Det nye forumet finner du her

Tilbake til: Farma og medisin
Innlegg av: karlman (06.03.18 09:01 ), lest 3334 ganger
Ticker: PHO

PHO: Updated analysis from Edision this week

Tok kontakt med Edision om oppdatert analyse, Den kommer nok denne uke.

From: XXXX XXXX [mailto:xxxxxxx]
Sent: Monday, March 05, 2018 4:01 AM
To: Edison - Healthcare <healthcare@edisongroup.com>
Subject: Updated Analysis on Photocure

Hi,
Can we expect an updated analysis on Photocure in near future?

Maxim Jacobs and Nathaniel Calloway have been worked with the latest analysis.

Ref:
http://www.edisoninvestmentresearch.com/research/report/photocure79702/preview/


Regards,
XXXXX


Yes, probably some time this week

Maxim Jacobs, CFA
Director of Healthcare Research, North America



295 Madison Avenue
18th FL
New York, NY 10017
Innlegg av: focuss (06.03.18 09:12 ), lest 2131 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Takk for fint initiativ.
Innlegg av: blochster (06.03.18 09:12 ), lest 2123 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Takker

Ser frem til en opdateret analyse, øvrigt mærkeligt der ikke er flere som dækker PHO
Innlegg av: Snøffelen (06.03.18 09:37 ), lest 2080 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Edison har jo kommet med analyse stort sett innen 2 uker etter hver kvartalsrapport fra Photocure de siste årene, så flott at de fortsetter med det.
Blir spennende å se om de bruker guidingen til Photocure på 20-23 MUSD i 2020 Cysview-salg, eller om de "tenker sjæl".

Lurer litt på om krasjlandingen i går til en akne-konkurrent får noe influence.
Innlegg av: Tåka (06.03.18 09:42 ), lest 2049 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Snøffelen

Hva er dette Visonac som du nevner i går ?

kjenner ikke til det da eg har ikke sett på så mye av historien før H2 17.
Innlegg av: focuss (06.03.18 09:47 ), lest 2046 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Snøffelen
Blir spennende om Edison kommer over 100 kroner, siden de har 42 fra før. Skal ikke ta med mye fra FDA godkjennelsen før de bikker 100.På den annen side så er det jo mer en sjelden at en analyse legger seg 3-4 ganger over børskurs. Tipper Edison klør seg litt i hodet

Det vi vet om Cevira og Visonac er at disse ligger i styrets hender for å vurdere videre skjebne. Alternativene deres omfatter salg og spin off. Begge skal jo være klare for fase 3 så det må jo ligge verdi i disse.
Innlegg av: Snøffelen (06.03.18 09:52 ), lest 2035 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Gårsdagens store skrell på Nasdaq:

https://endpts.com/watch-out-below-dermira-axes-lead-acne-drug-after-it-flops-miserably-in-phiii-program/
Innlegg av: Tåka (06.03.18 10:20 ), lest 1984 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

lat vet du, den som googler - han finner .

https://e24.no/privat/ditt-liv/denne-skal-fjerne-kvisene-dine/23437130

jaja, alle bekker små sier no eg ...
Innlegg av: jon- (06.03.18 10:59 ), lest 1937 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Inntreseang artikkel Tåka, om den er fra 2015. Artikkelen belyser også Cevira og Hexvix/Cysview . Og hvilken tanker Hestdal har rundt Photocure.
Innlegg av: Tåka (06.03.18 11:37 ), lest 1875 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

ja jon , gjennombrudds året 2018 , da du kunne laste nesten på bunn og vi så starten på en himmelferd ;)

Det håper eg vi kan mimmre om senere i 2020 .
Innlegg av: Computum (06.03.18 12:49 ), lest 1805 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Man blir i alle fall ikke rik av å sitte å stirre på PHO-kursen.
Da er det mer underholdende å se maling tørke:-)
Innlegg av: Durable (06.03.18 12:56 ), lest 1805 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Skal vi spekulere litt på hva det nye kursmålet fra Edison vil være?

Det forrige var på 42kr?

Jeg vil jo anta det neste vil ligge mellom 55 og 85.
Noen som har tanker vedrørende dette?
Innlegg av: Computum (06.03.18 13:00 ), lest 1787 ganger
Ticker: PHO

RE^2: PHO: Updated analysis from Edision this week

Tipper 47, men håper det vil ligge høyere.
47 er vel nærmest en gardering for å ikke bli skuffet. Noe man etter hvert er blitt vant med i denne aksjen.
Innlegg av: rgkap (06.03.18 13:20 ), lest 1737 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Jeg liker Edison sine analyser.

De er informative og grundige.

Men hvor mye de påvirker kursen er jeg usikker på.

Tror ikke det har noe å si hva de kommer ut med, men du verden hvor glad jeg skal bli om jeg har feil.

Alt over 50 kr hadde vært fint.




Innlegg av: flaksegrisen (06.03.18 13:37 ), lest 1695 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Tror de klinker til ca kr 100
Innlegg av: Snøffelen (06.03.18 13:39 ), lest 1725 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Edison sa følgende i sin analyse av 1. september 2017:

"We have adjusted our valuation from NOK947m or NOK44 per basic share to NOK949m or NOK44
per basic share, mainly due to rolling over our NPV model to Q217, but the increase was mitigated
by a lower cash balance. It is important to note that we did not expect the draft CMS rule with
regards to reimbursement and we may adjust our valuation in the future once we get a sense of the
magnitude of the impact this rule change has on sales. Furthermore, we may adjust the valuation to reflect the sales trajectory in the surveillance setting as well as changes to spending associated
with increased marketing."

Etter det har de justert til 42 kroner den 13. november.

Sånn sett sier de vel basically det samme som Photocure, og det er at de vil se an salget først.

Det er uansett skjedde en Apprival i mellomtiden, men i utgangspunktet tror jeg kanskje de ikke øker så mye; mellom 5 og 10 kroner, og da 47 til 52 kroner.

Kanskje vel så interessant å se hva de skriver i sin analyse som hva kursmålet blir.
Innlegg av: Computum (06.03.18 15:29 ), lest 1616 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Selv det gamle kursmålet på 42 representerer en oppside på fine 50%, så om man trodde på det burde jo folk slutte å selge på dette nivået. Hansson kjøpte jo aksjer godt over kr. 50,- og regner nok med å få igjen sine penger?
Innlegg av: Tåka (06.03.18 16:17 ), lest 1569 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

ja, Det er bare å kjøpe med begge henda, bite seg fast og håpe på kursmål opp mot 67, da må den reagere.
Innlegg av: Tobb1 (09.03.18 07:28 ), lest 1338 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Siste dag i denne uken, kan bli en fin helg om den kommer i dag!
Innlegg av: dr. Stockman (12.03.18 09:52 ), lest 1157 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Analysen bør vel komme denne uken da?
Innlegg av: hanzn (12.03.18 18:49 ), lest 1048 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Mye fokus på Edison men vær nå klar over dette da: Photocure is a research client of Edison Investment Research Limited

Ser flere som sier det samme å er forsåvidt enig i at det bare er en ting som betyr noe. Show me the money!
Innlegg av: Computum (13.03.18 09:36 ), lest 855 ganger
Ticker: PHO
Endret: 13.03.18 09:48

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Exciting period ahead makes us positive again


Photocure’s 4Q17 figures on February 27th were broadly in line with our estimates. Major focus is now on growing Cysview sales in the US and on the preparations for the launch in the surveillance market by mid-2018. After some adjustments to our model, we increase our TP to NOK 36/sh and upgrade our recommendation to Buy after the recent share price weakness and also ahead of an exciting growth period for the company.


4Q figures in line with expectations

Photocure (PHO) released its 4Q17 report on February 27th. Sales of NOK 39.4m and EBITDA of NOK -10.8m were both in line with our respective estimates of NOK 38.9m and NOK -11.1m. EPS landed at NOK -0.60 vs
NOK -0.63 in our model. Looking at the top line, both own sales (US and Nordics together) and partner sales (Europe ex. Nordics) landed close to our estimates, while EBITDA was better than we expected for own sales and lagged projections for the partner sales.


Highest priority for Cysview growth in the US

The company allocated the largest part of the presentation to the progress in the US. The goal there is to increase sales to USD 20-25m by 2020 (ca USD 5m in 2017). PHO provided some more information on the market and what is the peak sales potential in different scenarios, i.e. USD 27m/54m/108m in case of 5%/10%/20% surveillance market share in top 25 metropolitan statistical areas. On top of that comes the existing (TURBT) market with respective figures of USD 6.5/13/26m for the same market penetration. Therefore, the current aim seems conservative albeit we find the cautiousness prudent. The company admitted in the report that there is upside to guidance and will update the market later in 2018 after “better visibility of effects of the new reimbursement and initial market response in the surveillance segment”.


Still no news on Cevira and Visonac

There was no news related to the pipeline projects (Cevira&Visonac). PHO continues a broad review of possible strategic alternatives. In fact, the company even removed any mentioning of the two pipeline projects in its presentation and only mentioned verbally that there is no news to report at this point.


Upgrade to Buy with higher TP of NOK 36/sh (34) ahead of exciting period

We reviewed our model following the 4Q report. Changes to top line and EBITDA were mixed, while bottom line estimate was boosted by lowering of tax rate assumptions (due to changes in Norway and the US). All of this resulted in positive impact to our DCF of Hexvix/Cysview, which now stands at NOK 36/sh. However, we removed both Visonac and Cevira from valuation seeing potential value realization as very uncertain. Still, our TP is raised to NOK 36 (34) and we upgrade our recommendation to Buy. The recently stock price fall seems unjustified, but more importantly, we have an exciting period ahead for Cysview growth in the US – reimbursement effects and surveillance market launch. Any solution to pipeline projects would come on top.


Analyst

Tomas Skeivys, CFA
Norne Securities
Innlegg av: Computum (13.03.18 09:39 ), lest 838 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Kursmål 36 er jo ikke noe å hoppe i taket for. Hvis dette er hvordan store deler av markedet ser potensialet er det kanskje ikke så rart at omsetning og kurs er som den er.
Innlegg av: Raddiss (13.03.18 09:40 ), lest 823 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Hva synes dere om kursutviklingen siden FDA meldingen ?
Innlegg av: focuss (13.03.18 09:55 ), lest 791 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Computum
Hvor kommer analysen fra? De legger tydelig PHO sin egen veldig forsiktige guiding til grunn, men gjentar PHO sine alternative scenarier for markedsandel. Ville vært fint om de hadde gitt kursmål gitt de andre scenariene. Uansett fint med oppgradering til kjøpsanbefaling og investorer kan jo selv vurdere hvilken markedsandel Cysview vil få med de fantastiske fase 3 resultatene i bunn.
Innlegg av: Computum (13.03.18 10:00 ), lest 776 ganger
Ticker: PHO

RE^2: PHO: Updated analysis from Edision this week

Norne publiserte denne idag. Det ligger en grundigere analyse til grunn, men hovedpunktene har jeg limt inn her.
Innlegg av: Merlin (13.03.18 10:10 ), lest 764 ganger
Ticker: PHO
Endret: 13.03.18 16:09

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Norne har lagt seg på Photocures egne forsiktige linje. Photocure er avhengige av å få til en salgsøkning i USA om kursen skal gå. Med

1) Godkjennelse for gjentatt behandling både for TURBT og surveillance

2) Refusjon for begge

3) AUAs nærmest påbud om bruk av bluelight gir sykehusene et stort ansvar om ikke bluelight benyttes.

4) Kraftig økning i salgsstyrken

bør alle forhold ligge til rette for en kraftig oppgang i salget.

Vi bør se en oppgang for TURBT-salget allerede nå i 1Q18 i USA.

Photocure bør vise overskudd i 1Q18.

Norne burde diskutert dette nærmere, men velger foreløpig kun å regne med en forsiktig salgsøkning.

For oss som har tro på at dette vil gå fortere, er kursen fortsatt en gavepakke.
Innlegg av: jon- (13.03.18 10:23 ), lest 707 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Merlin.
Edison har lagt seg på Photocures egne forsiktige linje.

Edison?
Innlegg av: dr. Stockman (13.03.18 10:30 ), lest 693 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Edison lå vel allerede på 40-tallet (46 om jeg ikke husker feil) så vi bør vel kunne forvente mer fra den kanten.
Innlegg av: Raddiss (13.03.18 10:32 ), lest 690 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Kan noen forklare hvorfor dere tror på en kraftig salgsøkning når Pho ikke gjør det selv i sin guiding ?

Jeg er kraftig lei nå og vurderer å kaste kortene
Innlegg av: focuss (13.03.18 10:33 ), lest 689 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Merlin
Analysen ovenfor er fra Norne, ikke Edison.

Når Edison kommer med sin analyse så må de jo gå kraftig opp fra tidligere kursmål på 42. Edison forventer positiv bunnlinje allerede i år så de må vise en betydelig høyere kurs.

Så er det jo slik at mange er ukomfortable med kursmål himmelhøyt over børskurs, men vi har jo allerede sett kursmål på 66 som er mer en det doble av børskurs.
Innlegg av: Computum (13.03.18 10:35 ), lest 671 ganger
Ticker: PHO

RE^2: PHO: Updated analysis from Edision this week

Vi har vel tillogmed sett kursmål på 2000(?) fra focuss. Så her spriker det, forsiktig sagt :-)
Innlegg av: focuss (13.03.18 10:43 ), lest 658 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Coputum
Ikke overdriv da. Jeg mener min analyse bare var på 1900. Den analysen vil imidlertid oppgraderes etter hvert da den er urimelig konservativ. Den omfatter jo bare 25 % markedsandel, i USA alene. Har mer tro på markedsandel 40-50%. I tillegg kommer Europa, Canada, Asia, søramerika, kina, India osv.osv.

Så ser vi fornyet fokus på satsingsområdet til Cevira.. . Nei 1900 er virkelig konservativt.
Innlegg av: BenteBazooka (13.03.18 11:21 ), lest 602 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

"We reviewed our model following the 4Q report. Changes to top line and EBITDA were mixed, while bottom line estimate was boosted by lowering of tax rate assumptions (due to changes in Norway and the US). All of this resulted in positive impact to our DCF of Hexvix/Cysview, which now stands at NOK 36/sh. However, we removed both Visonac and Cevira from valuation seeing potential value realization as very uncertain."

Går Norne ut ifra guidingen så er kursmålet uten refusjon og fda godkjenningen nå i februar da?

I tillegg står det at estimatene er peak salg, men det poengterte jo Hestdal på q4 Q/A at det ikke var peak salg.

Jaja, om vi ikke skulle få en oppdatering på aua gudelines så surrer vi vel på dette kursnivået frem til Q1.
Innlegg av: rgkap (13.03.18 12:21 ), lest 530 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Analysen er grei den.

Vi kan ikke forvente at analytikere skal være Bull på Photocure når ikke engang CEO i selskapet er det.

Jeg har ikke mye tillit til Norne, men jeg hadde hatt enda mindre om de ignorert hva CEO i selskapet har sagt.

Alt kan oppsummeres med følgende fra analytiker

"Therefore, the current aim seems conservative albeit we find the cautiousness prudent"
Innlegg av: Sappish (13.03.18 12:34 ), lest 520 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Nå har ikke jeg tilgang til Norne, men dersom dette er hele "analysen", er jeg likeglad.
Dette er vel stengt tatt ingen analyse, men snarere noen refleksjoner etter Q4 presentasjonen. Og den har de fleste av oss allerede fått med oss og behørig kommentert.

Faktisk er jo Pho sitt presentasjons-materiell og webcast fra Q4 mer informativt og presist...
Innlegg av: Snøffelen (13.03.18 12:53 ), lest 502 ganger
Ticker: PHO

RE^1: PHO: Updated analysis from Edision this week

Tror denne Norne-analytikeren for ikke så lenge siden hadde omtrent samme kursmål på Nattopharma som han nå har på Photocure.

Tror jeg velger å stole på mine egne vurderinger.