Noreco oljeselskap med potensiale etter vellykket konsolidering

Ramn
NOR 09.01.2019 kl 13:18 3669

Mye bra har faktisk falt på plass for Noreco i den siste tiden.
Det viktigste så langt er vel den vellykket prissikring selskapet avtalte i markedet for ca. 80% av oljeproduksjonen frem til 2020 til rundt 80 US/bbl.
Noreco tapte riktig nok erstatningsrettsaken mot det Danske forsikringsselskapet da anken ble endelig avist av Dansk høyesterett høsten 2018.
Men, etter hva jeg forstår så kommer selskapet til å få full uttelling for de tapte beløpene likevel, siden Noreco sitt fremførbare tap/underskudd i stedet nå vil bli motregnet skatteplikt av overskudd i selskapets oljeproduksjon fra start.
En direkte forsikringserstatning ville jo ha brakt penger inn i selskapet svært raskt, men tidstapet blir kanskje ikke så ille når finansieringen nå er trygt på plass til tross for at «oppkjøpskapital» måtte reises i obligasjonsmarkedet isteden.
Med den ganske så høy skatte på overskudd som vanligvis oljeutvinning har, så er ikke tidstapet (før skattefordelen blir realisert) så langt allikevel.
.
Sparebank 1 Markets tar opp dekning av Noreco med en kjøpsanbefaling. Det skriver meglerhuset i en oppdatering onsdag 09.01.18, ifølge TDN Direkt.


Kursmålet fastsettes til 300 kroner, opp om lag 27 prosent fra dagens nivåer. .......Noreco-aksjen er i skrivende stund ned 2,27 prosent til 237 kroner.
Redigert 13.01.2019 kl 22:03 Du må logge inn for å svare
kulta
09.01.2019 kl 18:31 3573

Hyggelig lesing at Sparebank 1 gir en kjøpsanbefaling.

Har noen en link eller kan kopiere inn hva de skriver i anbefalen?
Ramn
11.01.2019 kl 15:27 3306

Arctic Sec : NAV kr 415/kurs mål 290,-

Noreco to acquire Shell’s Danish E&P operations at attractive terms

Noreco just announced that it will acquire Shell’s Danish operations for a net consideration of :
USD 1.2bn.
We however believe these assets are worth ~USD 2bn given our $75/bbl long-term view, and as such estimate that Noreco has acquired these assets at a 40% discount. Moreover, the producing assets ensure that Noreco can utilize its DK tax losses which further adds USD 340m to its NAV.
Post transaction we estimate Noreco’s NAV to be 415 NOK/sh on a fully diluted basis, up from 230 NOK/sh pre transaction.
The portfolio consists of 2P reserves amounting to 209 mmboe (implying that 2P reserves are acquired at USD 5.7/boe), 2C resources which we currently estimate to 100 mmboe and ~57 kboe/d in production. The transaction is subject to government approval and is expected to close during H1 2019.

Assets secured at 40% discount to NAV:
Noreco will pay a net cash consideration of USD 1.2bn, while we estimate the assets to be worth ~USD 2bn given our $75/bbl long-term view.
We furthermore estimate a post-deal NAV of NOK 12.5bn or NOK 415/sh, compared to a pre-deal NAV of NOK 1.6bn or 230 NOK/sh.

Full de-risking of DK tax loss carry forwards:
Following the acquisition of the Shell assets Noreco will be able to utilize its Danish tax loss carry forwards. The current after-tax NPV (a present value effect is applied to the tax losses to incorporate the fact that Noreco cannot utilize all of it immediately) of the Danish tax loss carry forwards amounts to NOK 2.7bn or NOK 90/sh post dilution.
Noreco additionally holds value equivalent to NOK 9/sh in risked UK tax loss carry forwards.

Attractive valuation:
At a NOK 185 share price (the new equity was raised at this price) we estimate an average P/E of 3.8x through 2019-2022.
We further estimate a dividend capacity of NOK ~15/sh per year to 2030, after Tyra re-development comes on stream (2022), implying an 8% yield at NOK 185/sh. Peers (EQNR, AKERBP, LUPE and FPM) trade at a 3-6% dividend yield and a 0.8 – 1.5x NAV multiple.
We believe however Noreco will trade at a discount to these peers due to a lack of history and a portfolio in run-off mode post Tyra re-development.
Our best estimate is a P/NAV pricing of ~0.7x equivalent to ~290 NOK/share!

Spare1 analysen av Noreco er veldig grundig.
Her «lærer» man Noreco.
Som alle analyser baseres også denne på dagens facts.
Nye investeringer i UK som selskapet har varslet ligger ikke inne.
I tillegg kommer feltkjøp i andre geografiske områder enn UK og DK.
EOR på eksisterende felt vil antakelig løfte produksjonen til over 70.000 fat etter Tyra jackup`n.
Økning avP2 reservene (som kommer) ligger ikke inne.
Noreco staffer kraftig opp med senior oljekompetanse og business- developer .
Selskapet ble jo intntil nylig aldri vist noe som helst av nye investeringer grunnet pengemangel, nå renner jo kontoen over og nå vises de alt , og kommer garantert til å øke oljeproduksjonen betydelig over hva analytikerne legger til grunn.
Å anta at P2 reservene og produksjonsestimatene fremover kommer til å øke betydelig ligger i kortene.
Det vil igjen medføre betydelig økning av estimater og kursmål.
Redigert 12.01.2019 kl 18:44 Du må logge inn for å svare
Ramn
01.02.2019 kl 23:05 2716

Har alle gitt opp dette papiret, her er kanskje ikke stor nok oppside ?
taakre
02.02.2019 kl 00:36 2660

Noreco varsler om oppskriving av kalkreservoirene sine ved bruk av "Fishbone" teknologien i Danmark. Dette ved sammenlikning av Kalkfelt som Valhall osv.
Utviklingsgraden i Nordsjøen er betraktelig høyere, ca 14-17% hilsen R. Rysstad og co. Gi Noreco 1-2 år så vil den bli gullkantet.
taakre
02.02.2019 kl 00:38 2657

Noreco varsler om oppskriving av kalkreservoirene sine ved bruk av "Fishbone" teknologien i Danmark. Dette ved sammenlikning av Kalkfelt som Valhall osv.
Utviklingsgraden i Nordsjøen er betraktelig høyere, ca 14-17% hilsen R. Rysstad og co. Gi Noreco 1-2 år så vil den bli gullkantet.
Steget
02.02.2019 kl 13:47 2520

Skal bli interessant å se hvem som har kjøpt aksjene til CQS (UK) LLP.

De kvittet seg med 283k aksjer.

Det er nok Caius som har kjøpt disse aksjen.
Caius har vært på kjøperen lenge og flagget 10% i desember.
Andelen faller til ca 2,5% etter emisjonen....så liten sits er nok ikke tilstrekkelig for storfondet Caius
Cajus fikk ikke delta i emisjonen, kun York, Kite Lake , Ticonic og CQS fikk tegne her.....ingen andre.
CQS tegnet seg for ca 4,5 mill aksjer i emisjonen, at de selger 150k aksjer er for øresavrundinger å regne.
Redigert 03.02.2019 kl 21:50 Du må logge inn for å svare

En ny Noreco-analyse fra Arctic anslår nav til over 400/aksje.
Deretter sammenlikner de recovery- andelen på Valhal med Norecos danske assets.
Dersom Noreco oppnår samme utvinnbare ressurser vil disse utvinnbare reservene være ca 700 Mmboe.
Det vil i såfall bety ca 1000/ aksje i nav for Noreco.
Det er antakelig dette realistiske scenariet de fire selskapene som har overtatt Noreco er gjort kjent med.
For oss andre mindre investorer er det fullt mulig å delta i det kommende eventyr(?) ...aksjen kan foreløpig kjøpes til ca 230 på Oslo Børs.

En veldig bullish update.
Sjekket den mot Shell og Amoco-expats , disse mente det hadde vært underinvestert på dansk sokkel gjennom en årrekke.
Shell og Mærsk var i full skatteposisjon og på selgeren.
Man har pumpet opp ca 190k / fat om dagen og thats it....
Med to nye aktører og enhanced oil recovery vil man garantert øke P2 reservene og produsere betydelig mer i årene som kommer.
Videre har den danske stat gitt betydelige skattelettelser til felteierne i forbindelse med Oppjekking av Tyra -Syd.
Noreco har solgt 80 % av oljen ut 2020 til oppunder 80 usd og har samtidig en 2- års produksjonsgaranti fra Shell, så Noreco har ingen risiko de neste to årene.
....i tillegg som nevnt over sitter de med en hedgegevinst på over 2 milliarder nok .
Redigert 04.02.2019 kl 23:54 Du må logge inn for å svare
Steget
05.02.2019 kl 14:08 2019

Noen som vet om "gevinsten" bli bokført i fjerde kvartal?
Redigert 05.02.2019 kl 15:31 Du må logge inn for å svare

Caius Capital flagger over 15% i Noreco.
De har plukket omtrent alle aksjer som er kommet frem i markedet de siste månedene.
Caius er ikke md på emisjonen, den ble delt av kun 4 svære investorer.
Caius er et såkalt Special situation fond , som også største aksjonær Kite Lake er ,altså skal disse inn å høste kraftig på kort tid.

Det anbefales å Google Kite Lake, Taconic,CQS og Caius.
Disse eier 65% av Noreco.
Disse investorenes historikk og størrelse gjør at jeg velger å følge disse i Noreco. Har faktisk større tro på deres vurderingsevne enn norske institusjonelle fond som stort sett kjøper mainstream for å prøve å holde indeksen....
trend1
06.02.2019 kl 13:43 1782

kjøpes sterkt idag og,, ble det ikke satt rep. emisjon til eksisterende aksjonærer i høst på 185 kr? eller ble det bare de 4 store som fikk kjøpe i emisjonen. ...?

Det vil bli gjennomført en rep.øvelse mot eksisterende på 1.766.00 aksjer..tilsvarende ca 5,6 % av utestående aksjer etter at hele transaksjonen er gjennomført.
Diss aksjene har fast kurs på 185.
Hovedemisjonen er gjort på 22,66 usd pr.aksje ...idag 192,61.
Konvertlånet har en konverteringsmuligheter på ca 252 .
Ramn
12.02.2019 kl 10:47 1466

Endelig en blå dag i NOR, ikke så store greiene men en oppmuntring da tross alt.


Alt for tidlig, må nemlig selge noen andre aksjer med tap for å ha råd til å være med...

Men er vel i mars , april en gang
Ramn
20.02.2019 kl 16:24 1099


Investtech anbefaler kjøp av aksjer i Norwegian Energy Company.

- Norwegian Energy Co fikk et kurskrakk i mai i fjor, men ligger nå i en stigende trendkanal på mellomlang sikt, skriver Investtech.

Analytikeren minner om at stigende trender indikerer at bedriften er inne i en positiv utvikling og at kjøpsinteressen blant investorene er økende. Trenden har en årlig stigningstakt på 133 prosent.

- Aksjen har motstand ved 290 kroner, en oppside på 24 prosent. Det ligger støtte like under dagens kurs, ved 230 kroner. Aksjen har dermed en god oppside, skriver Investtech.

Det er verdt å merke seg at etablerte noteringer under støtten ved 230 kroner vil være et salgssignal.

Vurdering: Kjøpskandidat, avslutter Investtech.

Fredag sluttet aksjen på 234 kroner.
Redigert 13.03.2019 kl 14:19 Du må logge inn for å svare
Steget
21.02.2019 kl 20:03 904

Jeg forventer at vi får tilsendt ett prospekt. Lik det aksjonærene i Norwegian har mottatt.
Dafinho
23.02.2019 kl 02:47 740

"It is expected that the transaction will complete in the first half of 2019."

https://newsweb.oslobors.no/message/470319
Redigert 24.02.2019 kl 09:57 Du må logge inn for å svare
Ramn
13.03.2019 kl 14:24 347

Venter på reprasjonsaksjer...er de like rundt hjørnet?
Det er skrekkelig lite spenning i papiret, det må en vel kunne fastslå


smokk. Der gikk det 50 000 aksjer i en fei..+