominyheter/en-rolig-norgehistoria-6898692#conversion-1583054874 , Galet hur dåligt Norska medier förstår GIG
Orakel O
15.02.2018 kl 10:10
5139

GIG gjør et fantastisk sammendrag i Q4 rapporten av hvor de er nå og veien videre. GIG er nå i startgropen og rustet for vekst i alle vertikaler:

"Strategic update & outlook

GiG is now on the verge of offering complete back office,
front-end, and marketing services for both Casino and Sports.
The competitiveness of the products and offering has been
verified through the signing of Hard Rock. The performance
and capabilities of the system has been proven by the vertical
growth experiences by the existing client base, and the continued
strong demand and pipeline. As GiG is making technological
advancement, it is able to sell its products modular, or as one
powerhouse iGaming offering.

The Company has high anticipations for the impact of its new
sportsbook offerings both on B2C and on B2B. GiG Sports is on
a good track to launch these products ahead of the World Cup.
GiG equally has high expectations for its Casino Games products
including games aggregation and proprietary games, to be
launched in Q3 2018.

GiG’s gaming vertical is developing well and is looking to be
profitable in Q1 2018. All brands are continuously iterated with
dedicated teams and KPIs are expected to improve for every
quarter.

The broad range of products and services are fully supported by the
One GiG organisation. Following heavy recruitments over the last
year, the organisation is now maturing and becoming increasingly
effective. Supported by an incredible work environment, efficiency
and innovation will flourish. GiG is considered an attractive
employer, and turnover rates in the Company remains low.

GiG aims to be present in most regulated markets in the future, and
remains committed to seeking licenses in Europe where available,
and as such plan market entries, on a country by country basis. The
planned entry into New Jersey is a testament to this strategy. The
Company sees great opportunity in a regulated US future. The US
Supreme Court is currently considering whether PASPA, the federal
ban on sports betting, is considered unconstitutional, which would
pave way for either an outright removal of the ban at a federal
level, or at state by state level.

GiG is becoming experienced with acquisitions and has completed
12 acquisitions since January 2015. Following the completion of
Betit in 2017, and the STK and Rebel Penguin acquisitions this
autumn, the Company has operational leverage to commit further
acquisitions should the right opportunity arrive. GiG is looking for
value accretive acquisitions, both within lead generation and other
parts of the business. GiG own its proprietary technology and is
present in the entire value chain. This positions the Company well
to take on any sort of future acquisitions.

As the Company is maturing, and growing, by function of increasing
scale and presence in the industry and local communities, GiG are
increasing the focus on corporate social responsibility. In 2018, GiG
will ramp up its engagement in activities, research and develop
technologies for this purpose. The change in vision, “Opening
up iGaming, to make it fair and fun for all” is a promise of GiG’s
dedication to achieve this.

OUTLOOK

The Company expects the positive growth trend to continue into
2018 based on solid growth in all business areas, positive effects
from operational changes made in 2017, new product launches,
new strategic agreements such as the Hard Rock agreement as well
as possible further acquisitions. In total GiG is well positioned to
progress and continue to grow at a stronger pace than the general
industry trend."
jetbmw
15.02.2018 kl 11:18
5099

Må si det er litt skuffende at ikke kursen reagerer i det hele tatt på hverken presentasjonen, eller avtalen med Hard Rock. Blir så man klør seg litt ekstra i hodet og lurer på hva som skal til for at vi skal få et løft i det hele tatt akkurat nå.
Hadde vel egt trodd at vi nå i hvertfall skulle vært opp og testet litt på 5,50 - 5,60 om ikke annet.
jetbmw
15.02.2018 kl 14:08
5012

Må jo også være noen som har fått ett litt over gjennomsnittet stramt forhold til kurser rundt 5,2..:-)
jetbmw
15.02.2018 kl 14:53
4972

Da gikk det ytterligere en post på 2,2 mill aksjer på 5,18. Hva skjer a!!
Warom
15.02.2018 kl 15:01
4975

Legger ut ett innlegg fra det "gamle forumet" fra sivanna. Han vet hva han prater om.

"Innlegg av: sivanna (13.02.18 15:15 ), lest 1233 ganger
Ticker: GIG
RE^1: GIG - Estimater for Q4. Hva er viktig?
Warom;

Det verste som har skjedd i GIG var størrelsen på nedsalget i fjor. Det inviterte inn masse klipp-investorer. Ved å følge aksjonærlistene ser vi at en etter en forsvinner ut listene. Carnegie Investment kontien har minket siden 8 august i fjor. I tillegg har en større aktør startet å selge siste måned. På andre siden er det kjøper(e). Siste oppdatering står en bil-importør med i underkant av 8 mill aksjer. Jeg vet hvilket meglerhus han bruker og jeg vet også hvilket meglerhus blokkene (2x1m og 1,9m) siste to dager er gjort.

Aksjer har akkurat samme egenskapene som pyramidespill i den grad at det må flere penger inn enn ut for å få kursoppgang.
Helt trygg på når selgerne er ferdig kommer løftet.

RR skal på roadshow neste dagene. Budskapet han har med seg kan umulig bli ignorert av de som investerer i igaming.

Blir bra det her."

EDIT: Legg merke til antallet aksjer som krysset. En avrunding er alltid greit, men antallet er 2 261 445 aksjer. Tidligere runde tall, nå litt annerledes. Mulig den kunden er ferdig(for alt jeg vet)
Redigert 15.02.2018 kl 15:22 Du må logge inn for å svare
Warom
15.02.2018 kl 15:16
4955

Man kan jo også se litt på denne(om ikke annet så for å se den sinnsyke økningen GIG hadde sist år i forhold til enkelte andre)

http://prntscr.com/if4e6q

I tillegg er det jo godt å se at bransjen(i dette tilfellet ett utvalg) generelt fortsetter sin meget gode trend :)
jetbmw
15.02.2018 kl 15:16
4944

Vi får ta med oss disse tallene mens vi venter på inngang i USA da: et voksende marked for igaming og store tall.

http://www.gamingintelligence.com/finance/46317-golden-nugget-takes-new-jersey-to-record-high-in-january?utm_medium=email&utm_campaign=Daily%20News%20Review%20150218&utm_content=Daily%20News%20Review%20150218+CID_2bd978116287bf9248f5189d45edd75b&utm_source=Email%20marketing%20software&utm_term=Read%20More
Redigert 15.02.2018 kl 15:17 Du må logge inn for å svare
jetbmw
15.02.2018 kl 15:20
4949

Ingen tvil om at tallene taler for seg, og at dette ser bra ut. Sikkert bare litt kortsiktig frustrert idag her...:-)
Warom
15.02.2018 kl 15:55
4913

Ja, det er alltid hyggelig :)

Virker forøvrig som om at den sterke salgssiden er i ferd med å tynnes ut. Kan bli en spennende close i dag.
bokaj70
15.02.2018 kl 20:25
4790

De summerer blot op over hvad der allerede er kendt af alle. Der er intet konkret at forholde sig til. Ikke meget fantastisk i det. Vi kunne have skrevet det for dem...
Det er ikke nyt at de har en flot vækst. Det afspejler kursen også tydeligt.

Men nogle vil gerne forholde sig til performance fremadrettet.

Men det er som det er. Uden guiding må vente til tingene sker og hvad det betyder for indtjeningen
Redigert 15.02.2018 kl 20:28 Du må logge inn for å svare
Kultmensant
16.02.2018 kl 21:32
4601

Savner deg Warom. Kom tlbake fra glemselen. Vind i seilene.
CarolineKri
18.02.2018 kl 16:47
4392

Jeg tror GIG kommer til å ta av fremover. De satser mye og er veldig innovative, vi ser at deres nyeste samarbeid med Hard Rock se nyheten https://www.casinotopp.net/endelig-et-samarbeid-mellom-gig-og-hard-rock-international/

Om de fikser casinolisens i USA og er like på som det Norske markedet så er det ikke mye som skal til ofr at aksjekursen går opp enda mer
Orakel O
19.02.2018 kl 08:45
4180

Gode nyheter fra USA og New Jersey. Det ser ut at vi får svar på dommen om sportsbetting blir tillatt, allerede mars-april og ikke i Juni. Det betyr en mer nærliggende trigger, samt at man selvsagt kan starte prosesser tidligere slik at revenue strømmen også vil starte opp før om de åpner opp.

Like interessant er at det kan bli dømt en mellomløsning, der GIG vil komme inn i "varmen" i lag med Hard Rock. Mellom løsningen kan bli at selskap som har en lisens fra før der kan kjøre sportsbetting uten spesiell sportsbook lisens. Ved en dom nå vil dermed GIG/Hard Rock ha 2 av 3 lodd i potten. Enten ved full godkjennelse, eller ved en slik mellomløsning som beskrives i artikkelen, Vil GIG kunne tilby tenester i lag med Hard Rock.

Dermed har slik jeg ser det, GIG fått øket sjangsene for at de vil kunne tilby sin sportsbook løsning i USA. Vi har også fått flyttet triggeren for en ev åpning for dette fra Juni til mars/april.

https://calvinayre.com/2018/02/16/business/new-jersey-sports-betting-licensing-process/
Orakel O
19.02.2018 kl 09:05
39

Dette innlegget har blitt slettet
vardehunter
19.02.2018 kl 09:21
15

Dette innlegget har blitt slettet
Orakel O
19.02.2018 kl 09:30
1

Dette innlegget har blitt slettet
Orakel O
19.02.2018 kl 09:35
30

Dette innlegget har blitt slettet
Orakel O
20.02.2018 kl 08:00
3897

Jeg har tidligere påpekt de store synergiene som finnes for Hard Rock og eierene, Seminole stammen, i å knytte sammen de omfattende offline casino kundedatabasene, med den nye online casino utrullingen. De har mange casinoer i USA og i verden ellers. De har fra før et loyalitetsprogram som heter "the Seminole Wild Card reward program", samt ulike Hard Rock loyalitets programmer. De har nå skrevet en avtale med Greentube, om å knytte sammen alle sine loyalitetsprogram for å maksimere konverteringen til igamingcasinoet (og visa verca). Dette vil ha en massiv cross-sellings effekt og vil gi en tilgang til "high life time value kunder" i en skala som er suverent målt mot normale online casino satsninger. https://www.greentube.com/greentube-signs-deal-to-provide-customised-social-gaming-for-hard-rock-and-seminole-casinos/
jetbmw
20.02.2018 kl 12:46
3777

Da gikk det en post på ca 3,6 mill aksjer på 5,36 så vi får nå håpe at RR sin roadtrip nå gir utslag..:-)
Orakel O
21.02.2018 kl 08:18
3588

Her er ABG sin oppdatering etter Q4 rapport. De beholder sitt kursmål på 6,5 NOK, men ser som Carnegie, at caset er styrket. De presiserer at de i sine estimater er veldig konservative, når det kommer til de nye revenuestrømmene i GIG Sports og Gig Games, og at det er betydelig oppside på estimatene der:

"Solid Q4 boosted by platform strength

# Solid momentum in Q4 and set up for 2018

# Underlying EBITDA EUR 5.9m, (ABG 5.3, cons 6.5m)

# Strong outlook with multiple triggers as expected

On Q4: Very strong platform performance

Revenue was EUR 40m +2.9% vs. consensus (0%) vs. ABG. EBITDA
came in at EUR 7,9m +21% vs. consensus (49% vs. ABG). The beat on
earnings is boosted by a EUR 2m positive one-off. Adjusted for this adj.
EBITDA is EUR 5.9m and 11% better than ABG SC and 9.3% below
consensus. The underlying beat vs. our estimate is due to the platform
segment which delivered EUR 3m in EBITDA vs. our estimate of EUR
1.1m. This is positive also considering that it includes a loss of EUR 1.6m
on sportsbook R&D this quarter (basically investments which are
expensed). Platform is GIG’s most valuable segment and a beat hear
should have higher valuation effect than say a miss in operator EBITDA.

Multiple targets for 2018

Outlook is solid and GIG say (1) that the operator division will be
profitable in Q1, (2) they will launch sportsbook ahead of WC and then
proprietary Games in Q3. (3) They target a NJ licence in H1’18 which is
somewhat faster than we expected (H2’18). (4) GIG indicates that it is
looking for acquisition targets and they are well positioned to execute. (5)
They say that after a period of heavy recruitments the organisation is
maturing indicating lower opex growth yoy in ‘18.

Estimate revisions and share reaction

We expect small overall estimate revisions post the report. We will
continue to be conservative in our revenue assumptions on the platform
and Sportsbook side but recognise the upside potential in estimates.
Overall, we expect a positive share reaction on good platform
performance in Q4 and solid outlook."
Orakel O
22.02.2018 kl 07:12
3316

Det er ikke vansklig å se hva som skjer nå og har holdt på en stund. Det har vært kjøpt veldig mye blokker siste tiden. Blokk kjøperene har hatt mye "skremmeposter" på salgssiden og fått ristet ut mange blokker på rundt 5.40. Nå starter det å gå tom for salgsvilje på blokker på dette nivået. Noen av blokk kjøperene vil da bli utolmodig og begynne å kjøpe i markedet og spise av de andre blokk kjøperene sine skremmeposter. Aksjen vil derfor sprette opp på nye nivåer da GIG aksjer blir et knapphetsgode.

Som nevnt tidligere har GIG aksjen vært plaget helt siden august i fjor av et par aktører som daglig har solgt i markedet. Dette har lagt et lokk på kursen siste halvåret. Med de resultatene GIG viser til nå og roadshowet Robin Reed er på, der hele igamingsegmentet av investorer får GIG sin potente brede vekst inn med te-skje, spises de tomme. Vi ser det tilkommer nye langsiktige eiere og får markedsbevegelser.

Vi har ennå godt over 30% opp til vektet peers. Med tanke på at GIG i tillegg bør prises i øvre del av peers pga de har størst vekst, tar mest avskrivinger up front, tar mest kostnader up front og har minst teknologisk gjeld, borger det for en meget hyggelig tid fremover. Det ryktes i tillleggg om at 2 meglerhus til vil komme med GIG analyser i nær fremtid. Dette har bare nettopp startet!
Redigert 22.02.2018 kl 08:22 Du må logge inn for å svare
Orakel O
22.02.2018 kl 08:44
3256

I tillegg til det jeg nevnte i forrige innlegg, står vi nå ovenfor det som Robin Reed sier er den "største oppkjøps pip-line GIG har hatt noen gang". GIG har et stort bond lån som står klar, i tillegg til 55 mill aksjer som kan brukes som betaling. Dette er spennende triggere. GIG har nå så store sellingpoints gjennom GIG core og økosystemet, at oppkjøpsobjekter kan overraske markedet. Større spillere kan nå se synergiene gjennom konsolideringen GIG tilbyr. Når Reed sier at de har avventet notering i Sverige frem til dette tidspunkt, er det slik jeg tolker det i all hovedsak at de ikke vil gi slipp på de oppkjøpsmulighetene de har i pipe line, og som har vert verdt å vente på. Vi skal ikke se bort ifra heller at det kan komme et oppkjøp som slår 2 fluer i et smekk, nemlig oppkjøp av et svensk notert selskap. GIG får også en IR fra April nå, som vil øke kontaktflaten mot investorene betydelig.
RVoid
22.02.2018 kl 17:00
3092

Det har vært mye spekulering her de siste årende om at GIG muligens går over på svensk børs. Det jeg ikke helt har greid å lese meg frem til i disse trådene er hva som skjer med oss som sitter på Oslo Børs aksjer i GIG. Vil våre aksje da bli flytta med til svensk børs? Vil det bli utvanning av våre aksje hvis vi kommer inn under en annen aksje på svensk børs?
Har du Orakel, eller noen andre her noe formening eller erfaring med åssen en slik overgang i praksis vil innvirke på oss som har GIG aksje på Oslo Børs?
Orakel O
22.02.2018 kl 22:51
2937

Rvoid,

Er ingen ekspert selv på dette, men tror dette avhenger av om det blir direkte listing eller om man kjører en såkalt reverse takeover av annet notert svensk selskap. Jeg tror det siste gir mest gunstig "operational surplus" (gitt at man gjør et godt kjøp selvsagt). Når du sier utvanning av aksjer så skal du ikke være redd for at din beholding blir mindre verdt totalt, man gjør bare en slik deal om det tilfører aksjonærene merverdi. Jeg vil tro man vil bytte inn sine aksjer i et bytteforhold og få X antall aksjer i det "nye" selskapet. Det finnes nok mange varianter og jeg er trygg på at det velges en løsning som er enkel å forholde seg til for oss aksjonærer.
RVoid
23.02.2018 kl 10:11
2806

Takk for svar Orakel. Det blir spennende å se om/når dette skjer, og hva det resulterer i. Nå er det jo forsåvidt bra at GIG har blitt en ganske stabil aksje som ikke fyker opp og ned basert på en hver liten nyhet. Men til tider synes jeg det har vært overdrevet lite reaksjon på gode meldinger. Og på hva jeg har forstått utfra det som har blitt skrevet her tidligere vil det være mer forståelse for aksjen på svensk børs, som vil føre til en mer riktig pris. Så lever i troa :)
Kultmensant
24.02.2018 kl 00:07
2610

Hva er galt med den nye siden her. GIG kjører på som bare det og Orakel legger ut den ene gode story etter den andre. Og ingen av de tidligere gode GIG gutta svarer. Kom igjen gutter legg det gamle forumet bak dere og tenk nytt som gutta i GIG gjør. Ha en fin helg
Orakel O
24.02.2018 kl 09:00
2530

Jeg legger inn et glimrende innlegg som "vardehunter" har postet på "gamle" forumet:

" Det är kul att GIG börjar uppmärksammas allt mer i Sverige och det finns några med god insikt i bolaget. Jag har själv försökt mig på en kortare sum of the parts värdering av GIG. Följ mig gärna på @henrikinvest på twitter.

Sum of the parts värdering GIG

Det är väldigt svårt att sätta några exakta värdering då det är så många moving parts men jag tycker ändå det är intressant att försöka göra en värdering mellan tummen och pekfingret för att visa vilka värden som finns. Har delat upp bolaget i fyra delar. 1. GIG Gaming, 2. GIG Media 3. Coreplattformen 4. Sports + Games

1. GIG Gaming (Operatörerna). Jag värderar GIG Gaming till ca 2miljarder NOK: GIG har 7 st brands igång i dagsläget, exakt hur fördelningen är mellan brandsen är svårt att säga men deras starkaste brand är "gamification" brandsen Rizk, Highroller och Kaboo. Vi vet även att GIG betalade 750milj för Betit brandsen (Kaboo, Thrills, Superlenny) 2016. Sedan dess har mycket hänt och det har varit rejäl omsättningstillväxt även om Betit brandsen kanske inte gått fantastiskt men det var viktigt att få med Optimizer på tåget.
Ca 100% Omsättningstillväxt under 2017 med starkt Q4. Då ska vi komma ihåg att dom först launcha Highrollerbrandet i slutet av Q4 vilket kommer att boozta siffrorna rejält framöver. Hade redan visat lönsamhet vid en lägre marketingspend på säg 35-40% av Rev, (53% i Q4). Storleksmässigt ungefär som Mr Green, sämre lönsamhet men högre tillväxt.

2. GIG Media (Affiliates). Om vi ser till Q4 så hade man 35200 FTD vilket är ungefär 1/3 av CTM som värderas till runt 7miljarder SEK. Oms på 8.5milj EURO med en EBITDA marg på 61%. Tillväxten yoy sett till Q4 till stor del pga av förvärv var totalt 204% varav den organiska tillväxten var fina 41%. Jämför man rakt av med CTM har faktiskt GIG lite finare nyckel även om CTM kanske förtjänar en liten premium för det M&A monster som dom är. Men viktiga nyckeltal här är: 41% Organiskt tillväxt, 74% intäkter från revshare samt 61% EBITDA marginal, alla starkare än CTM. Jag värderar GIG Media till runt 2,5 Miljarder NOK.

3. GIG Core (Plattformen) det stora guldägget som jag ser det. Helt enorm tillväxt och otroliga marginaler. Finns ju massa techbolag som skulle kunna handlas till obskyrda multiplar med den tillväxten och de marginalerna. Svårvärderat men jag ser enorma värden här. Omsatte om vi räknar bort en engångsintäkt i Q4 7.6 milj EURO med en EBITDA på 4.6 mil vilket ger en Ebitda marg på 60%, en marginal som stigit mycket senaste kvartalen och visar skalbarheten i plattformen. Räknar vi rullande 12 mån baserat på Q4 landar vi på en Ebitda på runt 20 milj EURO och då var alltså tillväxten yoy för Q4 över 200% och nästan 100% organisk tillväxt. Detta är alltså innan vi kommit igån med sammarbetet med Hard Rock. Mellan tummen och pekfingret sätter jag dock ett värde på 4-6 miljarder NOK, tycker alltså att bara GIG Core motsvarare hela GIGs börsvärde.

4. Sports + Games. Här Håller jag mig kort och höftar en värdering då båda ligger under utveckling. Vi vet dock att GIG kommer ha intäker från dag 1 här så fort man går live och det kommer rullas ut både till egna brands och totalt till ett 40 tal brands på plattformen. Jag sätter ett försiktigt värde här på 0.5-1 miljard NOK.

Totalt tycker jag alltså att GIG ska värderas till 9-11 miljarder NOK vilket kan jämföras med dagens börsvärde på 5 miljarder. En uppsida på 80-120%"