Solstad: Nåværende aksjonærer nulles

kontra
30.10.2018 kl 20:43 4338

Jeg tror det er for tidlig å skrive "nekrologen" til Solstad, herunder Deep Sea. Det underliggende fundamentet for Soff har ikke endret seg vesentlig de siste par årene, i mellomtiden har selskapet strukturert seg til et enhetlig selskap med et årlig innsparingspotensiale på flere hundre mill. At oppblomstringen innen offshore ikke kom i 2018, som deler av markedet hadde forventet, betyr ikke at fremtidig aktivitetsøkning er avlyst, heller tvert i mot. Forøvrig er veien kort mellom overkapasitet med lave rater og underkapasitet med høye rater. En trenger bare se hva som skjer i andre segment innen offshore der det nederlagsdømte riggmarkedet nå oppnår rekordrater. Om Soff i dag fremstilles som et selskap med uoverstigelig gjeld, kan det på kort tid bli ansett som billig i forhold til den kapasiteten det kan tilby.
Redigert 30.10.2018 kl 20:44 Du må logge inn for å svare
5198
30.10.2018 kl 21:54 4282

Der har du helt rett, men før den tid skal SOFF gjennom en emisjon. Og som nevn tidligere blir jeg forundret om aksjonærene sitter igjen med mer en 4% av selskapet.
BlueFox
31.10.2018 kl 18:38 4071

Tviler på at Røkke og Fredriksen finner seg i å bli "utvannet". I tilfelle en emisjon vil de i såfall ta størstedelen.
Er sikker på at de har en langsiktig strategi.
Et alternativ kan være å kjøpe de nyeste skipene i flåten og legge de inn i et nytt selskap kontrolert av Røkke og Fredriksen.
Redigert 31.10.2018 kl 22:41 Du må logge inn for å svare
danm
31.10.2018 kl 19:42 4003

Man har bedt om en låneomlægning og ikke andet. Emission er nået baisserne har fundet på.
really
31.10.2018 kl 21:34 3914

Hvor har du det fra at Riggmarkedet henter rekordrater? Riggratene har bedret seg i enkelte segmenter i enkelt områder, men er svært langt fra rekorder. Den siste slutningen av deepsea Bergen var på ca 180 tusd/d. Det dekker kostnadene, men gir ikke fortjeneste av betydning.

Recovery i supply og ahts’er er fortsatt langt unna, kapasitetsutnyttelsen er nær 50% og selv om Nordsjøen er bedre enn snittet er det ikke bra. Dette tar lenger tid enn mange hadde ventet og i mellomtiden renner cashen. Det er positivt at selskapet innleder forhandlinger med långiverne før kassa er tom selvfølgelig, det gir tid til å forhandle. Men håpet om at ratene skal redde Soff er i ferd med å forsvinne. Kassen tømmes for fort og ratene ser ut til å bli lave for lenge.

Og hva skjer da? Som alltid, når noen skal komme med kapital til bedrifter i krise skal de ha betalt. Svært Godt betalt. De tar tross alt risikoen. De som har aksjer fra før har tapt alt allerede om det ikke kommer ny kapital og eventuell gjeldsreduksjon.

Utfallet avhenger av makt og hve en tror om fremtiden. Långiverne er svært lite interessert i en konkurs, det maksimerer tapet deres. De store eierne sitter i førersetet om ikke bankene tror dette snur snart. Tror bankene det snur snart blir de beintøffe i forhandlingene, de tror eierne har mer å tape enn dem, utfallet er usikkert, det eneste vi vet er at eksisterende småaksjonærer må ta til takke med det som skjer og ikke sitter ved forhandlingsbordet. Det kan bli nullng om markedet ikke snur i 19. Men det kan også bli en mildere restrukturering om markedet viser klare tegn til å snu oppover utover vinteren. Jeg har liten tro på det.
Redigert 03.11.2018 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
kontra
01.11.2018 kl 10:34 3732

Det er mulig at jeg var litt upresis i min omtale av ratene til riggmarkedet, men mener å ha kommentaren i behold når det gjelder en nisje i segmentet. Poenget var å vise at "følsomheten" er stor i skjæringspunktet mellom for stor- og for liten kapasitet, når det gjelder rater.

Jeg er enig i at ratene i bransjen er for lav og at dette skyldes for stor overkapasitet. Samtidig har de ledende aktørene i bransjen solid erfaring, fra den beslektede fiskerinæringen med å håndtere slike tilstander. Selv om dette har skjedd ved skvis av naboer og kollegaer , har resultatet vært vellykkede med sikte på å nødvendige strukturtilpasninger i den bransjen. Denne kulturen er naturligvis solid plantet også innen offshore.

Nå kommer resultatene for tredjekvartalet for bransjen i tur og orden. Jeg har en sterk mistanke om at disse vil vise at situasjonen for bransjen slett ikke er rosenrødt, og at flere må i samtaler med sine kreditorer for å ri av stormen. Dette kan bli utfordrende for både store og små aksjonærer i flere selskap, når kravet om mer midler kommer på banen. Ser ikke bort fra at enkelte må la seg fusjonere inn i andre rederi, som en fortsettelse av prosessen for et par år siden. Vi vil likevel neppe sitte igjen med kun et par-tre rederi, men kanskje ikke flere enn det som skal til for å tvinge gjennom en kapasitetstilpasning.

Spørsmålet som må komme er hvem som har ryggrad til å være med videre. Jeg er rimelig sikker på at både Fredriksen og Røkke innehar både den innsikten og ressurser til det, gjennom sitt eierskap i Soff. Jeg er også sikker på at vi som aksjonærer får de samme mulighetene til å være med i henhold til loven. Noe annet vil være et for stort omdømmetap for herrene.
gutkind
01.11.2018 kl 11:22 3653

Så hvorfor stiger den på fallende børs?

Det er fordi noen vet noe som ikke alle vet?
gutkind
01.11.2018 kl 11:27 3644

Nettopp. for eks at emisjonskurs ikke blir 10 øre
Boss 99
01.11.2018 kl 11:29 3646

tror den blir 5 øre
Met1976
01.11.2018 kl 11:43 3605

Veldig liten omsetning da, men ja-litt rart med oppgangen sålangt idag. DOF har hanket inn litt kontrakter både på term og spot uten stigning, SOFF har ikke rapportert noe positivt på en stund nå.

De som sendte aksjen ned har kanskje gått tom for aksjer? Og vi som sitter igjen er stabeiser som nekter å selge uansett. Blir vanskelig å sende aksjen videre ned da med mindre noen tør å shorte.

Og angående shorting så er det vel fortsatt noen millioner aksjer som er shortet, er vel sikkert noen av disse som tenker det er en grei tid å sikre gevinst.
Redigert 01.11.2018 kl 11:59 Du må logge inn for å svare
Kaksi
01.11.2018 kl 12:52 3492

Ser ikke at Solstad ligger inne shortregisteret (>0,5%) så kan ikke være så mange aksjer som er shortet.

Kanskje de burde lagt 3 AHTer i bøyene over vinteren. Har jo ligget urørte og bemannet i flere uker nå. Når de får et oppdrag, er det med tap.

Shortregisteret er jo ubrukelig når de kun viser posisjoner >0,5%. Er kun de som vil vise posisjonen sin eller de ikke gidder å ta seg bryet med å skjule den som står registrert der.
Og selv om det ikke skulle være en enkeltaktør som har shortet >0,5% (1,5mill aksjer) så kan det fortsatt være flere millioner aksjer shortet totalt sett.
hara-a
01.11.2018 kl 16:46 3305

Kjøpte meg inn i dag. Salgsviljen var lav og det var ikke enkelt å bunnfiske. Men kom meg inn til slutt med snitt 3,11. Jeg tror dette selskapet har langt bedre kontroll på situasjonen enn det markedet tror.
trek
01.11.2018 kl 19:26 3193

Hvis du absolutt skal inn i Solstad, hvorfor kjøpte du deg ikke inn i går under 3 kr? Eller for den saks skyld på et senere tidspunkt, da det vil bli mange muligheter til å kjøpe på lavere kurs.
hara-a
01.11.2018 kl 20:52 3111

He he, du må være steinrik siden du vet hva.fremtiden.bringer. Om kursen går litt ned så vil den uansett gå opp når markedet ser at dette ikke kommer en emisjon som vanner ut aksjonærene I betydelig grad. Dette er hva jeg tror, og flere tror faktisk dette. Derfor gikk også kursen opp i dag.
Redigert 01.11.2018 kl 20:54 Du må logge inn for å svare
danm
02.11.2018 kl 09:45 2925

Bisserne kommer til at finde andre aktier end olierelateret, se bare Archer. Olieservice har aldrig været med større potentiale end nu.

Nå har Solstads en avtale med Aker BP om å være første valg så det er vel ikke nødvendig å legge opp ankerhåndteringsbåtene. Antar at båtene ikke er fullbemannet mens de ligger i Bergen. Mannskapet er nok stort sett i sine hjem og avvikler fridager (men alltid klar til å springe til flyet igjen). Et annet spørsmål er om det har noen hensikt å ta korttidskontrakter som ikke en gang dekker mannskapsutgiftene? Bedre å holde skipene i beredskap med minimum mannskapsutgifter og jobbe for Aker BP når det trenges til rater som dekker det meste. Vintersesongen sliter også mer på skip og utstyr enn sommeren.
marco83
02.11.2018 kl 11:30 2840

Hehe selvsagt er båtene fullt mannet opp. Og hvis man tror man kan kun leve på at AkerBP kommer ut en eller to ganger i mnd med korte arbeidsoppdrag så bør man tro på noe annet egentlig:)
Kontur
02.11.2018 kl 12:36 2771

Altfor mange båter i opplag, mer enn 40 stk. Dess og Farstad hadde med for mye gjeld. De store aksjonærene sitter på gjerdet og venter på at Solstad skal gå tom for penger og da blir også de gamle eierne i dette selskapet vannet ut.
Selg SOFF om dere kan og kjøp DOF. De er over kneika og når oppturen kommer som alle både offshore aksjonærer tror på så vil DOF være først ut av blokka. I mellomtiden tjener de gode penger på Subsea.
danm
02.11.2018 kl 16:05 2654

Når der rigtig kommer gang i nye udbygninger ( 2019 bliver her det sker), vil SOFF kunne sende en stor flåde ud og tjene enormt mange penge. Derfor er det i alles interesse, at låneomlægningen falder på plads. Jeg tror på omlægning, fordi vi står på tærsklen til et nyt kæmpe boom.
danm
02.11.2018 kl 16:09 2665

Og olieselskaberne tjener penge som aldrig før, så der er råd til vedligehold og udbygning. Senest denne:https://aksjelive.e24.no/article/7lvkMK

Dette er godt ment, men dere får ta det som dere vil.

Anbefaler alle som har investert i dette caset å se på historikken til andre selskaper som har vært nedsyltet av gjeld og som har gått i dialog med sine kreditorer. For eksisterende aksjonærer resulterer dette nesten alltid i ruin og havari. Dere kan gjerne tro at Røkke og Store Ulv kommer reddende til, men det er dessverre (eller kanskje heldigvis da de kun er opptatt av å berike seg selv) ikke de som sitter med makta her, men derimot de som har lånt ut penger til selskapet.

Skal man sitte i dette papiret bør man i det minste gjøre ovenstående hjemmelekse og deretter forsøke å beregne en risiko på å bli sittende. I den grad man er tilfreds med risiko profilen kan man bare bli sittende, men i min verden er man da risiko pervers.

Har ikke aksjer i selskapet og kommer heller ikke til å kjøpe aksjer uansett kurs, før denne restruktureringen er gjennomført. Da vil jeg igjen vurdere caset.
danm
02.11.2018 kl 17:24 2600

Hvis det var så slemt, som du beskriver, havde vi nok set en større omsætning. Det er alt for let med 3 mio. i omsætning at holde kursen nede.
BlueFox
02.11.2018 kl 17:39 2598

Når kommer Q3 fra Solstad?
Får svare sjøl.
Quarterly Report - Q3, 2018 06.11.2018
Redigert 04.11.2018 kl 09:59 Du må logge inn for å svare

Enig i at hvis man skal investere her så må man være forberedt på å kunne miste alle pengene.
Uenig i at bankene sitter på all makten.

Ingen er mer interessert i å konsolidere bransjen enn bankene. Solstad er den klart største aktøren og har en veletablert organisasjon med et ekstremt bredt nettverk. Hvis bankene skulle slå selskapet konkurs vil de også miste kontrakter som er inngått.
Bankene vil altså ha klart størst mulighet til å få mest mulig igjen ved å la selskapet leve videre enn at skipene blir solgt i et konkursbo i dagens marked. Dette gir aksjonærene en viss makt.


Re firkløver

Jeg har ingen som helst tro på at kreditorene ønsker å slå Solstad konkurs. Det ligger alt for store verdier i selskapet til det, verdier som de på ingen måte vil klare å hente ut ved å tvangssalg eller konkurs salg. Jeg er derfor temmelig sikker på at selskapet vil bestå. Derimot må de få gjort noe med gjeldsbelastningen og da kan konvertering av gjeld til aksjer være et veldig reelt alternativ. Det er her gribbene kjenner sin besøkelsestid. Slik konvertering skjer gjerne til skammelig lav kurs, som dermed vanner ut eksisterende aksjonærer fundamentalt. Et annet alternativ er emisjon, men det er ofte ikke særlig bedre da også dette ofte skjer til svært lave kurser.

Tenker bare at det et greit at alle tenker over egen risiko vilje når det gjelder SOFF. Jeg tar som sagt ikke i selskapet med ildtang på nåværende tidspunkt.
danm
02.11.2018 kl 19:43 2500

Det er muligt det bliver nogle hårde måneder hen over vinteren, men som 2019 og frem tegner nu, vil bankerne strække sig langt og derfor tror jeg, man finder frem til en løsning uden at konvertere lån til aktier. det er klart, at baisserne, der gerne vil ind endnu billigere bruger udvanding som spøgelse. Baisserne kom også med alle mulige scenarier i forbindelse med Archer inden Q3, men de fik som bekendt ikke ret.
5198
02.11.2018 kl 21:02 2471

Her kan alt skje, skal være ydmyk nok til å si at alle med en mening her inne egentlig kan få rett. Men utfra tidligere restruktureringer og erfaringene fra 2014 og frem til i dag så tror jeg det vil skje en emisjon før mars 2019, her vil de største aksjonærene kjøpe seg inn ( beholde eller øke eierandelen) før markedet tar seg opp mot sommeren 2019. Oljeselskapene renner over av penger og 2019 tror jeg det blir året det løsner. Dette ser de store og posisjonerer seg for det.

Når de store skal ut med penger i emisjonen tipper jeg det er nærmere 1kr en 3 kr, men alle får ta sine valg jeg har satset på den solide broren til SOFF
kontra
02.11.2018 kl 21:40 2439

Selvfølgelig kan ikke kreditorene slå Solstad konkurs; først må det finnes et grunnlag. Solstad har sendt melding om samtaler med sine "samarbeidsparter" med grunnlag i en mulig likviditetsituasjon etter vinteren 2019. Registrerer at enkelte ynder å tegne skrekkscenarioer med bakgrunn i denne, det får så være. Bokførte verdier i Soff er mange ganger høyere enn det markedet vil ha det til. Jeg tror ikke hverken ledelsen eller hovedeierne lar seg "pelle på nesen" av geskjeftige representanter for kreditorer, om diskusjonen om konvertering av gjeld til aksjer skulle bli et tema. Om det hele hypotetisk skulle ende opp med emisjon, så er lovverket entydig. Vi får alle samme mulighet, og har vi ikke muligheten, kan vi selge tegningsrettene. Spørsmålet dreier seg utelukkende om en tror på selskapet over tid. Personlig har jeg gjort opp mitt bestikk forlengs. I mellomtiden får en regne rater og telle skip i opplag.
marco83
02.11.2018 kl 22:09 2404

De som tror markedet skal totalt snu på 6 mnd'er bør tro om igjen.
kontra
03.11.2018 kl 00:26 2339

Nå er cet vel ikke alle investorene som tenker 6 mnd`er eller mindre i bransjen for avkastning. Kanskje noen ser litt lengre enn som så...
really
03.11.2018 kl 08:44 2242

Fooled by randomness heter en bok som tar for seg temaet tilfeldighet som spiller en mye større rolle i det som skjer rundt oss enn det vi har lett for å tenke.
Redigert 03.11.2018 kl 08:44 Du må logge inn for å svare
danm
03.11.2018 kl 09:36 2199

Mange baissere fokuserer på aktiviteterne i Europa, hvor vinteren betyder svag aktivitet, men der er altså en hel verden, der skal betjenes og aktiviteten på den anden side af jorden er tiltagende. Jeg forstår udmærket, at daytraderne(baisserne) fortsat prøver at tjene penge, men jeg kan ikke rigtig se, at der er penge at tjene i SOFF, med den ringe omsætning. Folk holder på deres aktier og det gør det svært for daytraderne. De bruger meget energi på at tale SOFF yderligere ned, men jeg tror, det er forgæves.
LAKO
03.11.2018 kl 10:46 2161

Om kursen er 1kr eller 8kr er ikke store forskjellen i forhold til gjeldsberget. Jeg tror etter at kjeltringer hauset aksjen med etterfølgende kollaps som selvfølgelig er lovlig i dette landet vil bare et lite signal fra ledelsen om positive forhandlinger med kreditorer fyre aksjen i 10kr
kontra
03.11.2018 kl 11:23 2111

Er enig i at gjelda høres høy ut, om en legger dagens rater og aktivitet til grunn. I så måte har situasjonen ikke endret seg så mye etter forrige strukturering og da Røkke og Fredriksen kom i bildet med en inngang på 12-13 kr. Tror heller ikke disse herrene så for seg overskudd og utbytte fra første dag, men derimot frem i tid. Begge disse har hatt og har sine ben godt plantet i det maritime miljø, og det blir for dumt å underkjenne deres evne. Med seg på lasset har de en rekke investorer med store og små poster, og som har tiltro til herrenes evne til å analysere fremtiden i bransjen. Tror ikke disse lar seg affisere av "noen" journalister kommer med personlige "drittpakker" når det tilsynelatende butter i mot. Derimot tror jeg, i den grad Røkke og Fredriksen er involvert i samtalene med lånegiverne, at alles interesser blir ivaretatt. Selv om kursen i dag ligger 30-40% lavere enn inngangen, er jeg rimelig sikker på at denne begynner å gi avkastning om en tid.
hara-a
03.11.2018 kl 11:24 2111

Legg også merke til at ingen av de store aksjonærene har kastet kortene. Hva er det de vet eller har troen på? Tror de tenker at Soff har gode kort i forhandlingene og at de skal lager seg dyrt da de har tatt mye av regningen allerede gjennom restruktureringen som har vært gjennomfort.
danm
03.11.2018 kl 14:25 2019

Baisserne er meget klogere end alle andre, - indtil de ikke er det længere og så hører vi ikke mere til dem :-)
Canit
05.11.2018 kl 08:49 1639

Ser at en "bekjent" av Solstad kryper oppover aksjonærlista ;)
Boss 99
05.11.2018 kl 09:15 1590

Tørr jeg spørre hvem det er ?

Det er vel da den andre personen fra Karmøy området som har kjøpt seg opp det siste året. Tror ikke han og Einar Magne Jansen har gått blindt inn i dette. Har nok tatt et par ord med sjefen først :)

Kommer resultatet i kveld eller i morgen kveld? De pleier jo å sende på kvelden.

Tror de skal komme i kveld hvis de følger samme skjema som sist. Men det har jo ikke engang kommet en invitasjon til presentasjonen så hvem vet :)