B2H - Skjønner ikke - Burde stå i over 20,-


Dagen kurs er jo helt på tryne, vurdert opp mot normal verdsettelsesteori.

Det er ingen god forklaring på at kursen gikk ned i dag istedet for et lettelsesrally, selskapet vokser bra, de er diversifiserte, sikrer store deler av rente og valutarisiko, de tjener godt med penger, 14 % avkastning på kapitalen vs 2 % i banken, hva er problemet, ingen fare for emisjon, de kan investere for 5 mrd i året med dagens drift.

Hallo, her er det penger på gata, kjøp krona for 60 øre, det gir dette caset i en superkonservativ vurdering, så kommer veksten i tillegg.
Redigert 28.11.2018 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
anderix
28.11.2018 kl 23:27 4444

Godt oppsummert. Kan vel ikke si meg mer enig. 23-25kr burde være grei Target på denne.

Bra innsidekjøp av Maria Haddad i dag etter studentposten som ble annonsert ved børsslutt i går...
icanfly
29.11.2018 kl 08:45 4082

Arctic etter kapitalmarkedsdagen.

Q3/18: Overreaction on revaluations, 8% dive is a buying opportunity

B2H delivered an EPS of NOK 0.39 in Q3, 8% below our estimate. Revenues were 5% above our expectations and opex 5% below, but due to negative changes in portfolio cash flow estimates and an unrealized currency loss of NOK 19m the P&L was on the soft side. The EBITDA and Cash EBITDA was 3%/4% below expectations. Overall growth continues to be strong and the EBIT margin increased from 48% in Q2 to 50% in Q3. We find the 8% share price drop to be an overreaction to the revaluations. Although this is not what one would have hoped for given the weak sector performance and uncertainties spread regarding the sector. We view revaluations as a natural part of B2H´s business given the accounting methods B2H has to apply, and see a +/- 0.5% of BV or +/-5% of cash collections as "normal" volatility. In addition, we acknowledge that there may have been higher expectations to the Capital Markets Day that could have contributed to a disappointment. All in all, we view today´s dip as a buying opportunity.

· Positive with CMD, new ROI target bodes well for discipline. We view it as positive that the company chose to host a CMD and B2H is better than most peers on transparency. The new Return on Investments (excluding tax and overhead cost in Oslo and Luxembourg) of minimum 14% was new and shows a clear intention with regards to price discipline going forward. Further, it was expected that they would update the market on the equity ratio, and a minimum of 25% was as expected in our view. There was some expectation that the company could consider a higher payout ratio going forward, but this was kept unchanged at 20-30% and could have contributed to the disappointment today.
· P&L in line adjusted for unrealized currency loss. Operating income of NOK 795m was 5% above estimates, but due to negative changes in portfolio cash flow estimates of NOK 53m net operating revenues fell 2% short. This mainly related to below the curve performance on unsecured portfolios in most regions totaling NOK 24m (temporary deviation) and negative revaluations of secured portfolios of NOK 34m, due to a timing effect. Total expenses were 5% lower than anticipated, mainly due to lower external costs. The contribution from associated companies (mainly the JV with EOS in Romania) was weaker than we expected at NOK 4m vs NOK 18m. Net financials were NOK 31m higher than expected, mainly due to a NOK 19m unrealized exchange loss in the quarter.
· Higher investments in seasonally slow quarter. Total investments came in at NOK 988m, higher than our NOK 700m estimate. Following this the equity ratio came in just below expectations at 26.5% and ERC came in a tick higher at NOK 20.6bn vs our NOK 20.3bn estimate.
· Share price closing in on IPO level. The whole sector has been weak YTD and B2H is down 35%. The current level is only 12% above the IPO pricing two and a half years ago at NOK 12 per share. Since then the company has made significant investments, improved cash flow and profitability, as well as gained access to some of the largest markets in Europe. Arguably the value of the company should be significantly higher. We have only made minor estimate revisions to both earnings and cash flow and B2H remains a conviction Buy in our view - we reiterate NOK 25 target price.
Varsom
29.11.2018 kl 09:55 3973

Makan til aggressive roboter! Disse har vært innstilt på ned ned ned i lange tider nå. Dette kan da ikke være lov?
Disse som shorter må jo være i besittelse av roboter...
markie
29.11.2018 kl 10:09 3911

Investorer med belåning og lite egenkapital ryker etterhvert. Kursfall gjør tross alt aksjen mere attraktiv. .?

Kommer etterhvert, garantert til neste år.?
Redigert 29.11.2018 kl 10:16 Du må logge inn for å svare
Varsom
29.11.2018 kl 10:22 3863

.Det har jo vært noen artikler ang aggressive, hyperaktive roboter som manipulerer og ødelegger kursen i selskaper i tidligere år. Tror Finanstilsynet burde ha sett på caset her.



markie
29.11.2018 kl 10:30 3834

Oslo børs er ganske liten. De med mest kapital styrer ..
Men på et tidspunkt må vel flertallet tro de kan gjøre penger.
Den store salen var stapp full på cmd. Interessen er stor.
Varsom
29.11.2018 kl 10:32 3819

Vi får håpe at noen trykker skikkelig på kjøpsknappen snart. Er bud også ville jo dobbelt kursen på dagen.

Har heldigvis ikke lånt penger for å kjøpe disse aksjene ?
Funderer
29.11.2018 kl 10:39 3792

Hva m shorten , ble det dekket inn noe i går tro ?

Er det roboter som er problemet og unnskyldningen din nå?
Jo, det er lovlig med algoritmebasert robothandel og selvfølgelig bruker de som shorter aksjer roboter for å utføre handelen for seg.
anderix
29.11.2018 kl 11:16 3690

Jeg har i hvert fall kjøpt mer i dag. Totalt 3 kjøp på 13 tallet med de 2 i går?
Funderer
29.11.2018 kl 11:20 3667

OsloInvest
Ingen tvil om at du hr hatt rett , hadde jeg hørt på deg hadde jeg solgt for lenge siden . Men hva tror du om fremtiden ? kun 2 -3 mnd frem i tid .
Mvh F

Jeg tror de beste tidene for selskapet er over og at markedet over lengre tid har tatt dette innover seg og vil fortsette å reprise selskapet (nedover).
2-3 mnd frem i tid er kursen lavere enn i dag og teknisk har den litt støtte rundt 13 NOK, faller den gjennom der er neste 12 NOK.

ikke hver dag man ser innsidekjøp på nærmere millionen

Får håpe du tar feil. Har doblet i b2h idag, for å sitte Long.
Har du forresten en eneste analytiker eller meglerhus i hele verden som har Targrt Price under dagens kurs?

Funderer
29.11.2018 kl 11:58 3532

Får det ikke til å stemme , når det i Mars 2018 ble hentet mang mil . Rart de tok sjangsen på å invister milioner av kr når det liksom ikke er noe lys i tunellen . Jeg har tidligre sett B2h har steget flere kr på kort tid og tror jeg vil se det igjen .

Slik var det i Mars 2018 . Proffe investorer gikk inn med store summer .

Rett før midnatt meldte selskapet at emisjonen var i boks. Det blir utstedt 36,912 millioner aksjer til kurs 20,25 kroner per aksje, noe som gir et bruttoproveny på 747,5 millioner kroner. Emisjonen ble betydelig overtegnet.

Rabatten i forhold til sluttkursen tirsdag på 21,55 kroner var på seks prosent
Varsom
29.11.2018 kl 12:13 3489

Fortell meg hvorfor du er så interessert i å skrive inne på B2holding trådene hvis du mener selskapet ikke har livets rett? Mulig du ikke har fått med deg at verdens børser er i korreksjons modus og at mange aksjer på hele Oslo børs har falt betydelig.
Ja jeg har tatt feil, jeg og alle meglerhusene.
Men kom ikke å fortell meg at du ikke sikkler på billige b2h aksjer og prøver å skremme lettlurte til å selge... Ellers hadde du aldri giddet å skrive her inne, så god tid er det ingen mennesker som har!

1. Den emisjonen i mars var en forfordeling av større aksjonærer siden det ikke ble tilbudt en reperasjonsemisjon til mindre aksjonærer. Det alene mener jeg er et tegn på at ledelsen ikke tenker på alle aksjonærer når de gjør større beslutninger. Sett i etterkant var det kanskje en gavepakke til de mindre aksjonærene at det ikke ble en reperasjonsemisjon.

2. Analytikernes estimater er alltid på etterskudd når kurser faller og stiger. De har ikke "skin in the game" bortsett fra at de får corporate - oppdrag. De har derfor et incentiv til å ha positive analyser på selskapene de "dekker". F.eks har vel Arcitv vært tilrettelegger for de fleste emisjoner, obligasjoner og var med på børsnoteringen...

3. Selskapet henter kapital i mars og så utbetaler utbytte i mai? I mine øyne dårlige kapitalallokering av selskapet.

4. Kjøpe gjeld med gjeld i en verdensøkonomi med ekstremt mye gjeld. Mange inkassoselskaper som byr på samme porteføljer og driver internrenten på porteføljekjøpene ned for selskapet som vinner budrunden. Oppskrift på katastrofe.

Akkurat nå er det fordi du har irritert meg så j***** tidligere og det er en god følelse av å ha rett. Venter også på du skal kaste kortene for det må jo være tidenes største kjøpssignal.
Record
29.11.2018 kl 12:59 3384

Din oppskrift da ?
Insidekjøp i den størrelseorden sier vel noe annet ?
Alt går ned nå , gulltider for sorterne , men de skal dekke inn også :-)
Varsom
29.11.2018 kl 13:04 3369

Jeg regner med at du har sittet short da, men det har du vell ikke, så veldig sikker i din sak har du ikke vært?

Husk at du ikke bare driter på meg, men også på alle andre her inne med rød vps!

Mine aksjer selges ikke før om 2 år minst!
Redigert 29.11.2018 kl 13:07 Du må logge inn for å svare

Som jeg har skrevet i tidligere tråder (da kursen var høyere enn nå) så er jeg ikke short, men følger med for læringens del og fordi, spesielt du, har prøvd å latterliggjøre hva jeg har skrevet.

Know when to hold 'em, know when to fold 'em.

Min oppskrift kan du lese mer om på denne tråden:
https://forum.hegnar.no/thread/8461/view/0/0?page=1

Her får du også mer innblikk i hvilke selskaper jeg eier (Scatec Solar solgt på 72,9 tidligere i uken, vurderer ny inngang senere men nå er risk / reward for lav)
Varsom
29.11.2018 kl 13:30 3283

Prøvd å lære... Du sitter jo her og uttaler deg som spesialist ovenfor mange fordi du har klart å tippe riktig mht til kursnedgangen i B2Holding. Får gratulere med å ha flaks da!

Prøvd å lære? Fortsetter du å tillegge en annen mening i det jeg skriver som du har gjort før?

Les deg opp på linken jeg postet over og bare rop ut om du trenger tips til konstruere en portefølje med mer enn en aksje, hva du skal se etter i selskaper du kjøper deg inn i og annet som gjelder finans.
Traume
29.11.2018 kl 14:01 3202

Lurer på om Fredriksen ser dette på samme måte.... Det at han nå satser sterkt i segmentet er vel litt som når han begynte å investere i laks menst næringen lå i "grus" eller er det OsloInvest som har bedre investeringstalent en Storeulv...?

Axactor er ikke investerbart. Dårligere resultater enn pølsekiosken på hjørnet.
Varsom
29.11.2018 kl 14:18 3152

Kjære lille smålige mann som har tydeligvis gått å bært på nag så lenge.
Du har tydeligvis bedre peiling en Fredriksen, Nordbrekken og hele kompaniet?

Du skriver jo om læring, gjør du ikke?

Dette er bare en liten post for meg, sett utifra mitt hovedvirke, heldigvis!
anderix
29.11.2018 kl 14:19 3149

Uff, dette var kjedelig å høre. Jeg som hadde så stor tro på inkasso. Ja, da er det vel bare å selge og ta tapet som en mann da. JF og jeg har dummet oss ut og bommet fullstendig her?

Mye lærdom i sarkasmen din ;)
Ikke tro du sitter i samme aksjonærbåt som JF bare fordi han er aksjonær.

Men jeg skal slutte å skrive på B2H-trådene så kan støttegruppen få leve videre i håpet uten negative kommentarer. Good Luck videre, håper dere kommer dere i pluss :)
Varsom
29.11.2018 kl 14:46 3075

Du får jo tru hva du vil. Tenker mye av dette beskriver deg godt som person! Take care!
markie
29.11.2018 kl 14:48 3061

Det er da tross alt ikke bare oss. Mye erfaring i B2H som kommer fra aktiv kapital. De har god innsikt i bransjen. Dermed har de også handlet et stort antall aksjer i eget selskap, som bla. meldt i dag. Profesjonelle aktører gikk inn med kapital på 20,25. Dette ordner seg .Kan kansje ta et halvår. Men .
Inngang blir bare bedre og bedre for de heldige...
anderix
29.11.2018 kl 16:07 2956

Hei OsloInvest, ingen tvil om at du har hatt rett til nå og at markedet har tolket det på samme måte. Det er selvfølgelig heller ingen garanti å sitte i samme båt som JF. Dog har markedet tatt feil før, og det meste går i sykluser. Det er mye usikkerhet og frykt i markedet akkurat nå, spekulasjoner om reguleringer, høyere renter osv. Men gjeld blir ikke borte og det å drive inn gjeld har vist seg å være lønnsomt over tid. Jeg mener B2H er ganske dyktige i det de gjør og vil klare å tilpasse seg det som måtte komme. Derfor er jeg bull både i B2H og AXA, men det kan godt være det er et stykke frem til vi ser det fulle potensialet i kursen. Jeg har god tid. Beklager sarkasmen, det var ment som litt humor i en heller trist B2H hverdag;-)
Yngvis
29.11.2018 kl 18:20 2819

En enkel øvelse jeg pleier å gjøre når jeg vurderer inngang er å vurdere EPS x 10(litt på den konservative siden) opp mot børsverdi. Pr 30 09 er den her 1,24. La oss si at Q4 også blir "svakt" så får vi for året EPS 1,63. Med tigangen får vi altså 16,30. Da sier det hos meg: klart kjøp ! Forutsetter selvsagt at jeg ikke tror på dårligere tider fremover for selskapet. Det at Q3 avviker marginalt fra det noen har forventet gir ingen indikasjoner på dette. Trenden tilsier EPS på rundt 2,0 i 2019. Håper å kunne selge på rett i underkant av 20 i løpet av 2019 jeg :)


markie
29.11.2018 kl 21:36 2652

Hvorfor rett under 20 Yngvis? Du er ikke grådig mener du??