FOE: Er det smart å gå for rekyl - og på hvilket bunnnivå?

Korsar
FOE 11.09.2018 kl 09:55 6207

Aksjen står nå i ca. 3,75, i stadig fall dag for dag. DnB har senket sitt estimat fra 3 til 1 krone nå.

Det første store spørsmålet er selvsagt:
Hvilke grep har selskapet foretatt som kan hindre fullstendig kollaps og/eller berede grunnen for en snuoperasjon?
Vel, for en drøy måned siden fikk vi vite at FOE hadde mottatt et "indikativt, ikke-bindende forslag" til refinansiering av selskapet, av denne type:
- ny egenkapitalfinansiering
- full konvertering av selskapets utestående obligasjonsgjeld til egenkapital
- delvis konvertering av selskapets sikrede gjeld

Det andre store spørsmål er:
- er denne løsningen så god at man bør entre selskapet på et visst tidspunkt for å få med seg en (kjempe?) rekyl etter hvert?

Tror man må tenke litt digitalt her: Går det så går det, og da får man en kjemperekyl til slutt.
Alternativet er skifteretten. Og dit tror jeg ikke gamle, ærverdige FOE har lyst å dra.
Så jeg skal inn på et gitt tidspunkt.
Spørsmålet er bare når vi er rundt bunn. Tror ikke vi skal helt til DnBs 1 krone før det snur.
Redigert 11.09.2018 kl 09:57 Du må logge inn for å svare
really
12.09.2018 kl 22:40 1881

Vel, vel, nettroll finnes over alt, tydeligvis også her. Dette blir for dumt.
baracuda
13.09.2018 kl 13:34 1742

Om ikke selges B og B.
Eller noen byr på alle aksjene og prøver og raide selskapet.
I 2019 ser vi flere kontrakter og de begynner utlysningene i 2018,mye kan være i spill rundt FOE.
Troll_Leif
13.09.2018 kl 14:43 1700

really I går kl 22:40

Du er en av disse nett trollene. til din info fikk jeg grabbet til meg 50 000 nye FOE aksjer til idag, så får vi se hvor lurt det var. Så kjøper jeg en halv. mill aksjer til dersom den droppes ned til nivå du fabler om, eller jeg i det hele tatt får være med i en "utvannings emiss" kurs du drømmer om.
Redigert 13.09.2018 kl 15:40 Du må logge inn for å svare
Troll_Leif
14.09.2018 kl 12:54 1540

Får vi snart en reprise av Sveaas sitt selskap Viking Supply Ships AB, som plutselig gikk over 500% på en dag, som fort kan bli dyrt for shortetrollet. Ingenting er umulig her. Har iallefall sikret meg bra med lodd, i tillegg ledig kapital, om kursen skulle plutselig dumpes som skulle ivareta shortetrollet til drømmerne ønskekurs, noe jeg i min villeste fantasi neppe har noe tro på.
Redigert 14.09.2018 kl 12:58 Du må logge inn for å svare
oto1
14.09.2018 kl 13:09 1521

En ting er i alle fall sikkert, og det er at Troll_Leif snart kommer til å lære noe på børsen.

Den viktigste tingen han kommer til å lære er å høre på de som kan mye mer om dette en han.

Det blir en rådyr lærdom, og det er slett ikke sikkert at vi hører noe mer fra Troll_leif i fremtiden om det er sant det han skriver angående handler.
1Viking
14.09.2018 kl 15:57 1443

Ingenting er umulig

Se bare på Oceanteam 200% på en dag , Viking Supply 500% på en dag , må jo være surt for den eminente DNB Megleren som 2 ganger har vært ute å spådd kursen ned i 1 kr , men her kan alt skje
oto1
14.09.2018 kl 16:13 1429

Det er faktisk ganske umulig at det er lurt å kjøpe aksjer i et selskap der egenkapitalen er tapt og man venter på en restrukturering.

Det er veldig mulig å lulle seg inn i en tro på at det er lurt å kjøpe aksjer der, men som sagt så kommer man til å lære noe.
Troll_Leif
16.09.2018 kl 10:13 1259

Den som ler sist ler best, om det er ganske umulig at det er lurt, gjenstår å se.

Her er store verdier i spill, og et enormt fremførbart underskudd, samt et marked i sterk oppgang, jeg neppe tror FOE familien vil gi fra seg. Er temmelig sikker på det kommer kontrakt sammen med en refinansiering, riggene er utrustet for oppdrag i Nordsjøen, det er ikke samme strenge kravene i andre land, så da er det naturlig å tro de kan operere verden over. Equinor som har hatt et tett samarbeid, og nesten sammenhengende kontrakt på noen av disse riggene med svært godt resultat og nesten 100% oppetid, i tillegg terminerte Eqiinor kontrakter med FOE da Equinor svingte sparekniven, hva vil Equinor gjøre nå, FOE oppgraderte riggene sine nettopp for bl.annet å dekke Equinor sine krav i et opphausset marked, Equinor selv var delaktig i. Hva gjør Equinor nå, når de har flagget at det skal bore flere tusen brønner neste årene, vil de tildele FOE kontrakter igjen, eller om Equinor vil være delaktig skvise FOE ut av markedet til fordel for andre konkurrenter, gjenstår å se.

https://www.magma.no/underskuddsfremfoering-og-konvertering-av-gjeld-til-aksjekapital
Redigert 16.09.2018 kl 10:55 Du må logge inn for å svare
Hektar
16.09.2018 kl 11:14 1226

Kan du gi meg ett eksempel der restrukturering ender positivt for sittende aksjonærer? Mener da så klart de som eier aksjen før selve prosessen finner sted, ikke de som kjøper grisebillige emisjonsaksjer underveis.
Redigert 16.09.2018 kl 11:14 Du må logge inn for å svare
Troll_Leif
16.09.2018 kl 12:07 1188

Hektar
964 millioner forfaller ikke før januar neste år.

Det finnes flere eksempler på vellykkede restrukturering, men her har du f.eks. et eksempel du ba om
https://hnytt.no/2018/01/31/vellykket-restrukturering-eidesvik/
Redigert 16.09.2018 kl 13:24 Du må logge inn for å svare
Bybonden57
16.09.2018 kl 12:20 1176

Troll Leif, hva mener du om sjansene til FOE da ?

Troll_Leif
16.09.2018 kl 12:27 1173

Selskapet skriver at man fortsatt har konstruktiv dialog med kreditorene.

Selskapet har uttalt at en langsiktig finansiell løsning "kan" kreve ny egenkapital, samt justeringer i bank- og obligasjonslån, og muligens også nedskrivning av gjeld.
Fred. Olsen har skrevet at det ikke fikk betalingsutsettelse av kreditorene, og at selskapet STOPPER å betale gjelden sin. Kanskje de har så sterke kort at de gjør dette for å "skru" kreditorene skikkelig?

Enkelte vrir og vender på fakta, kan nå i det minste holde dere til fakta. Selskapet opplyser at alle leverandører og handels kreditorer vil få sin betaling som normalt, så det er ikke så ille som enkelte vil ha det til.
Skulle jo nesten tro at all gjeld allerede var forfalt, men 964 mill forfaller faktisk ikke før neste år, og det har fortsatt tid på seg å "skru" kreditorene.
En emisjon blir garantert rettet mot noen få aktører, om den er på 1, 2 eller 5 blir den uansett overtegnet, og ser ikke bort fra at det kommer en kontrakt i kjølevannet. Hva har BON å tjene epå en mest mulig utvanning ?
Redigert 16.09.2018 kl 12:38 Du må logge inn for å svare
Troll_Leif
16.09.2018 kl 13:07 1150

På disse trådene befinner det seg mange gjøker, og FOE trådene er ikke noe unntak. Det 2 største gjøkene som står i front og anbefaler salg og nærmest svartedauen i FOE, ser gjerne ikke så mørkt på det som det vil ha det til, da det selv har posisjonert seg og befinner seg et godt stykke oppe på topp 20 listen, sannsynligvis skjulte kontoer på oppdrag av "kjendiser", som på et senere tidspunkt dukker selv på listen og etterhvert blir førstesides oppslag i finansavisene når brikkene har falt på plass..
http://fredolsen-energy.com/investor-relations/share-information/#largest-shareholders
Redigert 16.09.2018 kl 13:12 Du må logge inn for å svare
Troll_Leif
16.09.2018 kl 14:30 1084

Det ble stille i fjøset, er dommedags profetene gått tomme for argumenter?
Sjog
16.09.2018 kl 16:55 1022

Jeg antar at jeg er en av dem som kan bære denne hedersbetegnelsen Trollet. Siden du mener FOE kan presse eller "skru" kreditorene kan du kanskje (bort)forklare denne i Q2-rapporten også: "At 29 June, the waiver period with the Company’s financial creditors expired. As a consequence the Group has reclassified all of the loans to current interest-bearing loans and borrowings and expensed all amortized loan costs."
Redigert 16.09.2018 kl 16:56 Du må logge inn for å svare
Troll_Leif
16.09.2018 kl 18:15 983

Komiske Sjog
Det var jo ikke nødvendig for selskapet å "omgjøre" alle lånene, hvorfor tror du konsernet gjort det?

Å hvorfor skriker DNB og Nordea salg, samtidig som det plasserer seg godt opp på top 20 listen selv?
Redigert 16.09.2018 kl 18:25 Du må logge inn for å svare
Sjog
16.09.2018 kl 18:24 975

Tror ikke innleggene dine blir mer troverdige av alle disse hyggelige karakteristikkene av andre. Selskapet følger selvfølgelig norske regnskapsregler og når de har brutt lånebetingelsene gjelder ikke opprinnelig nedbetalingsplan. Derfor er det bare tull å tro at noe av gjelden først forfaller neste år. Dette er de avhengig av kreditorenes velvilje for å få lov til nå.
Redigert 16.09.2018 kl 18:25 Du må logge inn for å svare
Troll_Leif
16.09.2018 kl 18:27 981

Komiske Sjog
Det var jo ikke nødvendig for selskapet å "omgjøre" alle lånene, hvorfor tror du konsernet har gjort det?
Redigert 16.09.2018 kl 18:29 Du må logge inn for å svare
Troll_Leif
16.09.2018 kl 18:33 973

Å hvorfor skriker DNB og Nordea salg, samtidig som de klatrer godt opp på top 20 listen selv? Dette med kamuflert kjøper og selger burde fa.. ikke vært lovlig. Sikkert like troverdig som deg, kanskje du og really kommer fra hver sitt av disse 2 shithousene, siden dere er så veldig opptatt av at man må IKKE kjøpe aksjer i selskapet før etter omstruktureringen.
Redigert 16.09.2018 kl 18:43 Du må logge inn for å svare
Sjog
16.09.2018 kl 18:42 968

De har jo sagt at de har brutt lånebetingelsene både for obligasjonlånet og den sikrede gjelden så nå tuller du igjen.
Troll_Leif
16.09.2018 kl 18:48 959

Ja, det har sagt, men var IKKE en nødvendighet å ta alt?
Sjog
16.09.2018 kl 18:52 955

De ville nok fått både revisor og OSE på nakken hvis de ikke hadde reklassifisert gjelden. Så får vi se da hvor mange nye aksjer selskapet må utstede. Jeg tipper nåværende aksjeantall vil utgjøre mindre enn 10-15 % av nytt aksjeantall.
Redigert 16.09.2018 kl 18:52 Du må logge inn for å svare
Troll_Leif
16.09.2018 kl 19:03 935

Det eneste du har å fare med er forsøk å skremme hvor mange aksjer det vil komme, jeg er ikke så skråsikker det blir så mange aksjer som drypper på den lille mann i gata når den rettede emisjonen er satt. Hva har BON å tjene på med mest mulig utvanning av mest mulig aksjer? det svaret er det visst problemer å svare på.
En rettet emisjon kan like godt bli satt på 5 eller 10,- dette er det ingen fasit på, men noen er svært opptatt av at kursen MÅ ned, og for å klare å få kursen ned MÅ noen selge, uten at det som vil ha den ned taper for mye aksjer på det, og da er robotene gode å ha..

I forhold til fremførbart underskudd, salg av f.eks. Bolette i tillegg til kontantbeholdningen, kunne de glatt ordnet opp i dette.. men selge Bolette som kan gi i rundt. dagrater på rundt 400.000,- USD er vel kanskje ikke det smarteste valget i en sterk oppgangsperiode med høy oljepris.

Fred. Olsen Energy sliter med at det ikke har penger til å betale obligasjonsgjelden på 118 millioner dollar som forfaller i januar 2019.

For å bevare likviditeten som er igjen i konsernet, har selskapet bestemt å stoppe betaling av renter og avdrag til de finansielle kreditorene fra tirsdag, ifølge en melding. Selskapet vil dermed ikke vil betale avdraget under dets senior obligasjonsfasilitet, som har de største kreditorene.

Selskapet skriver at det fortsetter med konstruktive diskusjoner med kreditorene, samt at en langsiktig løsning kan kreve innhenting av ny egenkapital og endringer i selskapets bank- og obligasjonsfasiliteter. I tillegg kan det medføre nedskriving av gjeld.
Redigert 16.09.2018 kl 19:08 Du må logge inn for å svare
Sjog
16.09.2018 kl 19:06 928

Og hva tror du de må lokke med for å få långiverne til å gå med på nedskrivning av gjeld?
Troll_Leif
16.09.2018 kl 19:20 920

Komiske Sjog.

Spør han du ser i speilet. Det er underlig at du bruker så mye tid på FOE når det finnes 100 vis av andre selskaper. Jeg har rett og slett ikke tid å bruke tid på selskaper og tråder jeg ikke har tro, på eller selv eier aksjer i.
Sjog
16.09.2018 kl 19:31 907

Det var et velbegrunnet svar som vanlig, får håpe du gjør bedre research før du investerer i andre selskaper enn det du gjør i FOE.
Troll_Leif
16.09.2018 kl 19:47 886

Komiske Sjog sitter på fasit, alle MÅ selge, og ikke finne på å kjøpe før etter restrukturering, da alle kan få kjøpe og sikre seg aksjer i FOE til rundt kr. 1,- per per stykk :-)

Sjog
11.09.2018 kl 10:42
2962
FOE er spennende men det er risikosport de luxe å gå inn før man ser hva restruktureringen bringer i form av antall nye aksjer. Det kan bli et gigantisk antall.
Troll_Leif
16.09.2018 kl 21:04 836

Komiske Sjog
Hvor har du egentlig fra at det kan bli et gigantisk antall aksjer fra, tror du BON er tjent med å vanne seg mest mulig ut?
Sjog
16.09.2018 kl 21:19 809

Jeg tror långiverne krever en svært lav kurs for å gå med på å konvertere deler av gjelden til aksjekapital. Så kombineres dette med en rettet emisjon der kanskje BON og noen til tegner til samme lave kurs for å få inn noen hundre millioner kroner og redde selskapet. Deretter kommer en reparasjonsemisjon for å gi noen smuler til gamle aksjonærer. Dette er en klassisk oppskrift. Tilsammen gir dette et vederstyggelig antall aksjer å fordele verdiene på. Dette er min teori, du har jo sagt at du tror FOE selv styrer løpet og kan presse långiverne. Så får vi se da hvem som er nærmest å ha rett den dagen fasiten kommer.
Troll_Leif
16.09.2018 kl 21:43 788

Om lånegiverne gir 1 kr. per aksje enn 5 per eller aksje betyr svært lite, forskjellen er antall aksjer, beløpet blir det samme, det er vel ikke om å gjøre og ha mest mulig aksjer i et selskap ? Hva som har vært i andre selskaper er ikke det samme som at dette blir det? Her preiker man som om selskapet allerede er konkurs, men situasjonen i FOE er helt annerledes og er langt fra konkurs som enkelte vil ha det til.
Sjog
16.09.2018 kl 22:07 770

Eierandel er stikkordet, ikke noe hokus pokus det.
Troll_Leif
16.09.2018 kl 23:02 724

Sjog
Det var et dårlig stikkord. Dersom BON fortsatt vil være største eier over 50%, noe jeg tror i et oppadgående marked, betyr det svært lite om det emitteres på 1,- eller 10,- per aksje, og skjønner fortsatt ikke hvorfor BON skulle ønske å vanne seg selv ut mest mulig, tror neppe BON gir fra seg makta som største eier, tror du?
Redigert 16.09.2018 kl 23:05 Du må logge inn for å svare
Sjog
16.09.2018 kl 23:08 715

Nå var det långivernes kurs du skrev om, og da er eierandel høyst relevant.
Troll_Leif
16.09.2018 kl 23:10 710

Sjog
Jeg nevnte lånegivernes kurs om det var 1, 5, 10 eller 20 som et eksempel, svar meg heller på spørsmålet jeg stilte deg.
Redigert 16.09.2018 kl 23:15 Du må logge inn for å svare
Sjog
16.09.2018 kl 23:17 702

Hva BON nå ønsker vet jeg ikke men de sitter ikke i førersetet lenger, den sjansen ga de fra seg 30. juni. Nå er de avhengig av långiverne.
really
16.09.2018 kl 23:34 686

Når covenants brytes, slik FOE har gjort, forfaller alle lån til betaling, normalt med ganske kort betalingsfrist. Bankene og obligasjonseiere ønsker selvf ikke å eie skiten, de velger å forhandle mens morarente påløper. Alt. 1 er å tvangsselge eiendelene. Det gir ikke på langt nær full dekning. Bon er sannsynligvis interessert i å beholde kontrollen, men ikke for enhver pris. Handlingsrommet er differansen mellom gjelden og verdiene av aktiva. Forhandlingen dreier seg om hvem som skal gi hvor mye, men skal det ikke bli konkurs må långiverne gi noe og Bon og evt nye investorer dekke resten pluss arbeidskapital nok til FOE har rigger nok i drift til å gå med overskudd.

Den observante leser har kanskje fått med seg hvem som ikke er en del av denne prosessen. Og de som ikke er en del av forhandlingene er kanskje ikke de som får med seg verdiene?
Troll_Leif
17.09.2018 kl 08:39 590

rally eller Sjog
Hvor mye er den totale gjelden?
Sjog
17.09.2018 kl 08:56 564

842 mill USD iflg Q2-rapporten.
Troll_Leif
17.09.2018 kl 08:57 559

Å hvor stor var kontantbeholdningen i FOE?
Sjog
17.09.2018 kl 09:14 541

192 mill, du har ikke lest rapporten skjønner jeg :-)
Troll_Leif
17.09.2018 kl 09:21 523

Sjog
Jo jeg har lest rapporten, men lurer på om du har gjort det. Det er i vertfall noen som skal billig inn her.

Hvor mye er det fremførbarte underskuddet på?
Hvor mye koster det å bygge f.eks. Bolette Dolphin i dagens marked med en oljepris rundt 80 USD?
Hva koster det for en operatør å vente på et nybygg inkludert usikkerhet med rundt levering, kostnadsoverskridelser etc. etc. ?
Redigert 17.09.2018 kl 09:23 Du må logge inn for å svare
Korsar
17.09.2018 kl 09:24 521

Investtech har foretatt en teknisk analyse (TA) av FOE og anbefaler salg.
Dette er komplett useriøs omgang med TA, siden situasjonen i FOE i disse fasene kun kan forstås og behandles med ren substansiell innsikt i hvordan refinansiering/restrukturering vil gå.
At Investtech finner på å komme med en "teknisk analyse" i FOE nå er en oppsiktsvekkende brøler mht. å velge egnet tid og sted.
Redigert 17.09.2018 kl 09:26 Du må logge inn for å svare
Sjog
17.09.2018 kl 09:25 519

Spør heller FOE og BON du om hvorfor de ikke har fått til en løsning med kreditorene. Slik det står nå sitter du og de andre aksjonærene med svarteper.
Troll_Leif
17.09.2018 kl 09:35 500

Sjog
Regnet med det ble for vanskelig å svare på, men kanskje du kan svare på hvorfor Nordea og DNB går i front på lik linje som deg, og anbefaler salg når de posisjonerer seg selv langt opp på TOP 20 listen ?
Sjog
17.09.2018 kl 09:49 475

Nå er ikke top20-listen så imponerende. Dnb har vel aksjer til en verdi av toppen to millioner kroner, og hva de tenker om dette vet jeg ikke. En kan fantasere hvor mye en vil om verdien på Bolette (FOE verdsetter vel denne til ca 450 mill nå) men fakta er først og fremst at de som really skriver har stillet seg slik at all gjeld er forfalt til betaling og nåværende aksjonærer står bakerst i "matkøen".
Troll_Leif
17.09.2018 kl 10:35 425

Ja, men vi som kjøper på dagens kurser slipper gjerne å stille "bakerst i matkøen" når finansene og kontraktene er kommet på bordet og kursen slippes og skulle det mot formodning være at vi får kjøpe aksjer enda billigere så får vi enda billigere inngangskurs, og skulle FOE gjøre seg kjent med en konkurs, noe jeg har vanskelig å tro, er det et tap jeg klarer glatt å bære, noe som blir verken ditt eller really sitt problem. Alle aksjene jeg kjøper er MINE og kommer ikke ut igjen, så problemet blir at det blir mindre tilgjengelige aksjer til noen gribber eller til noen som ikke vil betale og skal ha alt gratis. Verre er det ikke.
Troll_Leif
17.09.2018 kl 11:03 403

Når FOE verdsetter et nytt boreskip til KUN 450 mill, samme beløp som markedet betaler i dagrater, MEN i USD, hvor det er økende etterspørsel etter boreenheter, da er det jaggu ikke rart DNB og Nordea går i front og skriker seeeelg og det er sterke krefter i sving som vil ha kursen ned, og ikke må kjøpe FOE før finansene er på plass. VÅKN OPP.
Redigert 17.09.2018 kl 11:49 Du må logge inn for å svare
Troll_Leif
17.09.2018 kl 12:59 320

Sjog

192 mill, men i USD, dv.s nøyktig 192,6 mill USD. nærmere 193 enn 192 :-) Uansett er MC på dette selskapet en stor vits.
2HB
17.09.2018 kl 13:38 289

Slapp av. FOE vil slå brutalt tilbake. Jeg har kursmål på 20 kr innen nyttår.
really
17.09.2018 kl 13:56 263

Når man ikke vet forskjell på tusenlappen og en million er det ikke merkelig at resultatene blir originale. Dagrater for nyere drillskip ligger sannsynligvis i 200 000 USD klassen med totale kostnader omtrent på samme nivå.

Transocean kjøpte 10 stk UDW drillskip hvorav de fleste minst er på Bolettes nivå for ca 290 MUSD pr stk for noen uker siden. Litt vanskelig å hevde Bolette er verdt vesentlig mer da. For noen måneder siden kjøpte NODL to nybygg for omtrent samme pris, men heldigvis med levering litt lenger ut i sykelen.

Kontrakter som enkelte babler om skal redde situasjonen er irrelevant, det samme er verdier, om en ser det fra minoritetsaksjonærers ståsted. De får uansett ikke annet enn det som er igjen når de som sitter ved forhandlingsbordet for å refinansiere selskapet har fått sitt. Skal de få mer er det bare å hyre rådyre advokater og håpe de kan utrette mirakler. Men jeg tviler egentlig på at minoritetsaksjonærer fleste en gang kan formulere en oppdragsbeskrivelse så advokatene har noe å jobbe med.