Hvorfor har markedet oversett KOMP?

OSLOD
KOMP 16.02.2018 kl 12:12 19948

KOMP er en vekst-case med PE på 11 basert på 2017-tallene. Akkurat inntatt Finland hvor de har enorm vekst, full utrulling av produktfinansiering av produktene til Komplett i 2018, dette er en gruppe med omsetning på rundt 8mrd. Inntok i Sverige og kredittkort i Sverige og Finland i 2018. De har renter langt lavere enn potensielle rentetak som settes, så de vil ikke nødvendigvis bli negativt påvirket av evt. reguleringer på forbrukslån (det kan argumenteres for at slike reguleringer vil virke positivt, da de mest useriøse aktørene må pakke sammen, og det dermed blir færre konkurrenter).

Earnings fra 40m til 273m siste året. Med guiding på rundt 9mrd i lån ved utgangen av 2018 og en modell som er skalerbar uten den samme veksten i kostnader vil det være et konservativt estimat med earnings på 550m i 2018, hvilket med en PE på 11 vil gi en prising på 6mrd, og en dobling av aksjekursen.

Alle analytikere er svært positive (ABG, Pareto, SB1). Selskapet til styremedlem og pimærinnsider kjøpte aksjer for 11m i dag.


Hvordan kan hele markedet overse det som er nødt til å være Oslo Børs beste prisede aksje med hensyn til underliggende inntjening, potensiell oppside og enormt begrensede nedside?

Redigert 16.02.2018 kl 13:17 Du må logge inn for å svare
Klinkekulå
02.06.2018 kl 10:02 5170

"Komplett.no sitt sortiment har gått fra 62 500 varer til 95 700 .."

hvor i all verden ser du dette?
TurnUp
02.06.2018 kl 20:03 5031

Kinkykula- I søkefeltet.... https://www.komplett.no

Samtlige av disse varene mellom 1 000 og 50 000 kroner kan delbetales eller betalingsutsettes. Eff. rente er justert «litt» opp.
Klinkekulå
02.06.2018 kl 20:50 5005

kinky..ok,jeg mente ikke å virke utspekulert her inne ;))

men ok,det høres jo bra ut for vekst på omsetningen for POS fremover,2018 vil bli et interressant år,det er det ihvertfall ingen tvil om.
TurnUp
02.06.2018 kl 22:16 4963

POS finance er en gullgruve med tilgangen på hele kundebasen til komplett gruppen. Verdt 5 kroner per aksjer for 2018 alene, spør du meg.
Redigert 02.06.2018 kl 22:17 Du må logge inn for å svare
Klinkekulå
03.06.2018 kl 00:49 4911

Enda spennende blir det å se EPS-effekten utav POS`n.


;)
Hektar
03.06.2018 kl 02:24 4883

Truslene rundt Komplett er rentetak som allerede er varslet pluss Amazon inntog i Norge. Komplett blir ikke å hamle opp med Amazon over tid, det må man bare være klar over.

Men de ryktene har pågått i en årrekke og Amazon prioriterer selvfølgelig ikke vårt pengesterke men knøttlite minimarked. Ellers så er det klart at med fortsatt vekst og lønnsomhet er Komp en fabelaktig aksje. Men man må være forberedt på å sitte noen år.
Klinkekulå
03.06.2018 kl 11:14 4771

jada,-jada..

nå kan Elkøp,Siba,Lefdal,NetonNet og Komplett.no legge opp fordi nå kommer Amazon og kaprer 100% markedsandel,noe ikke Ebay,Alibaba og div. andre nettselskaper har klart før...



Rentetaket vil mest sannsynlig legges på et homogent nivå ala som de har i nabolandene her i norden.
Redigert 03.06.2018 kl 11:16 Du må logge inn for å svare
anderix
13.06.2018 kl 09:56 4197

Har alle lastet ferdig? Kommer utover sommeren og høsten denne;-)
virull
13.06.2018 kl 11:13 4140

Tror det kan komme en korreksjon rett over sommeren, som jeg tipper vil treffe ganske bredt for alle sektorer (ren tipping fra min side selvsagt).

Komp er naturligvis fullstendig feilpriset nå, men markedet har over lang tid flyttet fokuset over på sykliske bransjer som går veldig mye. Da går finans og konsum dårligere utelukkende på sentimentet i markedet. Hvor lenge varer råvareboomen? Mitt bet er at KOMP ikke får "forhåndsbetalt" for den gode kursen slik de gjorde før, og at de først må prestere for at kursen skal gå. Det er ikke så mye nyhetsverdi i aksjen utover ren bunnlinjevekst, kanskje kombinert med at markedet lar seg overraske over verdiskapingen i POS. Samtidig tror jeg resultatene til KOMP vil bli eksponensielle de neste to årene, slik de var for NOFI i samme fase: Veksten er skyhøy, kombinert med at kostnadsandel utgjør en stadig mindre del av volumet.

Hvor tålmodige man må være avhenger dermed av sentimentet, om vi får en generell børskorreksjon på tvers av alle sektorer, og hvor raskt lønnsomheten stiger de neste 12 månedene. Underliggende sitter alle aksjonærer nå på noe svært verdifullt som over tid vil levere >20% avkastning (basert på veksttakten).
ruda
13.06.2018 kl 17:55 4027

Den er allerede i god fart, så følg med de som vil være med på toget
Ecotricity
13.06.2018 kl 18:49 3996

God fart? Den har sving mellom 16,3 og 17,2 i snart 2 mnd.
stoploss14
13.06.2018 kl 20:25 3944

Jeg synes komp ser bra ut. Etter 5 mnd sammenhengende nedgang, har vi nå høyere bunn og høyere topp. Definisjonen på en stigende trend.
Skulle ikke forundre meg om aksjekursen fortsetter å trende forsiktig oppover frem mot Q2 tall.
Redigert 13.06.2018 kl 20:26 Du må logge inn for å svare
Hektar
13.06.2018 kl 20:35 3932

Det gjelder bare å ikke ha hastverk og ikke være redd for å bli litt våt på beina. Driften snakker for seg selv, markedet holder litt pusten for hva regjeringen finner på. Det kommer utspill i media fra tomskaller som sier de vil ha 10% rentetak, selvfølgelig vil sånne useriøse innspill ha en viss vekt i sektoren.

Men, når dette endelig blir klargjort og reaksjonene er over så er Komp så absolutt et sterkt case på lengre sikt.
anderix
14.06.2018 kl 09:13 3771

merkelige bevegelser i KOMP i dag. Helt opp i 17,84 og nå tilbake til 17,26. På lavt volum.
Ecotricity
14.06.2018 kl 09:14 3772

Lå 80 aksjer ute til 17,84 i åpningen - vurderer å kjøpe litt komp, men tipper vi skal se 16 igjen.
anderix
14.06.2018 kl 09:21 3755

Ja, godt mulig, men synes det er tendenser til opp basert på siste ukes utvikling. Har uansett god tid i denne;-)
multikonto
21.06.2018 kl 14:32 3394

Da er halve 2018 straks unnagjort... Inntjeningen tikker videre i høy fart, mens selskapsverdien i år er ned fra en allerede lav verdsettelse.
Fortsetter denne kursutviklingen en periode til må vel KOMP begynne å bli en aktuell oppkjøpskandidat for noen investorer/selskap? Ser under Investor Relations at det ligger ute egne retningslinjer ved et evt. oppkjøp.

Hva tenker dere rundt et slik case ? Hvilken verdsettelse ville man kunne oppnå da ? Tidligere har det vel vært noen case med ca 5 x Bok mener jeg.
Redigert 21.06.2018 kl 14:32 Du må logge inn for å svare
Klinkekulå
21.06.2018 kl 14:55 3371

hadde KOMP blitt kjøpt opp allerede nå,så hadde jeg blitt forbannet ja....


en finne bare ikke en mer soleklar aksje med så bra oppside,-i så fall,-fortell!
anderix
21.06.2018 kl 16:07 3300

Selv om KOMP fortsatt et betydelig underpriset, synes jeg den har virket robust i et ellers uggent børsklima den siste tiden.









TK-RJ
25.06.2018 kl 13:54 2989

Virker stabil og sterk, teknisk perfekt og klar for stigning på økende volum. Noen meglere som følger aksjen og har noen oppdaterte kursmål?
multikonto
25.06.2018 kl 14:13 2973

Pareto ligger på 35. (10 x 2020-resultat). Ville tilsvarende vært ca 30 kr på 2019 resultat.
Mener Sparebank 1 ligger rundt 25..

Ligger latent en dobling i denne.. det må nok snart markedet generelt ta inn over seg. Generelt lite fokus på denne pga størrelse.
Helstad88
25.06.2018 kl 14:54 2928

35 kroner verdsetter selskapet til 6 milliarder, dvs. P/B per nå cirka 4,2. Så NEI, det ligger ikke en latent dobling i kursen.

Men hvis konjunkturen holder seg, selskaper fortsetter å levere gode resultater, reguleringer fra myndighetene ikke blir for strenge, POS leverer.. ja, da bør vi få til en dobling. Akkurat nå er det litt mange If:s... for hvert kvartal som går så reduseres risikoen når kursen ikke går opp. P/B 2 ved neste kvartal..

/Helstad
Helstad88
25.06.2018 kl 14:54 2928

35 kroner verdsetter selskapet til 6 milliarder, dvs. P/B per nå cirka 4,2. Så NEI, det ligger ikke en latent dobling i kursen.

Men hvis konjunkturen holder seg, selskaper fortsetter å levere gode resultater, reguleringer fra myndighetene ikke blir for strenge, POS leverer.. ja, da bør vi få til en dobling. Akkurat nå er det litt mange If:s... for hvert kvartal som går så reduseres risikoen når kursen ikke går opp. P/B 2 ved neste kvartal..

/Helstad
TurnUp
25.06.2018 kl 16:33 2874

Pos sverige er oppe å går for dere som ikke har fått det med dere: https://www.komplettbank.se/konto/

Komplett.se har en omsettning på litt over 1 mrd, så det hjelper bra på posen. Neste er webhallen.se som integreres i q3. Denne nettbutikken er enda større enn komplett.se
multikonto
25.06.2018 kl 17:15 2839

Viktig å se p/b opp mot ROE også. Med den lønnsomheten KOMP har forsvarer det en relativt høy P/b. P/E burde også være som for et vekstselskap, men er priset på 8x inneværende år.. Men eng i at det er noen IF’s enda, som gjør at mange sitter på gjerdet. Imidlertid må noen av disse snart slå inn på resultatet ellers blir feilprising vel stor.
ruda
26.06.2018 kl 09:22 2704

Denne vil nok passere 20 i August
anderix
26.06.2018 kl 10:33 2651

KOMP på vinnerlisten, ja da har vi sett det og👍
TH78
26.06.2018 kl 10:49 2638

Blir nok mer av det fremover nå. Er inne i et fint driv.
markie
26.06.2018 kl 17:27 2539

Gratulerer anderix 😊 Ganske happy selv når nå aksjen omsider virker snu. Jeg handlet mye rundt 18.

Mangler bare at fornuften kommer tilbake i B2h.
Redigert 26.06.2018 kl 17:28 Du må logge inn for å svare
anderix
26.06.2018 kl 23:29 2417

Takk Markie. Jeg har jo hatt klokkertro på caset lenge og har også kjøpt fra 18 og nedover. Siste kjøp var vel rundt 16,40. Så det er godt å være i «solid» pluss etter en periode med litt rødt på VPS`n. Tenker at B2H og AXA også vil få en fin utvikling, kanskje ikke nå i sommer, men utover høsten. Har kun tradet B2H en gang med en liten gevinst. Sitter med litt mer i AXA. Lykke til😉
ruda
27.06.2018 kl 07:58 2352

Halvårsrapporten kommer 16.August. Da tror jeg vi vil få et skikkelig oppsving
Helstad88
28.06.2018 kl 13:13 2100

Enig i det du skriver, samtidig så er det akkurat det som er usikkerheten her; Kan KOMP (og øvrige) beholde en høy lønnsomhet også fremover. Økt konkurranse, reguleringer, vi er i en høykonjunktur etc. For min del så legger jeg større vekt på P/B enn PE når jeg ser på denne bransjen nå.
Sen er jeg veldig usikker på hvor god kredittkvaliteten er hos aktørene, det kan fort blir store tap hvis risikoen er for høy i balansene og konjunkturen snur litt ned.

/Helstad
Redigert 28.06.2018 kl 13:14 Du må logge inn for å svare
jkey
29.06.2018 kl 09:49 1948

Mens folk bekymrer seg for reguleringer og overskrifter fra politikere, så ruller profitten sin gang i KOMP. Det eneste som har falt, er verdsettelsen. Faktisk kan du kjøpe aksjer i KOMP på konsensus-P/E 6 for neste år (I følge Bloomberg og 4-traders.com). En slik prising sier implisitt at disse 3 analytikerne som dekker aksjen ikke forstår et kvekk og/eller at butikken er døende.

Som ren nettbank har KOMP et av verdens laveste kostnadsnivåer. Hver dag øker diversifiseringen av utlånsmassen - som igjen generer en avkastning på egenkapitalen på 25-30 %. Man får i tillegg monopol på det meste (alt?) tilknyttet Komplett Gruppen. En gruppe som omsetter for 8-9 mrd. neste år.

Og når pressen kjører på med propeganda om hvor fælt og stort dette forbrukslånmarkedet er, så har Øystein Olsen drevet voksenopplæring:

8 Åpen høring i finanskomiteen 14. mai – Finansmarkedsmeldingen 2018 (Meld. St. 14 (2017–2018)) 2018

Åsunn Lyngedal (A): Jeg spurte om sentralbanksjefen kunne si noe om forbrukslånsutviklingen, noen innspill til oss der som vi burde ha med oss.

Øystein Olsen: Ja, det er også et felt som vi følger med på. Vi er ikke tilsynsmyndighet i så måte, men som en del av våre vurderinger knyttet til finansiell stabilitet følger vi godt med på utviklingen i forbrukslån. Hvis vi ser på andelen av samlet gjeld, står forbrukslån tross alt for en begrenset del. Men fordi rentene er skyhøye, i hvert fall høye for ikke å bruke for sterke ord, er ikke andelen av rentebelastningen ubetydelig. Det betyr at ja, vi følger med på dette også, men jeg har ikke så veldig mye mer å legge til i så måte. Enn så lenge har ikke dette et omfang som egentlig påvirker det generelle bildet med tanke på finansiell stabilitet etter vår vurdering.

Kilde: https://www.stortinget.no/globalassets/pdf/innstillinger/stortinget/2017-2018/inns-201718-371s--vedlegg.pdf
Klinkekulå
29.06.2018 kl 14:53 1855

kan være jeg har sett feil,men nå er Q2 flyttet 2 dager tidligere til 14 august,spennende.

ser også de justerer bonusfordelene ned for å imøtekomme den sterke etterspørselen av kredittkortet,spesiellt nå som lanseringen begynner i både Sverige og Finland ila H2.
joni
29.06.2018 kl 17:08 1810

Så vidt jeg kan se er bonusen uendret bortsett fra at de justerer OPP fra 3 tidligere til 4 prosent nå hos komplett.no.
Klinkekulå
29.06.2018 kl 17:45 1776

hadde de ikke opptil 6% rabatter med kredittkortet?


uansett,så blir det gøy å lese fra Q2 den 14 august.
ruda
10.07.2018 kl 08:44 1335

Følg med på denne fremover. Tror det kommer en positiv overaskelse