Photocure - Lite effektivt salg, salgskostnader pr. scop må ned!


Selv om det var feil på leveringene for flexiscop i første halvdel av 1Q19, har Photocure opplyst at feilene ble rettet og at leveringene er rettet opp i andre halvdel av 1Q19. Likevel ikke mer enn 3 solgte flexiscop. Samtidig svært høye salgskostnader.

Det kan se ut til at Photocure sliter med å nå frem til kundene. Å da presse på med høyere salgskostnader, når salget er ineffektivt, er neppe en god strategi. Her kan det tvert i mot lønne seg å få vekk daukjøttet i salgsorganisasjonen og kun satse på de beste selgerne som får resultater. Dermed kan også bunnlinjen raskt bedres..

Riktignok er det vel en dynamikk også i flexiscopsalget. Forhåpentligvis blir det ganske annerledes bedre flexiscopsalg i 2. kvartal. Salget av rigide scop ser jo ellers bra ut.

Det vil være riktig av Photocure å opplyse hvordan salget av flexiscop har gått hittil i i 2Q19. At guidingen for 2020 ikke er hevet, tyder riktignok ikke på spesielt store forhåpninger for 2Q19.

Samarbeidet med Ipsen ser også ut til å stå på stedet hvil, til tross for Schneiders uttalelser. Når kommer det bedre tall fra Ipsen?
Hayen
14.05.2019 kl 08:16 3004

Beklager, men innlegget ditt Merlin fremstår som sutring og et forsøk på å baisse kursen.

Dette er noe unyansert. Rapporten er noe av det mere solide jeg har sett i presentasjonene deres. Økningen i salg / topplinje er også imponerende.

For de som ikke står inne i aksjen og forventet urealistisk eksplosjon i salg er dette en veldig solid rapport. Den er bygget opp på en helt annen og mere kommersiell måte enn tidligere.

Slik dette bærer ser det jo ut som de når guidingen... Veldig, veldig bra!
Redigert 14.05.2019 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
SomSa
14.05.2019 kl 08:31 2857


Med 40-43 ansatte og selgere i USA økte salget med 2,8 mil i forhold til 4Q 2018. Hva driver PHO med? De sender bare hausse børsmeldinger om hvor fantastisk Cysview er. Hvorfor brukes ikke?
ruda
14.05.2019 kl 08:37 2806

Her bygges stein på stein. Dette ser bra ut og alt ligger til rette for en fin fremgang

Tallene /inntektene er nå gjentakende og økende. Det er denne trenden som kommer tydelig frem i presentasjonen.

Dette kan det godt komme kjøpsanbefalinger på. Salg sv scope må de få orden på, men her antar jeg det kommer frem en del info i gjennomgangen til selskapet.
SomSa
14.05.2019 kl 08:50 2684


Det går med skilpaddefart her. Har du lest at i 4Q 2018 hadde "Cash and cash equivalents" på NOK 91.4 million mens i 4Q 2018 106 mil?

En annen bør holde presentasjonen, Daniel er ordblind. Dette hindrer ikke at han er god sjef, mange norske statsledere er også ordblinde
14.05.2019 kl 09:08 2547

Hehe,
Baissetråden, ja, det er ikke enkelt dersom en ikke ser hvordan dette utvikler seg.
Kanskje dere burde kjøpe og være inne før q2.

Her er Norne sin umiddelbare reaksjon:

Impressive US growth leads to strong 1Q figures
Photocure reported better-than-expected 1Q figures this morning, which
might lead to some upward revision in our estimates as well. Our Hold
recommendation is under revision.
Better-than-expected 1Q figures
Photocure (PHO) released its 1Q19 report this morning. Hexvix/Cysview
sales of NOK 51.4m were 9% above our NOK 46.9m estimate. Sales in the
US, Nordics and Europe (ex. Nordics) were all slightly above our estimates
and the company highlighted that 1Q was a record quarter by revenues and
number of units sold. This led to EBITDA of NOK -1.5m and EPS of NOK -0.23
vs NOK -6.6m and NOK -0.34 expected by us respectively.

52% revenue growth in the US (in USD) is impressive
We were expecting growth in US to be 37% in 1Q19 and for it to pick up
going forward. Still, PHO managed to beat our expectations with 52%
growth, which is impressive. Notably, installed base of blue light
cystoscopes (BLCs) increased by 14 during the quarter to 171 (11 flexible
ones). Thus, the company comfortably reiterated its goal for 2020 sales in
the US to reach USD 20-25m (USD 24m in our model). Also, expectations for
significant continued revenue growth and profit opportunities in the US
market beyond 2020 were confirmed.
Redigert 14.05.2019 kl 09:10 Du må logge inn for å svare
thepower
14.05.2019 kl 09:11 2498

The key to big success is definitely widening their scope partner base. If they can get approved for use with Olympus we would be looking at a totally different picture
14.05.2019 kl 09:15 2455

Du mente jo at kursen skulle rase idag............

På min PC står det nå +6,24%
Redigert 14.05.2019 kl 09:15 Du må logge inn for å svare
ruda
14.05.2019 kl 09:30 2355

Det er helt klart en stort potensiale i PHO, og tror vi vil få en markant stigning utover sommeren
oivindl
14.05.2019 kl 09:44 2258

Its hard to be a nissemann.
focuss
14.05.2019 kl 10:13 2134

Merlin
Når problemet med fflexiscopene ble løst så var det bare et par uker igjen av kvartalet. Så sier du at salgskostnadene må ned. Det er nettopp det som skjer med produktiviteten når man går fra en tidlig lansering fase til en mer moden fase. Dette har PHO empiri og tall for. Enkelt sagt kan du si at produktiviteten firedobles eller mer.

Dagen er ikke over Powergutt 😊
Merlin
14.05.2019 kl 11:13 1962

Problemet er at Photocure tydeligvis ikke får særlig fart på bruksfrekvensen.
Unit salg i USA økte 44% fra 1Q18
Antall scope økte til gj.sn i 1Q19 til 155 faste og 8 flexible, som vi kan gange med si 3. Da har vi scop i drift på 179 i 1Q19, mot 104+9/2= 109 i 1Q18, som tilsvarer en scopøkning på 64%.

Brukshyppigheten ser dermed ut til å synke kraftig, evt. man får ikke den høye brukshyppigheten på flexiscopene enda.
Redigert 14.05.2019 kl 11:19 Du må logge inn for å svare

Selskapet har vært klar på at det tar tid fra skope er klar til bruk til de har kommet opp i fart. Ergo blir den gjennomsnittlige frekvensen hardt straffet av mange nye utplasserte skop.

Merlin. Når en vet at flexiskopene ikke kunne brukes i særlig grad under Q1 grunnet problemer, så må en være stokk dum hvis en forventet høy brukshyppighet.

Tror Merlin er på kjøpern🤑

Innlegget er slettet av administrator
Merlin
14.05.2019 kl 12:28 1739

Cash flow bruk på nesten 15 mill i 1Q19. Ingen som har kommentarer?

Flexiscopene som ble levert i 4Q18 hadde vel ikke problemer? Kun de 8 er tatt med.
Redigert 14.05.2019 kl 12:29 Du må logge inn for å svare

Flexiscopene som ble levert i 4Q18 Har enten nettopp kommet i produksjon eller gjør det as we speak.
14.05.2019 kl 12:38 1689

Stemmer det,

Nå er den + 8,43%

Og dersom du eller andre fortsatt ikke har forstått utviklingen i PHO etter dagens knalltall, finnes det ikke hjelp å få.
Redigert 14.05.2019 kl 12:40 Du må logge inn for å svare

Har nettopp sett opptak av presentasjonen nå. Meget solid inntrykk. Vi blir nok SOC. Ikke dårlig det, i den dyreste kreftformen.

Merlin har jobbet godt i dag, kursen opp 8,55%👍🤑😄
allers
14.05.2019 kl 13:31 1515

Blir ikke overrasket om vi går til 50 kr i dag. Skal videre opp i sommer.
SomSa
14.05.2019 kl 13:36 1498


PHO på e24 i dag:

"Mot slutten av 2020 venter vi å ha positiv EBITDA. Mulighetene i USA er så store at vi velger å investere der, sier finansdirektør Erik Dahl til E24 etter resultatpresentasjonen. "
https://e24.no/boers-og-finans/photocure/photocure-venter-loennsom-drift-fra-2020-med-oekende-usa-vekst/24621216

ja ja ja, det er uklart når PHO skal tjene penger i USA, blir i 2021, 2022, 2023? For de som ikke vet hva EBITDA betyr.

Begrepet EBITDA er vanlig brukt i mer analytiske oversikter, og i investeringstunge virksomheter.[2], og står for Earnings before interests, taxes, depreciations and amortizations - dvs inntjening før renter, skatt, avskrivninger og nedskrivninger. Avskrivninger er årets kostnadsføring av større, langsiktige kapitalkostnader som tidligere er ført i balansen - for eksempel investeringer eller oppkjøp.

Ja det er nå det starter, bare å glede seg fremover😊
14.05.2019 kl 13:43 1465

SomSa og Power også.
Tapere kalles det
pafo
14.05.2019 kl 13:53 1425

Det står ikke noe om problemer med flexiscope i den her rapporten heller. Så det kan ikke ha påvirket
resultatet, før da skall det stå der. Det kommer ikke bli fart på flexiscope salget før forsikringsselskapen
krever att sykehus skall tilby behandlingen. Men vi må vel tru det er på gang, med de resultaten som er
fra siste tidens studier.

Ibland undrer eg om de i samråd med forsikringsselskap, burde dele ut Flexiscope til sykehus. Som de
må delbetale på efterhånd som de blir brukt. Det er jo forsikringsselskapet som bestemmer behandlingen.
Da kan de kutte ut mye av salgskostnaden, som i sin tur betaler mye av scopet.
Det må jo vare en enorm førdel både før forsikringsselskap og PHO jo før de blir utplassert og kommer
i bruk.

Det blir jo enklare og enklare att selge flexiscope jo fler som kommer i bruk, da de er overleget best på
alle måter. Resultaten fra behandlingen taler sitt tydlige språk. Og Karl Storz kan vel vente ett par mån
på betalningen om det er nødvendig, mye mer tar det ikke att tjene inn kostnaden.

Er klar over att det kommer snart enda, men både vi og pasienter hadde satt pris på att det skjer så fort
som mulig.
14.05.2019 kl 13:53 1423

Forresten dere som ikke ser potensialet i PHO, den er nå opp knappe 12%
mofi1
14.05.2019 kl 13:59 1376

Det er ganske kjedelig at nesten alle absolutt må snakke/skrive ut i fra egen posisjon. Hvorfor ikke heller gjøre forsøk på å være nøytrale, vurdere pro et contra? Trekk gjerne en konklusjon, men beskriv da hva som evt. taler i mot eller for, det hadde gitt betydelig større kredibilitet til avsenderen.

Men det er selvfølgelig naivt å forvente det på HO, dessverre!

Opp over 13%👍 mange som er overrasket?🤑 så takk focuss for at du klarte å overbevise meg😊
Redigert 14.05.2019 kl 14:01 Du må logge inn for å svare
14.05.2019 kl 14:05 1344

Vil anta at taperne nå faller av som fluer, gud bedre for en gjeng, haha.
focuss
14.05.2019 kl 14:06 1339

Hadde vært fint om E24 hadde visst hvor stort markedet er og at Cysview gir lengre tid til tilbakefall og lengre overlevelse. Da hadde det ikke vært så vanskelig for dem å se hvor dette bærer. Det er ikke så vanskelig som de tror.
m73102
14.05.2019 kl 14:07 1319

Ja - anbefaler alle å lese artiklene på E24. Virker som PHO endelig har tatt grep ift. å få markedsført "det glade budskap" - dette bør også ses i sammenheng med de siste tiders børsmeldinger. Tallene fra Q1 viser også at PHO er i rute ift guidingen - og det uten omsetning fra surveillance.... Det som børskommentar artikkelen i E24 fremhever er bl.a. det som skal skje etter 2020 - og hvis det PHO nå gir uttrykk for vil inntreffe, er vekstselskapet PHO latterlig lavt priset.

Norne skriver også i E24 artikkelen at det var positivt resultat (Q1) (over deres estimater - som ville gi en omsetning i USA i overenstemmelse med guidingen) - og vil mest sannsynlig øke kursmålet (som tidligere var kr 56).

Det kan også være verdt å se nærmere på de tekniske signalene til PHO....

Ønsker dere alle sammen lykke til!



focuss
14.05.2019 kl 14:08 1309

E24 har jo helt rett i at andre vekstselskap prises langt høyere. NEL prising av PHO tilsier en kurs på 500.
gunlove
14.05.2019 kl 14:08 1293

Jeg håper de solgte seg ut før Q1 presentasjonen og aldri kommer tilbake, unner de ingenting. Så kan nye, forhåpentligvis mer stabile investorer ta plass, det fortjener Photocure :)
14.05.2019 kl 14:12 1265

gunlove,
Tiltredes.
Uansett har de bommet denne gangen, vel fortjent.
Er normalt ikke skadefro, men kan ikke la være basert på det pisset dem serverer her.
kreinh
14.05.2019 kl 14:13 1258

Fint at Photocure sterkt vurderer å noteres på den amerikanske børsen.
SørenE
14.05.2019 kl 15:59 1105

Hej Norge

AndyHagen: at bebude knalltal er vel en overdrivelse, skuffende utplacering og US omsætning i den lave ende -- tæt på mit estimat.
Må give Merlin ret med Kostner -- der brendes mange penge af for en mindre utplacering -- vi må se om det bedre sig i Q2

Lidt skuffende melding (ebidat) Dahl kommer med i 24 avisen -- jeg forventer overskud senest Q1 2019

Dejligt at se regnskabet bliver taget godt i mod på børsen og analytikere -- mon ikke vi har set bunden nu

Vi slipper vel for GirlPower nu på PHO tråde da han ikke kan blive aktionær mere i PHO, han sidder vel og slikker sårene nu og forbander sig selv -- kender ingen der har haft mere u-ret på børs -- ha ha
Hold nu kæft en kaldduch !! til selvudråbte spåmand -- blive ikke PHO han kommer ind på kurs 35 igen :-) -- måske NEL -- ha ha

Ellers tillykke til alle aktionærer der har holdt fast i deres positioner.
Har vi fået lidt hjælp af short inddækning i dag :-)

Dansken
Nu meget optimistisk !
Tålmodig 3-5 kvartaler :-)
Redigert 14.05.2019 kl 16:01 Du må logge inn for å svare
mofi1
14.05.2019 kl 16:12 1059

Takk for et nøkternt innlegg med plusser og minuser, og med en positiv konklusjon:-)

Fra en som henger med, men har vært usikker ( og er fremdeles ikke sikker) på hvor fort (om) bunnlinja vil bli blå, og deretter hva slags inntjening vi vil se!


Det beste med dagen idag er å lese innlegg uten at dei som er blokkert har vært inne på dagens tråder. Gjeld bravi, rischioso og power. Kun SomSa som ikkje har stukket av av alle som forpester PHO- trådene. Håper at dei no har vett til å holde seg vekke for alltid- men dukker vel snart opp med nytt nick dessverre..
focuss
14.05.2019 kl 16:43 969

Som sagt så forventer jeg at Norne kommer med en oppdatert analyse. I en slik analyse så kan man få nær sagt hvilke verdi man vil avhengig av hva som legges til grunn som peak sale. Vi vet at Norne sist var veldig forsiktig når de la inn peak sale og jeg forventer at de gjør analysen baklengs, velger ett forsiktig kursmål i området 60-70 og legger inn et peak sale som gir det som resultat.

Så kan det hende Norne må klø seg litt i hodet. Han hører og ser at selskapets ambisjon er å bli ny SoC i USA. Det blir det ikke med ett peak sale som Norne sannsynligvis legger inn så det vil ligge en raritet i analysen.

For min del må markedet gjerne begynne å prise på forventninger. Gjerne på linje med NEL som tilsier en PHO kurs på ca 500kroner

Selv så mener jeg faktisk at det ikke ville vært noe rarere at PHO prises til ti milliarder enn at NEL gjør det. PHO opererer tross alt i biotech bransjen og har en brutto margin på ca 95%, mens Norne bør vel vurderes som en industriell aktør med langt lavere marginer.

Spennende hva Norne kommer frem til, men jeg tviler på at det er «rakettforskning» de driver med. De kommer bare til å heve kursmålet noen kroner.
Langt viktigere blir hva Dan finner på for å selge til amerikanske investorer. Det kan virkelig dra skinnet av pølsa. Vi trenger investorer utenfra vår lille menighet på OSE-bio

Jasså Powergutt, så du bomma denne gangen 😃
Kom deg ikke inn....
Det er det jeg alltid har sagt, dere traderskruller kommer til å gå glipp av oppturen
mofi1
14.05.2019 kl 17:45 829

Ja, Thepower, det er jo litt imponerende at vi endelig gikk solid i pluss på en Q rapport:-)