Operational update




Wentworth Resources Plc : Posting of Annual Report, Notice of 2019 Annual General Meeting, Operational Update
Wed, 15th May 2019 07:00



PRESS RELEASE 15 May 2019





WENTWORTH RESOURCES PLC
("Wentworth" or the "Company")



Posting of Annual Report
Notice of 2019 Annual General Meeting
Operational Update



Wentworth (AIM: WEN), the AIM listed independent, East Africa-focused oil & gas company, is pleased to announce the following updates.



Corporate



Further to the announcement of the Company's results for the year ended 31 December 2018 on 24 April 2019, Wentworth confirms that the Annual Report and Financial Statements for the year ended 31 December 2018 are available on the Company's website at www.wentplc.com. Hard copies have today been posted to those shareholders who elected to receive them, together with documentation for the 2019 Annual General Meeting.



The Annual General Meeting is scheduled to be held at 10.00am on Wednesday 26 June 2019 at the offices of Pinsent Masons, 30 Crown Place, Earl Street, London, EC2A 4ES.



Commercial



Monthly payments continue to be consistently received from both Tanzanian Petroleum Development Company ("TPDC") and Tanzania Electric Supply Company Limited ("TANESCO") and arrears due from both off-takers continue to remain at three months.



As previously announced, the 2012 Ziwani-1 exploration well and associated 3D seismic costs were paid by Maurel et Prom ("M&P") and Cove Energy as part consideration for their entry into the Mnazi Bay asset, thereby fully carrying Artumas, now Wentworth, (the "Ziwani Carry"). The net Ziwani Carry was $8.4 million. Sustained, regular payments have enabled Wentworth to settle the Ziwani carry, with the final deduction of $1.3 million being made in January 2019.



The Company has also made the final contingent payment to PTT Exploration and Production Public Company Limited ("PTTEP") of $441k, net to Wentworth. Following this payment, Wentworth has no further ongoing liability to PTTEP.





Operational



Production guidance for 2019 of 75 - 85 MMscf/d remains unchanged. Average production to end April 2019 was 73 MMscf/d, materially impacted by increased hydro-electric supply during the rainy season from March through late May and additional gas supplied into the transnational pipeline from SongoSongo. The Company expects to see existing demand underpinned and set to increase over the second half of 2019, due to:



•The current wet season expected to be over by late May 2019 and thus output from the hydro-electric plants will diminish;



•Repairs to the three turbines at Ubungo II plant completed by end of May 2018;



•Ongoing power evacuation problems at the Kinyerezi power stations resolved by end of Q2 2019;



•Kinyerezi-1 and Kinyerezi-2 power stations to run at near full capacity for H2 2019;



•Demand from the Dangote Cement plant expected to increase in the coming months as gas generation increases with the retirement of its older diesel plants;



•The new Kinyerezi-1 Extension TANESCO facility is expected to begin its commissioning phase starting Q3 2019, gradually bringing on-stream demand of c.24 MMcf/d over the remainder of 2019, with final commissioning in 2020.




Workover and Pressure Monitoring. The operator, M&P, has successfully completed a workover and pressure monitoring campaign involving slick-line operations on the Mnazi Bay wells. The pressure monitoring data is in-line with expectations and looks to continue for the foreseeable future with the goal of further delineating potential upside, especially in the lower MB sand packages. The accompanying slick-line work performed on the MB-2, MB-3 and MB-4 wells was part of an on-going production strategy by M&P to optimize production over the life of the field. Further routine operations are expected throughout 2019.



Inlet pressure. TPDC agreed on 17 April 2019 to reduce the inlet delivery pressure to the transnational pipeline at the Madimba Gas Processing Facility ("Madimba GPF"), from 95barg to 85barg. Decreasing the inlet delivery pressure increases volumes available prior gas compression capex, gives the Joint Venture more flexibility to operate the wells, allows management of the reservoir efficiently, and extends production plateau or production at higher rates in the current configurations, all things being equal. The Company views this as a positive step and shows a spirit of co-operation and pragmatism amongst the stakeholders of the Mnazi Bay Concession.



Tembo appraisal block, Mozambique. On 25 April 2019, the Company received approval of the relinquishment of the Tembo Appraisal Block from the Honourable Minister of Natural Resources and Energy. The Company has now closed its office in Maputo and is working with the Instituto Nacional de Petroleo ("INP") to transfer the remaining assets, namely the Palma Camp back to the Government of Mozambique. Disposal of legacy surplus drilling inventory stored at the Muxara Camp in Pemba is expected to be completed by late May 2019. The Company is taking the necessary actions, in accordance with Mozambique Petroleum Law and industry best practice, to ensure that all liabilities relating to the concession area, especially in relation to environmental issues, are conclusively dealt with prior to a full and final exit of the block by 15 June 2019.



Eskil Jersing, CEO, commented:



"We continue to improve our fundamentals, with regular revenue receipts, debt reduction, completion of the Ziwani carry payment and final payment to PTTEP.



We maintain our 2019 production guidance and have line of sight to increasing demand in H2 2019 and beyond. The agreement to an inlet pressure reduction at Madimba is a key commercial trigger and it is encouraging that the Joint Venture has been able to agree on a pragmatic first step, with all the associated look-through benefits to asset value.



Our Mozambique country exit continues smoothly, on time and with no liability exposure.



With regards to M&A due diligence efforts, we have worked hard over the last six months on a range of transaction options both at a Corporate and asset level and feel confident at being able to execute on inorganic, self-sustaining growth opportunities in 2019."
Base
15.05.2019 kl 10:31 2004

Der går i den rigtige retning :-)
thief
15.05.2019 kl 10:37 1995

Ingen tvil,gjeldfri om 7mnd og bra med cash på bok.Innbetalingene kommer regelmessig,og etterspørselen øker.Blir butikk av sånt,kursen henger mye etter,men kommer vel.Grenser for hvor lenge wen kan bli ignorert🙂Regner med vi står mye høyere ved utgangen av 2019,med ny kontrakt i havn,innsidekjøp,mulig utbytte og en betydelig større etterspørsel,når alt kommer i gang!
markie
15.05.2019 kl 11:03 1964

Den oppdateringen påvirker ikke kjøpelysten. Aksjen er omtrent uten omsetning.
Et riktig Afrika project dette. Mye snakk og ingenting hender..

ken-guru
15.05.2019 kl 11:05 1960

Kursen går ikke før/om utbytte blir bestemt. Ingen er interressert i slike små filleselskap, men pengene derimot... Da må selskapet begynne å betale utbytte.
17.05.2019 kl 21:20 2

Innlegget er slettet
ghaddafi
18.05.2019 kl 00:08 1718

Kjempesuksess å flytte til AIM ser det ut til....
d12m
18.05.2019 kl 12:20 1600

"Mye snakk og ingenting hender.."

Penger renner inn og gjeld reduseres = ingenting skjer. Ok, notert.
Base
18.05.2019 kl 14:48 1551

Fejl at afnotere i Oslo, men operationel performance er på vej i rigtig retning.
Base
18.05.2019 kl 14:49 1549

Selskabet er = afnoteret
markie
18.05.2019 kl 15:14 1541

Da venter vi på om kursen går opp eller ned fram til de er gjeldfri. Et drøyt halvår fram i tid.
Jakal
18.05.2019 kl 15:51 1518

Ja, er det ikke omsetning går jo kursen hverken opp eller ned. Men kommer det oppmerksomhet rundt Wen kan det vel bare gå en vei kursmessig, svært få aksjer kan vise tilsvarende inntjening og gjeld / Ek-rate. Det er jo nå fremover driftsoverskuddet skal slå ut på regnskapet. Ledelsen har styr på det operasjonelle, selv om politiske beslutninger kan ... skape utfordringer. Skape synlighet omkring aksjen bør være prioritert oppgave for ledelsen. Og så venter på innside-kjøp.
Outsider
18.05.2019 kl 16:51 1496

En helt grei tilnærming å si at selskapet er avnotert - det er vel realitetene her. Men personlig fortviler jeg ikke - her er det bare å rydde bort alt utenom core business, forlenge gassavtalen til 2041, bore nødvendige tilleggsbrønner når behov og lage en ren utbyttemaskin. Når de leverer fast 130 hver måned og kostnadsnivået er dratt dramatisk ned koser jeg meg gjerne med 1 krone i utbytte de neste 20 årene....

Er det noen som har regnet ut pris/bok etter siste årsregnskap? Mvh
markie
20.05.2019 kl 23:19 887

Virkelig pris sprik her. Aksjen hives ut for 19 cent. Vi er straks tilbake på 2 kr.
Som andre poengterer det skal mere til her. Disse Wen rapporter har ikke skapt kjøpelyst i aksjen på flere år.
Jeg var dum og lot meg rive med da dette syd afrikanske fondet økte sterkt her.
Redigert 21.05.2019 kl 14:58 Du må logge inn for å svare
Base
21.05.2019 kl 14:17 744

Fundamentals er glimrende, men der er ingen handel og dermed ingen effektiv prisdannelse. Det er lidt ærgerligt.

Surrer rundt og going down. På Oslo Børs var det nå i alle fall litt handel av og til. Nå er det nada...
markie
21.05.2019 kl 15:31 684

Bare N på tråden flags. Tipper det er noen med mindre poster som ble med over. Endel fikk den til 2 kr og lavere. Når nå disse ikke gidder mere er vi fort tilbake nede på 2 tallet.
Nå er aksjen for spesielt interesserte. Er lett og kjøpe litt gjennom DNB.
plaff
22.05.2019 kl 04:18 545

"In addition, the directors seek authority to issue a further 122,772,758 shares (equal to approx.
two-thirds of the issued voting share capital) by way of a pre-emptive rights issue"

Her skal det trykkes aksjer i alle fall.
icebear
22.05.2019 kl 07:25 486

Standard fullmakter mange selskaper har som må godkjennes på GF årlig. Om fullmakten brukes er det for å vokse, ikke for å holde liv i butikken. Den går meget bra. De ber også om en fullmakt til å eventuelt kjøpe tilbake 10 % av aksjene. Kanskje ikke så spennende siden du ikke nevner den. Det er ikke sikker noen av disse fullmakten vil bli benyttet men de vil da være tilgjengelige om ønsket. De har også nevnt tidligere at selskapet ser på utbytte. Det forteller vel at det ikke ser helt mørkt ut for WEN.
plaff
22.05.2019 kl 20:55 328

Det trenger absolutt ikke være negativt med hverken emisjon eller m&a med aksjer. Så lenge aksjen er riktig priset. Det er vi ikke nå? De vil få fullmakt til å tredoble antall aksjer totalt om det blir godkjent på GF, med forbehold at jeg tolker meldingen riktig.

Enig at det absolutt ikke er bra at de får den fullmakten. Det er bare å se på sbx som emitterte i en fortrinnsrettet emisjon på all time low for noen uker siden for å kjøpe noen skip. Kursen stupte og de fleste trofaste aksjonærene ble utvannet.
markie
22.05.2019 kl 22:07 281

Tull det du skriver kenguru. Dette er helt standard prosedyre som skribent her påpeker. Husker jeg satt en tid i OTS. De hadde tilsvarende ordning. Der handlet de 10% av aksjene i selskapet. EMI var de overhode ikke interessert i. Ettersom de da kunne miste kontrollen. Perfekt for selskapet og handle egne aksjer. Gruset kurs straks over 2 kr. Penger har de. Hvem av de store aksjonærer skulle nå være interessert i å utvanne seg selv på atl. De har rapportert at alt går som tidligere annonsert.Selskapet er gjeldfritt innen 6mnd.

Ikke farlig når de store har kapital å gå inn med i en emisjon. Slett ikke alle som har det.
Spitzer
22.05.2019 kl 22:45 243

Jeg er også bekymret for at en går inn med en enorm emisjon på dagens lave kurs. 2/3-deler nye aksjer. Det er mye.
Vurderte å akkumulere på dagens kurs, men pga berettiget emisjonsfrykt våger jeg ikke kjøpe noe.
En så stor emisjon burde vært betydelig høyere og da minst kr 3,-/aksje som var det normale tradingnivået før en begynte tullet med delisting fra OSE.

For de aksjonærer som ikke får tilbud om å være med i fortrinnsrettet emisjon vil det bety massiv utvanning. Dette likte jeg slettes ikke.
De burde da som minimum satt ut en betydelig reparasjonsemisjon som gir øvrige aksjonærer anledning å opprettholde sin forholdsmessige eierandel. Men det blir nok veldig vanskelig om de tenker trykke opp 2/3 nye aksjer i en rettet emisjon.

Eskil står foreløpig til stryk. De har ennå ikke klart å levere verdier for aksjonærer. Aksjekursen taler for seg - de har foreløpig bidratt til det motsatte.

Mine stemmer vil være imot forslaget
Redigert 22.05.2019 kl 22:47 Du må logge inn for å svare

Det eneste som kan få kursen opp i dag er å gi utbytte. Det at de store eierne her ikke ønsker utbytte, er med å styrke min mistanke om at de ønsker å holde kursen nede av en viss grunn. Kanskje for å ta en større del av kaken ved neste emisjon til en rimelig pris. Har sett dette før og man er rimelig naiv om man ikke tror dette kan vere et scenario. Dette tror jeg er hovedgrunnen til at markedet ikke vil prise selskapet til normalt. Jeg stoler ihvertfall ikke på ledelsen som har lovet både større omsetning og riktigere prising når selskapet ble avnotert på Oslo Børs. I stedet ble det en katastrofe.