Kraft Bank (KRAB) med stor oppside (DEL 2)


Hei alle! Tillater meg å starte en ny tråd for Kraft Bank (KRAB) nå som første driftsår er unnagjort og vi har fått Q4 med tilhørende oppdatert guiding.

Jeg vil starte med et regneeksempel som gjelder for utgangen av 2019.

Kraft Bank guider 900 mill i utlån ved utgangen av 2019 (opp fra tidligere guiding på 633 mill). Selv tror jeg banken går over 1 milliard (se på veksttakten og regn selv), men tiden får vise.

Kraft Bank opererer med renter på 9-10-11-12% for sine lån. La oss nå være konservativ og tenke at de kun får inn den LAVESTE renta i dette eksempelet som er 9%.

900 mill i utlån x 0,09 = 81 mill i renteinntekter.

Av Q4 2019 ser vi at driftskostnader for kvartalet var 7,2 mill. Vi vet at de ansetter nye folk etc i disse dager så la oss legge oss litt høyere i kostnad for 2019. La oss anta i snitt 9 mill i kost per kvartal x 4 kvartal = 27 mill i driftskostnad

Så skal de betale renter på 2% til de som har satt inn innskudd i banken. La oss anta banken har tatt inn 600 mill iløpet av året 2019. Rentekostnader blir da 12 mill.
(egentlig trenger de ikke ta inn så mye penger da de kan gire innskudd ifm utlån).

81 mill renteinntekter - 27 mill i driftskost - 12 mill i rentekostnader = 42 mill på bunnlinja.

Kraft Bank er et vekstselskap og bør prises minimum etter PE 15.
42 mill bunnlinje x 15 = 630 mill i markedsverdi = kurs 15

ALTSÅ, kurs 15 kr ved utgangen av 2019 dersom de kun får inn laveste rentenetto og de ikke vokser fortere enn guidet plan og vi er smågjerrig på PE-ratio. Altså et slags WORST CASE kursmål for 15kr aksjen ved utgangen av 2019.



La oss anta et mer BULLISH scenario for 2019:

* Vi antar utlånsvolum på 1,1 milliard
* Vi antar rentenetto på 11% (her kan det jo og ligge merinntekter som etableringsgebyrer etc. som drar opp tallet)
* Samme driftskostand, men litt høyere rentekostnad (+4 mill ekstra)
* PE 17,5

1100 million utlån * 0,11 = 122 mill renteinntekter
122 mill - 27 mill drift - 16 mill rentekost = 78 mill bunnlinje
78 mill bunnlinje * PE 17,5 = 1365 mill markedsverdi = kurs 32,5kr

Konklusjon:
Store sprik i kurspotensiale gitt små endringer i tall man legger inn i regnestykkene. Så hvor skal vi legge oss? Et sted i midten kanskje? ( = 25kr aksjen ved utgangen av 2019).


NB! Det er flere små tall jeg ikke har putta inn i regneeksemplene for enkelhetens skyld slik som tapsavsetninger 0,6% etc. Disse tallene burde ikke utgjøre store forskjellen.
Redigert 10.02.2019 kl 13:50 Du må logge inn for å svare
egget
11.02.2019 kl 01:43 1122

Hvilken tapsprosent opererer de med?


Taper bankene på å tvangsselge et hus for et høyere beløp enn det långiver skyldte? Får bankene dekket allle utgifter i forbindelse ved et slikt tvangssalg, som eiendomsmeglere, administrasjon, advokater, utkastelse , osv? Hadde vært kjempefint, og eg hadde satt pris på om en som har peiling og jobber med dette kunne svare.

Det er et veldig spennende konsept med boliglån med høy rente, det som avgjør er tapene.

Er det noen slike banker i land vi kan sammenligne oss med?
P_Invest
11.02.2019 kl 07:51 1063

Åpner nok over 10kr i dag.
P_Invest
11.02.2019 kl 08:50 1022

Måseide/Styre laster videre opp, meldt kjøp på 9.9 kr 100 000 aksjer....bør se 10-12kr i dag!
egget
11.02.2019 kl 08:53 1011

Fra regnskapet:

"Bankens avsetninger for tap i fjerde kvartal var 1,54
millioner kroner. Av totale avsetninger utgjorde
gruppeavsetninger 1,38 millioner kroner og individuelle
avsetninger 0,16 millioner kroner. Banken hadde et
engasjement i mislighold over 90 dager.
Utlån til kunder var 361,9 millioner kroner per
31. desember 2018."

Av totale avsetninger utgjorde
gruppeavsetninger 1,38 millioner kroner, det blir 3,8132 promille i generelle tapsavsetninger. Så får fremtiden vise om de har lagt seg på et riktig nivå.


Mr.Ocean
11.02.2019 kl 08:57 1005

Maaseide-kjøp på 9,90 bør etablere et nytt absolutt gulv. Kjøpere må belage seg på 10kr+ om de vil ha aksjer.
Som jeg har nevnt tidligere er noe med dette caset den ekstremt gylne risk-reward-muligheten, altså at du kjøper betydelig oppside til minimal risiko. Nesten aldri sett lignende.

Herlig ordrebilde. Selgerne glimrer med sitt fravær.
Som jeg konkluderer med i første innlegget mitt i denne tråden så er det potensiale her for allerede 30kr iløpet av 2019, men mer realistisk kanskje i sjiktet 20-25kr. Det er altså potensiale for 2x-3x innsatsen på 10kr aksjen. Og hva med 2020 da? Da er det bare å regne videre og du kommer til at dette ser rimelig fantastisk ut oppsidemessig.

Hele dagen gikk i går uten at noen la ut noe for salg. Fantastisk. Gleder meg til å følge med videre i dag :) Dog kunne jeg faktisk tenke meg å kjøpe mer

Hvor lenge blir det til neste emisjon her tror du? Og hvilke nivåer kan det forventes at den ligger på?
I-oil
12.02.2019 kl 13:55 747

Omsettes for 10,50 idag, og snart ikke flere aksjer til salgs (og heller ikke noen som har lagt ut høyere)

Er veldig sikker på at vi ser pen stigning i månedene fremover, og så blir det særs spennende å følge Kraft Bank etpar år fremover.

Kraft Bank leverer allerede langt bedre enn budsjettert og forventninger

Da var tilbudet på 10,50 tømt. Kjøperne må igjen høyne sine bud om de vil ha en bit av kaken. Tror denne aksjen skal opp ca 70/80 % til ila året. Da ligger jeg nærmest det forsiktige anslaget i regnestykket til Mr. Ocean. Mitt tips til utgangen av året ligger altså mellom 17,85 - 18,9. Dette fordi det virker som om aksjen står i ro mye mellom hver nyhet og kvartalsrapport. Så det bør fremdeles være godt rom for nye investeringer med tanke på avkastning både på kort/mellomlang og lang tid.

Mvh aristokraten

Se der kom det omsider en liten selger på listen, 15kr :)

Hvorfor ikke?, jeg ville ikke solgt for den summen engang:-), kan selvsagt bli vanskelig å få den prisen nå, men om noen måneder er det sikkert normalen. Artig at noen tester betalingsviljen for aksjen. Tipper at om noen ønsket å selge i området 11-11,50 så ville posten røket i løpet av uken. Men akkurat nå tror jeg gapet blir for stort mellom selger og kjøper.

Mvh aristokraten.

Nå ligger det 30k aksjer ute til 16 kr :) Blir spenende og se hva morgen dagen bringer :)

Å der røyk de første aksjene på 16 kr.

Gratulerer med 100% siden nyttår! :)

4 kvartaler x 9 mill. = 36 mill., ikke 27....

Hei

Dette var overraskende og jeg blir forundret om den ikke justerer seg ned før den kryper oppover igjen. Men hadde vært herlig om jeg tok feil:-)

Mvh aristokraten.

25-30 i 2019 bør være mulig

Kjøpte på 8 kroner. Banken har levert bedre enn egne estimater siden. Det ligger vel noe spekulasjon i priser på 10,5+, men det trenger ikke å være en dårlig investering på lang sikt. Får bli opp til hver enkelt å bedømme. Blir spennende å se om om et par-tre år. Lykke til folkens.

Fiskesuppe

Hei MrLarsen takk for at du fant den lille glippen min på 9x4. Ser ikke ut til at jeg klarer å redigere toppinnlegget lenger :/
Uansett, la oss konkludere med riktig gangetabell.
Bearish scenario blir kurs ca 12kr
Bullish scneario blir kurs 29kr

Medianen blir 20,5kr.

Det jeg kan legge til er at oppstartselskaper som viser lovende takter ofte prises vesentlig høyere enn PE 17,5 også, da investorer gjerne ser på forward earnings for neste år. 2020 kommer til å bli langt høyere enn 2019.

Hvis vi leker oss litt med tallene videre og anslår 2 milliard i utlån for 2020, PE = 15, rentenetto 10%, driftskostnader 50 mill, rentekostnader 35 mill.
((2000 mill * 0,1) - 50 - 45 ) * 15 = 1725 mill markedsverdi = kurs 41kr.

Ovenstående regnestykke er et moderat anslag! Noen som ser oppsiden her? Dette caset er helt vilt. Bare ta frem kalkulatoren

Ikke uenig i regnestykket/potensialet. Kjøper litt til i morgen.