Offshore

Frodon
06.01.2019 kl 15:28 7613

Takk for infoen Oto1, da fikk jeg fylt opp helgen med utregninger og nye vurderinger for investeringer i 2019 ;);)

Angående BWO har Pareto et kursmål på kr 76,60 og Dnb kursmål på kr 66. Dnb har et worst case kursmål på kr 35, normalt case kursmål kr 66 og et best mulig case kursmål på kr 90.

Dnb: "We estimate BW Offshore could pay an annual dividend of at least USD70m–80m (40–60% of forecast net income"
Det kan gi et utbytte på kr 3,21 pr aksje (USD 70 mill a usd 8,5 er kr 595.000.000. Fordelt på 184.956.320 aksjer, utgjør utbytte på kr 3,21 pr aksje)

Her et utdrag fra analysen til Dnb markets:

Solid cash flow generation ahead.
At the current share price, we see no value assigned to Dussafu, and our unchanged SOTP-based target price of NOK66 does not include any value from the Ruche area development. For the next four years, we estimate an average free cash flow yield to EV of 20% for the FPSOs only, increasing to 27% if we include potential cash flow from Dussafu. This is significantly more attractive than most other oil service names in our coverage universe. BUY reiterated.

We value BWO on a DCF-based SOTP of NOK65 per share. NOK47 per share is associated with the FPSO business, net of debt, while NOK19 per share is BWOs stake in the Tortue development (phase 1 and 2). Given that the Ruche area is likely to be fast-tracked with a 2019 FID, we see an incremental NOK10 per share value uplift to our SOTP.

Set for strong free cash flow in coming years
Although leverage is high currently, we estimate the company will be more than able to service its debt with existing contracts. On our forecasts, net debt will fall sharply by 2021 (from USD1.8bn at end-2016 to USD0.4bn at end-2021) with a leverage ratio of 0.6x and firm contracts already in place account for 93% of our 2019–2021e EBITDA

Rapportér innlegg

Vennligst skriv inn kommentar på hva du mener er upassende og trykk send. Dersom kommentar ikke er nødvendig, vennligst trykk send direkte.
E-postadressen brukes kun for å få kontakt med deg i forbindelse med advarselen.
E-postadressen brukes kun for å få kontakt med deg i forbindelse med advarselen.