DNO - verdi fra 23-33, dvs. fra 250% oppside fra kurs

PaleRider
DNO
20.12.2017 kl 22:15
10842

Dette er en arkivert tråd!
DETTE ER EN FORENKLET BAKPÅ KONVOLUTTEN ANALYSE
Lager en ny tråd. Noen oppdaterte anslag følger. Økt produksjon fra Peshkabir, økt oljepris og styrket $ relativt til kr drar opp verdien.

Hva er verdiene av DNO? Det vet vi ikke, men vi kan prøve å regne til den informasjonen vi har.

Med kurs på 9,17 kr., så er DNO verdsatt til ca. 9,9 mrd kr. Gjelda til DNO motsvares røfflig av likvider og kan sees bort fra. DNO har også andre kostnader (GDA) og må investere, så kontantstrømmen og profitten trekkes ned av det.

MED DISSE FORENKLINGENE
Anslagene under tilsier at Tawke inkludert Peshkabir alene er verdt 23-33 mrd. kr. Legg til andre felter og muligheter for løsning i Irak og KRG.

Her er noen raske tanker om hvordan verdsette DNO. Oppskriften:

A) Verdsette basert på forventede fremtidige kontantstrømmer
B) Verdsette på bakgrunn av reserver
Så må en risikojustere.

Noen bruker P/E lignende tall basert på historisk inntjening. DNO bør som andre selskaper verdsettes etter de forventede fremtidige kontantstrømmer.

A) VERDSETTING BASERT PÅ FORVENTET INNTJENING

Først JUVELEN, TAWKE:
Med:
- 140 k bopd. (inkl. Peshkabir fra sommeren), selv om kapasiteten er 200 k bopd nå, så selges det ikke 200 k bopd.
- oljepris på X $/fat, nå lik 64,5 USD $/fat
- $12/bbl discount for Tawke (including quality differential and transportation / handling costs)
- løftekost på 2 $/fat
- andel per fat = 0.9x0,16x0,75 = 0.108
- dollarkurs på 8,4 kr/USD
får vi vel:

140 000 bopd ((X-12-2)$/fat x (0.9x0,16x0,75)) x 365 dager x 8,4 kr/$) = 2,3 mrd. kr. i kontantstrøm per år.
MED P/E lignende multippel = 10 får vi verdi = 2,3 mrd. kr BARE for Tawke.

Tar vi sikte på en produksjon etterhvert på 200 000 bopd på Tawke og Peshkabir får vi:

200 000 bopd = 3,3 mrd. kr. i kontantstrøm per år.
MED P/E lignende multippel = 10 får vi verdi = 33 mrd. kr BARE for Tawke.

Så kan dere spørre om hvordan prisinga er i dag med kurs 9,17 kr. Det gir en P/E lignende multippel = (9,9 mrd. kr./2,3 mrd. kr) = på 4,3 om en ser bort fra alt annet og antar produksjon på 140 kbopd.

Og så skal en legge til 3 % av bruttoinntektene fra Tawke i 5 år. Det betyr at oppsiden er ytterligere større.

Dere får bruke andre P/E lignende multipler, om dere ønsker.

Legg til oppside ved, økt produksjon fra:
- Tawke og Pehskabir
- Dohuk?
- Erbil?
- Nordsjøen
- Yemen
- Tunisa
. Iran
- RAK, fusjonen tilsa 1 mrd. kr, men nærmer seg vel null.

B) VERDSETTING BASERT PÅ VERDI AV RESERVER.

Dette er meningsløst for DNO har ikke oppdatert reservene på lang tid. Produksjonen har vel gått fra 50 k bopd til en kapasitet på 200 k bopd bare på Tawke uten at det har gitt oppjusterte reserver. Reelle og vesentlige oppdateringer på Peshkabir, Erbil, Dohuk og andre steder utelir også.

DNO har vel oppgitt i underkant av 410,5 mill. P2 reserver (siste melding 75 % av 500 mill på Tawke og Peshkabir + resten). Det er bare å gange opp og risikojustere.

RISIKOJUSTERING
Dette er det vanskelige subjektive punktet. Egentlig burde alle analytikere oppgi verdi uten og med risikojustering. Så kan vi selv risikojustere.

Så ser dere hvor ekstremt lavt DNO er verdsatt til PÅ BØRS. Ganske så rart at så mange mener at risikoen er så høy.

Risk/reward er attraktiv i DNO nå. En kan imidlertid tape alt i DNO. Husk det!

Vi får håpe DNO kan få en mer real kurs før koreksjonen på børsene kommer.

God jul og godt nytt år!
Redigert 20.12.2017 kl 23:04 Arkivert
PaleRider
20.12.2017 kl 22:34
6351

Og en liten vurdering ut fra reserver. Tallene kan tilsi at DNOs reserver verdsettes til 2,3 USD/fat. Verdens billigste?

DNO, ifølge siste rapport.
Equity = 848 mill USD
Cash and cash equivalents = 399 mill USD
Nettogjeld = 19 mill USD.

P2 reserver = 410,5 mill. fat.
Dette er basert på siste melding fra DNO ved byttehandelen med KRG. DNO får 75 % av 500 mill. fat P2-reserver på Tawke og Peshkabir. Jeg har så lagt til andre oppgitt reserver.

MED REGNSKAPSTALL

Så får vi:

- Equity / P2 reserver = 2 USD/fat

- EV (enterprise value - bokført) / P2 reserver = 3,5 USD / fat.

MED MARKEDSVERDI PÅ SELSKAPET

Riktigere er det nok imidlertid å ikke bruke bokført verdi, men markedsverdi. Vi får da.

9,9 mrd. kr med dagens kurs / 8,4 USD/kr = 1,2 mrd. USD.

- Markedsverdi / P2 reserver = 2,9 USD/fat

- EV (Markedsverdi og nettogjeld) / P2 reserver = bortimot det samme pga. likvider oppveier for gjelda

Er det ikke ganske oppsiktsvekkende at DNO verdsettes så lavt ut fra reserver?

NOE SYNSING RUNDT RESERVER

La meg legge til at jeg TROR DNOs reelle reserver er høyere. Noen faktorer kan være:

- Produksjonskapasiteten på Tawke er veldig stor, noe som tilsier store reserver.

- Peshkabir, reservene bør oppjusteres raskt. Skal det produsere 30 kbopd i 5 eller 10 år så må det være fra 55 til 109 mill. fat. Dette slår saftig ut i verdsettingen basert på reserver over. Med 109 mill. fat og verdsetting basert på markedsverdi verdsettes da DNOs reserver til 2,3 USD/fat. Finnes det billigere reserver i verden?

- Når oljeprisen var ned, så ble reservene justert ned. De ble ikke borte, kun kanskje ansett som mindre drivverdige. Nå er oljeprisen opp, og da kan vi få en oppjustering.

- Og så er det alle andre felter hvor vi har fått begrensede reserveanslag.

Vi får se. Jeg fortsetter å tro at reservene er vesentlig undervurdert. Det gir større oppside i DNO.

Litt om reserver: https://en.wikipedia.org/wiki/Proven_reserves

Håper folk har gode innspill. Gjerne verdsetting med andre tilnærminger.

Er det noen som har noen tall for oppkjøp og prisen som er betalt per fat for P2-reserver?

God jul og godt nytt år ønskes alle,
Arkivert
PaleRider
20.12.2017 kl 22:42
6321

Som oto1 påpekte til forrige tråd,jeg tar meg friheten med å legge inn ny økt produksjon etterhvert og økt oljepris.

3% av brutto er 3% av totalt salg fra Tawke/Peshkabir. Når produksjonen kommer opp i 140 kbopd får en:

Eks: Produksjon 140.000 fat/d (ca dagens), oljepris 64,5 (ca dagens) gir følgende bruttosalg:

140.000 x 30 (antall dager i mnd) x 52,5 (oljepris - 12) = 220 mill usd per mnd.

DNO får 3% av dette = 6,6 mill usd per mnd.
Altså ca 79 mill usd per år med dagens oljepris og produksjon på 140 000 bopd.
Arkivert
Gunnharj 1.
20.12.2017 kl 23:08
6260

u burde bruke wti pris og ikke bren
Arkivert
Stevepick XL
20.12.2017 kl 23:44
6219

Dette er jo på like lavmål nivå som Mølseter , slike kursmål blir for dumt for meg, vil aldri skje
Arkivert
solb
21.12.2017 kl 00:29
6174

tiv
Du burde virkelig holde kjeft her. Ignorant som du er
Arkivert
oljepris
21.12.2017 kl 06:08
6150

Stevepick er unnskyldt, han sliter mentalt. Vi må hjelpe stakkaren !!
Redigert 15.01.2018 kl 07:34 Arkivert
Ka'l
21.12.2017 kl 07:05
6097

Takk til PaleRider for flott oppdatering av tidligere tråd. Bare synd at tullingen SP gis plass her og blir kommentert.
Det er kun noen få børsdager igjen til å mer reelle verdier av DNO-aksjene våre, men vi må nok vente til etter nyttår.
God jul
K
Redigert 21.12.2017 kl 07:06 Arkivert
oljepris
21.12.2017 kl 09:25
5972

adde ikke de hatt avstemningen sin den 25 september, hadde vi hatt kurs opp mot 13-14 kr :
Arkivert
hofa
21.12.2017 kl 09:38
5932

SteveP skal overhovedet ikke kommenteres. Manden er tydeligvis syg og vi må bare lade hans latterlige kommentarer stå, han svarer alligevel aldrig på andres indlæg. Så ignorer ham.
Arkivert
solb
21.12.2017 kl 09:55
5910

Shortegutta i oljen har mistet helt munn og mæle. 65$ innen rekkevidde?
Arkivert
oto1
21.12.2017 kl 11:50
5842

Fortsatt en god del å kommentere på disse "analysene" dine PaleRider.

Men orker ikke gjøre det før 10 gang når det uansett ikke glir gjennom.

Verdiene er jo uansett omtrent riktige, så det spiller mindre rolle.
Arkivert
solb
21.12.2017 kl 11:56
5812

Peshkabir kommer til å slå inn meget positivt.
11 zoner med gj.snitt 5,340 bopd per zone on a 64/64" choke, with the highest individual test rate of 7,200 bopd. Og i tillegg ser vi store muligheter i underliggende Trias.
Peshkabir står foran "complete installation of pipeline connections early in 2018 to allow ramp up of output at the Peshkabir field."
Noe å se frem til på nyåret dette.
"DNO Steps Up Production from Peshkabir Field in Kurdistan
Oslo, 11 December 2017 - DNO ASA, the Norwegian oil and gas operator, today announced a tripling of production from the Peshkabir field in the Tawke license in the Kurdistan region of Iraq to 15,000 barrels of oil per day (bopd) following completion of the Peshkabir-3 well testing, stimulation and cleanup program.

A total of 11 zones in a 1.2 kilometer horizontal section of Cretaceous and Jurassic reservoir in the Peshkabir-3 well were individually tested and flowed successfully, of which ten were oil zones and one a gas zone. The oil zones tested an average of 5,340 bopd per zone on a 64/64" choke, with the highest individual test rate of 7,200 bopd. A multi-zone combined production test totaled 12,500 bopd on a 128/64" choke from five zones.

Production from the previously drilled Peshkabir-2 well, in operation since May, together with that of the new Peshkabir-3 well are currently processed through temporary test package facilities and trucked to DNO's adjacent Tawke field facilities for export.

As previously announced, the Tawke license partners are proceeding with fast track plans to commission an early production facility by yearend and complete installation of pipeline connections early in 2018 to allow ramp up of output at the Peshkabir field.

Preparations are underway to drill the Peshkabir-4 well which will also be designed to test the underlying Triassic reservoir.

DNO operates and has a 75 percent interest in the Tawke license, with partner Genel Energy plc holding the remainder. The license contains the Tawke and Peshkabir fields whose combined year-to-date production has averaged 110,000 bopd."
Arkivert
Ka'l
21.12.2017 kl 12:56
5729

Veldig bra folkens, men er det bare risikovurderingene som holder kursutviklingen nede på under en tredjedel av reelle verdier, estimert nav, basert på A eller B? Snakket nettopp med en kurder fra Erbil som sier at faren for angrep fra sentralregjeringen eller intern borgerkrig i Kurdistan er overhengende. Dette kan så klart gi negative effekter for DNO, og markedet gir en implisitt risikovurdering i kursfastsettelsen.
Noen vil kanskje hevde at markedet blir manipulert av sterke markedskrefter som holder DNO-kursen nede?
God jul
K
Arkivert
wwbwb
21.12.2017 kl 13:10
5725

PM Barzani says KRG will put an end to 'chaos' caused by deadly protests
By Rudaw 51 minutes ago

http://www.rudaw.net/mobile/english/kurdistan/211220171

21/12/2017
ERBIL — Iraqi President Fuad Masoum on Wednesday renewed a call on Prime Minister Haider al-Abadi to fulfill his promise and send the salaries of the public servants working for the Kurdistan Regional Government (KRG).
Masoum also urged the Iraqi central government to lift the sanctions it has imposed on KRG in retaliation to the September independence referendum.

http://www.basnews.com/index.php/en/news/kurdistan/401571
Arkivert
solb
21.12.2017 kl 13:58
5647

r det noen som har sporet opp nytt om Changuleh feltet
Arkivert
gaudio
21.12.2017 kl 15:24
5584

En jeg har respekt for mener at det er sannsynlig med en deling på Changuleh mellom Gazprom og DNO, kanskje DNO får 25 % ,Gazprom 50 % og Iran s statlige 25 % ?

Verdt å merke seg at Rahmani er perser og sannsynligvis har gode kontakter, mens det sikkert er politisk viktig å ha med Gazprom ?
Redigert 21.12.2017 kl 15:26 Arkivert
solb
21.12.2017 kl 15:25
5577

ogisk deling
Arkivert
gaudio
21.12.2017 kl 15:27
5565

ette er kun tipping fra min sid
Arkivert
solb
21.12.2017 kl 15:29
5564

Skjønner.
Arkivert
pipers75
21.12.2017 kl 15:53
5539

Solb
http://www.shana.ir/en/newsagency/280350/Gazprom-Neft-OIEC-Present-Plans-to-Develop-Iran-Fields
Redigert 21.12.2017 kl 15:54 Arkivert
solb
21.12.2017 kl 16:21
5497

Takk for den.
Ellers skal jo Changuleh settes i produksjon i 2018. Så vi ser nok snart en avklaring her.
Arkivert
wwbwb
21.12.2017 kl 16:37
5499

PaleRider
Takk for denne tråden.
Kan jo ikke bare være tilfeldigheter at kursen stiger med 3,7% samme dagen som du lever hva du leverer i dag.
Tror nok det skyldes mer at folk har satt seg mer inn i DNO og kjørt noen studier ut fra hva du har servert på et sølv fat.
Takk igjen og hvis det ikke er å be om for mye så håper jeg, om jeg kan være så freidig, at du fortsetter med slike lett forståelige kloke oppdateringer rundt DNO.
DNO stengte for øvrig 1 øre over teknisk motstand og tar jeg ikke mye feil med ca.1 millioner aksjer i sen-handel.
Redigert 21.12.2017 kl 16:55 Arkivert
solb
21.12.2017 kl 22:47
5285

enne ser fin ut for dagene fremover.
https://tvc-invdn-com.akamaized.net/data/tvc_f41f4d57f9c256d5767fbafbcad49a5e.pn
Arkivert
Ka'l
22.12.2017 kl 08:33
5152

Siste børsdag før Julaften. Vi får se om nissen kommer med julegaver fra DNO før Julefreden senker seg over de tusener hjem.
God Jul
K
Arkivert
solb
22.12.2017 kl 10:15
5035

ra interesse for Genel i dag igjen:
110.00 +4.25 (4.02%
Arkivert
solb
22.12.2017 kl 11:47
4979

Fantastisk mulighet i DNO nå. Og imens ruser Genel:
114.97 +9.22 (8.72%)
Arkivert
solb
22.12.2017 kl 11:56
4952

Business as usual. He,he.
NISSOS SERIFOS på vei sørover med 13,9 m dybde. Israel last?
Arkivert
markie
22.12.2017 kl 14:30
4882

Liten omsetning i dag. Så her manipuleres kutsen rett ned i dass.
Kjøpte tilbake mine tidlig på morgenen trodde det skulle gå andre veien..
Arkivert
wwbwb
22.12.2017 kl 15:31
4847

Det er ikke så mye å skrive om DNO lengre.
Alt har blitt skrevet 1000-vis av ganger de siste 10 årene, igjen og igjen.
Datamaskiner i arbeid, programmert av de dyktigste programmere, betalt av de største svin med sine regneark som ser hvor fortjenesten ligger, knuser en realistisk kurs oppgang for DNO år etter år.
Det er også trist å se at DNO ledelsen er likeglad med dette til tross for deres store ord og tilsvarende kontantkasse.
«DNOs DNA skal være første, rettferdig og fast. Vi behandler våre aksjonærer rettferdig ved å overholde høye standarder for styring, forretningsadferd og samfunnsansvar.»
Ut fra min amatør innsikt og moderate intellekt ville jeg jo tro at bruk av noen 100 tusen millioner av kontantbeholdningen ville DNO tjene betraktelig over litt sikt og samtidig tiltrekke seg nye aksjonærer med seriøs langsiktighet.
Spørsmålet er vel kanskje heller om dette er aksjonærer DNO ønsker seg. DNO vs. Rakp. kan jo muligens drive et raffinert spill hvor handel rundt DNO er hva de store i disse selskapene tjener mer penger enn på høyere DNO kurs over sikt.
Vel uansett det ene eller det andre så dreper DNO sine aksjonærer år etter år med sin passivitet og også sine enkle løsninger. Det kan jo skyldes millioninntekter til hver i sær i selskapet og som gjør dem likeglade om alt annet
Arkivert
solb
22.12.2017 kl 15:51
4799

Du har nok dessverre rett i dine betraktniger. Det er vanskelig å se hvordan de reelle verdiene bak DNO skal synliggjøres og komme sine mange aksjonærer til fordel.
Arkivert
Yngvis
22.12.2017 kl 16:22
4762

wwbwb - du skal se at når de får ting litt mer på stell der nede så slår det også kraftig ut på kursen i vårt kjære DNO. Kommer melding om enighet(KRG/Bagdad) i nasjonalt budsjett og overføringer ser vi nok 12 tallet igjen ganske så raskt.
Arkivert
wwbwb
22.12.2017 kl 16:42
4789

Yngvis
Det er sikkert hyggelig ment fra deg, men som gammel DNO aksjonær har jeg også hørt det i riktig mange år.
Jeg har det til og med på skrift på en av mine riktig gamle datamaskiner.
Alt som skrives om DNO i dag ble også skrevet for over 10 år siden.
Vi fikk et blaff til 25, husene skrek 30 og den tykke fete i Pareto skrek > 30% mer = >40.
I DNO har vi blitt rund lurt fra start.
Det triste er at selskapet vi satset på har aldri lagt 2 fingre i kors mot manipulering.

En ting, siden vi skriver her inne hos Hegnar.
Hegnar har alltid skydd dette selskapet og nå i løpet av disse mange år er han beviselig rett.
Arkivert
Yngvis
22.12.2017 kl 19:27
4697

Nå er det ikke så veldig lenge siden kursen var 12 da etter å ha vært mye lavere enn nå. Og sannsynligvis er det bare snakk om tid før kursen er der igjen. DNO har vært et bra selskap å investere i for veldig mange, men da må man i tillegg til å kjøpe også selge av og til(når man er greit i pluss).
Arkivert
Volume
23.12.2017 kl 20:24
4496

Når det gjelder å spå om fremtidige aksjekurs på DNO så holder det ikke å analysere selskapspesifikke forhold. Slik som vanlig er. Dette dreier seg om politikk i midtøsten generelt og i Irak spesielt. Det er her markedets fokus ligger. Hele regionen er som skogbranner. Slukker du en, så dukker det opp to nye. Ha en god aften og jul.
Arkivert
Frispark
27.12.2017 kl 20:40
4254

Hvis vi nå, over flere år, observerer at reservene, produksjonen og inntektene til DNO i denne regionen ikke løfter aksjen til vårt forventede kursnivå, må vi vel spørre oss om strategien med 100% reinvestering av inntektene i samme region vil ha den ønskede effekten? Til nå har regelen vært at missforholdet bare blir tydeligere jo mer vi produserer, ikke sant?

Få utbytte på agendaen fort. Det vil gjøre longposisjoner i aksjen attraktivt igjen, gi oss noe igjen for investeringen og løfte kursen.

Amen
Arkivert
Stevepick XL
27.12.2017 kl 21:51
4212

Utbytte? Mossa gir ikke ved dørene ! Han har en gedigen lønn for den formidable jobben han gjør... siden han overtok Dno for mange år siden, så har aksjonærene NULL avkastning på alle disse årene . Flott jobba mossa ...
Arkivert
solb
27.12.2017 kl 22:15
4216

Og mens du prater dritt og vås, går nå skytteltrafikken for fullt til og fra ceyhan.
Tanker på tanker fylles og drar vestover.
Det blir cash av dette. Også for DNO.
http://www.marinetraffic.com/en/ais/home/centerx:36.0/centery:37.0/zoom:10
Arkivert
Bruno_Stigen
27.12.2017 kl 23:24
4157

fingre i kors???? det heter PINNER i kors.

Makan....

Arkivert
Frispark
28.12.2017 kl 05:27
4075

Så gi meg cash!
Arkivert
Klonken
28.12.2017 kl 13:33
3901

solb,veit du om tjatten kommer opp å går igjen???
Arkivert
DavidM
29.12.2017 kl 09:34
3759

DNO står foran en svært hyggelig kursutvikling.
Og snart tennes nyttårsraketten.
Arkivert
elviira
29.12.2017 kl 09:38
3745

Bør bryte 10 de første dager...oljepris sterk nå!
Arkivert
solb
29.12.2017 kl 09:41
3749

Klonken
Ja, oppe og går.
Arkivert
DavidM
03.01.2018 kl 10:20
3457

DNO-raketten er på vei.
Nå skal nye høyder utforskes.
Arkivert
DavidM
03.01.2018 kl 10:46
3440

Og der kom et nytt kurshopp.
Slik vil det gå, trinn for trinn.

RT 9,85
Arkivert
solb
03.01.2018 kl 11:26
3345

6 tankere klar for opplasting ved Ceyhan. Destinasjonene er flere. Her går det på skinner så det griner. CASH!!
Arkivert
solb
03.01.2018 kl 11:29
3336

Dialog?
"IRAQI PRESIDENT, U.S. AMBASSADOR REITERATE IMPORTANCE OF ‘SERIOUS DIALOGUE’ BETWEEN ERBIL, BAGHDAD"
http://www.nrttv.com/en/Details.aspx?Jimare=18087
Arkivert
ynot
03.01.2018 kl 11:29
3353

På rask vei mot NOK 10 nå!

RT: 9,934 +4,37%
Arkivert
solb
03.01.2018 kl 20:53
3171

Alle som elsker DNO med Tawke og Peshkabir burde kikke litt her. Også mulige ekstra forekomster i dypere lagpakker?
Interessant oppdatering på Shaikan.
"'SHAIKAN - AWAKENING THE GIANT Early life insights into a giant fractured carbonate field' With Kathy Kelly, Sub-surface Manager – Gulf Keystone Petroleum"

https://www.pesgb.org.uk/events/london-evening-lecture-february-2018/
Arkivert
solb
03.01.2018 kl 21:04
3168

Her kan det bli mer moro.
"DNO Steps Up Production from Peshkabir Field in Kurdistan
Oslo, 11 December 2017 - DNO ASA, the Norwegian oil and gas operator, today announced a tripling of production from the Peshkabir field in the Tawke license in the Kurdistan region of Iraq to 15,000 barrels of oil per day (bopd) following completion of the Peshkabir-3 well testing, stimulation and cleanup program.

A total of 11 zones in a 1.2 kilometer horizontal section of Cretaceous and Jurassic reservoir in the Peshkabir-3 well were individually tested and flowed successfully, of which ten were oil zones and one a gas zone. The oil zones tested an average of 5,340 bopd per zone on a 64/64" choke, with the highest individual test rate of 7,200 bopd. A multi-zone combined production test totaled 12,500 bopd on a 128/64" choke from five zones.

Production from the previously drilled Peshkabir-2 well, in operation since May, together with that of the new Peshkabir-3 well are currently processed through temporary test package facilities and trucked to DNO's adjacent Tawke field facilities for export.

As previously announced, the Tawke license partners are proceeding with fast track plans to commission an early production facility by yearend and complete installation of pipeline connections early in 2018 to allow ramp up of output at the Peshkabir field.

Preparations are underway to drill the Peshkabir-4 well which will also be designed to test the underlying Triassic reservoir.

DNO operates and has a 75 percent interest in the Tawke license, with partner Genel Energy plc holding the remainder. The license contains the Tawke and Peshkabir fields whose combined year-to-date production has averaged 110,000 bopd."
Arkivert
Arkivert Til toppen