Could LNG shipping spot rates hit $250,000/day?



“What we are about to witness in LNG shipping has only happened twice since 2008 with great magnitude,” Nicolay Dyvik, shipping research analyst at DNB Markets, said, adding that LNG freight rates could rise as much as $250,000/day if markets get tighter.
High freight rates are a product of tight supply of ships and strong arbitrage fundamentals that allow ship-owners to command higher charter rates. Dyvik said this last happened in 2008 in the dry bulk freight market, when Capesize rates hit $250,000/day, and in 2013-2014 when VLGC rates peaked at $150,000/day.
“Now it could happen in LNG,” he said earlier this week, adding that at last count, only two LNG vessels were available for prompt cargoes in the current market — one in the Middle East and one in the Far East region.
This is a long way from the lows of 2016 and 2017 when spot rates were hovering at $25,000/day, leaving ship owners struggling to breakeven with nearly 50 ships free on the spot market. Many owners had idled their LNG carriers and extended drydocking to avoid operating losses.
The LNG supply side ramp up isn’t’t quite done yet, leaving room for much higher vessel demand and providing the basis argument for even higher freight rates, especially in the Atlantic basin.
The projects ramping up in coming months are Shell’s Prelude Floating LNG, two trains at Inpex-operated Ichthys LNG in Australia, Train 5 of Cheniere’s Sabine Pass, Cheniere’s Corpus Christi and potentially the third train at Novatek’s Yamal LNG in the Russian Arctic.
That’s a whopping 27 million mt of new LNG supply that will need vessels. This will be followed by another 40 million mt/year of new LNG projects in the US by 2020, adding to Atlantic basin shipping demand.
“This trend is important to watch because US liquefaction capacity is currently only about 1/3 of where it will be by the end of 2020. This means that as the US represents a greater and greater percent of global supply, the weighted average shipping distance should also start to trend upwards,” Jeff Moore, Head of Asia LNG Analytics at S&P Global Platts, said in the new report titled “Supercooled: The evolving LNG fleet driving the global gas boom.”
Platts Analytics estimates that the average shipping distance for US LNG has shown the most dramatic increase in the last 5 years, due to shipments to Asia. It also states that the average shipping distance for a US LNG shipment is 9,268 nautical miles, more than double the 3,936 nautical miles for Australian LNG.
“This could have major implications on spot shipping prices as the limited number of LNG vessels could be tied up, as they look to serve longer and longer voyages,” Moore said.
Hence, LNG shipping rates are more likely to head upwards than downwards for now.
Source: Platts

Det er tydelig at LNG-selskaper faller minst like mye som olje- og oljeserviceselskap i disse dager. Er det frykten for at olje i mindre grad vil bli erstattet med gass ved lavere oljepriser som tynger?

Slik det ser ut i USA i dag skal nok Flex ned nye 5% i morgen.


Triton
22.12.2018 kl 15:51 4992

Flex tener gode penger, og de får to fartøy til i operasjon 2019. Vedlagt link til rater uke 51. God Jul og Godt Nyttår så håper vi ikke Donald bruker Twitter for mye i Julen.
https://cdn2.hubspot.net/hubfs/4375355/Research/Tankers/fw_week_51_2018.pdf
RSinvest
27.12.2018 kl 20:58 4715

Kan ikke se noen effekt av El Nino i Kina enda. Gått seg bort? Eller kommer det ikke før på nyåret?
delta
29.12.2018 kl 16:23 4500

Sakser fra Pareto 27. og 28. des.:

North East Asian LNG demand in December up 15% m/m
 According to Reuters, lower temperatures than normal in the region has contributed
to an uptick of LNG demand
 Total demand for China, Japan, South Korea and Taiwan has so far grown to 20.5m
tonnes in December – surpassing the record set in January this year at 19.5m tonnes,
and 15% more than in November
 China alone stands at 6.5m tonnes of import this December - 6% higher than the
previous high in November as the government is pushing for greener sources of
energy, the article writes
 According to FGE; “Over January to February, we expect these relatively high imports
to continue, but the recent cold spell in China means that they’ll be able to absorb
more volumes over first quarter of 2019 as stocks diminish”

-----
GasLog order another two vessels from Samsung backed by Cheniere contracts
 As Cheniere exercised its two options from the agreement between the two parties
back in August, GasLog has now ordered two vessels from Samsung to cater this
 The ships will be delivered in mid-2021 with 7 year contracts attached – with day
rates likely at the same level as the previous two contracts with Cheniere (just south
of USD 70k/day)
 We expect annual EBITDA contribution to be slightly above USD 18m for these two
 While we have recently seen a substantial uptick of vessel orders in this space, many
with delivery from 2020 and onwards, this could put downwards pressure on this
market. GasLog’s new orders however will not do much harm to the market balance
due to the contract coverage – however the ordering spree we are witnessing could
impact the residual value here

.......

 Also today, Daewoo is said to have received yet another LNGC order from an
undisclosed buyer based in Oceania
 This is an 174k cbm vessel with expected delivery at the end of 2021
 So far this year Daewoo has received 18 LNGC orders, while the total number for all
shipyards has reached 66 units (including this one and the two GasLog vessels). This is
the highest number of ordering seen since 2004 – and should be monitored closely
going forward as this could potentially hurt the market balance if not met by enough
liquefaction capacity

-----
Min tilføyelse:

Bestillingsrush for LNGC-nybygg de siste månedene gjør at man blir litt usikker på om de langsiktige rateutsiktene er så attraktive i forhold til verdsetting av LNGC-selskaper. De langsiktige ratene som Pareto estimerer i mitt forrige innlegg for GasLog for deres 7 års kontrakt med Cheniere på lavere enn USD 70k/dag, klinger ikke bra i mine ører da jeg har lagt til grunn USD 80k/dag (realrate) i mitt DCF-anslag for Flex LNG.
d12m
29.12.2018 kl 18:56 4408

Ikke se noen effekt?? Så nesten halvering av spotrater siste ukene er ikke effekt?

Hva med teksten nedenfor (fra 27/12) som sier at det milde været kom midt i november?

Men akkurat nå er det kjølig (sjekk været i Shanghai), men det snur igjen på nyåret. Dog er det industri som ikke stengte ned da været har vært greit slik at forbruket har nok vært akseptabelt høyt likevel. Står ellers mye interessant i linken nedenfor.
https://translate.googleusercontent.com/translate_c?depth=1&nv=1&rurl=translate.google.com&sl=auto&sp=nmt4&tl=en&u=https://www.shpgx.com/news/show/5937a20996ff4603911b00ddbdd9ccf7&xid=17259,15700023,15700122,15700124,15700186,15700191,15700201,15700237,15700242,15700248&usg=ALkJrhgkU3d9KjISWbkjSX6pUp1tl-nRJA


Kaldt som faen i Bejing, Tianjin/Tangshan og nordover. Regner med de Brenner LNG siom ville helvete nå for å holde varmen. Korea har også minusgrader.
Bertelli
07.01.2019 kl 15:13 3744

Flex går bra ned i dag. Noen som har noe info om gjeldende rater?

Kan skrive under på at det er kaldt i området du beskriver.
Jeg var noen år maskinist på ett av Leif Høegh sine skip som gikk med LNG fra Indonesia til sør Korea. Husker det var veldig kalt i Korea.
Kan meddele for alle at det å jobbe på disse gass skipene (kule tankere) var helt fantastisk. Når jeg tenker tilbake så tror jeg ikke jeg har hatt en finere jobb betalt av andre.
Bertelli
07.01.2019 kl 17:10 3582

Tusen takk Triton. Vurderer ny inngang i morgen.
d12m
07.01.2019 kl 22:51 3425

Beijing (/Peking) betyr vel 'byen i nord' og de skal ha vinter-ol om noen år, så at det er kaldt der på vinterstid stopper neppe pressen ;)

Det er områdene som veksler mellom kaldt og greit nok man bør følge nærmere med på. Jeg mener Shanghai er et slikt sted og en grei parameter på gassbruk.

Dog ga den oversatte linken litt tidligere i tråden info om at evt redusert gassbruk til oppvarming gir anledning til at industri som normalt er stengt om vinteren kan bruke gass. Anser derfor det som mulig at forbruket er bra uavhengig av temperatur rundt om i Kina (min vurdering så gjør deres egen).

En liten fun fact tilslutt: IFK Norrköping i Sverige har kallenavn Peking. Dette fordi Norrköping ligger nord i Sverige.
Redigert 07.01.2019 kl 22:55 Du må logge inn for å svare
really
07.01.2019 kl 23:21 3386

Ifølge Poten er de 90 nå + tillegg for MEGI.

Betyr at spot skipene drar inn 40-50 pr dag.
Mollen
08.01.2019 kl 20:50 3162

Hva er raten på de 2 skipene som går på fastpris ?
RSinvest
09.01.2019 kl 07:29 3001

Bearish engulfing. Kan vi få FLNG tilbake på 11 tallet..
really
09.01.2019 kl 09:55 2910

Mener de avtalene ble antatt å ligge rundt 80, men har ikke sett noe fra selskapet på det. Jeg er også usikker på om disse ratene er TFDE eller MEGI baserte rater.

Det var sikkert hyggelig å få en slik rate da de inngikk kontraktene og dermed fikk en grei inntjening i et par kvartaler, men i ettertid har ikke disse kontraktene vært spesielt gode. Vi må regne med at det blir 2 slappe kvartaler nå med TFDE rater 60 - 90 før FLNG får utnyttet kapasiteten til gode rater. Q3 og Q4 i 19 kan bli spennende. Det er ikke umulig at vi faller en del videre før markedet begynner å prise inn bedre rater. Det er imidlertid bare 6 måneder til det kan ventes og da begynner nok markedet snart å posisjonere seg.
Redigert 09.01.2019 kl 09:56 Du må logge inn for å svare
nordnes
09.01.2019 kl 10:09 2876

Hva er forskjellen på «TFDE eller MEGI baserte rater.»?
d12m
09.01.2019 kl 20:48 2664

Spot på 75k i east, ifølge Fearnley. Solid fall som bare fortsetter. Kjedelig, men sånn er det når importen ligger i forkant. Kina lærte av fjoråret. Uansett, forbruket i Kina øker år for år så det er uansett lovende fremtid. Men vi får håpe at også utviklingen på tilbudssiden øker slik at man kan få fyllt nybyggene.

Kunsten er å få mangeårige kontrakter på gode rater.
Jeg seilte på denne først på 1990 tallet som gikk i en gullkantet 20 årig kontrakt for Pertamina mellom Sumatra og Sør Korea.
Når Gandria ble bygget i 1977 var den til da det dyreste skipet som var bygget.
http://www.aukevisser.nl/supertankers/gas-1/id414.htm

Skipet var en gullgruve for Leif Høegh

Dagens melding fra GasLog viser vel at lengre kontrakter for tiden inngås på "middels" gode rater.

larserne
09.01.2019 kl 22:46 2558

Har vel vist seg at den har snudd flere ganger rundt 12 kr. Jeg har tatt høyde for det og gjort noen ommøbleringer og frigitt cash for å starte ytterligere kjøp. En god kjøpsanledning!
kodenavn
09.01.2019 kl 23:33 2508

Onsdag ble et tre dager langt møte i Beijing mellom de to stormaktene avsluttet, og resultatene fra møtet tolkes positivt av markedet.
Representantene for de to landene skal ha blitt enige om at Kina vil øke sin import av amerikanske jordbruks- og energivarer, samt andre foredlede varer.

LNG
RSinvest
10.01.2019 kl 08:45 2374

Ja, det er sant Silkesvarten. Men å inngå lange kontrakter i nærmeste fremtid er vel ikke gunstig.
Om det skal bli en mangel på LNGC'er så vil jo ratene være langt høyere enn i dag. Venter at Flex vil drifte sine nye skip i spot markedet inntil videre om ikke de får en heftig bra deal. Mindre safe men.
De mottar vel 2 nye nå i januar var det vel??
RSinvest
10.01.2019 kl 08:49 2365

Venter ikke noen boost i ratene i nærmeste fremtid nei, men grenser hvor lavt kursen kan gå og. Er uansett laangt fra fullastet så samme for meg. Kan gjerne komme tilbake på 10 tallet for min del. Gull det. Tenker den kanskje kan boostes av nyheter rundt den nye handelsavtalen mellom USA og Kina. Økt import fra USA er så ideelt som man får det.
Ratene bunner vel ut i mai/juni kanskje??
d12m
10.01.2019 kl 09:06 2343

Kalleklev er ganske tydelig i dagens FA på at Flex bevisst satser mot spot for hoveddelen av flåten. Mener det vil kunne gi et fortrinn vs de med skipene på faste kontrakter

Nordea oppdaterer idag og beholder kursmål på 25NOK.

For Q4, we expect a realised rate of USD 130,000 per day for the two spot vessels and USD 60,000 for the two vessels on timecharter (all unchanged). From Q2 2019, Flex will double its spot exposure to four vessels. We calculate an adjusted NAV of NOK 22.2 (unchanged), assuming 10% firmer asset prices, and an implied equity value of NOK 27.6 (unchanged), fully invested and applying rates of USD 110,000 per day and an EV/EBITDA multiple of 8x on our 2019E
d12m
10.01.2019 kl 09:17 2315

According to Clarkson Research, LNG carrier orders globally are likely to reach 69 this year, up from 65 last year and 17 in 2017.
really
10.01.2019 kl 12:58 2208

Jeg er ikke imponert over hvordan FLNG har håndtert kontrakter og leveringstidspunkter. Inngikk tc som gikk over den gode høstsesongen under ratebunnen, har fått mange av skipene levert i januar, på tampen av sesongen.

Er det noen med mer operativ erfaring som ser årsaker til at det de har gjort er fornuftig?
really
10.01.2019 kl 13:05 2193

Det bygges mye kapasitet for å produsere LNG også, det er ventet rekordvolum på FID i år også og backloggen for produksjonskapasitet er større enn det skipsbestillingene kan dekke opp p.t.

Usikkerheten ligger på etterspørselsiden. Bygges det nok på mottaksiden til å ta imot all gassen som kan produseres.

Det diskuteres en del i US om salgsrisiko, men foreløpig er ingen prosjekt stoppet. Problemet der er at i 2018 tok kineserne 17% av LNG eksporten fra US. Det er redusert til rundt 10% i 19 og kineserne er verdens største LNG forbruker.

Nå er ikke dette i seg selv noe stort problem på sikt, om amerikanerne selger til Japan og Korea i steden, så kan kineserne kjøpe fra Gulfen. Men det skaper turbulens en periode.

Ny CEO er jo en durkdreven kar.
Som det nevnes så bygges det mye, men tror kanskje båtene til FLEX er i fart tidligere enn mange av de andre.
På ett tidspunkt vil det sikkert lønne seg å ha skipene i faste kontrakter, men tror at dagens CEO er mere for spot markedet., men det er jo ikke vits i å ha båene liggende i kø for å laste eller losse så det må være en sammenheng. Lasting og lossing går veldig fort med LNG, men hvordan det er med kapasiteten ut fra terminalene som får gassen vet jeg ikke.
delta
10.01.2019 kl 15:42 2033

For ett år siden lå spotratene stabilt på USD 80k/dag (øst for Suez) og USD 85k/dg (vest for Suez) fra medio desember 2017 til medio januar 2018. Ett års TC lå da på USD 56k/dag. Spotratene begynte å synke siste uka i januar 2018 og falt gradvis til USD 40k/dag i slutten av april 2018 hvoretter det ble brå opptur i spotratene. De siste ukene har spotratene falt mye og virker i fallende trend. Iht. siste rapport fra Fearnley er de nå USD 75k/dag (øst for Suez) og USD 80k/dag (vest for Suez). Ett års TC har nå falt til USD 87k/dag etter å ha vært oppe i USD 110k/dag for noen uker siden. Alle ratene er for TFDE. Det betyr at spot i øyeblikket ligger rundt 5% lavere enn for 12 mnd siden mens TC ligger betydelig høyere. Det betyr kanskje at det ikke forventes samme fall i spot fram mot april som for samme periode i fjor samt at ratene etter det forventes betydelig høyere i år enn hva man forventet for 12 mnd siden for samme periode i fjor. Det er kanskje litt overraskende at spotratene har falt så mye de siste ukene, og det blir spennende å se spotrateforløpet de nærmeste månedene. Blir jo også spennende å se om FLNG kan rapportere om full flåteutnyttelse gjennom første tertial i år. FLNGs flåte ventes vel å få rundt USD 15k/dag i merrate vs. referanseratene.
Redigert 10.01.2019 kl 15:52 Du må logge inn for å svare
kodenavn
10.01.2019 kl 15:55 2017

Flex LNG Ltd ("Flex LNG" or the "Company") hereby announces that Mr. Øystein M.
Kalleklev, Chief Executive Officer of Flex LNG Management AS, has today acquired
35,000 shares in Flex LNG at a price of NOK 12.46.

Kan verd å merke seg at de sesongmessige svingningene slår litt annerledes ut for Ranger og Enterprise som er på andre siden av gjordkloden for øyeblikket.
De som kjøper gass spekulerer vel også i priser og når som du skriver så gikk ratene opp i april så kan det jo være at de fylte lagrene etter vinteren, muligens.
For de som går på Asia så blir jo syklusen nesten omvendt med tanke på klima, men de landene som bruker mye gass bruker jo gass hele året, eksempelvis i Spania.
d12m
10.01.2019 kl 16:41 1947

En del av den nye lng'en må vel til Europa. Da blir det kortere seilingstid og i praksis øker antall skip pga det. Får håpe at Kina, India og Ndre klemmer til med flere FSRUer. India kan bli en joker her
Mollen
10.01.2019 kl 18:27 1818

Når er det realistisk at Flex kan begynne å utbetale utbytte ? Vil de gjøre det før alle bestilte skip er på vannet (selvfølgelig under forutsetning av at seskapet har resultat og likviditet til å betale ut utbytte) ? Er alle bestillte skip fullt ut finansiert eller kommer der emisjoner senere ifbm. disse bestillingene ?
RSinvest
10.01.2019 kl 19:45 1742

Blir ikke utbytte på noen år vil jeg tro.
Har ikke fått med meg noen kommentar rundt det tema heller, men såg et intervju der Hr. Kalleklev anslo et tak på hva market cap kom til å bli. Husker ikke tallet.
Uansett tyder det på at de har en plan for hvor store de skal bli, og alt etter det vil sikkert gå til aksjonærene.
kodenavn
10.01.2019 kl 19:48 1740

SHIPPINGRAPPORT: Nordea er ute med oppdaterte analyser på en rekke shippingselskap der de tilkjennegir at LNG-selskapene klart foretrekkes. I BW LPG kuttes kursmålet til NOK 53 (69) – gjentar kjøp. Avance Gas nedgraderes til hold. Golden Ocean nedgraderes fra hold til selg med kursmål NOK 45. Kursmålet i Awilco LNG kuttes til NOK 7,4 (7,7) – kjøp gjentas. Wallenius Wilhelmsen nedgraderes fra kjøp til hold. I Frontline økes kursmålet til NOK 35 (32) – selg opprettholdes. Øvrige uendrede: Flex LNG kjøp med kursmål NOK 25. Odfjell SE – hold. Ocean Yield – hold. WWI – Wilh Wilhelmsen Holding – kjøp med kursmål NOK 364. Høegh LNG kjøp med kursmål NOK 61. Stolt Nielsen kjøp kursmål NOK 167.
RSinvest
11.01.2019 kl 13:05 1480

GLOBAL LNG-Asian prices slide to 8-month low on mild winter

SINGAPORE, Jan 11 (Reuters) - Asian spot prices for liquefied natural gas (LNG) slid to an eight-month low this week amid milder winter weather, which has curbed prompt demand growth in the region.

Spot prices for February delivery to Asia LNG-AS this week dropped to $8.50 per million British thermal units (mmBtu), lowest since mid-May, industry sources said.

Prices for cargoes to be delivered in March were estimated at about $8.30 per mmBtu, they added.

Refinitiv Eikon weather data show average to above-average temperatures in Tokyo, Beijing and Shanghai.

Inventory levels in China, the world’s second-largest importer of LNG, are quite high, traders familiar with the Chinese market said.

“Chinese have bought quite a lot ahead of winter as they were expecting demand to spike, but due to mild winter, inventory is still sufficient,” one of them said.

LNG spot buying is expected to be limited at least until Lunar New Year due to high stocks, a second trader said.

Natural gas supplies to China from Turkmenistan’s state-owned energy major Konzern were expected to return to planned levels this week, after supply disruptions in November, the Chinese state planner said earlier in the week.

Gas imports from China’s largest supplier of piped natural gas dropped several times in November, but the volumes and durations were small, the National Development and Reform Commission (NDRC) said on its website.

There has been minimal impact on the country’s LNG requirements due to the gas disruption, trade sources said.

However, Japan’s third-biggest utility Chubu Electric Power Co said it needed power supplies from seven other utilities to meet rising demand caused by cold weather and insufficient output from solar generation systems.

Indian demand for LNG has also been firm with Torrent Power, Gail (India), Gujarat State Petroleum Corp (GSPC) and Indian Oil Corp seeking cargoes through tenders.

On the supply side, Australia’s BHP Group and Angola LNG offered cargoes for January to February.

Mexico’s state power utility CFE bought four of five cargoes that it had sought for delivery in Manzanillo from Feb. 1 to April 30, traders said.

https://www.reuters.com/article/global-lng/global-lng-asian-prices-slide-to-8-month-low-on-mild-winter-idUSL3N1ZB2IS

Avance gas faller 6 %, men det er viktig å få med seg at de i hovedsak er profilert mot LPG og ikke LNG
d12m
16.01.2019 kl 16:36 794

Så, el nino.. La oss se på hva Flex selv skriver idag
"As a result from slumping oil price and warmer Asian weather due to El Nino.."

Hvor finner du denne oppdateringen i dag fra Flex?

Det er ett intervju i Finansavisen i dag, det må dere lese-
d12m
16.01.2019 kl 19:59 653

Kalleklev har skrevet på LinkedIn og selskapet har lagt ut en ny presentasjon på hjemmesiden

Mulig værmeldingen er feil.. De tempene jeg ser er fortsatt innenfor gjennomsnittlige verdier.
Nå skriver Øystein Asia, og jeg har kun fulgt med Kina.

Har lest den, slapp helt av.
d12m
17.01.2019 kl 07:45 356

Ja, det er ikke slik hvert år så jeg slapper av. Har ikke solgt en eneste aksje. Tror Flex sin strategi med å fokusere primært mot spot vil vise seg som god på sikt
Redigert 17.01.2019 kl 07:45 Du må logge inn for å svare