PHO - Ser vi en kurs på rundt 320 kr mot slutten av 2019 ?


Hvis vi regner med et snitt på 250 operative scope i klinikkene i USA for 2019, og hver av disse scopene i snitt blir brukt sammen med cysview 4 g pr uke, så får vi 50.0000 kits a: 8,500 = 425 mill i omsetning bare i USA i 2019.

Etter at flexiscopene ble lansert i slutten av mai 2018 er det god grunn til å tro at Ipsen sitt nedslagsfelt også vil få en betydelig økning i bruk av HEX/CYS i 2019.
I tillegg må vi også kunne regne med betydelig økning i nye markeder som Canada, AUS og NZ, og selvsagt de landene i Europa som ikke er omfattet av Ipsen-avtalen.

Jeg er tilbøyelig til å tro at Ipsen og nye markeder alene vil kunne drifte bortimot utgiftene til oppbyggingen av salgsdivisjonen i USA i 2019.

Hvis vi sier at Photocure sitter igjen med 80% av salget sitt i USA, så vil det utgjøre 340 mill. netto for 2019.
Et vekstselskap av slike dimensjoner vil bli priset til en PE på minst 20 i den største vekstfasen, og da får vi en prising av selskapet på 6,8 mrd i slutten av 2019, noe som utgjør en pris pr aksje på 323 ved utgangen av 2019.

Legg dere til på Facebook-gruppen `Photocure Investors` og få med dere det siste som skjer innenfor bruk av BLC & CYS i USA.
Klinikkene som bruker blålys tiltrekker seg stadig flere pasienter i økende tempo.
Det ligger ute en fantastisk link som ble lagt ut for bare 1 time siden.

Det er allerede 7 sykehus i Canada som er oppe og går. Ytterligere 4 evaluerer.
bravi
07.10.2018 kl 10:39 7236

Om kursen i slutten av 2019 blir 323 gjenstår å se. Akkurat nå virker det som kursen sliter med å holde seg over 50 kr. Hvis artikkelen på Hegnar.no får stå uforandret eller ikke blir imøtegått på troverdig måte vil kursen gå under 50.

Jeg har en ørliten følelse av at utviklingen i salget av Cysview betyr litt mer for aksjekursen enn våset til en «økonom» hos Nordnet som åpenbart ikke er kvalifisert for jobben sin.
Jadaok
07.10.2018 kl 11:19 7102

Oppgang kommer, kan ikke du dele den linken her? Ikke alle er på FB. FB er jo noe dritt.

Den som googler finner, Jadaok.
Jeg vet ikke om det er denne Oppgang Kommer sikter til, men den sier jaffal noe tilsvarende.
Samarbeidet med Karl Storz blir gullkantet. De hjelper hverandre til mål

Jeg googlet
«=Increase+Patient+Volume+Blue+Light+Centers+bladder+cancer»


https://www.karlstorz.com/cps/rde/xbcr/karlstorz_assets/ASSETS/3557592.pdf
Redigert 07.10.2018 kl 11:40 Du må logge inn for å svare
Sydney
07.10.2018 kl 11:57 6956

Flott og spennende artikkel. Måtte det bli slik de sier at alle som har cysview øker dramatisk i antall pasienter.. standard of care iflg Karl!!
focuss
07.10.2018 kl 12:02 6931

Karl Storz har jammen mye å takke Photocure for. Undres om de bidro med finansiering av fase 3 studiet. Må vel ha gjort det.

fremkommer ikke når den ble sluppet,men den viser til forskningsresultatene fra 550 pasienter, hvor 90 prosent av pasientene er villige til å reise langt for behandling. altså rimelig fersk

Og som vi vet, det har runnet mye vann i havet de siste fire månedene, og mangt har skjedd med BLCC og PHO etter utløpet av Q2 18.

Gleder meg som et barn til 8 NOV og presentasjonen av Q3 18. Spesielt antall scope som nå er utplassert. Skal jeg tippe rundt 160?
focuss
07.10.2018 kl 13:48 6532

Fra Q2 rapporten i August.

"Photocure continues to invest and execute on these opportunities and reiterates the
positive outlook for the important U.S. market."
focuss
07.10.2018 kl 13:52 6493

Videre fra Q2 rapporten

In addition, we have taken action to adjust the cost base and
are implementing necessary organizational changes to set the stage to enter a NEW GROWTH PHASE with focus
on commercial growth and profitability.”
Hallvar
07.10.2018 kl 13:57 6431

Synes analysen din i dette innlegget er veldig realistisk. Det jeg imidlertid stusser på er den lave bruksfrekvensen som både du og jeg har i våre analyser. Hvorfor skal et sykehus kun bruke denne type utstyr 1 gang per dag. Høres ikke det merkelig ut når en må forvente at «kundegrunnlaget» er stort og det beviselig er beste behandlingsmetode.

Så hvis jeg skulle tippe så burde analysen din litt forsiktig. Jeg tror vi passerer 320 i løpet av høsten 2019.

Er det forresten noen som vet hvor mange ganger per dag en kan bruke blue light utstyret ( hvis en optimaliserer bruken).
focuss
07.10.2018 kl 14:07 6385

Hallvar
Tror begrensningen ligger i tiden det tar å sterilisere utstyr. Skulle tro det var mulig å øke bruker frekvensen med mange 100 eller 1000 %. Dette er et tema som vi burde finne ut mer om og eventuelt spørre ved Q3.
focuss
07.10.2018 kl 14:26 6299

Kan komme nyheter når som helst

In May 2018, the United States Centers for
Medicare & Medicaid Services (CMS) positively
responded to Photocure’s request to establish a
Cysview specific reimbursement code. CMS
released their preliminary coding recommendation
to establish a specific A code for instillation of
hexylaminoleviluate (Cysview) when used in the
physician office and other sites of care beginning
January 1, 2019. The final ruling is expected to be
released in the second half 2018. The proposed
reimbursement code is a permanent code that CMS
applies to FDA approved drugs, especially products
used in connection with a procedure and imaging.
Sydney
07.10.2018 kl 14:29 6259

Om man ser skikkelig nøye så ligger det ett gullegg i den kurven på siste side;)

Ja, skulle tro det. Kommer vel an på hvor mange «endestykker», dvs skop som følger med når klinikkene kjøper en slik blålyspakke fra KS. Sikkert et spørsmål om kost-nytte. Jeg vil tro at hvis det tar i snitt ca 1 time å kjøre en sterilisering av et endestykke/skop, så burde hver klinikk ha minst 2-3 stk, slik at de kan holde på uten masse dødtid. Med det store pasientgrunnlaget innen blærekreft i USA, og den økende pågangen fra disse pasientene for å få utført BLCC, så skulle man tro at klinikkene må forsøke å være effektive. Det hadde vært interessant å få litt faktaopplysning fra Photocure om hvordan dette løses i praksis.

bravi
I dag kl 10:39
688

I tillfellet artikkelen til Mads fra Nordnet, så er den så løgnaktig at den rett og slett faller på sin sin egen urimelighet for den som bare tar seg et minutt eller 2 til research.
I dette tilfellet tror jeg at `all reklame er god reklame`, og at oppgangen starter igjen i morgen, selv uten unnskyldning og rettelse.

Når det er sagt tror jeg følgende av 4 ting kan skje i morgen:

- 1 - Artikkelen blir slettet, og det kommer en ny som støtter seg på de faktiske forhold rundt PHO.
- 2 - Det kommer et intervju med Erik Dahl fra Photocure eller et et sådant med Jònas Einarsson fra Radforsk.
- 3 - Det kommer en oPW med alt tilbehør og uttalelser om full verktøykasse etc.
- 4 - Det kommer en presse/børsmelding med full opprettelse av `mesforståelsen`.

Hvis ikke noe av dette skjer, så går vi allikevel gode tider i møte, og Hegnar.no vil bli rapportert til PFU (Pressens faglige utvalg).

Realistisk vurdering. Men her ligger en del eksplosiver som ikke er utløst også. Veksten du viser i eksempemet er sterk, men vi har ikke sett den ordentlige ketchupeffekten enda. Den er vanskelig å forutse, men hvis man vil være litt mer optimistisk (men stadig realistisk?): Med dagens brukerhyppighet på ca 1,4 g/uka pr scope (økende tendens) så kan vi anta 2 g/uka for 2019. Dette er bare TURBT. Når vi nå får surveillance (4 ganger så stort marked) for fult og antar samme markedsandel som TURBT, så gir dette 8 doser cysview i uka, pr scope. 2+8 = 10. Da har vi snart tredoblet den antatte aksjekursen i ditt eksempel, og ikke tatt med potensielt bidrag fra første diagnotisering (dobbelt så stort som turbt og surv til sammen?). Og vi snakker nå om beskjedne 8% markedsandel. Dette blir fort mye "lek med tall", men det skal ikke mye til før aksjekursen fyker til himmels. Vi VET veksten er bra, og vi VET at alt er lagt til rette for mye mer vekst. Bare å være tålmodig, ta seg en tur ut i sola og se hva som skjer det neste året. Først er det Q3, som blir spennende mtp signal om veksten.
Merlin
07.10.2018 kl 15:13 6108

Photocure har gitt svar på brukshyppighet mange ganger:


Ved TURBT bruk
Etter en TURBT må cystoskopet steriliseres. Tidsbruken på dette kan variere mellom de ulike sykehus, men det kan ta opptil 3 timer fra et cystoskop benyttes og til det kan benyttes igjen. Alle sykehus har imidlertid flere sett med cystoskop, slik at dette sjelden utgjør noen flaskehals ved TURBT.
Ved poliklinisk bruk
Ved poliklinisk bruk av fleksible cystoskop må det også skje en sterilisering etter hver prosedyre, uavhengig av hvor stort inngrepet er. Her kan tidsbruken også være opp til 3 timer før cystoskopet kan benyttes igjen. Antall mulige prosedyrer per dag i poliklinikken på ett sykehus vil således avhenge av det antall fleksible cystoskop de er i besittelse av.
---------------
Alt utstyr kan benyttes igjen umiddelbart etter sterilisering.

Hallvar
07.10.2018 kl 15:55 5992

Takk for info Merlin. Jeg var ikke klar over dette. Viktig info for min modell. Med 2-3 endestykker så burde en kunne klare 4-6 pasienter til dagen. Hvis en våger å regne på det så lykke til. Da snakker vi store verdier.
Alle er så opptatt av focuss sitt 1900 mål. Jeg har høyere verdi for firma enn det, men i min analyse har det vært en splitt på 1:10 og da blir aksjekursen bare 300 i 2022 :)
Høres mer spiselig ut det sikkert ( for de som ikke forstår at antall aksjer i et selskap betyr noe)
bravi
07.10.2018 kl 16:25 5920

Hvis kursmålene til focuss og andre vil være i nærheten av å slå til bør det bli en splitt 1:10 eller 1:20, det er helt klart.
Tror at aksjen kunne ha vært splittet 1:10 allerede nå, dét tror jeg hadde vært gunstig for både kurs og omsetning. Psykologisk så er det llettere for småsparere og andre å ta et spekulativt lite lodd i en aksje som står i 5 kr enn en som står i 50.

Å maksimere kursen er styrets og ledelsens viktigste jobb.
Redigert 07.10.2018 kl 16:30 Du må logge inn for å svare
Tåka
07.10.2018 kl 19:16 5671

Det er bedre de får opp salg og betaler utbytte. Så spiller kurs ingen rolle.

Mener den må ikke splittes, tror det blir negativt.
Hallvar
07.10.2018 kl 20:15 5534

Må splittes på ca 500!
Hayen
07.10.2018 kl 20:32 5478

Hvordan er brukerfrekvensen på dagens utstyr med hvitt lys, dvs situasjonen før blc?

I prinsippet burde man anta at utplasserte scope med blc har høyere frekvens enn snittet for hvitt lys. Nytt utstyr med blc vil nok trekke til seg kunder. Man vil se en 'skumme fløte' situasjon i markedet. I samme retning trekker at det er større, solide og anerkjente sykehus som sannsynligvis går til innkjøp av blc først.
Tåka
08.10.2018 kl 10:42 5104

Ingen ny artikkel , skjer det noe...
zappa66
08.10.2018 kl 11:30 4985

Her er et selskap som utvikler løsning for å få ned behandlingstiden

https://imaginmedical.com/wp-content/uploads/2018/08/IME-Deck-August-2018_final.pdf

https://clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT03058705?term=imagin+medical&rank=1

Vil gjøre det mulig å behandle flere pasienter med cysview dersom løsningen blir godkjent

Hentet fra Facebook gruppen.

Pressemelding fra Photocure nå.

Enhanced cystoscopy (BLC™ with Cysview®) has an important role in the management of bladder cancer patients
New data on Urine Cytology in the management of bladder cancer patients is now published in the prestigious peer reviewed BJUI journal (British Journal of Urology International). The analysis shows that relying on Cytology alone, especially for high risk patients, would miss early detection and BCG unresponsiveness in NMIBC (non-muscle invasive bladder cancer).

The results are from further analysis of three published phase III studies. The analysis is of 1487 urine samples from 1375 patients, overall 615 tumors were detected correlating to 41% of the cytological specimens. Click here http://bit.ly/BLC-Urine-Cytology
for the full the article.

"Based on analysis of contemporary data, the sensitivity of cytology for detecting High Grade and CIS (carcinoma in situ) tumors remains low. The data supports the use of enhanced cystoscopy techniques, such as BLC with Cysview, which I now use for both the surveillance and TURBT in many of my patients," says Dr. Yair Lotan, Urology Professor Helen J. and Robert S. Strauss Professorship in Urology at University of Texas, South Western (UTSW) and lead author on the publication.

https://photocure.com/news/bjui-oct-2018/
08.10.2018 kl 12:48 4715

Dette burde legge ballen død for noen år fremover i hvilken grad blålys med Cysview vil møte nevneverdig konkurranse som det mest treffsikre verktøy i diagnostisering, behandling og overvåking av blærekreft.

Tror folk feiltolket pressemeldingen. Positivt for PHO sin Blålys med Cysview
liang
08.10.2018 kl 12:58 4664

Lagt ut internt på PHO sin hjemmeside og ikke børsnotert???????????????

Slikt blir det kursrally av :)
stimar
08.10.2018 kl 13:10 4586

liang
Det er for elendig aa kun publisere en pressemelding paa hjemmesiden. Innholdet maa tolkes av lekfolk som kan feilbedoemme innholdet og vurdere det til negativt for selskapet.
Om ledelsen skal staa for intensjonen om aa bygge verdier for sine aksjonaerer, saa maa slikt nytt komme til markedet som en oppdatering og med en vurdering fra selkapets egne faglige kapasiteter angaaende innholdet.
Tåka
08.10.2018 kl 13:23 4525

Kan noen sende det over til hegnar 😉

Tåka

Hvilken rolle spiller dette på noen uker sikt.
Du er da ikke daytrader?
Sjansen er stor for at vi slutter over 50 i dag og holder oss der til evt nyheter (børsmelding), eller fram til pres av Q3 den 08.11.

Jeg forestiller meg at mange kommer til å merke en økning i formueskatten som skal betales i 2019.
Predator
08.10.2018 kl 13:33 4471

Tydelig misforståelser ute og går.
Det er en nyhetsmelding og ikke en pressemelding eller en børsmelding.
Tåka
08.10.2018 kl 13:35 4460

Hva vet du om det;)

Neida. Men eg liker en stigende portjefølje .
focuss
08.10.2018 kl 13:41 4420

Når PHO legger ut slik info på sin hjemmeside så er det strengt tatt bare en extra service. Hadde ikke trengt gjøre det.
bravi
08.10.2018 kl 13:46 4382

Enig i det focuss, det selskapet trenger å gjøre er å få ut en pressemelding/ børsmelding som gjør markedet oppmerksom på riktig status, at selskapet er igang med salg og hva som finnes av anbefalinger, godkjenninger og refusjoner. Så får oppdatert guiding komme når den er klar.

Nå har kursen egentlig stått på stedet hvil siden slutten av august.
Redigert 08.10.2018 kl 13:49 Du må logge inn for å svare

Tåka

Jeg også, men jeg bryr meg ikke om den stiger 1 kr ekstra i dag når jeg allikevel har godt tro på kurs 70-80 om noen uker.

Står OHO i 75 rundt Q3 pres vil vi allikevel ha mer, alle vil ha mer, men jeg ser på dette caset på lang sikt, og et år går fort.

Legg merke til setningen : "BLC with Cysview, which I now use for both the surveillance and TURBT"

Marked i USA:
TURBT = 350.000 pr år
Surveillance = 1.400.000 pr år

1.750.000*8500=14,87 mrd kr pr år (Altså nesten 14*PHO´s markedsverdi i dag)
20% markedsandel blir 3 mrd
50% skatt/kostnader = 1,5 mrd
Yield=5% (P/E=20) = 30 mrd altså en aksjekurs på 1395 kr (MED BARE 20% markedsandel og kostnader på 50%)

I tillegg kommer 1ste gangs diagnoser og resten av verden utenfor USA.
Dagens aksjekurs er en vits !
stimar
08.10.2018 kl 14:11 4286

Scoopfinder
"Markedet forstaar ikke prisingen". Dette sa Roekke JR om amsc naar kursen sto i 2,50 nok. Det er lov av et selskaps ledelse aa synliggjoere verdiene uten om boerspliktige meldinger. "du skal ikkje setja ditt lys under ei bytte".

Noen som i farten husker hvor stort det fremførbare underskuddet i PHO er?
focuss
08.10.2018 kl 14:29 4201

Basert på 20% markedsverdi så handles selskapet nå med P/E=0,5. Med andre ord klarer vi 20 % markedsandel i USA så skal vi gå 40 gangeren herfra. Men så er det vel slik at 30 % markedsandel er vel mer sannsynlig enn 20%, Og 40% markedsandel er vel mer realistisk enn 30%??. Man kan si hva man vil, men potensialet er det ingenting i veien med. Og man kan si hva man vil, men oppmerksomhet i fagmiljøene i USA er det ingenting i veien med.. Og FDA er begiestret og medicare vil forbedre og utvide refusjonen. Man må nesten være analytiker i Nordnet for ikke å få med seg dette.

Nei siste setning blir feil. Resten av markedet er vel omtrent der hvor Nordnet er. Det spesielle med Nordnet er at de tar ikke fem øre for å uttale seg om ting de ikke har greie på.
Redigert 08.10.2018 kl 14:32 Du må logge inn for å svare
kreinh
08.10.2018 kl 14:32 4183

Godt skrevet, focus !